新型農村金融機構網點布局及農戶信貸可獲性研究
——以江蘇省村鎮銀行為例

張 兵 李 丹

新型農村金融機構網點布局及農戶信貸可獲性研究
——以江蘇省村鎮銀行為例

張 兵 李 丹

本文基于江蘇省52個縣域金融機構以及1202個農戶的調研數據，利用Logit和ATE模型以村鎮銀行為例分析了新型農村金融機構網點布局的影響因素及其對農戶信貸可獲性的影響。研究結果表明：農村居民人均收入、城鎮在崗職工平均工資水平以及存貸款差額是影響村鎮銀行網點分布的重要因素；第一產業產值也顯著影響村鎮銀行的網點布局，表明江蘇省村鎮銀行網點布局兼顧自身可持續發展和扶農責任；同時，增加新型農村金融機構能夠顯著提高農戶的信貸可獲性。

村鎮銀行 網點布局 信貸可獲性

一、引言

自上世紀90年代我國商業銀行實施商業化改革以來，國有商業銀行紛紛撤出農村金融市場，農村信用社成為農村地區資金的主要供給方。但由于其本身歷史包袱較重，實際支農能力有限，農村金融發展緩慢嚴重制約了農村經濟的發展。為了改善農村地區金融服務環境，解決農戶融資難問題，2006年底，銀監會推出放寬農村地區金融機構的準入政策，鼓勵民間資本等社會資本進入農村金融市場。放寬農村金融市場準入門檻，一方面是為了解決貧困地區金融空白問題；另一方面是為了引入競爭，提高農村金融市場運行效率。然而，引入競爭機制也有可能對特定地區或人群的正規金融可獲性帶來不利影響。農村金融新政實施以來，各地穩步推進以村鎮銀行為典型代表的新型農村金融機構建設，截至2012年底，全國共建有876家村鎮銀行，但這與銀監會制定的在2011年底實現1027家村鎮銀行還存在著巨大差距。那么，是什么因素影響了村鎮銀行的網點布局，在農村地區新建村鎮銀行是否能夠達到預期目標，提高農村地區農戶的信貸可獲性呢？

為了深入研究影響新型農村金融機構網點布局的因素以及新型農村金融機構的實施效果，本文以江蘇省村鎮銀行為例，利用2012年2月和7月對江蘇省52個縣域農村金融機構和1202個農戶的調查數據進行實證分析。一是從縣域角度利用Logit模型分析影響新型農村金融網點布局的因素；二是采用平均處理效應模型(ATE)分析增加新型農村金融機構對農戶信貸可獲性的影響。

二、金融機構網點分布與農戶信貸可獲性分析

從Davis的金融企業選址理論和Lanzillotti和Saving的理論模型可知，作為以利潤最大化為目標的金融機構，其在某個地區設立網點的選擇是由當地的金融需求、金融機構的供給以及其他影響到金融機構可持續發展的因素決定。即在其他條件不變時，當地均衡條件下的金融機構營業網點數量使其提供當地金融服務的成本最小化（董曉林等，2012）。當地的金融需求則由當地的人口規模、人口密度以及經濟發展水平有關。人口規模越大的地區，其對金融的需求就會增加；同樣經濟發展水平越高，人均收入水平提高儲蓄、信貸以及其他金融產品的需求也會增加。金融機構的可持續發展是其考慮的最重要的因素，通過規模經濟或者提高交易成本可以降低開設網點的成本，但新型農村金融機構設立的初衷是為農戶和農村中小企業服務，因此新型農村金融機構的設立不僅要考慮自身的可持續發展，還要兼顧自己的社會責任。對金融機構網點選址的實證研究表明，經濟、地理、社會經濟等因素會影響到金融機構的網點選擇（葉磊，2005；劉宗偉等，2004；田杰等，2012）。中國人民銀行成都分行金融研究處課題組采用CVP的分析框架分析了農村金融網點增設的演進邏輯，通過測算增設金融網點的業務量盈虧平衡點分析了財政補貼新型農村金融機構的合理力度（2011）。然而作為服務三農的村鎮銀行，其選址既要履行自己的責任，又要滿足自身的發展。因此，基于以上分析，提出本文的假說一：村鎮銀行網點分布受人口、社會經濟、自身競爭優勢等因素影響，同時兼顧扶農責任。

設立新型農村金融機構是為了實現農村地區農戶金融需求的有效覆蓋。已有研究表明金融機構營業網點的設立可以降低機構與客戶之間的信息不對稱，提高雙方的互信度。某一地區銀行網點數目越多，金融服務的可獲性越高，農戶從正規金融獲得貸款的能力也會提高（Leyshon，2006）。同時，金融機構網點數目的增加也會降低農戶獲得金融服務所需的成本。增加新型農村金融機構能夠在一定程度上彌補農村金融服務空白，部分解決農村中小企業和農戶融資難問題。陳曙蓮（2009）也認為推進新型農村金融組織發展，可以為推動農村經濟發展提供充足的、多元化的金融服務。

同時，對于沒有金融服務空白的地區，增加新型農村金融機構能夠降低農村地區信用社為主導的壟斷地位。一般而言，農村金融市場上金融機構數量越多，各家金融機構網點分布越廣泛，則金融市場競爭越激烈。Annim et al(2009)研究發現在引入貸款公司、農村社區銀行以及合作社等多種金融機構后，加納地區農戶獲取正規金融服務的能力大大提升，這是由于不同的金融機構有不同的市場定位和目標群體。Varghese(2005)通過理論模型分析也發現競爭可以提高部分客戶的信貸可獲性。同時，黃惠春（2011）發現增加新型農村金融機構后，農信社隨即開展了大面積的貸款戶普查和重新授信，貸款利率也有所下滑，這些措施的實施都有效降低了農戶與正規金融機構的信息不對稱以及交易成本，有助于農戶信貸可獲性的提高?；谝陨戏治?，提出本文的假說二：增加新型農村金融機構能夠提高部分農戶的信貸可獲性。

三、影響村鎮銀行網點布局的實證分析

1.數據來源

本研究數據來源于江蘇省2012年7月對江蘇省52個縣市金融機構的調查和2012年《江蘇省統計年鑒》。金融機構的調查涉及52個縣域農村地區金融機構的規模、金融機構的涉農貸款以及金融機構的發展情況。截至2011年底，江蘇省共有44家村鎮銀行，其中蘇南地區16家，蘇中地區11家，蘇北地區17家。

2.模型設定與變量選擇

本文選用的村鎮銀行網點指標為該地區是否有村鎮銀行，適合采用Logit模型。其基本形式為：其中Xi表示影響到因變量的所有解釋變量。

結合金融機構網點選擇方面的文獻分析，發現影響金融機構網點分布的因素主要包括四類：人口因素、經濟活動、金融基礎設施狀況以及金融機構本身的競爭因素。

人口因素主要包括人口規模和人口密度。人口增加或人口密度提升會使得金融服務需求增加，但人口數量以及人口密度可能存在多重共線性問題，本文采用人口密度變量。

經濟活動方面主要是考慮人均收入、就業水平和社會消費品的零售總額。為了更好地反映村鎮銀行選址的影響因素，本文將人均收入分為農村居民人均收入和城鎮職工的平均工資。Devlin(2005)認為就業水平越高，金融排斥程度越低，即就業水平越高的地區金融機構數目可能會越多。銀行分支機構的地理分布與商業活動的擴張發展有關系（Crawford，1973），因此本文引入社會消費品的零售總額變量。

表1 指標選取及描述性統計分析

造成農戶融資難的一個主要的原因是由于借貸雙方的交易成本高。一個擁有更完善的金融基礎環境，如公路網發達，移動電話數目多，則金融機構的潛在需求較大，那么提供金融服務的成本也會較低，村鎮銀行就有可能選擇建立在該地區（孟德峰等，2012）。因此，本文考慮縣域農村地區公路里程數以及擁有移動電話數目。

與其他金融機構一樣，村鎮銀行也是以利潤最大化為目標的，其網點選擇也必須具有競爭優勢，而影響金融機構利潤最關鍵的因素是存貸款差額，因此本文增加存貸款差額因素。同時，為了具有一定的競爭優勢，村鎮銀行網點設立要考慮當地的農村信用社的個數，因此將上一年當地農信社個數作為解釋變量。

表2 模型估計結果

此外，由于村鎮銀行的定位是為農村、農業和農民提供金融服務的，因此本文加入第一產業總值，考察村鎮銀行是否很好的履行了自身的職責。同時，由于蘇南、蘇中、蘇北差異較大，本文加入地區虛擬變量。

3.實證結果與分析

從模型估計結果看，農村人均年收入與村鎮銀行網點設置負相關；而城鎮職工人均收入與村鎮銀行網點設置在5%的水平下顯著正相關，而人口因素不顯著。同時，存貸款差額也在5%的水平下顯著正相關。這說明村鎮銀行在選址中充分考慮了自身的可持續發展。同時，第一產業與蘇北地區變量在10%的水平下顯著，說明村鎮銀行在考慮自身發展的同時也注重扶持農村地區發展。調研中發現宿遷的沭陽一個縣就有6家村鎮銀行，而且江蘇省第一家村鎮銀行也位于該地區。

雖然當地農信社的數目會負向影響到村鎮銀行的網點設立，但是并不顯著。同時，金融基礎設施環境的建設對村鎮銀行的選址也不顯著，說明江蘇省村鎮銀行的網點設置主要考慮自身可持續發展以及扶持當地農業發展。

四、新型農村金融機構實施效果評價

通過以上分析可知村鎮銀行在選址時不僅考慮了自身可持續發展，也側重為三農服務，那么以村鎮銀行為代表的新型農村金融機構的設立，是否緩解了當前農村地區融資難的困境，是否提高了農戶的正規金融信貸可獲性呢？本文利用平均處理效應模型對該問題進行了分析和評價。

1.分析方法及變量選擇

針對不同情況，政策效果評價可以有不同的方法。如果能夠分別知得知實驗組和控制組政策實施前后的變量值，則DID方法是比較合適的。但由于我們僅能獲得政策實施后的變量值，平均處理效應模型（ATE）是一個較好的選擇。

我們需要評估的是增加新型農村金融機構對農戶信貸可獲性的影響，令Yi(0)和Yi(1)分別代表二元政策所對應的產出，其中1表示有新型農村金融機構，0表示沒有新型農村金融機構，因此，政策實施的效果為：Yi(1)-Yi(0)；然而，現實中對于同一個農戶我們不可能同時觀察到這兩種狀態的出現，只有一種情況出現，即Yi(0)或Yi(1)，即：

其中W為二元政策變量，我們關注的是有新型農村金融機構對農戶信貸可獲性的影響。為了事估計可識別，樣本需要滿足以下條件：（1）E（Y︳W，X）=E（Y︳X），即在控制了其他變量X的條件下，W與Y是獨立的；（2）對于c＞0，c＜P(W=1︳X)＜1-c，其中X∈Rl，l是空間維度，該條件主要是為了保證在X變量相同的樣本中，如果受政策影響跟不受政策影響的變量都存在的條件下，我們仍然可以估計相似樣本的潛在變量。

在屬于空間Rl的任意兩點Xi和Xj的距離‖Xi-Xj‖V，V表示半正定矩陣。對于樣本點Xj可以將按照從小到大的距離將與該樣本政策變量相反的所有樣本進行排序，取與其相近的前M個樣本跟其進行配對，這樣可以將M個樣本的均值來估計樣本j的潛在的不可觀察值。則

其中，M表示樣本i的配對個數，JM(i)表示樣本i的配對集合。那么政策效果即平均處理效應的樣本估計量為：

平均處理效應模型不僅可以處理所有樣本的政策效果，還可以將范圍擴大到控制組或者實驗組，則估計量分別為：

其中N0和N1則分別代表控制組和實驗組樣本量。當特征變量X較多的時候，簡單的估計結果可能存在較大的偏差，因此Abadie和Imbens（2002）利用X之間的差異來漸進消除估計中的偏差。下文將利用矯正后的ATE模型進行估計。本文將采用農戶從正規金融貸款總額與擬借款總額的比值代表農戶的信貸可獲性，農戶的特征變量包括影響其信貸可獲性的相關因素。具體變量選取及描述性統計見表3。

2.數據來源

本研究數據來源于2012年2月和7月對江蘇省農村居民融資行為的入戶調查，調查地區主要包括蘇南的句容、昆山、常熟，蘇中地區的姜堰、海門以及蘇北地區的沭陽、東臺、響水、灌南以及新沂市，調查涉及41個鄉鎮的1202戶農戶。

3.模型估計結果

表3 變量選取及描述性統計

從表4的估計結果可以看到，不論是所有樣本農戶，還是有新型農村金融機構地區的農戶，增加新型農村金融機構都顯著提高了農戶的信貸可獲性，尤其是有新型農村金融機構的地區，在5%的水平下顯著。

表4 政策效果分析

表5 新型農村金融機構與原有金融機構博弈

4.實證結果分析

為什么增加了新型農村金融機構會提高農戶的信貸可獲性呢？江蘇省自2010年以來已經沒有金融服務空白，因此政府推行新型農村金融機構的目的是為了增加農村地區金融供給，促進競爭。當新型農村金融機構進入到縣域農村金融市場后，會影響到原有的農村金融機構。

假設當前農村金融市場上只存在新型農村金融機構和原有的金融機構，當新型農村金融機構進入該市場后，存在著兩種策略，一種是與原有金融機構進行競爭；另一種策略是進行金融產品的創新，通過采用信息技術降低借款者與新型農村金融機構之間的信息不對稱；同時，原有農村金融機構也存在兩種策略選擇，一是降低原有利率跟新型農村金融機構進行競爭，另一種是繼續保持原有利率水平。則兩種金融機構之間的博弈見表5：

R和Q分別表示新型農村金融機構和原有金融機構的利潤，實際調研發現新型農村金融機構與原有金融機構達到的是策略1（競爭，低利率）的均衡解，即兩者的貸款產品相同?，F假定新型農村金融機構和原有金融機構的貸款利率分別為r1和r2，其余借款成本相同，均為a。假設兩種不同機構所處的位置不同，信息搜集成本不同，假設單位信息搜集成本為c，借款者分布在[0,1]的區間內，則從新型農村金融機構的借款L1為x，原有農村金融機構的借款L2為1-x。同時，x滿足以下條件：

則兩種金融機構的利潤函數為：

分別對新型農村金融機構和傳統農村金融機構的利潤函數求一階和二階導數，得出均衡條件下的利率為r1=r2=a+c，同樣兩種農村金融機構的利潤水平也相同。即兩者利率水平的差異來自于信息調查成本，當信息調查成本為零時，可以得到唯一的均衡解：r1=r2=a，π1=π2=0。

由以上分析可以得出，當新型農村金融機構進入農村金融市場是會降低農村金融機構的利率水平，提高該地區的競爭水平。而實際調研中也發現，在江蘇地區，增加新型農村金融機構后，原有作為壟斷地位的信用社隨即開展了貸款戶的信用普查以及貸款利率下降了一成左右。

五、研究結論和政策建議

本文基于江蘇省52個縣域農村金融機構的調研數據，以江蘇省村鎮銀行為例采用Logit模型分析了影響新型農村金融機構網點布局的因素，研究結果表明：農村居民人均收入、城鎮在崗職工人均收入以及存貸款差額等因素是影響到新型農村金融機構網點布局的關鍵因素，城鎮在崗職工人均收入水平越高、存貸款差額越大的地區，金融機構網點布局越多，農村居民人均收入水平與金融機構網點布局呈負相關；同時，第一產業產值越高的地區也是村鎮銀行網點分布的地區，相比蘇中地區，蘇北地區村鎮銀行網點數較多。村鎮銀行的發展不僅考慮自身的可持續發展，同時也側重農業產值較大的地區，說明村鎮銀行較好的履行了服務三農的社會責任。

在以上分析的基礎上，本文接著采用2012年江蘇省11個縣市1202戶農戶的調研數據分析了增加新型農村金融機構對農戶信貸可獲性的影響。實證結果表明增加新型農村金融機構能夠顯著提高農戶的信貸可獲性。

新型農村金融機構在活躍農村金融市場方面起到了積極的作用。因此，為促進新型農村金融機構更好的發展，本文提出以下政策建議：

（1）村鎮銀行雖然以為農戶和中小企業提供服務為主，但是由于自身成本收益的問題，村鎮銀行只能在維持自身可持續發展的同時兼顧其社會責任，因此村鎮銀行并不會實現農村地區全覆蓋。因此，一定的財政補貼對于提高村鎮銀行等新型農村金融機構服務三農的積極性是有必要的?？梢酝ㄟ^一定的財政貼息、財政獎勵等措施增強新型農村金融機構的獲利能力，從而提高其服務三農的積極性。

（2）進一步放寬農村金融市場準入限制，鼓勵國有銀行、農村商業銀行等到農村地區設立村鎮銀行；拓寬民間資本進入農村金融市場的路徑，支持民間資本、社會資本在農村地區建立新型農村金融機構，大力培育和發展新型農村金融機構，建立多層次、競爭性的農村金融體系。

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〔責任編輯：天則〕

A Study of New-Type Rural Financial Institutions'Network Layout and the Farmers'Credit Availability—a Case Study of Jiangsu Rural Banks

Zhang Bing Li Dan

Based on the 52 financial institutions and 1202 households of Jiangsu Province survey data,using Logit and ATE model Rural Banks as an examp le,the present paper analyzes the factors affecting new-type rural institutions'network layout and the effects on farmers'credit availability.The results show that the per capita income of rural residents,urban average wage level of workers in the post as the difference between deposit and lending affect rural banks is an important factor in the distribution network,primary industry also significantly affect the rural bank network layout,indicating that rural banks taking sustainable development and agricultural support into account their responsibilities.At the same time,increasing new-type rural financial institutions can significantly improve farmers'credit availability.

rural banks;network layout;credit availability

張兵，南京農業大學金融學院教授 210095

李丹，南京農業大學金融學院博士生 210095

本文系國家社科基金重大項目（項目編號：11&ZD010）以及中央高?；究蒲袠I務費專項（項目編號：Y0201100270）資助。