企業財務競爭力耦合機理探究

閻 俊

（遼寧大學 商學院，遼寧 沈陽 110036）

一、財務競爭力形成機理分析

企業競爭優勢的形成，是多種不同的、復雜的內外部環境因素之間互相作用的結果。其形成后，又構成企業競爭力形成的內因基礎。而企業競爭力，只有通過與競爭者之間的競爭才能表現出來。財務競爭力是企業競爭力的一部分，也適應企業競爭力的形成邏輯，如圖1所示：

圖1 競爭力分析關系圖

本文以邁克爾·波特的鉆石模型競爭優勢理論為基點，對財務競爭力的形成進行分析。邁克爾·波特發表的鉆石模型，將競爭優勢確定為六個主要要素：生產要素、需求條件、相關及支持性行業、企業的組織戰略、產業同業的競爭以及政府和機會。財務競爭力作為企業競爭力的重要組成部分，其形成也應遵循以鉆石模型各要素作為決定因素，形成適應市場環境、非市場環境、財務資源的配置、財務決策執行的競爭優勢和競爭力。如圖2所示。

首先，企業自創立之始,始終接受著環境對它的約束和洗禮。企業財務管理只有根據自身狀況，制定應對市場環境的策略，適應其所處的財務環境,才能取得競爭力；其次，財務資源配置競爭力是企業在生產經營過程中以合理的方式取得各類資源，并分配到日常經營、投資、融資過程中，從而使其實現最合理利用和價值增值的能力。在資源的獲取和使用兩方面的配合和共同作用下，形成了整體資源配置競爭能力；再次，財務決策執行競爭力是企業為日常運營和未來發展制定出正確的戰略和決策的能力，這里的決策執行力涵蓋宏觀和微觀兩個層面；最后，財務非市場環境競爭力，主要指的是適應鉆石模型中的機會與政府這兩個利益相關者要素，雖然這兩個要素不是企業自身可控制的，但是由于其具有特殊的作用，企業在分析財務競爭力時必須將其考慮進來，而且，從另一角度講，企業可以通過這兩個要素的具體情況去實現調整控制其他要素的目的。

圖2 財務競爭力形成機理分析圖

二、企業財務競爭力系統的協同耦合探究

協同理論指出，只有系統中的成員子系統互相進行有明確目的性的“自組織”過程，之后才能產生子系統之間的相互協同作用，在此作用下進而生成有序、穩定的、新的系統結構。財務競爭力系統，其包含多個，而且不同的子系統，結構較為復雜，具有不可預測性、動態性和非線性等特征。通過財務競爭力形成機理分析，財務競爭力是以現有的財務資源為基礎，通過對財務關系的合理協調，達到實現財務戰略目標的目的的能力。本文將財務競爭力系統劃分為三個子系統：財務戰略環境、財務資源和財務關系協同。三個子系統作為一個有機整體，相互聯系、相互作用。

（一）企業財務競爭力系統的結構

財務戰略環境子系統主要是企業根據外部市場環境與非市場環境，結合自身資源實際，制定出提高公司財務競爭力的戰略，從而實現企業財務的戰略競爭優勢和競爭力。財務資源子系統通過企業對財務資源的獲取和配置的效益和效率產生財務競爭力。財務關系子系統，以財務利益協調取得的競爭優勢為基礎，進而表現出財務在協調、滿足其內外部利益相關者對其各自利益要求過程中比競爭對手更強的能力，即從利益協調方面體現出財務競爭力[1]。

財務競爭力各子系統在整體系統中發揮著不同的作用，處于不同的層次結構中，其中財務戰略協同子系統位于整個系統的頂層，它制定了公司的方向和目標；財務關系協同子系統位于整個系統的中間層，其功能是處理公司各種矛盾，協調公司上下、縱橫的復雜關系。財務資源協同子系統位于整個系統的的底層，它為公司整體資源配置的效率和效益提供基礎和保障，是財務競爭力形成和不斷增強的源泉。在三個子系統的耦合作用下，共同推動公司財務競爭力的提升，如圖3所示。

圖3 財務競爭力層次圖

（二）公司財務競爭力子系統協同作用分析

1.公司財務戰略協同子系統。協同戰略是公司財務戰略協同的支撐。采取協同戰略，能夠幫助公司進行各種資源的調度、重組，使資源發揮最大的效率，保持公司人力資源、信息資源、資金資源、技術資源的協調統籌，使“好鋼用在刀刃上”，從而使公司在行業競爭環境中始終保持的競爭力[2]。協同戰略就是公司能夠通過認識自身的具有的既有能力，協調現有資源，適時抓住機遇，在經營發展中實現公司整體價值大于各部分價值之和的公司戰略。戰略和競爭模式匹配形成的競爭發展模式主要有：

多元化的競爭力戰略模式。企業實行多元化的競爭，開展多種業務種類，是構建不同業務單元優勢協調互補的一種戰略模式[3]。企業在成長過程中首先要尋找到自身財務競爭力，然后采取多種策略和方法來培育、保護、提高自己的財務競爭力。在此過程中，企業應掌握自身財務競爭力與外部競爭者財務競爭力的區別，結合自身財務競爭力的特點，從而圍繞財務競爭力來展開多元化經營。

差異化的戰略模式。企業差異化戰略追求以產品和服務來找到各自不同的細分市場，首先讓客戶了解到企業所提供服務和產品的特征差異，經過大力宣傳、過硬的的質量，淡化客戶對價格的敏感程度，并加強提高自身的創新能力和生產經營各部門之間相互協調能力，使顧客愿意以更高的價格購買技術含量更高、更特別的產品。如何圍繞財務競爭力實現財務戰略差異化？首先要探明顧客需求，建立財務核心競爭力；其次，以財務核心需求為中心展開差異化，如在經濟資源的積蓄方面,較其他企業具有滿足顧客核心需求的相對優勢。

成本戰略的模式。企業戰略是使用相對較低的成本來實現較高的競爭優勢，就是采取成本領先戰略。把企業的成本降到比其他競爭對手更低，通過服務于新的、更為廣闊的市場，取得更大收益。完善的成本領先戰略，并不是通過提供價格低、質量差的產品和服務以取悅客戶來實現的，而是提供一個價格相對較低，讓客戶認為具有合理性價比的產品和服務才能實現[4]。

低成本戰略實現途徑主要有:

一是從根本上調整、改變成本產生的基礎條件，提高財務競爭力。二是在現有的技術條件、不降低產品質量標準和不改變經營規模的前提下,通過不斷提高效率、減少企業生產經營環節的消耗，以及通過科學的管理等方法實現成本的降低。三是通過完善公司的法人治理結構，對財務低成本戰略提供組織保障。

2.公司財務資源協同子系統。財務資源有廣義和狹義之分。廣義的財務資源包括有形和無形資源，包括人力、技術、信息、組織等資源。狹義的財務資源只是指企業的有形物質資源。

企業資源配置的基礎性條件來自低級生產要素，而企業資源配置的決定性力量來源于高級生產要素。財務資源作為企業資源，雖然類型豐富，但畢竟是有限的。因此，將不同類型的低級和高級資源的協同利用，才能為企業創造出價值。

財務資源協同是公司通過對現有財務資源的整合，在為企業創造價值的過程中表現出的一中財務能力。這種能力越高，說明財務資源協同使用的效率越高，反之亦然。

3.公司財務關系協同子系統。公司是一個利益集合體，內部包含多重利益關系。企業與其利益相關者是利益關系下的利益共同體：一方面，由于利益相關者對企業投入的專用性資產具有風險，所以，利益相關者要求掌握企業控制權，保證自己的利益最大限度不受損害；另一方面，利益的相關者向企業投入了專用性的資產，其目的就是為了享有專用性資產帶來的收益。那么，如何協調利益相關者的關系，在財務管理中顯得非常關鍵。因此，財務關系協同的重點就是對利益相關者的權利賦予和利益分配問題。所以，公司財務關系協同就是公司在協調與利益相關者關系時，體現出的與利益相關者之間的關系價值協同能力。

協同好與內部利益相關者之間的關系，主要是要做好對其進行財權的合理賦予和對利益進行合理分配。做好以上兩項工作，就能夠取得相互信任，便于解決利益沖突。

財權的合理賦予，目的是更好地調整利益相關者在公司財務治理中的關系。分清權限，合理使用權力，在公司經營運轉過程中，可以減少沖突的發生，有利于公司經營效率、管理效率的提高，從而使公司價值增值。利益的合理分配則是實現對各利益相關者追求收益需要進行滿足的渠道，確定合理、科學的利益分配模式，有利于建立利益相關者的信任關系和維系利益相關者合作關系，從而促進企業穩步、健康發展。

協同好與外部利益相關者之間的關系，目前主要是要協調好企業的上下游關系，橫向、縱向的資金鏈關系和政府之間的稅收關系。

（三）公司財務競爭力系統的耦合分析

公司財務競爭力是一個由三個子系統構成的復雜的系統，三個子系統在空間上具有耦合關系。當子系統之間耦合一致性強，整體系統呈現正涌現狀態，公司財務競爭力體現為增強，反之，公司財務競爭力就體現為減弱。

公司財務競爭力的耦合關系模型，如圖4所示：

圖4 財務競爭力耦合關系圖

三、公司財務競爭力耦合度模型

財務資源是財務競爭力的形成基礎，沒有財務資源作為基礎，多么科學、合理的財務戰略都無法實施；財務關系為財務競爭力提供保障，有利于促進企業財務活動的順利開展，以及企業戰略目標得以實現。財務戰略建立在財務資源和財務關系之上，對企業財務資源的有效配置、財務關系的有效運用具有導向性的作用；財務關系的協調實際上也是不斷地獲取和配置財務資源的過程。由此可見，財務競爭力的形成是其各個基本要素之間相互作用的結果，各要素在財務競爭力形成過程中發揮著各自的作用。在得出財務競爭力子系統關系模型后，如何判斷三者的耦合協調發展程度卻是研究的難點。本文借鑒物理學中的耦合度概念來構建耦合協調度模型，對企業財務競爭力耦合協調發展狀況進行測度，如圖5所示。

本文使用功效函數和耦合度函數來建立協同耦合模型，體現公司財務競爭力三個子系統的耦合關系。。

假設三個變量ui（i=1，2，3）為三個子系統的序參量，uij設為第i個序參量的第j個指標，它的值是xij、maxij、minij表示為穩定系統臨界點處的上序參量和下序參量。則系統有序功效函數為：

另：uij∈[0，1]，其中 uij是變量 xij對系統的功效貢獻，體現了各子系統其指標達到的滿意度，而uij趨近于0則顯示其功效處于最差，uij趨近于1則顯示其功效處于最優。

另：C3∈[0，1]，而當 X=Y=Z時，C3=1時耦合度最大，系統要素之間處于良性耦合，這時，系統將達到有序、并趨向新的結構（此時系統就表現為正涌現），即企業財務競爭力增強。而當C3=0時，企業的財務競爭力與其所在的行業的環境支持力的耦合程度最小，說明此時三個能力的系統之間是處于無關的狀態的，企業的財務系統將會向著無序的方向發展，企業的財務狀況將會惡化。

按照物理學中的耦合階段去劃分，將企業財務競爭力之下的三個子系統耦合情況劃分成四個階段：（1）當0

四、結論

通過分析研究，得出結論如下：

1.企業財務競爭力是一個比較復雜，但完整的系統，包括三個子系統，即財務戰略環境子系統、財務資源子系統和財務關系協調子系統。三者之間具有耦合關系，表現為財務適應市場環境的能力、財務資源配置的能力、決策執的能力和非市場環境應對的能力，其強弱與耦合一致性強弱呈正相關。

2.企業財務競爭力與財務風險成反向變動關系。企業財務競爭力的增強會帶來企業的發展，提高效率與效益，降低企業財務風險。企業成長的環境越好，企業的成長潛力越大，越能轉化成企業的競爭力，則企業抗風險能力越強。

3.財務競爭力可以通過耦合函數和功效函數可以對其協同耦合效應實施定量測評。

[1]賀克明.我國集團型企業的財務戰略研究[D].北京：北京交通大學，2008.

[2]杜如昌.提升財務工作的執行力[J].決策與信息,2008(5):76-77.[3]劉志遠.企業財務戰略[M].大連:東北財經大學出版社,1997:75.

[4]范麗芳.基于綜合指數法的上市公司財務競爭力評價及應用研究[D].天津：天津財經大學，2011.

【責任編輯 李 菁】