淺析我國中小企業融資

董雨茵 DONG Yu-yin

（黑龍江商業職業學院，牡丹江 157011）（Heilongjiang Business Vocational College，Mudanjiang 157011，China）

淺析我國中小企業融資

董雨茵 DONG Yu-yin

（黑龍江商業職業學院，牡丹江 157011）（Heilongjiang Business Vocational College，Mudanjiang 157011，China）

改革開放以來，中小企業在我國快速發展，在解決就業、穩定社會、保障民生、促進經濟又好又快發展等方面發揮了重要作用。然而，由于中小企業自身抵御風險能力較低和生產經營不規范等原因一直面臨著融資難問題。本文分析了中小企業融資現狀和制約因素，并提出了解決我國中小企業融資問題的措施。

中小企業；融資；措施

0 引言

中小企業融資是指中小企業從本企業生產經營現狀及資金使用情況出發，根據企業未來經營發展需要，通過企業內部積累或向企業的投資者及債權人籌集生產經營所需資金的一種經濟活動。由于我國中小企業存在經營規模和資金量較小，經營風險大、抗沖擊能力弱等客觀因素，導致企業融資困難。

1 中小企業的資金來源及融資現狀

1.1 中小企業資金來源 根據企業資金來源不同，融資可分為內源融資和外源融資兩個渠道。內源融資主要是指企業的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分；外源融資即企業的外部資金，包括直接融資和間接融資。直接融資是指企業進行的首次上市募集資金（IPO）、配股和增發等股權融資活動，所以也稱為股權融資；間接融資是指企業資金來自于銀行、非銀行金融機構的貸款等債權融資活動，所以也稱為債務融資。

我國中小企業內源融資主要有業主（或合伙人、股東）自有資金、親友借貸、職工內部集資等形式。由于內源資金是從企業內部開辟資金來源，一般融資費用為零或較低。初創期中小企業主要依靠這種資金來源方式。

隨著企業規模擴大，內源融資已滿足不了企業發展對資金的需求，外源融資成為成長中的企業融資的重要選擇。外源融資中直接融資因受我國證券市場發展不成熟，中小企業上市條件高等因素制約，融資數量有限。外源融資中間接融資目前是我國中小企業獲取外源融資的主要手段。我國中小企業發展的資金來源主要是依靠了各類金融機構貸款的間接融資，截至2011年，各類金融機構支出的貸款金額占其資金運用總計在49%左右。

由于我國中小企業通過正規渠道融資存在一定困難，所以非正規金融成為了我國中小企業解決創業和企業運作資金的另一渠道。目前，非正規渠道的融資方式大致有民間借貸、拖欠貸款、相互擔保幾種。

1.2 中小企業融資現狀 ①融資渠道狹窄。目前我國中小企業主要是以自籌資金的內部融資為主，發行股票、債券或風險投資等融資渠道雖然也被使用，但作用卻是有限的。隨著企業成長發展，融資結構中內源融資比例有所下降，但占比仍在90%以上。高比例的內源融資，雖然降低了企業融資成本，卻也束縛了企業發展。②銀行等金融機構的“惜貸”。銀行貸款是中小企業外部融資的重要渠道，但多數銀行只向企業提供短期流動性資金或者以抵押貸款形式提供固定資產貸款，很少提供長期貸款。同時，中小企業因固定資產少、抵押品不足，資信等級低等原因，很難得到銀行等金融機構的青睞。尤其在國家推行適度偏緊貨幣政策時，銀行等機構的“惜貸”對中小企業的影響更大。③銀行對中小企業融資成本較高。根據中國中小企業金融制度2012調查報告顯示，目前中小企業融資成本包括貸款利息，即基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上；抵押物等級評估費用，一般占融資成本的20%；擔保費用年費率在3%左右；此外還有風險保證金利息以及貸款時附帶購買一定數量的金融理財產品，絕大數金融機構在放款時，以預留利息名義扣除部分貸款本金，實際貸款只有本金的80%，過高的融資成本使許多中小企業望而卻步。④非正規金融發展差異。近年，我國非正規金融發展迅速，在部分地區已成為中小企業融資的重要來源，但由于各地經濟發展水平以及民間信用體系建設差異，非正規金融在江浙一帶發展較好，中西部地區發展滯后。

2 中小企業融資影響因素分析

2.1 我國對中小企業融資的政策扶持力度不足 中小企業融資程序復雜、融資需求量大、成本高等問題制約著企業融資，2013年我國政府發布的《國務院辦公廳關于金融支持小微企業發展的實施意見》提出11項措施緩解小微企業融資難，銀行也加大了信貸業務結構調整力度，但是政策扶持仍顯不足。

2.2 我國缺乏專門的金融管理機構 金融管理機構是許多西方國家為了對中小企業提供金融支持而專門設立的。在我國中小企業因地域和行業不同，分屬于各級政府或產業主管部門，使得缺乏統一的宏觀管理。國家也沒有成立專門針對中小企業的政策性金融機構，也沒有建立起適合我國中小企業特點的健全的信用擔保體系，這使得現有的金融機構資金支持根本無法滿足中小企業發展的需要，融資困境無法從根本上被解決。

2.3 中小企業自身素質不高導致融資困難 一是中小企業規模小、實力弱，普遍存在著資本不足的狀況，缺少可供抵押的資產。二是大多數中小企業財務報表缺乏透明度、弄虛作假，個別中小企業還惡意抽逃資金，拖欠賬款，空殼經營，造成信貸資金流失，嚴重損害了中小企業整體信用。這些都嚴重影響了銀行等金融機構的放款積極性。

2.4 信用擔保機制不完善 雖然近年我國政府出臺了《中小企業信用擔保資金管理辦法》、《融資性擔保公司管理暫行辦法》等規定，推動了信用擔保業務和機構的發展，但因中小企業仍存在信用擔保機制不完善、擔保機構數量有限、區域分布不平衡、行政干預現象明顯等問題，擔保機構實際上只服務了小部分中小企業，多數中小企業享受不到信用擔保業務，制約了中小企業融資。

3 解決我國中小企業融資問題的有效措施

3.1 改善中小企業融資的宏觀政策環境，加大政策扶持力度 ①政府應加大對中小企業稅收政策扶持力度，擴大專項資金扶持規模，加大稅收優惠向中小企業的傾斜。②在金融政策方面，進一步優化金融資源配置。央行應根據中小企業自身的特點，適度放寬對其貸款利率的浮動范圍，充分發揮利率的杠桿作用，鼓勵和引導金融機構更多地將信貸資源配置到中小企業。③簡化貸款手續，強化對小額貸款、民間借貸等方面的規范、監管和服務，放寬對金融機構主體的限制，鼓勵民營資本發起或參與設立中小金融機構，引導各類金融機構設立中小企業服務專營機構和增發貸款，建立多渠道的融資途徑。

3.2 切實加強中小企業自身建設，提高企業的榮譽度和競爭力 ①中小企業必須有良好的信用觀念，依法開展生產經營及融資活動。②按照現代企業制度，轉換經營機制，完善法人治理結構，加強企業經營管理。③規范企業財務管理，健全財務制度，為銀行提供客觀準確的財務信息，保證按期向銀行償還貸款，取得銀行等金融機構信任。

3.3 構建信用擔保體系，解決中小企業擔保難問題①逐步建立和完善中小企業誠信系統和信用評價機制，銀行等金融機構可以共享數據平臺，通過系統查詢企業信用等級，了解企業信用情況。②企業應積極開展內部信用制度建設，強化企業內部合約管理、財會管理等，有計劃的對企業經營管理人員開展信用和專業技能培訓，培養信用調查分析、評價和監督等專業人才。通過建立信用檔案、信用評級、企業信用制度等，不斷提高企業自身的融資能力。③積極創新融資擔保方式。通過企業互保聯保的方式，有效解決貸款擔保難題，切實降低融資成本，增加企業直接融資規模。

[1]張靜.淺議中小企業融資困境及對策建議[J].中國證券期貨，2013（04）.

[2]楊安寧，李敏賢.我國中小企業融資難的原因及對策分析[J].市場論壇，2013（02）.

[3]李師海.中小企業融資難問題及其對策[J].財經界（學術版），2013（09）.

Analysis of SME Financing in China

Since the reform and opening up,SMEs in China have got rapid development,playing an important role in promoting employment,keeping social stability,safeguarding people's livelihood and promoting sound and rapid economic development.However,because of weak ability to withstand risks and non-standard production operation,small and medium enterprises have been facing financing difficulties.This paper analyzes the status quo and constraints of SME financing,and proposes countermeasures.

small and medium sized enterprises；financing；measures

董雨茵（1978-），女，黑龍江望奎人，金融碩士，講師，研究方向為財政金融、證券。

F275

A

1006-4311（2014）13-0174-02