高新盛：互聯網金融虛與實

丁保祥

雨后春筍，用這個詞形容互聯網金融產業絕對沒錯。在2013年底，以互聯網金融自居的企業已經超過1000家。但是良莠不齊，其中不乏上線4天后，創始人就攜款潛逃的類似鬧劇。2014年，已經有近百家網絡借貸平臺倒閉或資金鏈斷裂。

而我們試圖在狂熱的互聯網金融中尋找一種理性、接地氣的商業模式。高新盛似乎為我們給出了答案，這個結合實體經濟的互聯網金融平臺，嘗試用實業、金融、互聯網三種思維，摸索出一套穩健的操作模式。

實業基因與分外之事

幾年前，金融危機尚未爆發，許多人將利潤投向了地產與資本市場去賺快錢，而利潤薄如刀鋒的實業受到冷落?；窝?年過去，資本市場熱度有所下降，但實業經營又遇到了融資難的困局，中小企業尤甚。在“錢荒”的背景下，銀行、小額貸款公司、擔保公司也不能提供合理的借貸利率與額度。

互聯網金融的崛起，則給了實業企業一個契機，一個金融有效反哺實業的契機。

2013年春，帶著實業與金融互動共生的使命，互聯網金融平臺高新盛上線。與眾多互聯網金融企業側重P2P或理財搜索的操作模式不同，高新盛嘗試打造一個以P2B為業務重心的網絡金融平臺。其中，對接個人投資者與中小企業的P2B業務，凝聚了高新盛的使命，也成就了高新盛的核心優勢。

只專注服務高速成長的中小微實體企業；絕不投資礦產、股票、藝術品等“華而不實”的產業。每個融資企業必須接受實地考察，必須有廠房、有機器、有債權，以便融資擔保。傳統的銀行一向如此操作，但未必每一個互聯網金融企業都如此操作。

山東濟寧是座傳統的工業城市，有著悠久的農機制造歷史。一家經營了五年多的農機企業，因為廠房老化、產能落后、區位偏遠等問題難以從銀行獲得融資。高新盛團隊親自去做了實地調查，發現企業雖然有困難，但領導團隊能力與企業口碑皆屬良好，雖盈利較少卻穩定。他們認為這個企業只需要快速更新設備、提升產能就能拿到市場。

于是，2013年下半年高新盛為其融資1000萬元，派專人監督其設備采購并聘請高管。3個月后該農機廠的產能增加了230%。2014年初，該廠在河南簽單5600萬元，實現了歷史上的最大發展。2月，該農機廠以18%的利率提前向高新盛償還了本息。

崇實務本，回歸實業，雙腿加雙眼。高新盛雖然有著互聯網金融的光環，卻在追求著最樸素的商業思路。不單從融資企業現有經營狀況上進行研究，高新盛還從投資角度分析企業未來發展，提供多元化的經營建議，切實參與并服務于實體企業的經營。

在融資之外，高新盛也會給實業企業注入貸后管理，追蹤款項的使用方向，盡可能降低企業的財務成本。如投融資顧問方案設計、企業融資平臺搭建規劃、財務管理咨詢服務、融資企業資產管理和升值方案等。

對很多企業來說，經營不規范和財務項目不清晰是融資困難的重要因素。高新盛會在這些方面做出輔導，幫助企業提高未來獲得其他金融機構融資的可能，針對合作企業建立數據庫，以跟蹤企業的發展狀況，給予長期性的金融和財務支持。

高新盛一直強調要“做分外之事”。比如，建筑工程配套鏈條上，核心企業提供的產品不應局限于門窗幕墻的生產和施工，而是整合性地覆蓋行業所有鏈條的解決方案，該解決方案集成了產業鏈條的各個環節。

產業鏈搭配互聯網

當前，企業實際負債和核心經營狀況往往都是里外兩張皮，但互聯網金融平臺的性質決定其很難全面地了解一個企業的真實信息。

對于企業的融資前審核，高新盛在考慮其自身的經營狀況的同時，也看重上下游企業的生產經營穩定性，把客戶企業放到產業鏈條當中去觀察和剖析。從上下游關聯企業獲取融資企業的運營狀況、市場空間、管理團隊經驗能力、企業資源等多方面的數據，這樣就能夠還原一個企業的真實情況，判斷出企業實力是虛高還是有潛力可挖。

依然用建筑工程產業鏈為例，具備施工資質的企業往往是鏈條上的核心企業。它不僅擁有大批優質的供應商資源，而且掌控了產業鏈上的物流、信息流、服務流。通過核心企業，高新盛就可以掌控優質的客戶企業，根據產業鏈數據、企業自身經營去判斷授信的額度。既能保證對企業的有效支持，也將借貸風險盡可能降低。對產業鏈上下游的企業整體分析與掌控，單個企業的不可控風險就變為一條相對可控的產業鏈風險。

傳統銀行業務中，不少銀行對中小企業的信貸采取了供應鏈金融模式。高新盛強調的產業鏈金融不僅包含供應鏈要素，還包含產業集群的跨界與融合。比如，玻璃原片生產商、鋼化玻璃生產商、建筑安裝企業是一條簡單的產業鏈條模型。高新盛將三者作為一個整體，對其客戶資源、市場空間、經營情況做整體評估，找出核心企業梳理鏈條的運作機制和健康狀況，然后對整個鏈條企業提供適當的融資服務。

但是，在產業鏈兩端的企業，往往資金周轉需求較高，有效的抵押物卻不足。而在鏈條上，核心企業對上下游企業的經營具備實質性的影響，它承載著產業鏈組織者與協調者的功能。于是，圍繞核心企業，高新盛開始執行“1+N”的產業鏈金融模式。核心企業擔保貸款、聯保貸款、信用貸款，再結合應收賬款的融資服務，給了兩端的企業以充分融資支持。

河北省某門窗幕墻生產龍頭企業，多年來所面臨的主要問題不是產能也不是資金，而是周邊眾多的上下游企業融資困難，運營能力受限，設備低下等問題所導致的本地供應鏈不完善，使其經營成本居高不下。

如果該企業直接借款給上下游企業，收益無法保障，且有法律風險，但不提供扶持就只能眼看著供應鏈不斷萎縮，自身在產業鏈中的話語權也會降低。

這些上下游企業就是高新盛典型的目標客戶。

2013年，高新盛向20家小型五金、玻璃、木材企業提供融資2000萬元，扶持了一大批上下游企業，有效降低了成本，獲得了極大的供應品定價權，完全控制了當地產業鏈條。

以點帶線，這種模式在幫助產業鏈某一節點企業的同時，增加了產業鏈關聯企業之間的聯系和粘度。整個產業鏈提高了生產效率，降低了經營成本。實體產業鏈與高新盛就有了穩定和持續的合作機制。同時，通過對產業鏈的掌控，將資本運作的風險大幅降低，盡可能地幫助投資者降低投資風險。

產業鏈金融模式不只是應用于建筑安裝配套領域，高新盛已經在多個產業進行了嘗試，繼而形成“N個鏈條+N個核心+N個企業”的業務模式。核心企業帶動上下游企業，形成產業鏈金融；多個核心企業帶動多條產業鏈，又織成了一張網。點線面結合，高新盛用鏈條降低了風險，用規模放大了優勢。

風險控制與普惠金融

互聯網金融在2013年的紅火，有互聯網思維被廣泛應用的原因，更是一個時代大環境的滋養。當前，一方面，中小微企業難以滿足銀行嚴苛的要求，融資困難成為實體企業的最大難題；另一方面，面對通貨膨脹的嚴峻現實，對億萬公眾來說，金融理財成為必然的選擇，然而卻又因為資金實力被傳統理財業務拒之門外，難以找到安全有效的投資渠道。

小額投資和中小企業融資，兩個被“冷落”的群體，實際上是一對完美的供需關系?；ヂ摼W金融平臺對接實體產業平臺的市場空間比P2P還要巨大，并且模式也更富有可操作性。

與所有互聯網金融平臺一樣，高新盛為年輕工薪族群開辟了一條收益較高的理財渠道。當前，高新盛的投資人群七成以上來自于月收入在1萬元以內的白領族群。這類人群資金實力有限，而高新盛建立在產業鏈金融的平臺產品“產業通”，具有門檻低、回報率高的特點，十分符合這部分人群的投資需求。提升資源配置效率，讓大多數人都享受到應有的財務性收入和金融紅利，“普惠金融正是互聯網金融平臺的先天使命”，高新盛總經理聶鶴輝這樣分析。

自始至終，做金融平臺業務最難的都是風險控制，在傳統金融借貸業務中，風險控制是首要的，也是最耗費成本的一個必要程序。產業鏈金融模式讓高新盛和企業之間的了解更加深入，那么在高新盛平臺和投資者之間，如何建立深入的溝通和信任機制？如何在這一環節給投資者的資金再加個保險？為了進一步取得投資者的信任，高新盛寧愿自己多走幾步，建立自己的風控模型。

高新盛邀請投資者成立投資人工會，參與項目、賬目的管理，參與對企業的考察。投資人工會有權隨時要求公布平臺賬目，隨時要求考察貸款企業的資金使用情況。同時建立風險墊付儲備保證金制度，以高新盛名義單獨開設賬戶，作為風險墊付儲備保證金，再由第三方進行托管，增強原有的保障機制，保證理財人的資金安全。

在融資人、擔保公司均無法歸還投資者投資時，高新盛將代為墊付，然后根據擔保及多邊協議，依次向擔保公司、融資者追收。

引入第三方擔保機構讓平臺和投資人資金得到保障，與多家金融機構和實體企業簽署的風險保障協議，從多方面保障平臺資金安全。

“高新盛成立以來，一年之內投資規模超過200%，投資人年回報均超過15%”高新盛運營副總范俊說?；蛟S，專注實體經濟產業鏈的金融模式，才是更穩健和可靠的新模式。

在高新盛所有創始人看來，金融只有和實體經濟結合，才能產生價值并得以回報。這就像硬幣的兩面，一面是實體經濟因金融而突破經營瓶頸，而另一面則是一個新金融平臺的借力崛起。