基于企業(yè)角度淺析我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合問(wèn)題及發(fā)展對(duì)策

摘 要：中國(guó)入世以來(lái)，已經(jīng)走過(guò)了十余年的歷程，在不斷適應(yīng)國(guó)際環(huán)境的同時(shí)，我國(guó)一些實(shí)力強(qiáng)、基礎(chǔ)好的企業(yè)，不斷謀求壯大，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的聯(lián)系不斷加深。無(wú)疑，產(chǎn)融結(jié)合為我國(guó)企業(yè)參與國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提供了后發(fā)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的相互促進(jìn)也為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展注入了生機(jī)和活力。然而，在產(chǎn)融結(jié)合進(jìn)程快速推進(jìn)的背后也同樣存在著一些問(wèn)題和隱患。本文通過(guò)對(duì)產(chǎn)融結(jié)合現(xiàn)狀的分析，提出相關(guān)建議對(duì)策。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)融結(jié)合；中小企業(yè)；資金利用低效率；融資環(huán)境改善

產(chǎn)融結(jié)合，簡(jiǎn)而言之，即產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合，指兩者以股權(quán)關(guān)系為紐帶，通過(guò)參股、控股和人事參與等方式而進(jìn)行的結(jié)合。產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度，尋求經(jīng)營(yíng)多元化、資本虛擬化，從而提升資本運(yùn)營(yíng)檔次的一種趨勢(shì)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。

從兩種資本（產(chǎn)業(yè)資本、金融資本）的載體來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本一般是指工商企業(yè)等非金融機(jī)構(gòu)占有和控制的貨幣資本及實(shí)體資本；金融資本一般是指銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金等金融機(jī)構(gòu)占有和控制的貨幣及虛擬資本。

在我國(guó)，由于政策規(guī)定銀行業(yè)不能投資實(shí)業(yè)，所以目前我國(guó)大型集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展方式就不能沿著“由融而產(chǎn)”的路徑發(fā)展，而主要是“由產(chǎn)而融”。因此，現(xiàn)階段，我國(guó)的產(chǎn)融結(jié)合多為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)從事金融業(yè)務(wù)，即“產(chǎn)業(yè)投資金融”。

一、我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合現(xiàn)狀和問(wèn)題

我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合中出現(xiàn)的問(wèn)題主要從兩個(gè)方面歸納就是：

1.擁有國(guó)資背景的大型企業(yè)存在金融資源浪費(fèi)。眾所周知，在我國(guó)特殊的國(guó)情下，國(guó)有大中型企業(yè)與金融體系內(nèi)部之間存有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，這種由政治體制決定的先天條件給予了國(guó)有大中型企業(yè)在尋求金融合作方面巨大的便利。

然而，國(guó)有大中型企業(yè)如今面臨的尷尬境地，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下降，主要產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等問(wèn)題。就成本效益對(duì)比分析，國(guó)有大中型企業(yè)不可能是金融機(jī)構(gòu)在選擇產(chǎn)融結(jié)合伙伴時(shí)的最佳選擇，反而言之，國(guó)有大中型企業(yè)不能給予金融資源最大的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，這樣就造成了金融資源的浪費(fèi)。

2.中小企業(yè)群體面臨的產(chǎn)融結(jié)合高門(mén)檻。在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系之中，中小企業(yè)在吸收就業(yè)、發(fā)展地區(qū)經(jīng)濟(jì)、活躍產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)方面都具有重要作用。中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展息息相關(guān)。

然而，中小企業(yè)的融資問(wèn)題一直以來(lái)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問(wèn)題，產(chǎn)融結(jié)合上更是困難重重。鑒于中小企業(yè)發(fā)展對(duì)金融資源的巨大需求，其主體對(duì)進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合有著很大的熱情，如若中小企業(yè)能夠高效地進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合，那么對(duì)后期的資金需求無(wú)疑是作出了保障。但由于中小企業(yè)自身資本有限，缺乏金融領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，在產(chǎn)融結(jié)合上有著先天的屏障與制約。

二、優(yōu)化產(chǎn)融結(jié)合的對(duì)策和建議

1.加快競(jìng)爭(zhēng)機(jī)構(gòu)引入?，F(xiàn)今，我國(guó)正在積極地推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，隨之而來(lái)的是資本賬戶的開(kāi)放和國(guó)內(nèi)的金融自由化。伴隨著國(guó)家政策準(zhǔn)許民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更加市場(chǎng)化，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度也將一定程度得到提升，這就為中小企業(yè)插足金融領(lǐng)域，獲取更多金融資源帶來(lái)了以下幾方面的有利條件：

首先，盡管民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立需要具備較高的審核條件，大部分中小企業(yè)沒(méi)有機(jī)會(huì)參與設(shè)立。然而，新建的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)存在資本雄厚程度相對(duì)較弱，缺乏金融領(lǐng)域的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)大型企業(yè)客戶吸引力有限等因素，必將以中小企業(yè)金融信貸與合作作為補(bǔ)充資本、開(kāi)拓市場(chǎng)、積累經(jīng)驗(yàn)的最佳對(duì)象。

其次，隨著民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的逐步設(shè)立、增加，必然會(huì)對(duì)現(xiàn)有的以國(guó)有大型商業(yè)銀行為主體的金融體系造成一定沖擊，這種市場(chǎng)化的沖擊，會(huì)對(duì)國(guó)有大型商業(yè)銀行金融資源向中小企業(yè)的輸入，起到一定程度上的引導(dǎo)作用。

最后，國(guó)內(nèi)的金融自由化將帶來(lái)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，此進(jìn)程中，會(huì)形成一個(gè)相似于我國(guó)改革開(kāi)放初期價(jià)格雙軌制的一個(gè)循環(huán)。

以上循環(huán)會(huì)產(chǎn)生一個(gè)不斷加強(qiáng)的市場(chǎng)化趨勢(shì)，一方面，滿足中小企業(yè)融資和涉入金融領(lǐng)域的需要，另一方面，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)也將得到不斷成長(zhǎng)和壯大。

2.公平金融市場(chǎng)環(huán)境，完善產(chǎn)融結(jié)合指導(dǎo)。既然我國(guó)要加快國(guó)內(nèi)金融自由化發(fā)展，那么營(yíng)造公平的金融環(huán)境已經(jīng)變得非常有必要。而公平的金融市場(chǎng)環(huán)境不但會(huì)鼓舞中小企業(yè)更加熱情地加入到產(chǎn)融結(jié)合的大潮中來(lái)，也有助于符合條件的中小企業(yè)與市場(chǎng)化金融主體締結(jié)共同發(fā)展的金融紐帶。

創(chuàng)造公平的金融市場(chǎng)環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)在產(chǎn)融結(jié)合方面的服務(wù)指導(dǎo)，規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合法律流程，提高中小企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合效率。

3.強(qiáng)化規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合效率管理。對(duì)缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的規(guī)模以上企業(yè)，制定一系列的資本雄厚指標(biāo)以外的資質(zhì)審核，由單純資本條件的考察逐步轉(zhuǎn)向?qū)﹂L(zhǎng)遠(yuǎn)合作中的市場(chǎng)穩(wěn)定和資本效率因素的重視。加入企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)科研創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值、企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ染哂星罢靶灾笜?biāo)的考慮。

三、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)的產(chǎn)融結(jié)合注定是一個(gè)帶有制度色彩的進(jìn)程，但我們可以通過(guò)不斷加入市場(chǎng)化的因素來(lái)不斷改善金融市場(chǎng)環(huán)境，最終達(dá)到一個(gè)較為完善的金融市場(chǎng)體系得以建立的目標(biāo)。

不斷公平金融市場(chǎng)環(huán)境，引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)因子，是完善我國(guó)市場(chǎng)化金融市場(chǎng)的必要舉措。另外，加快中小企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合進(jìn)程、完善我國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)與推進(jìn)國(guó)內(nèi)金融自由化是一個(gè)相互促進(jìn)的良性模式，我國(guó)的人民幣國(guó)際化必將從中獲益。

作者簡(jiǎn)介：楊浩（1990- ），現(xiàn)就讀于大連大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)專業(yè)endprint