我國中小企業融資問題探析

張育松

【摘要】中小企業是我國金融市場的重要組成部分，在解決社會勞動就業、繁榮經濟、促進科技創新、社會穩定等多方面發揮著重要作用。但總體來說，中小企業仍然是金融市場上的一個弱勢群體。由于中小企業本身缺少抵押資產和有力的擔保，難以從商業銀行獲得信貸支持。本文通過分析目前國內外中小企業融資問題的研究現狀，提出了旨在解決中小企業融資問題的建議。

【關鍵詞】中小企業 商業銀行 融資 建議

一、中小企業發展現狀及融資方式

中小企業在我國國民經濟中處于重要地位，工商登記注冊的中小企業超過1000萬戶，占總企業數量的99%，是社會生產力發展的關鍵力量，能夠有效地激發市場活力，營造各類企業平等競爭的市場環境，促進市場健康、有效的運行。然而，我國中小企業由于本身規模小、缺少抵押物等原因，無法從有效的融資渠道獲得發展資金，成為制約中小企業發展的主要障礙。

（一）內部融資

所謂內部融資就是企業將自己的積累轉化為投資的過程。內部融資是中小企業得以建立和發展的基礎，它可以解決金融機構與企業之間信息不對稱的問題，降低交易成本，節約企業開支，是企業資金的重要來源。由于中小企業技術水平的限制，產業結構、生產方式等存在缺陷，單單靠內部融資很難滿足中小企業資金周轉和長期發展的需求。

（二）外部融資

1.直接融資。直接融資是在資本市場上，以股權、債券等方式進行融資的融資方式。2004年，我國在深圳交易所推出了中小企業板市場，為中小企業的發展提供了更廣闊的發展空間和更有前景的市場平臺。雖然我國對中小企業上市標準有所放松，但是大部分中小企業很難達到中小企業板的上市條件，融資難的問題仍然沒有得到有效地解決。

2.間接融資。間接融資是通過金融中介機構進行的資金融通方式。相對于直接融資而言，這種融資方式最大的特點就是融資風險不再只是由債券方承擔，而是由中介機構、債權方、債務方組成的負債結構分散承擔，在一定程度上降低了融資風險，安全性得到了提高。間接融資是中小企業融資的主要方式，其中以從商業銀行貸款最為常見。

二、中小企業融資問題原因分析

（一）銀企間信息不對稱

信息不對稱問題是造成中小企業融資障礙的一個關鍵因素。商業銀行無法準確地了解到中小企業的產業結構、經濟結構、經營方式等，從銀行追求利潤的角度講，信息不對稱問題使得商業銀行與中小企業之間缺乏有效地溝通，降低了中小企業的信用水平。信息的不對稱，也使得銀行在貸款后不能對中小企業的經營狀況進行貸后跟蹤監測，不能有效地控制貸后風險。

（二）信用擔保體系不健全

我國缺乏對中小企業的信用擔保體系，沒有分散風險的互助性擔保組織或者商業性擔保機構，擔保期限較短，服務形式單一。擔保機構業務規模較小，資金實力不足，自身信用缺乏力度，很難滿足中小企業對提升信用的需求。

（三）政策力度不大

政府對中小企業的政策支持更多的是宣示性和倡議性的，在實踐性上較為欠缺。對其出資建立的擔保機構往往只是一次性的注資，也沒有設立專門的投資機構對中小企業發展進行直接投資；缺乏統一的中小企業管理機構。

（四）直接融資作用有限

我國中小企業融資結構不合理，直接融資缺乏渠道。首先，中小企業債券融資往往承擔了比大型企業更高的融資成本。其次，受自身產業結構、技術水平的限制，大部分中小企業仍不符合中小企業板的上市條件。

三、解決中小企業融資問題的建議

（一）建立銀企信息平臺系統

目前，互聯網金融不斷發展，未來的金融市場必定與互聯網密不可分。針對銀企間信息不對稱的問題，可以建立一個信息平臺系統。在征信階段，各中小企業把相關信息匯聚到信息平臺系統，由相關法律機構確保信息真實性，銀行從信息平臺中提取信息，選擇合標企業發放貸款。這一機制使中小企業的信息更加透明，確保了銀行和企業之間的及時溝通，保證雙方的信息對稱。

（二）成立專門的中小企業擔保機構

這一想法借鑒了美國中小企業局的經驗，建立一個專門服務于中小企業的擔保機構，有效提高中小企業信用水平。設立專門擔保機構對銀行對中小企業的貸款進行擔保，一旦中小企業違約由擔保機構賠償擔保部分，這樣就形成了擔保機構和商業銀行風險公擔機制，既提高了中小企業的信用水平，又降低了銀行需要承擔的風險。

（三）加強政策扶持力度

政府可以采取補貼、減稅等優惠政策措施，加強對中小企業的扶持力度。加大對中小企業的貸款額度，設立專門服務于中小企業的金融機構，提供咨詢、戰略規劃、財務會計等服務。鼓勵商業銀行充分認識中小企業的重要性，完善對中小企業的服務業務。

（四）建立多層次的資本市場

首先，健全中小企業板市場進入和退出機制，放寬中小企業上市條件，努力營造中小企業平等競爭的市場環境，為中小企業上市發展創造更多的機遇。其次，建立更多層次的資本市場，在主板市場上設立諸如創業板、中小企業板等適合中小企業發展的模塊，為中小企業提供更多的發展空間。最后，完善場外交易市場，設立風險投資基金等，實現風險共擔，投資主體多元化。

參考文獻

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