金融支持小微企業發展的路徑探析

楊維平

當前，我國具有獨立的法人資格，能承擔民事賠償責任的“小微企業”已超過1000萬戶，占全國企業總數的99%，創造了全國GDP的60%、稅收的50%，并提供了80%的城鎮就業機會。2013年度的經濟數據顯示，中國商業銀行體系的信貸增速持續低于預期，同時受歐債危機、國際人民幣持續升值和國內流通性偏緊的影響，小微企業的融資難再次成為普惠金融領域關注的重點。

一、我國小微企業的融資現狀

2009年，民生銀行首創“小微”，將小微企業從“公司銀行客戶或零售銀行客戶”這種傳統的二元銀行客戶類型中獨立出來，單獨作為金融服務對象深入研究，開啟了金融服務小微企業的第一扇門。隨后，小微企業成為政府和金融機構支持的重點對象。

中國人民銀行《2013年金融機構貸款投向統計報告》顯示，小微企業貸款增長快于各項貸款，截止2013年12月末，小微企業貸款余額達到13.21萬億元，同比增長14.2%，占全部企業貸款余額的29.4%，占同期全部企業新增貸款的43.5%。小微企業的迅速發展得到了金融的一定支持，但是相比小微企業為社會創造的價值還存在很大的差距。從小微企業自身調查得出，41.18%的小微企業認為從銀行貸款有難度，31.03%認為比較難，27.79%認為非常難；從企業資金周轉方面，有85.4%的小微企業認為資金面緊張，但是大型企業感到資金緊張的比例僅有26.1%。因此，我國小微企業在銀行信貸支持上處于劣勢。

二、小微企業融資難的原因分析

（一）小微企業從事的行業具有高風險

小微企業的產品結構單一雷同，始終處于產業鏈的低端，企業的發展多數靠拼勞動力和商品價格，普遍缺乏良好的公司治理機制和先進的管理理念，容易受到內部管理和外部環境影響而破產倒閉。據統計，我國小微企業的平均壽命只有3.7年，每年約有100家小微企業破產倒閉，60%的企業存活時間不足5年，80%的小微企業在10年內消亡。

（二）小微企業難以滿足金融機構的融資條件

一是小微企業由于自身實力不足，無法提供金融機構所需要的抵押品。小微企業的資產多數為租賃而來，不能作為抵押資產或抵押率極低。二是小微企業財務核算能力不規范無法提供完善的財務報表。

（三）信用等級受限，獲得貸款能力弱

小微企業經營規模小，資本充足率低，資金周轉慢，資金利潤率及流動比率低，而金融機構對據此對企業進行信用等級評定，大部分小微企業因較低信用等級被銀行列入貸款清理、限制對象。同時，小微企業擔保中介機構尚不十分健全，不少金融機構規定只有信用等級AA級以上的企業才具有貸款擔保資格，多數企業不具備為他人擔保的能力，因而使企業之間難以相互擔保。

（四）金融機構支持小微企業成本高

金融機構本質屬性就是以盈利為核心目的的市場經濟參與者。在融資規模一定的情況下，小微企業的資金需求偏小，后期風險的監管成本高，而且由于融資筆數的問題，會進一步增加金融機構的勞動成本。

（五）小微企業直接融資難度大

在我國小微企業的融資結構中自有資金、銀行信貸資金、直接融資資金和其他資金的比例分別為60%、20%、0.9%和19.1%，因此小微企業的資金來源主要為內源融資，直接融資微乎其微。一是由于小微企業自身實力不足，達不到上市條件，無法通過股市融資；二是小微企業規模太小，沒有足夠的資質，無法通過債市融資。

（六）小微企業缺乏完善的民間融資服務體系

一是，民間融資缺乏政策制度的監管引導和規范治理，極易發展為粗暴的高利貸融資；二是，由于信息不對稱，民間融資中資金的借貸雙方存在較高的交易成本；三是，由于民間信用體系的空白，導致民間融資存在較大的道德風險。

三、民生金融支持小微企業發展的政策路徑

（一）建立小微企業風險管理體系

第一，金融監管部門應加大小微企業風險管理宣傳力度，促進其管理層提高風險防控意識；第二，a金融監管機構應根據小微企業所在的行業性質，建立具有行業特色的小微企業風險防控框架，引導小微企業進行風險防控自查，并定期對其進行風險防控督查；第三，鼓勵處于同一供應鏈的核心企業幫扶其上下游的小微企業，提高整條供應鏈的市場競爭能力。

（二）鼓勵信貸機構開展供應鏈融資業務

信貸機構通過對整條供應鏈進行審查，對其核心企業和上下游多個企業提供靈活的金融產品和服務，解決上下游企業融資難、擔保難的問題。而且通過打通上下游融資瓶頸，還可降低供應鏈融資成本，提高核心企業及配套企業的競爭力。

（三）建立適合小微企業特點的信用等級評定辦法

金融監管機構、銀行業金融機構和第三方評級機構應該根據小微企業的特點，制定信用等級評定辦法，不能簡單地套用大中型企業的評級標準來衡量和評定小微企業。建立科學的小微企業風險指標評價體系，加大企業法人代表和財務負責人品行及經營實效評級權重，客觀評出小微企業的應有級別。同時，人民銀行各分支機構以貸款卡年審為契機，對小微企業財務狀況進行評級，并將結果顯示在在企業征信系統中，以供金融機構作為對小微企業的貸后參考。

（四）建立小微企業直接融資體系

一是以代辦股份轉讓系統為基礎，拓展小微企業場外交易市場，金融監管機構應加快制定小微企業場外交易市場的準入機制、交易機制、推出機制和監管體系；二是放寬企業集合債券的融資范圍，以政府主導篩選捆綁為前提，將小微企業納入債券發行主體；三是各地政府組織成立小微企業直接融資平臺，鼓勵民間資本和小微企業進行集合競價交易。endprint