在金融脫媒趨勢下構建新型互動銀企關系的研究

程肖君++麻勇愛

摘要：銀行與企業是經濟系統的重要組成部分，銀企的良好關系有利于提高社會資源的配置和使用效率，促進國民經濟的健康協調發展。在金融脫媒的趨勢下，我國銀企的信貸關系發生了變化，出現了銀行客戶流失乃至收益下降而企業融資成本較高等非共贏的情況，須進行調整。本文運用最新數據系統詳細地分析了金融脫媒對銀企關系的影響及構建新型互動銀企關系的必要性，并在借鑒國外成功經驗基礎上結合我國實際情況提出相應的對策。

關鍵詞：金融脫媒 新型 銀企互動 銀企關系

一、銀企關系與金融脫媒的內涵

（一）銀企關系的內涵

銀行和企業是市場體系中重要的微觀主體，同時也是經濟系統的重要組成部分。銀行與企業的關系有資金借貸關系、結算關系、信托關系、現金服務等綜合服務關系，其中資金借貸關系（即信貸關系）是最主要的關系。銀行與企業以資金借貸等服務為紐帶形成了相互依賴與促進的共生關系。更通俗地講，對于銀行來說，銀行的經營狀況在某種程度上受企業的經營狀況與發展狀況影響，因為企業的信貸業務是銀行的核心業務，也是銀行重要的利潤來源之一。對于企業來說，無論是資金周轉，還是做大做強，都離不開銀行的支持。同時，它們兩者的信貸關系是以市場為導向的，同時也會反作用于市場，最終通過社會資源的分配與使用、社會生產與再生產等經濟交易與活動影響到整個國民經濟的運行。因此，它們間的良好和諧關系可以促進整個社會經濟的良好運行。

（二）金融脫媒的內涵

金融脫媒是指資金供求雙方不通過金融中介而直接進行資金交易現象，又稱為金融非中介化。這個“媒”狹義上指銀行，廣義上指金融部門。由于目前我國的金融系統仍以銀行為主導，據初步統計銀行業資產占金融總資產的近90%，故本文所討論的金融脫媒是指狹義上的銀行脫媒，即指資金供需雙方繞過銀行這個中介，采用股票、債券等直接融資方式或民間借貸、小額貸款公司借款等非銀行間接融資方式。

二、金融脫媒對我國銀企關系的主要影響

銀行與企業最主要的關系為信貸關系，故本文也主要從信貸關系角度來分析金融脫媒對我國銀企關系的影響。隨著金融脫媒的愈演愈烈，我國銀企的信貸關系也發生了變化，企業對銀行融資的依賴性大幅下降，銀行的企業融資客戶在不斷流失，收益下降，乃至影響到銀行的間接融資功能和地位，主要體現在以下兩方面：

（一）企業股票、債券等直接融資比重加大

隨著我國股票和債券市場的日益發展，越來越多的企業從依靠銀行貸款轉向股票、債券的直接融資。現在經營業績較好的大公司可以通過發行股票、債券、短期融資券等進行直接融資，而部分優秀的中小企業也可通過創業板等金融市場進行直接融資。本文選取了2009-2013年度的貸款總額及其占社會融資總額的比重、企業債券和股票融資總額及其占社會融資總額的比重，與2002年的相關數據進行了對比，可以說明企業對銀行融資的依賴性大幅下降，而通過股票、債券的直接融資比重在不斷增加，詳見表1。

數據來源：中國人民銀行公布的貨幣政策執行報告

（二）小額貸款公司等非銀行間接融資發展迅猛

21世紀后，受政府宏觀政策的調控、市場主體的趨利性、網絡金融的發展等因素的影響，小額貸款公司、 P2P（Peer to Peer，點對點）貸款平臺等非銀行的間接融資迅猛發展起來。

1、小額貸款公司

2005年國家并開始首批在四川、內蒙古和山西等省的小額貸款公司試點。2008年5月，國家正式將試點拓展到全國。自全國試點以來，各省市小額貸款公司迅猛發展起來，2009年末全國小額貸款公司已有小額貸款公司1334家，貸款余額達766億元。在此后的四年小額貸款公司規模數量、貸款余額和新增貸款屢創新高，詳見圖1。

2、P2P貸款平臺

從2007年開始的信貸緊縮政策，第一批P2P貸款平臺開始出現。P2P提供了一個網絡借貸平臺，資金富裕者和資金需求者可以通過這個平臺進行自行配對，大大提高了資金借貸的效率。同時，對于借款人來說，借貸成本通常比銀行貸款低，而對于出資人來說，投資回報通常比銀行存款高。因此，P2P貸款平臺的出現受到了市場的追捧，并以蓬勃之勢迅速發展起來。據網貸之家統計，2013年P2P網貸行業總成交量已達1058億元，貸款存量268億元，平臺數量在800家左右，出借人超過20萬人。

綜上所述，一方面是企業股票、債券等直接融資比重在加大，另一方面是小額貸款公司、P2P貸款平臺等非銀行間接融資發展迅猛，這都對銀行的資產業務產生了替代效應，導致企業對銀行貸款的依賴性越來越低，商業銀行的間接融資功能和地位在削弱，影響到了銀行與企業的信貸關系。然而這種信貸關系的變化并非共贏的，對銀行來說，流失了部分優質客戶與潛在客戶，收入和利潤也受影響，對企業來說，非銀行融資渠道的融資成本可能會更高，尤其是從民間借貸與小額貸款公司等非正規金融渠道獲得的資金成本更高。因此，從這個角度看，金融脫媒影響到了銀企關系的和諧，影響到銀企的共贏，不利于銀企的和諧共同持續發展，也不利于整個國民經濟的健康協調發展。

三、構建新型互動銀企關系的對策

（一）銀行實行差異化戰略，開發針對不同類型企業的融資服務

目前，企業對銀行的融資服務的需求是多樣化的，而銀行卻未能及時地進行業務創新以滿足企業的多樣化服務需求，使得金融脫媒現象愈演愈烈。因此，銀行須實行差異化戰略，開發針對不同類型企業的融資服務，以滿足企業對銀行服務的多樣化需求。

按照企業的規模、資產實力、經營業績等指標，通常可以分為兩大類：大企業和中小企業。大企業無疑是各大銀行爭奪的優質客戶，但是隨著金融脫媒的愈演愈烈，大型優質企業逐漸降低銀行貸款金額及其融資比重，轉向資本市場進行直接融資，這使銀行流失了大量優質客戶同時銀行的信貸業務收入與利潤也大受影響。但凡事都有兩面性，這也為商業銀行帶來了新的商機，即利用銀行自身在資金運作與融資方面的專業優勢為大企業在資本市場的融資提供相關的配套金融服務將會成為新的利潤來源。商業銀行可以適時轉變對大企業的服務業務模式，即從直接的融資服務轉向積極開拓提供與資本市場融資相關的金融服務，如投行業務、信托業務、集團理財服務等，通過開拓發展這些業務不但可以留住大企業客戶，而且還增加了大量的中間業務等非利息收入。另外，銀行也須重視中小企業客戶的開拓與維護，開發適合它們需求的融資服務。endprint

（二）完善現有的主辦銀行制，通過銀行參股企業實現銀企互動發展

日本的主辦銀行制度在調整銀企互動關系發揮了較大的積極作用。而我國在借鑒日本的成功經驗基礎上，也于1996年頒布了《主辦銀行管理暫行辦法》。但跟日本的主辦銀行制度相比，我國現行的主辦銀行存在兩方面的明顯不足：

首先是主辦銀行及其服務對象具有局限性。我國現行的《主辦銀行管理暫行辦法》中所稱主辦銀行是指為企業提供信貸、結算、現金收付、信息咨詢等金融服務，并與其建立較為穩定的合作關系，簽有《銀企合作協議》的中資商業銀行。而本辦法所稱企業是指與主辦行簽訂《銀企合作協議》的國有大中型法人企業，是主辦行的主要服務對象。從這一點看，我國的主辦銀行制度是具有很大局限性，主辦銀行的主要服務對象僅限于國有大中型法人企業，而不是面向所有企業，尤其是中小企業。

其次是《主辦銀行管理暫行辦法》沒有提及銀行可以參股借款企業，沒有建立起銀行對借款企業的監控機制。也因為缺乏投資入股這種資產紐帶，銀行與借款企業雙方很難形成長期穩定的聯結紐帶和機制。因此，我國的主辦銀行制度跟日本的主辦制度相差甚遠，忽視了主辦銀行制度的精髓。

綜上，本文認為應該盡快修改與完善現行的《主辦銀行管理暫行辦法》，可以在主辦銀行管理辦法中擴大主辦銀行的服務對象，明確主辦銀行的服務對象是包括中小企業在內的所有境內企業，并明確主辦銀行的權利與義務以及企業對主辦銀行的權利與義務。另外可以在部分城市試點，允許試點城市的銀行參股企業，使銀行和企業以股權為紐帶形成利益共同體，便于它們建立起長期合作伙伴關系，實現互動共同發展。通過參股的形式，銀行有權參與企業的經營管理，掌握企業的真實經營情況，防范企業對銀行騙貸的道德風險問題。對企業來說，銀行參股后，銀行會從長遠角度考慮資金借貸問題，為企業的穩定資金來源提供保障，真正實現銀企的互動與共贏。

（三）銀行加大對中小企業發展的支持力度

截止2012年底，我國中小企業已達4200萬戶（包括個體工商戶），約占全國企業總數的99.8%，中小企業業務市場正成為銀行的重要市場之一。然而，在金融脫媒的趨勢下，部分中小企業轉向創業版融資，或小額貸款公司等融資渠道，使銀行又流失了部分客戶。因此，銀行必須重視和加強對中小企業業務市場的開拓，將信貸政策向中小企業傾斜，從中小企業市場中發掘具有成長性的中小企業，并加強對這些成長性企業的培育與支持，注重與其共同發展，這些客戶無疑會成為銀行的潛在優質客戶。銀行注重中小企業客戶的開拓與維護，有利于銀行與中小企業關系建立起良好的合作關系，而良好的銀企關系又有利于整個經濟的良好運行。

在開拓中小企業業務市場時，銀行可以進行以下三方面的嘗試：首先，銀行要了解中小企業的需求及其特點，尤其是小微企業的特點及特殊性。在現實中，很多小微企業的財務制度并不健全，無法提供詳細正規的財務報表，無法滿足銀行對財務數據的審核要求。另外，大多小微企業都處于起步階段，資產實力有限，沒有足夠的抵押物，無法滿足銀行對抵押物的嚴格要求。因此，銀行須針對它們的特殊性制定專門的信貸政策及審批辦法。

其次，基于中小企業貸款需求急但資金量不大的特點，銀行可以建立中小企業的專項融資渠道，簡化授信貸款審批流程。部分中小企業轉向民間借貸或小額貸款公司等非銀行融資渠道的原因是銀行的審批程度太復雜，時間太長。因此，為了更好的服務中小企業，銀行須簡化流程，貸款機制須更靈活。為了防范風險的話，銀行可通過加強對中小企業的后續跟蹤與聯系的方式來掌握中小企業的經營動態。

最后，銀行可以開發針對中小企業的結算服務、現金管理服務等綜合金融服務，盡可能地幫助與培育成長性的中小企業。在企業做大做強的同時銀行的業務空間與利潤空間也是在不斷加大的，能夠實現互利共贏的局面。

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