我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)分析

徐千郡

摘要：隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，在利率管制的環(huán)境下，商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)不強(qiáng)，缺乏相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力大大落后于我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。因此，對(duì)我商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)地度量與管理就顯得至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、利率風(fēng)險(xiǎn)的分類

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，主要由于對(duì)利率敏感的資產(chǎn)和負(fù)債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來(lái)得到的，不同到期日的債券收益率不同將導(dǎo)致收益率曲線斜率發(fā)生變化，這就形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。

（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，指當(dāng)利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發(fā)生不同程度的變動(dòng)時(shí)，銀行的盈利所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)也叫選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指在利率變動(dòng)時(shí)，客戶可以動(dòng)用選擇權(quán)提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業(yè)銀行凈利息收入的變動(dòng)。

二、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）中國(guó)建設(shè)銀行概況

中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司是一家在中國(guó)市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位的股份制商業(yè)銀行，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。截至2011年末，建設(shè)銀行凈利息收入304572百萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入397090百萬(wàn)元，凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的76.70%，由此可見(jiàn)，建設(shè)銀行的主要收入來(lái)源還是以利差收入為主。

（二）中國(guó)建設(shè)銀行利率敏感性缺口分析

在利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，銀行認(rèn)為并非所有的資產(chǎn)和負(fù)債都受到利率變動(dòng)的影響，因此將需要重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債分別稱之為利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負(fù)債，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額即構(gòu)成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對(duì)建設(shè)銀行利率敏感性缺口進(jìn)行分析，首先要編制利率敏感性缺口報(bào)表，缺口分析報(bào)告是銀行將各個(gè)生息資產(chǎn)和有息負(fù)債項(xiàng)目按照他們重新定價(jià)的日期分成不同的時(shí)間段，以此確定銀行在每一個(gè)時(shí)間段里究竟是有較多的資產(chǎn)還是較多的負(fù)債需要重新設(shè)定利率，即銀行在一個(gè)時(shí)間段里利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債差額的報(bào)告。

由表1可知，建設(shè)銀行只有3個(gè)月以內(nèi)的利率敏感性缺口為負(fù)，即當(dāng)利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將遭受到損失。而其他期限內(nèi)的利率敏感性缺口為正，在利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將得到收益，但這種狀態(tài)并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，反之，當(dāng)利率下降時(shí)，銀行將遭受損失。報(bào)告中所顯示的缺口規(guī)模還可以進(jìn)一步說(shuō)明，如果利率發(fā)生了有利于銀行的變動(dòng)，它為銀行帶來(lái)的好處究竟有多大。或者，萬(wàn)一利率的變動(dòng)對(duì)銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來(lái)表示利率變動(dòng)對(duì)銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動(dòng)額

在銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感的情況下，如果利率上升，資產(chǎn)收入的增加將會(huì)多于負(fù)債成本的上升，銀行的凈息差將擴(kuò)大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產(chǎn)收入的下降將會(huì)多于負(fù)債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對(duì)于負(fù)債敏感的銀行來(lái)說(shuō)，利率變動(dòng)對(duì)其收益的影響與上述資產(chǎn)敏感的銀行恰好相反，利率上升將會(huì)導(dǎo)致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會(huì)導(dǎo)致其凈息差的擴(kuò)大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動(dòng)的關(guān)系如表2所示：

表2 利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響

三、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系

建行應(yīng)注重銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配，保證資產(chǎn)負(fù)債期限長(zhǎng)短和利率敏感性的合理搭配。在短期內(nèi)，建行應(yīng)該首先對(duì)資金的來(lái)源和運(yùn)用進(jìn)行匹配管理，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整達(dá)到盡可能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的目的，盡量降低以短期負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資策略所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。在長(zhǎng)期內(nèi)，則可以借鑒國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，建立適合本銀行的資產(chǎn)負(fù)債模型，精確計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)收益的影響。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品豐富管理手段

近年來(lái)，人民幣利率逐步放開(kāi)，國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類日漸豐富。建行在未來(lái)應(yīng)該著眼于依據(jù)自身的利率定價(jià)權(quán)設(shè)計(jì)更多的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品，如浮動(dòng)利率存款等。銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產(chǎn)品），越能滿足銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理利率風(fēng)險(xiǎn)的要求，從而為銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學(xué)高效的金融產(chǎn)品定價(jià)體系

首先，建立分級(jí)授權(quán)的金融產(chǎn)品價(jià)格決策與管理機(jī)制，由總行公布或規(guī)定適合于全行的基準(zhǔn)利率，通過(guò)授權(quán)分別規(guī)定不同分行在總行公布或規(guī)定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)權(quán)限。另外建立其金融產(chǎn)品內(nèi)部報(bào)價(jià)機(jī)制，讓每個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都能了解金融產(chǎn)品的基本價(jià)格，從而在成本基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。

其次，建立能夠敏感反映市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系，隨著利率市場(chǎng)化的加劇，市場(chǎng)利率波動(dòng)更為頻繁，銀行對(duì)于市場(chǎng)資金的依賴程度更大，因而內(nèi)部資金的利率確定方式必然要隨之進(jìn)行改革，要使內(nèi)部資金利率確定機(jī)制更加靈活，對(duì)市場(chǎng)的反映更為靈敏，同時(shí)兼顧總分行間、資金來(lái)源部門和運(yùn)用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進(jìn)行成本、效益核算的綜合測(cè)算機(jī)制。其基本原則是確定金融產(chǎn)品的合理價(jià)格時(shí)，充分考慮不同客戶給銀行帶來(lái)的收益、利率風(fēng)險(xiǎn)大小、期限長(zhǎng)短、信用風(fēng)險(xiǎn)以及資金籌集成本和運(yùn)營(yíng)成本、勞動(dòng)力成本等因素。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司2010、2011年年度報(bào)告

[2]劉愛(ài)國(guó).中國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].山東大學(xué)，2011

[3]關(guān)茹.國(guó)有商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)[D].華東理工大學(xué)，2010

[4]錢瑜晟.利率市場(chǎng)化條件下的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以中國(guó)建設(shè)銀行為例[D].南開(kāi)大學(xué)，2007

[5]劉申燕.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理分析——以利率敏感性缺口管理為例[N].中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報(bào)，2005（05）

[6]吳萍萍.比較分析內(nèi)資銀行與外資銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理差異——以匯豐銀行與工商銀行為例[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010（06）endprint

摘要：隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，在利率管制的環(huán)境下，商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)不強(qiáng)，缺乏相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力大大落后于我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。因此，對(duì)我商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)地度量與管理就顯得至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、利率風(fēng)險(xiǎn)的分類

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，主要由于對(duì)利率敏感的資產(chǎn)和負(fù)債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來(lái)得到的，不同到期日的債券收益率不同將導(dǎo)致收益率曲線斜率發(fā)生變化，這就形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。

（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，指當(dāng)利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發(fā)生不同程度的變動(dòng)時(shí)，銀行的盈利所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)也叫選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指在利率變動(dòng)時(shí)，客戶可以動(dòng)用選擇權(quán)提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業(yè)銀行凈利息收入的變動(dòng)。

二、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）中國(guó)建設(shè)銀行概況

中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司是一家在中國(guó)市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位的股份制商業(yè)銀行，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。截至2011年末，建設(shè)銀行凈利息收入304572百萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入397090百萬(wàn)元，凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的76.70%，由此可見(jiàn)，建設(shè)銀行的主要收入來(lái)源還是以利差收入為主。

（二）中國(guó)建設(shè)銀行利率敏感性缺口分析

在利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，銀行認(rèn)為并非所有的資產(chǎn)和負(fù)債都受到利率變動(dòng)的影響，因此將需要重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債分別稱之為利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負(fù)債，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額即構(gòu)成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對(duì)建設(shè)銀行利率敏感性缺口進(jìn)行分析，首先要編制利率敏感性缺口報(bào)表，缺口分析報(bào)告是銀行將各個(gè)生息資產(chǎn)和有息負(fù)債項(xiàng)目按照他們重新定價(jià)的日期分成不同的時(shí)間段，以此確定銀行在每一個(gè)時(shí)間段里究竟是有較多的資產(chǎn)還是較多的負(fù)債需要重新設(shè)定利率，即銀行在一個(gè)時(shí)間段里利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債差額的報(bào)告。

由表1可知，建設(shè)銀行只有3個(gè)月以內(nèi)的利率敏感性缺口為負(fù)，即當(dāng)利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將遭受到損失。而其他期限內(nèi)的利率敏感性缺口為正，在利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將得到收益，但這種狀態(tài)并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，反之，當(dāng)利率下降時(shí)，銀行將遭受損失。報(bào)告中所顯示的缺口規(guī)模還可以進(jìn)一步說(shuō)明，如果利率發(fā)生了有利于銀行的變動(dòng)，它為銀行帶來(lái)的好處究竟有多大。或者，萬(wàn)一利率的變動(dòng)對(duì)銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來(lái)表示利率變動(dòng)對(duì)銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動(dòng)額

在銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感的情況下，如果利率上升，資產(chǎn)收入的增加將會(huì)多于負(fù)債成本的上升，銀行的凈息差將擴(kuò)大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產(chǎn)收入的下降將會(huì)多于負(fù)債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對(duì)于負(fù)債敏感的銀行來(lái)說(shuō)，利率變動(dòng)對(duì)其收益的影響與上述資產(chǎn)敏感的銀行恰好相反，利率上升將會(huì)導(dǎo)致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會(huì)導(dǎo)致其凈息差的擴(kuò)大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動(dòng)的關(guān)系如表2所示：

表2 利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響

三、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系

建行應(yīng)注重銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配，保證資產(chǎn)負(fù)債期限長(zhǎng)短和利率敏感性的合理搭配。在短期內(nèi)，建行應(yīng)該首先對(duì)資金的來(lái)源和運(yùn)用進(jìn)行匹配管理，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整達(dá)到盡可能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的目的，盡量降低以短期負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資策略所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。在長(zhǎng)期內(nèi)，則可以借鑒國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，建立適合本銀行的資產(chǎn)負(fù)債模型，精確計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)收益的影響。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品豐富管理手段

近年來(lái)，人民幣利率逐步放開(kāi)，國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類日漸豐富。建行在未來(lái)應(yīng)該著眼于依據(jù)自身的利率定價(jià)權(quán)設(shè)計(jì)更多的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品，如浮動(dòng)利率存款等。銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產(chǎn)品），越能滿足銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理利率風(fēng)險(xiǎn)的要求，從而為銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學(xué)高效的金融產(chǎn)品定價(jià)體系

首先，建立分級(jí)授權(quán)的金融產(chǎn)品價(jià)格決策與管理機(jī)制，由總行公布或規(guī)定適合于全行的基準(zhǔn)利率，通過(guò)授權(quán)分別規(guī)定不同分行在總行公布或規(guī)定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)權(quán)限。另外建立其金融產(chǎn)品內(nèi)部報(bào)價(jià)機(jī)制，讓每個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都能了解金融產(chǎn)品的基本價(jià)格，從而在成本基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。

其次，建立能夠敏感反映市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系，隨著利率市場(chǎng)化的加劇，市場(chǎng)利率波動(dòng)更為頻繁，銀行對(duì)于市場(chǎng)資金的依賴程度更大，因而內(nèi)部資金的利率確定方式必然要隨之進(jìn)行改革，要使內(nèi)部資金利率確定機(jī)制更加靈活，對(duì)市場(chǎng)的反映更為靈敏，同時(shí)兼顧總分行間、資金來(lái)源部門和運(yùn)用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進(jìn)行成本、效益核算的綜合測(cè)算機(jī)制。其基本原則是確定金融產(chǎn)品的合理價(jià)格時(shí)，充分考慮不同客戶給銀行帶來(lái)的收益、利率風(fēng)險(xiǎn)大小、期限長(zhǎng)短、信用風(fēng)險(xiǎn)以及資金籌集成本和運(yùn)營(yíng)成本、勞動(dòng)力成本等因素。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司2010、2011年年度報(bào)告

[2]劉愛(ài)國(guó).中國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].山東大學(xué)，2011

[3]關(guān)茹.國(guó)有商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)[D].華東理工大學(xué)，2010

[4]錢瑜晟.利率市場(chǎng)化條件下的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以中國(guó)建設(shè)銀行為例[D].南開(kāi)大學(xué)，2007

[5]劉申燕.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理分析——以利率敏感性缺口管理為例[N].中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報(bào)，2005（05）

[6]吳萍萍.比較分析內(nèi)資銀行與外資銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理差異——以匯豐銀行與工商銀行為例[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010（06）endprint

摘要：隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，在利率管制的環(huán)境下，商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)不強(qiáng)，缺乏相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力大大落后于我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。因此，對(duì)我商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)地度量與管理就顯得至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、利率風(fēng)險(xiǎn)的分類

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，主要由于對(duì)利率敏感的資產(chǎn)和負(fù)債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來(lái)得到的，不同到期日的債券收益率不同將導(dǎo)致收益率曲線斜率發(fā)生變化，這就形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。

（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，指當(dāng)利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發(fā)生不同程度的變動(dòng)時(shí)，銀行的盈利所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)也叫選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指在利率變動(dòng)時(shí)，客戶可以動(dòng)用選擇權(quán)提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業(yè)銀行凈利息收入的變動(dòng)。

二、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）中國(guó)建設(shè)銀行概況

中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司是一家在中國(guó)市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位的股份制商業(yè)銀行，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。截至2011年末，建設(shè)銀行凈利息收入304572百萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入397090百萬(wàn)元，凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的76.70%，由此可見(jiàn)，建設(shè)銀行的主要收入來(lái)源還是以利差收入為主。

（二）中國(guó)建設(shè)銀行利率敏感性缺口分析

在利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，銀行認(rèn)為并非所有的資產(chǎn)和負(fù)債都受到利率變動(dòng)的影響，因此將需要重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債分別稱之為利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負(fù)債，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額即構(gòu)成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對(duì)建設(shè)銀行利率敏感性缺口進(jìn)行分析，首先要編制利率敏感性缺口報(bào)表，缺口分析報(bào)告是銀行將各個(gè)生息資產(chǎn)和有息負(fù)債項(xiàng)目按照他們重新定價(jià)的日期分成不同的時(shí)間段，以此確定銀行在每一個(gè)時(shí)間段里究竟是有較多的資產(chǎn)還是較多的負(fù)債需要重新設(shè)定利率，即銀行在一個(gè)時(shí)間段里利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債差額的報(bào)告。

由表1可知，建設(shè)銀行只有3個(gè)月以內(nèi)的利率敏感性缺口為負(fù)，即當(dāng)利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將遭受到損失。而其他期限內(nèi)的利率敏感性缺口為正，在利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將得到收益，但這種狀態(tài)并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，反之，當(dāng)利率下降時(shí)，銀行將遭受損失。報(bào)告中所顯示的缺口規(guī)模還可以進(jìn)一步說(shuō)明，如果利率發(fā)生了有利于銀行的變動(dòng)，它為銀行帶來(lái)的好處究竟有多大。或者，萬(wàn)一利率的變動(dòng)對(duì)銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來(lái)表示利率變動(dòng)對(duì)銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動(dòng)額

在銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感的情況下，如果利率上升，資產(chǎn)收入的增加將會(huì)多于負(fù)債成本的上升，銀行的凈息差將擴(kuò)大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產(chǎn)收入的下降將會(huì)多于負(fù)債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對(duì)于負(fù)債敏感的銀行來(lái)說(shuō)，利率變動(dòng)對(duì)其收益的影響與上述資產(chǎn)敏感的銀行恰好相反，利率上升將會(huì)導(dǎo)致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會(huì)導(dǎo)致其凈息差的擴(kuò)大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動(dòng)的關(guān)系如表2所示：

表2 利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響

三、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系

建行應(yīng)注重銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配，保證資產(chǎn)負(fù)債期限長(zhǎng)短和利率敏感性的合理搭配。在短期內(nèi)，建行應(yīng)該首先對(duì)資金的來(lái)源和運(yùn)用進(jìn)行匹配管理，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整達(dá)到盡可能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的目的，盡量降低以短期負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資策略所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。在長(zhǎng)期內(nèi)，則可以借鑒國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，建立適合本銀行的資產(chǎn)負(fù)債模型，精確計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)收益的影響。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品豐富管理手段

近年來(lái)，人民幣利率逐步放開(kāi)，國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類日漸豐富。建行在未來(lái)應(yīng)該著眼于依據(jù)自身的利率定價(jià)權(quán)設(shè)計(jì)更多的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品，如浮動(dòng)利率存款等。銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產(chǎn)品），越能滿足銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理利率風(fēng)險(xiǎn)的要求，從而為銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學(xué)高效的金融產(chǎn)品定價(jià)體系

首先，建立分級(jí)授權(quán)的金融產(chǎn)品價(jià)格決策與管理機(jī)制，由總行公布或規(guī)定適合于全行的基準(zhǔn)利率，通過(guò)授權(quán)分別規(guī)定不同分行在總行公布或規(guī)定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)權(quán)限。另外建立其金融產(chǎn)品內(nèi)部報(bào)價(jià)機(jī)制，讓每個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都能了解金融產(chǎn)品的基本價(jià)格，從而在成本基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。

其次，建立能夠敏感反映市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系，隨著利率市場(chǎng)化的加劇，市場(chǎng)利率波動(dòng)更為頻繁，銀行對(duì)于市場(chǎng)資金的依賴程度更大，因而內(nèi)部資金的利率確定方式必然要隨之進(jìn)行改革，要使內(nèi)部資金利率確定機(jī)制更加靈活，對(duì)市場(chǎng)的反映更為靈敏，同時(shí)兼顧總分行間、資金來(lái)源部門和運(yùn)用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進(jìn)行成本、效益核算的綜合測(cè)算機(jī)制。其基本原則是確定金融產(chǎn)品的合理價(jià)格時(shí)，充分考慮不同客戶給銀行帶來(lái)的收益、利率風(fēng)險(xiǎn)大小、期限長(zhǎng)短、信用風(fēng)險(xiǎn)以及資金籌集成本和運(yùn)營(yíng)成本、勞動(dòng)力成本等因素。

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