新會計準則下我國金融衍生工具的安全探討

摘 要：在經濟大發展的今天，金融創新、金融經濟健康穩定發展已經是一個重要的課題，然而作為金融自由化和金融創新重要成果，衍生金融工具對經濟的發展和金融風險控制都起到重要的作用，金融衍生工具被廣泛應用，從而帶來對金融市場的安全提出巨大挑戰，本為試圖對新企業會計準則下金融穩定和金融安全問題加以分析和闡述。

關鍵詞：新會計準則；金融衍生工具；安全

金融衍生工具是國際金融創新的產物，其效應具有二重性，在規避風險的同時又隱含了新風險的引發，保障金融安全是我國政府義不容辭的責任。

一、 金融衍生工具在我國發展的現狀

在中國衍生產品市場是隨著經濟體制和金融體制改革的發展，經歷了多次的突破在過去超過10年的風雨。金融衍生產品是是金融創新以及金融自由化的產物，是從金融產品所體現的貨幣形式、利率杠桿、股票交易等衍生出來的，是從傳統形式的交易過程中經過演化而來的創新型產品，其主要以期貨、期權等表現形式出現，金融產品的風險規避逐漸被重視，新型產品的流通性和交易規模逐漸被應用到金融風險的規避計劃中，這種金融衍生產品在金融市場上越來越多地進行風險對沖，促進國際資金的頻繁交易。在某一區域將產生投資效率高、資金配比得到更進一步優化。從這些方面看，金融創新性工具所特有的規避風險、風險投資、價格發現等功能明顯凸現。 先后曾經嘗試外匯期貨、國債期貨以及股指期貨交易，但由于種種原因這些金融衍生工具交易相繼被迫取消。

首先，衍生產品和貨幣，利率，股票等基本金融工具產生更多的外匯期貨，股票期貨，股指期貨，期貨，債券，商業票據期貨等品種證書組合押金。

其次，金融產品的衍生產品可以雙方面或者單方面進行組合，重新構造出一種完全新的產品，即“再衍生產品”，以一種新的身份進入市場。作為金融衍生工具的一種新產品，期權或其他衍生工具，如期貨投資組合的結構“期貨”就產生了 。此外，一種掉期產品與期權產品可以組合構建“交換選項”一類新的衍生物。此外，基本類型的基礎上衍生的產品，設計出各個參數及衍生工具的屬性，可以設置多種創新產品。因此，通過金融產品的各種創新或者產品之間的相互影響可以組合多種新產品的方法，所以在金融衍生產品的家族中，已發展出一個數量極其巨大的金融產品家族，在金融市場中尋找適合自己的投資客，滿足市場的需要。

二、 衍生金融工具挑戰金融安全

金融安全是一個重要的話題，既然金融衍生品是金融工具的新型產物，其自身同時應該具有資金安全的職責，他本身具有的特性無形中增加了金融企業內部控制的難度和行業金融監管的難度，在一定程度上加大了金融風險的控制范圍和內容，由于衍生品長期游離于資產負債表以外，對金融安全帶來極大的挑戰。

1.投機活動蔓延，金融風險加大

由于金融產品的高回報率在一定程度上吸引了大量機構投資者，大量資金進入這個市場進行炒作。自古有高風險高收益的說法，但是在現代金融市場，高利潤的追求空間在不斷地被控制和意識形態所改變，收益和風險的關聯度也不同程度上有所改變。一方面，金融衍生品交易本身也是金融交易的一個表現形式，在這個行業內它并不創造社會財富，只是在不同的時間接點或者時間階段，投資者可以相互之間不同程度的進行財富轉移，社會財富并沒有得到擴大。因此，在衍生品創作成功的同時，就意味著金融市場將產生大量的投資失敗者和投資收益者；另一方面，金融資產數量的巨大對抗性不是一般產品所能動搖，衍生金融工具交易靈活，而且流動可變性極大，這樣就產生了交易過于集中，集中在少數大型金融機構手里，所謂的莊家、大戶就產生了，散戶何能何得，可想而知。從社會意義角度看，金融機構本質上是一個信用機構，有信息不對稱，一旦失敗，由于衍生金融交易的金融機構造成了巨大的損失，甚至破產倒閉，將給整個金融體系造成嚴重的損害，出現大范圍的信用危機，由此而產生的金融動蕩和金融風暴是不可控制的。

2.衍生金融工具削弱了貨幣干預市場的能力

進入第二十個世紀以來，以其靈活的貨幣政策，特點，迅速贏得了越來越多的國家的重視，越來越多的最平滑經濟波動，穩定經濟的重要工具。貨幣政策貨幣流量通過調節宏觀經濟的影響，其成功實施基于錢的準確定義。一旦失真的貨幣定義，貨幣政策的有效性將大大降低。衍生金融工具出現在無休止的流中，錢的定義是復雜和困難，控制能力，貨幣當局的貨幣削弱，這大大限制了應用程序的范圍和貨幣政策的效果。

3. 衍生金融工具增加了金融監管的難度

財務報表的金融機構審計發現的問題是一個更一般的監管模式，在金融衍生工具交易不會反映在財務報表中，這使得傳統的管理方法無法實現。同時，由于信息技術和交易方法的改進發展，衍生交易有一個顯著的比例是通過抵消在很短的時間內取得的位置，傳統的監管方式是滯后，對金融衍生品業務作出準確、 客觀評價的金融監管當局的風險程度。隨著金融衍生產品交易規模的擴大，根據不同客戶的特殊要求，并設計不同的衍生金融工具的日益復雜，專業人士可以品種，這又對衍生金融工具的監管提出了更高的要求。

4. 衍生金融工具下的經濟泡沫

金融衍生品的存在基本上是建立在以信用為基礎的契約形式，現代經濟研究表明，這種形式的存在有很大的信息不對稱問題，存在多方面的隱形交易，主要表現在交易當事方的業主和運營商之間，中間貿易商和中間交易商之間的交易，多數涉及人員交易和交易行為，即衍生工具監管機構和交易商之間的交易行為。這中間涉及一部分金融風險和金融腐敗問題，也存在道德風險問題。無論從那個角度，虛擬衍生工具都對經濟的風險相當不確定，加上金融衍生工具雙向交易信息不對稱性，交易雙方的交易行為在道德層面也有一定的風險，導致最終市場的表象相當可觀，其實內部蘊藏著極大的經濟泡沫，經濟市場的的不穩定性和危險系數隨之加大。

三、 新企業會計準則保障金融安全對策endprint

1.新企業會計準則定義的衍生金融工具的范圍

首先，有明確的規定，并沒有給傳統的會計制度的明確定義，而對于企業的衍生金融工具的明確定義新會計準則的價值尤其是利率，金融工具價格，商品價格，匯率、 價格指數、 指數、 信用評級、 信用指數或其他類似的變量，不要求初始凈投資或要求很少的初始凈投資，在未來某一日期是一種金融工具或其他合約結算。二是引入公允價值，財政部頒發的“企業號第三十九屆會計準則，公允價值計量” ，應生效7月1日，2014，調節公允價值公允價值計量準則定義公允價值計量清晰，而在公允價值披露的計量相關的信息提出了具體要求。新會計準則的最大亮點是，而且與會計準則的趨同是國際的重要標志。根據企業會計準則的新要求，應首先以衍生金融工具的公允價值，除非有證據被指定為套期工具應以公允價值進行后續計量，已實現和未實現的收益或損失均確認為當期損益。公允價值為衍生，推出體現在表打下了堅實的基礎衍生金融工具的公允價值的唯一相關的計量屬性。最后是將衍生金融工具納入表內，作為交易性金融資產或負債核算。傳統的確認標準，難以滿足金融衍生工具的定義，都沒有在財務報表中作為傳統的資產或負債的確認。

2.新企業會計準則強化了金融安全

新會計準則的衍生金融工具納入表均以公允價值為基礎，這將加強中國的金融安全和金融穩定產生深遠的積極影響：

首先，有助于金融管理當局加大監管力度。由于會計處理方法對風險的衡量有著重大影響，如果沒有統一的原則而僅由金融機構自行設立標準，勢必加大監管的難度和成本。與此同時，如前所述由于衍生金融工具已反映在資產負債表，透明度不高，難以監督。但是衍生金融交易具有較大的財務風險，這種風險可以在任何時間被轉換成一個表格，構成了巨大的挑戰金融穩定。以公允價值和資產和負債的語句中包括，為金融機構的金融交易，衍生金融工具會計提供了原則和標準使金融機構以準確地反映衍生金融工具交易成本、風險和益處，便于監管風險監測和橫向比較。

其次，銀行加強內部會計控制，衍生金融工具納入表，一方面在一些股票上市公司的高風險的金融投資是反映在財務報表及時，管理層可以更直接訪問相關信息，提供了條件的管理，以更好地履行其職責 ；在另一方面，為了不使在財務報表太大的波動，迫使金融機構上市嚴重影響衍生金融工具產生的投資風險，加強金融衍生工具的內部控制。

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作者簡介：姚錦蘭，高級會計師，方向：金融工具endprint