京東金融的三個掣肘：規模體驗創新

雷玄

互聯網沖擊的浪潮來了，被顛覆的有哪些行業？金融業算是其中一個。2013年起，余額寶等互聯網金融產品的崛起，因解決了消費者日常生活中的實時申購、贖回等問題，一時成為了消費者的熱門話題。

2014年開始，B2C起家的京東商城頻頻發力布局互聯網金融，今年3月，京東網銀錢包的落地，標志著京東商城金融布局邁出重要的一步。中國質量萬里行平臺上近期出現的小金庫轉賬金額被凍結等問題，引發了消費者對京東金融甚至是互聯網金融的一些熱議。

消費體驗不佳

小金庫轉賬系統遭投訴

5月4日，北京西城區張先生將35000元由招商銀行卡轉入京東小金庫，轉賬過程中京東系統提示轉入失敗，但銀行發來短信提示扣款成功。張先生打開京東網銀錢包，發現35000元顯示在賬戶余額內，再次選擇轉入小金庫，京東系統再次提示支付異常，于是選擇提現，京東系統提示網絡繁忙，操作失敗。張先生聯系客服，客服一再推脫，要求更換多個瀏覽器，均無法提現，后來張先生改用手機客戶端操作，提示賬戶被凍結。

事后，張先生多次聯系京東，5月7日，消費者賬戶金額已經解凍，賬戶金額正常使用。京東售后人員反饋：技術方面的原因。

而天津的李先生并沒有張先生那么幸運。

4月9日，李先生使用京東網銀錢包手機客戶端，從農行銀行卡往小金庫轉入1萬元，輸入京東發送的驗證碼，但網銀錢包顯示支付失敗，查詢農行交易記錄發現在同一時間已扣除兩筆金額各1萬，共計兩萬元?！皳艽蚓〇|客服電話，讓我先查詢銀行?！便y行方面答復確認兩萬元金融確實已被扣除。

李先生說，“聯系京東方面一直說在查詢，中間聯系好多次也沒有退款。”事后，李先生從京東售后得知4月21日已經申請退款，并告知金額一般3?5個工作日到賬。截至5月7日，李先生聯系京東指定的高級客服，高級客服表示，4月23日已經聯系農行，應該會很快到賬，但仍需耐心等待。

在中國質量萬里行投訴平臺上，在京東支付場景中遭遇資金被凍結、提現被延期的類似消費投訴并非個案。消費者得到“需要耐心等待”的回復并不買賬，擔心資金下落不明無法得知準確退款時間的消費者，只能寄希望于催促京東客服盡快處理。

京東打造支付閉環全面仿阿里

有消息稱，2月，劉強東在舉辦的“中關村100”企業家俱樂部企業做強做大閉門研討會之京東專場上表示：京東十年后70%的凈利潤將來自于金融業務。但比起阿里系的支付寶系統的“余額寶”的高調上線和宣傳造勢，京東的網銀錢包似乎要走得慢一些低調一些。

早在2012年10月完成了對國內電子支付提供商——網銀在線的收購。2013年7月，金融事業部從京東電商業務中正式獨立出來，連續申請了商業保理牌照、小貸牌照、基金支付牌照，還有財務咨詢牌照。

2014年2月開始，京東在互聯網金融方面頻頻發力：2月，推出信貸消費產品“京東白條”、“京保貝”，3月，推出投資理財產品“小金庫”，類似于余額寶、財付通，對接貨幣基金，目前上線的理財產品分別為嘉實基金的“活錢包”和鵬華基金的“增值寶”。

3月7日和18日，京東商城PC端和手機端的“網銀錢包”低調上線，類似于“支付寶錢包”，將京東在線支付系統進行整合，涵蓋京東用戶的購物付款、資金管理、消費信貸、投資理財等方面。4月15日，京東開售“京東8.8”基金產品，年化現金支付比率為8.8%，號稱京東金融首款“超級理財”。

很明顯，京東金融針對個人消費者的業務就是全面向阿里看齊的節奏：網銀錢包類似支付寶，小金庫類似余額寶，京東白條類似虛擬信用卡，京東8.8類似淘寶理財。

綜合來看，余額寶類業務在本質上是一種由各合作機構通力打造的構建在貨幣市場基金之上的以理財增值、“T+0”快速取現服務為核心，以基金轉換、還款轉賬、網上購物等增值服務為附加的一項綜合業務。

互聯網金融遭遇創新掣肘

隨著互聯網的發展，互聯網經濟逐步向體驗經濟轉移。對消費者而言，金融互聯網的趨勢已然勢不可擋，在五花八門的金融產品面前，吸引消費者最核心的需求莫過于收益率、安全性和良好的用戶體驗。

從收益上看，“小金庫”類的理財增值的收益高低與其所掛鉤的貨幣基金密切相關；“T+0”快速取現的額度則因合作機構的不同而略有差異；其所提供的增值服務類型則同樣因合作機構的性質不同、實力不等而各具特色。

進入2014年，以余額寶為代表的“寶寶軍團”日漸難以滿足國內投資者更廣泛的投資理財需求。“寶寶軍團”收益率持續下滑，已經失去了上市之初的光環。

據觀察，2013年12月至今，全盛時期的余額寶7日年化收益率曾一度穩居6%的上升區間，最高時達到7%。破七、破六、破五，余額寶等互聯網系基金理財產品從輝煌的頂點滑落，花費時間并不長久。

比如針對“京東8.8”的年化現金支付比率8.8的產品，有媒體當即直指，這是互聯網金融產品的宣傳噱頭：8.8%只是“現金支付比率”，即每個季度將基金資產的8.8%年化定期支付給投資者，投資者并非實際獲得8.8%的固定年化收益，購買這款產品反倒有可能面臨本金虧損的風險。

加上不少消費者反饋，當初余額寶類產品的大熱與其“去專業化”的設計不無關系，也就是說“所見即所得，所見即可用”，打破了傳統基金術語難以理解的氛圍。但相較于余額寶類產品，“京東8.8”似乎越來越難以讓一般投資者看得明白，互聯網理財產品似乎正趨于復雜化。

另一方面，5月11日，余額寶7日年化收益率已跌破5%大關，回落至5%以下，為4.985%。業內人士分析，其他貨幣基金類型的互聯網金融產品，也都難以避免出現收益率下滑。

在用戶體驗而言，在互聯網金融產品尚需的監管的狀況下，互聯網金融產品吸引消費者關注的宣傳入口尚需規范，那其與銀行、消費者的支付、轉賬環節也需要一定的磨合和監管。

除此以外，余額寶在最初大熱的原因，除了“接地氣”的通俗化、操作流程簡易化的理財外，相對集中的用戶規模和較安全、成熟的用戶體驗也是消費者“買賬”的一個重要原因。

眾所周知，支付寶積累了十年，8億注冊用戶，3億實名認證A類用戶，移動端裝機過1億，且用戶對其認知是偏金融屬性的，這是余額寶能賣得動的基礎。此前支付寶賣預期年化7的保險理財產品，保本是2.5%，其實也有最終受益低于余額寶的可能，但是，8.8億，5分鐘售罄。

從這一個方面來說，互聯網金融要在產品層面創新，難度還比較大，主要還是渠道的優化，即便是淘寶那么大的流量，賣理財產品，效果都很一般，京東要做，難度更可想而知，而如果網銀錢包用戶量，對接銀行、支付場景等等上不去，理財產品必然會很難賣。

盡管京東金融資金業務部負責人劉長宏在接受媒體采訪時透露，“未來，京東金融平臺業務的種類將非常豐富，不僅有基金業務，還會包括信用卡業務、保險業務，以及一些銀行理財和個人貸款。

但值得一提的是，互聯網金融產品并非是以產品類別“以量取勝”，它對電商規模非常倚重，用戶數據規模不夠，風控會很難，潛在用戶量不夠，賺錢會很難。

于是，騰訊入股京東后，有網友調侃，在互聯網金融方面，京東可以打通微信支付，順勢使京東寶集成財付通的便利優勢，打造成集購物、支付、繳費、還款、生活便利于一體的騰訊京東寶，便有可能與支付寶一爭高低。

京東金融，是一個好故事，但如果突破不了規模、創新和體驗的掣肘，那好故事很難變成好生意，更別提“十年后70%的凈利潤”了。endprint