避險P2P網貸江湖的起落風雨

李哲

在淘寶電商占據零售市場半壁江山之前，又有幾個人想過利用來實現買賣來

實現買賣的最低成本和購買人群最高覆蓋面？相同的，在P2P問世之前，周旋于各大投資公司的投資者和四處借錢周轉的借貸者可曾設想過通過互聯網高速便捷地完成資金配置？如今，前者已經成為互聯網購物平臺成功的藍本，后者也吹起了百家爭鳴的號角。同樣是依附互聯網的經濟產業，P2P網貸的未來能否如淘寶一般坐擁天下，目前來說，看跌看漲的各執一詞。

在淘寶電商占據零售市場半壁江山之前，又有幾個人想過利用

2013年10月、11月，如最初浩浩蕩蕩加入一般，50-60家網貸平臺宣布暫停營業、停止提現等。一時間，投資者再次傻了眼，很多投資者紛紛表示從此退出網貸行業，鬧得沸沸揚揚。瞬間，某某平臺提現困難，某某平臺經營者聯系不上，可能已經跑路等消息開始此起彼伏，令投資者們坐立不安、心驚膽顫，可謂是驗證了網貸的那句經典笑話：賺著賣面粉的錢，操著賣白粉的心。

什么是P2P網貸平臺？

在眾多的網貸平臺投資者被這樣那樣的消息攪和得分不清東南西北的時候，很多老百姓還不知道什么是P2P網貸平臺。

P2P網絡借貸平臺，是P2P借貸與網絡借貸相結合的金融服務網站。P2P借貸是peer to peer lending的縮寫，peer是個人的意思，正式的中文翻譯為“人人貸”。網絡借貸指的是在借貸過程中，資料與資金、合同、手續等全部通過網絡實現，它是隨著互聯網的發展和民間借貸的興起而發展起來的一種新的金融模式，同時也是未來金融服務的發展趨勢。

P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業模型。它的社會價值主要體現在滿足個人資金需求、發展個人信用體系和提高社會閑散資金利用率三個方面，由2006年“諾貝爾和平獎”得主穆罕默德·尤努斯教授（孟加拉國）首創。

根據《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》的規定，自然人之間、自然人與法人、自然人與其他組織之間的借款作為借貸案件受理，確保了民間借貸的組織形式及其合法性。但是，民間借貸中也應當遵循一些特殊的法律規定，比如：借款利率不得超過中國人民銀行公布的基準利率的4倍（詳見下）。至于自然人之間的關系、通過何種形式或者平臺進行借貸，法律并沒有規定。由央行起草的《放貸人條例》草案已經提交國務院法制辦，“民間借貸”正在國家立法層面得到確認。

不論是投資者還是借貸者，我們得總結自身，你真的了解P2P網貸嗎？當個人權益受到損害時，你知道如何玩轉游戲規則，為自己維權嗎？你有細致考察過你所投資的平臺的經營口碑和財務狀況嗎？將鈔票放入他們的口袋之前，真的有做到知己知彼嗎？說到底，中國從來不缺少跟風的傻子，只缺少擁有主觀能動性的研究者。

在P2P網貸監管還沒有到位、純靠“自律”的今天，P2P網貸平臺魚龍混雜、良莠不齊。面對10%以上年化收益率、低門檻（大多數P2P網貸平臺的投資起步門檻是50元）、高保障（大多數P2P網貸平臺都承諾100%保本）的誘惑，為了財富保值增值，敢于吃螃蟹的P2P網貸投資者，為了你的財富安全，真的要擦亮雙眼，可以從以下幾個幾個方面考量自己的投資方向。

關注公司背景

世界上第一家P2P網貸平臺Zopa（英國）對外宣布，將停止接收一年期貸款申請。對于投資人來說，這不是個好消息；但是，對于借款人來說，一年期的貸款其實并不受歡迎。而在美國，Lending Club和Prosper上的貸款主流產品期限也是3-5年。

其實這個道理很好理解，比如我們分期買車買房，聰明的人一定選擇分期，而且期限越長越好。這里的聰明人，是指那種懂得怎么讓錢生錢的人。

人人聚財CEO許建文說，對于成熟的、規矩的P2P網貸平臺來說，收益一定是往下走的，一定會在融資方、投資方、擔保方和平臺方四個方面尋求一個最佳結合點。對于投資方——理財用戶來說，投資12個月的項目收益，一定高于3個月、6個月的收益，投資24個月的項目收益，一定高于12個月的收益。

對于那些頻頻出現超短期融資項目的P2P網貸平臺，要特別謹慎，能不碰堅決不碰，可以負責任地告訴大家，這不正常。

剛上線的平臺盡量回避。可能有看官要質疑：哪家P2P網貸平臺，不是從零開始的？沒有新平臺，哪有老平臺？而且新平臺在上線之初，都會用高收益吸引用戶，大多數平臺都會推出投標獎勵、秒標等活動，為什么要回避？

如果你耐心讀到了這里，其實不用我贅述理由了，縱觀那些已經“結束”了的平臺（排名不分先后）：銅都貸、天力貸、東方創投、鈺泰財富、宜商貸、家家貸、力合創投、萬利創投、浙商365、銀實貸、川信貸、盈通貸、福翔創投、華強財富、網贏天下、互幫貸、貝爾創投、天使計劃、給力貨神、螞蟻借貸、淘金貸、眾貸邦、安康卓越、優易網、眾貸網、城鄉貸……這些平臺都有一個共同的特點，那就是運營的時間基本都沒有超過半年，其中冠軍非“福翔創投”莫屬——僅三天。這些平臺中，有運營不善倒閉的；有出娘胎就是為了圈錢倒閉的；更有甚者就是來詐騙的——如果不讓時間去檢驗，天南海北的你，怎么可能知道運營這家P2P網貸平臺的是人還是一只狗？怎么可能知道運營這家P2P網貸平臺的是好人還是壞人，是能人還是庸人？怎么可能知道這家P2P網貸平臺的運營者，是抱著什么樣的心思在運營平臺？

關注團隊運營

P2P網貸作為互聯網金融的一個重要分支，其核心還在于金融，而互聯網只是實現目的的手段、工具。如果套用巴菲特老人家的話說就是：要經營好P2P網貸平臺要記住三條：第一條，重視風控；第二條，重視風控；第三條，牢記第一條和第二條。殊不知，很多唯利是圖之徒，見眼下P2P網貸平臺監管缺失，不管自己（團隊）有無相關經驗、能力，火急火燎上線個平臺，先把錢圈了再說。像“眾貸網”原CEO盧儒化在事后接受媒體采訪時說的一樣：“網貸這個行業從來沒有接觸過，但是有朋友介紹說這個行業很賺錢，所以就建起了一個平臺。”

在一家平臺投標之前，請認真研究一下：他們的創業團隊，有無金融行業的從業經驗？他們的風控團隊，有無線下小貸從業經驗？P2P網貸雖然暫無準入門檻，但是筆者很負責任地告訴大家：這是一個技術活，而且技術含量相當高。而且特別提醒大家，了解公司信息，不能只從該公司官網獲取——不要太迷信“廣告”啊。投資者可以查詢公司的注冊商號、資金、實際儲存資金，可以觀看平臺上發布的信息活躍度、投資人的評價、有無舉報經歷等。

關注項目架構

堅決不碰年化收益率超過24%的平臺。一些敢于吃螃蟹的P2P網貸投資者，只盯著“年化收益率”，卻忘記了巴菲特的三條投資原則：第一條：保住本金；第二條，保住本金；第三條，牢記第一條和第二條。一個小小的P2P網貸平臺，不像“百發”有百度那么一個好爹，可以貼錢給你玩兒。在面對畸形高收益的時候，務必警醒：這是餡餅，還是陷阱。

一般正規民間小貸公司融資成本在兩分左右，如果P2P網貸平臺給出的年化收益率超過24%就要謹慎；如果超過24%還有高得嚇人的“投標獎”，你在投標的時候就不能只想著收益了，還要想著如果血本無歸怎么辦。

堅決不碰有自融嫌疑的平臺。由于眾所周知的原因，很多傳統企業不能適應經濟轉型之需求，日子過得十分艱難，為了維持運營，甚至只能靠貸款維持，銀根一緊縮，就雪上加霜了。近年來，尤其是近兩年，隨著P2P網貸的日漸火爆，不少人打起了P2P網貸平臺的如意算盤——既然從銀行借不到錢，從線下小貸公司借錢成本又高，干嘛不自己運營一家P2P網貸平臺呢？支付理財人10%多一點兒的費用即可，既便宜又高效。作為理財用戶，一定要明白這個道理：從你這里融的“西墻”，是拿去補前面的“東墻”，如果沒有后續的“南墻”“北墻”跟上，你那兒的“墻”，就是一個“洞”了。

堅決不碰單個項目融資金額巨大的平臺。最近出現運營困難、提現困難、包括跑路赤裸裸地詐騙的平臺，都有一個共同的特點，那就是單個項目融資金額巨大，“銅都貸”是這樣的，“天力貸”也是這樣的。殊不知，P2P網貸平臺的出發點或者說生命力、競爭力，是協助政府解決小微企業融資難、融資貴的問題，是促進民間金融陽光化，是作為大型金融機構的有益補充——說簡單直白點兒，就是幫助那些或因企業流水不夠、因單筆借款金額過少等等原因，在銀行融資比較困難的小微企業高效率、低成本地實現融資。

其實大家可以想一想，什么樣的企業，需要融資如此巨大，而又不走，或者是走不了銀行渠道；更應該想一想，一個小小P2P網貸平臺，把“寶”都壓在一家企業、一個人身上，萬一出現逾期或壞賬，平臺有兜底的實力嗎？平臺有兜底的意愿嗎？平臺投資者的資金安全還有保障嗎？

關注具體投標

堅決不碰秒標。“秒標”是P2P網貸平臺為招攬人氣發放的高收益、超短期限的借款標的，通常是網站虛構一筆借款，由投資者競標并打款，網站在滿標后很快就連本帶息還款。網絡上由此聚集了一批專門投資秒標的投資者，號稱“秒客”。

P2P網貸平臺最短“跑路史”在10月中旬被刷新。10月15日剛上線的網貸平臺“福翔創投”（福建）開業不到三天，“許”姓老板便跑路，創下了網貸最短“跑路史”，讓那些喜歡“打新”，逢秒必上的自詡P2P網貸高手的投資人始料不及，一網打盡，誰也跑不了。

“某些P2P網貸平臺的‘秒標可能就是龐氏騙局，給投資者以誘餌，利用新投資者的錢向老投資者支付利息和短期回報，制造賺錢的假象，進而騙取更多的投資。”

P2P網貸的一個重要特征就是項目和資金的高度匹配、透明。作為P2P網貸投資人，一定要深入了解項目資金的匹配情況。如果這筆錢，你不知道是干什么用的，只看到高額回報率，建議放棄；另外，如果P2P網貸平臺實際控制人，同時還在經營其他企業，尤其需要謹慎。

走向網貸平穩期

長時段來看，互聯網金融才大潮初起，難免泥沙俱下，但潮漲潮落，不改一浪高過一浪的發展趨勢。當前的魚龍雜混、良莠不齊的情況一定不會長期持續下去。P2P健康發展的前提可能是要經歷一些風雨，淘汰一批經營不善的網貸公司，甚至要打擊掉一批借著P2P平臺進行違法犯罪活動的團伙。經過洗牌之后，一些巨型的、有實力的網貸公司或許將兼并一些中小型網貸公司，并且專注做平臺的P2P公司將引進和培育一批金融服務機構進行合作，鏈接網貸行業的上下游，優化產業鏈，形成一個巨大的互聯網金融產業集群。

我們必須肯定網貸平臺的出現是歷史的必然，網貸平臺的日益規范化是大勢所趨，隨著國家監管政策的出臺，網貸的平穩期即將來臨，未來更加規范化的網貸環境將會給網貸帶來更為繁榮的景象；同時，合理的投資回報在網貸界也即將出現。