民營銀行發軔

彭子杰++李軍++何諾天

2014年，中國銀行業將有望迎來第一家由民間資本發起、自擔風險、真正意義上的民營銀行。雖然目前民營銀行尚存在監管經驗不足、相關制度不完善、民企對銀行專業風險管理認識有限等挑戰，但由民間資本組成的民營銀行必然會以進取的姿態，不斷豐富銀行業的格局與層面，改善市場競爭生態。

為何“民營”銀行具備進取的姿態

民間資本熱衷民營銀行，源于中小企業融資渠道不暢通。根據工信部公開信息，國內中小企業所貢獻的生產總值目前已占國民生產總值的60%；相比之下，根據2013年金融機構貸款投向統計報告，中小企業只獲得銀行貸款總量的29.4%。信貸結構扭曲使得廣大中小企業融資非常困難，這也直接導致了地下金融的蓬勃發展。在江蘇、浙江、福建、廣東等民營經濟發達地區，地下金融活動非常活躍且總量巨大，成為大量中小企業融資的首要渠道。但地下金融由于缺乏監管，操作不規范，隱含著巨大風險。在此背景下，通過設立民營銀行讓地下金融合法化、正規化已成為官方和民間的共識。在2014年年初銀監會公布的第一批民營銀行試點籌備中，阿里巴巴、萬向、騰訊、百業源、均瑤、復星、正泰、華峰都來自地下金融發達的江、浙、粵地區。這些扎根當地的民營龍頭企業資金雄厚，深知大量中小企業融資需求的旺盛，而通過合法化渠道充分盤活資源從而獲取利潤是民間資本熱衷民營銀行的重要原因。

根據此次試點的五家民營銀行的股東構成、地理位置等特點，新試點的民營銀行可以沿著以下三類特色化路徑發展，實現差異化經營：以互聯網金融為基礎的網絡銀行；以商會為基礎服務于中小企業融資的產業型銀行；以對公業務為主的融資型銀行。

以互聯網金融為基礎的網絡銀行。此次試點的五家民營銀行中，由中國互聯網巨頭阿里巴巴聯合萬象控股，騰訊聯合百業源共同設立的兩家民營銀行具有建立網絡銀行的優勢。兩大中國互聯網行業巨頭一旦試點成功，順利進入銀行業，將給目前眾多傳統國有銀行，尤其是中小銀行帶來巨大沖擊。首先，互聯網企業擁有一般中小銀行不具備的龐大客戶基礎，在微小貸款方面具備強大的競爭優勢，以阿里巴巴集團為例，根據公開數據，其旗下產品阿里小貸從2010年至2013年，累計發放1700億元貸款，僅2013年新增貸款接近1000億元，周轉率高達4以上。阿里小貸累計放貸65萬戶、戶均貸款余額低于4萬元。其次，互聯網企業更有著一般中小銀行沒有的數據積累和大數據整合能力。多年的電子商務業務積累使得企業具備豐富的數據積累，有利于區分客戶群體和分析客戶信用水平，從而制定更適合客戶的信貸產品。再次，由于互聯網企業其自身業務與產品的特性，與普通群眾及中小企業更親近，故在與中小銀行的競爭中便有著天然優勢：如騰迅的QQ、微信、財付通，阿里巴巴的支付寶、余額寶等產品早已全面滲透到人們日常的生活中。

以商會為基礎，為中小企業融資服務的產業型銀行。均瑤集團和復興集團共同發起的均瑤銀行與正泰集團、華峰集團發起的溫州版民營銀行都是主打“特定區域存貸款”的創新模式，聚焦在特定區域內服務當地小微企業。即將誕生的均瑤銀行，溫州版民營銀行和現存的溫州銀行在業務、人員等方面存在諸多相似之處。“助力小微，支持溫商，服務三農”是溫州銀行傳統的經營理念。根據溫州銀行2014年度的信貸業務計劃，全年將安排50億元專項信貸資金助力小微企業發展，比之2013年度新增的47.78億元信貸量略顯加強。根據溫州銀行2012年年末貸款和墊款按地區分布圖可看出，84%的貸款和墊款都投向了其所在的浙江地區 （見圖1），深刻體現了 “在特定區域內服務當地小微企業”的特點。

民營銀行，尤其是定位于中小微貸的民營銀行，在成立初期專注于業務、規模快速增長的同時，面對密集的不良貸款出現，如何在經驗不足的情況下作出充分的風險管控是一個無法回避的難題。例如，昆侖銀行作為一家改制后新成立的銀行，成立初期發展迅猛。在引入中石油增資控股以后，規模迅速擴大，同時在增資后的數年內，資產規模呈穩步上升趨勢。同時昆侖專注于較高利潤的小微貸業務，在資產規模擴大的背景下，利潤每年度都有大幅度增長。值得注意的是，在高速發展小微貸業務的同時昆侖銀行的不良貸款率上升較快，由最低時的0.03%增至1.80%。

以對公業務為主的融資型銀行。由天津商匯和華北集團共同發起的民營銀行，主打“公存公貸”業務，面向企業做法人業務而不做私人業務。國內“公存公貸”業務做得比較突出的有渤海銀行和華潤銀行。例如，渤海銀行對公貸款及票據貼現余額占據其貸款及墊款總額的90%以上，從收益率上看，渤海銀行對公貸款的平均收益率也要高于對個人貸款（見圖2、圖3）。由此可見，中小銀行應當找準自身優勢，合理資源配置以獲得更高利潤。當前擬成立的民營銀行大部分背靠龐大的實業集團資本，如何充分有效地運用集團產業資源，推動產業與金融的聯動效應，從而使銀行規模和利潤快速提升，是未來民營銀行需要關注的方向。

在起步階段， 民營銀行規模較小，全面開展業務對民營銀行自身發展不利， 確定有優勢的某一領域先行開展業務，可避免業務開展過寬，產品鏈太長，導致經營出現問題。此外，由于民間資本的特性，決定了民營銀行不可能與商業銀行“硬碰硬”，而應根據自身優勢找準市場定位，開展特色化業務，與傳統商業銀行展開差異化競爭。

民營銀行的未來發展方向

中國民營銀行的發展很大程度上取決于政府對于金融改革的決心和力度。而根據目前政府對于民營銀行試點設計的基本理念，謹慎和限制將會是未來一段時間內對待民營銀行發展的態度。而配合整體銀行業的發展方向來看，民營銀行在未來三至五年內具備發展潛力的領域或許會集中在互聯網金融、供應鏈金融和小微金融三個方面的“利基市場”上：

互聯網金融或會成為民營銀行發展的突破點。政府明確了對互聯網金融發展的鼓勵，同時在首批民營銀行試點當中有兩家互聯網企業，亦印證了政府鼓勵民營銀行發展互聯網金融的方向。尤為重要的是，民營銀行發展互聯網金融是一個有效避免與傳統國有銀行進行直接競爭的方式。通過互聯網、移動互聯網等工具，使金融業務具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作更便捷等一系列特征。

民營銀行發展供應鏈金融模式具備優勢。供應鏈金融作為一種銀行向客戶提供融資、結算、理財的服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資的服務，為中小企業融資的理念和技術瓶頸提供了解決方案。供應鏈金融涵蓋傳統授信業務、貿易融資、電子化金融工具等，為民營銀行拓展中間業務增長提供較大空間。同時由于民營銀行自身有著與廣大中小企業的親近性以及相關上下游的豐富經驗，憑藉民營銀行各股東對行業的深入理解和對產業鏈的滲透，將有利于進一步創新供應鏈金融的發展模式。

發展小微金融符合民營銀行自身的特點和定位。小微金融主要指銀行向小微型企業以及貧困或中低收入群體提供特定的金融產品和服務。民營銀行通過大力發展小微金融，利用創新的模式和渠道，有效地拓展市場，能有效避免與傳統國有銀行的正面競爭。例如，首批民營試點銀行名單中的阿里巴巴集團，其于2013年成立的阿里小微金融服務集團，業務范疇涉及小貸、保險、擔保等領域，被視為為未來開展民營銀行小微金融業務打下了良好的基礎。

申請成立民營銀行

需要注意的是目前各試點銀行僅獲得銀監會對外公布的試點方案的準許意見，具體的試點銀行工作開展尚待執行上述的流程。而根據最新的相關消息，目前各試點銀行正在等待正式的籌建申請批復中。對于目前的試點銀行以及將來更多陸續欲申請成為民營銀行的民營資本而言，最終能夠正式獲批可能還需要關注以下問題。

申請文件中的《可行性研究報告》為重要部分，必須體現專業性，切忌理論層面的拼湊；其焦點在于組建民營銀行的 “可行性”，即如何在應對市場競爭、產品設計、營銷渠道、營運模式、業務盈利模式、內部管理模式等方面達到一定的規范與標準，以及對區域、競爭環境、銀行業務的深入了解和對未來發展的戰略規劃；對于人員、管理上的充分思考與準備；對盈利預測、情景分析、風險管理與壓力測試的操作與合規等。《可行性研究報告》不應對利潤進行承諾，監管機構更關心資源規劃——他們希望看到在民營銀行籌建的過程中更好的并且準確的資源規劃，尤其是社會效益（例如開業后未來幾年雇傭員工的數目及安排）；在正常情況下，提交填妥的申請文件后，銀行籌備人員等待審批結果（一般需要3～6個月）。在此期間，銀監會可能不時要求提出申請的單位就提交的文件做出解釋。一旦得到批復，則須在接下來指定的時間內成立相關民營銀行（一般為6個月）。銀監會屆時將會進一步審查需要的文件。最終確定后，提出申請的單位將被正式授予銀行牌照。

具備豐富的風險管理團隊。民營銀行由于自身經驗不足以及民間資本的背景，監管機構對于民營銀行成后立經營過程中可能產生的各種風險存有一定的擔憂，而申請方是否具備豐富銀行風險管理經驗的團隊將會是監管機構是否同意籌建方案的重要考量因素之一。

綜上所述，民營銀行的建立不僅可以規范民營資本進入金融領域，而且還可以促進金融機構之間的差異化競爭，豐富多層次的金融機構體系建設，為金融業發展注入新的活力。綜合我的相關經驗有以下建議：可嘗試更開放地接受“新興銀行”建立。為從根本上解決現在國內銀行業所存在的問題，監管機構不妨從銀行的經營模式出發，鼓勵新銀行的創辦，以解決區域社區金融的內在需求及中小企業融資難的問題。此外，在接受民營銀行的申請時，對其股東的審查，如有一些“國外背景”的股東，也不必完全拒之門外。一些實際情況是，由于早年國家政策為引入外來投資，給了外國投資者許多優惠，形成許多企業往外注冊而實質一直在國內大力發展（即業內所謂的“假外資”）。對于其中較為優質的企業，實際具有較強實力經營民營銀行。當然，對于這種情況，監管機構也需做進一步做盡職調查，以確保國家金融安全。