我國財政收入與財政支出的協整關系分析

鄭平　劉小菲　高采葵　趙君

【摘 要】本文利用協整理論對我國1963—2012年的財政收入和財政支出的關系進行實證研究，結果表明我國財政收入和財政支出之間存在長期穩定均衡的協整關系和短期動態調節作用，并通過建立誤差修正模型進一步解釋其作用機制。

【關鍵詞】財政收入；財政支出；協整關系；誤差修正模型

Analysis of the Co-integration Relationship Between Chinas financial income and financial expenditure

ZHENG Ping LIU Xiao-fei GAO Cai-kui ZHAO Jun

（Liaoning Normal University， Institute of mathematics，Dalian Liaoning 116029，China）

【Abstract】This paper depends on the co-integration theory and makes an empirical study on the relationship between China's fiscal revenue and financial expenditure from 1963 to 2012， the results show that there exists long-term stable balanced co-integration relationship and short-term dynamic adjustment between China's financial income and financial expenditure ， and through the establishment of error correction model to explain the mechanism of action.

【Key words】Fiscal revenue； Financial expenditure； Co-integration relation； Error correct model

0 引言

建國以來，通過有計劃地進行大規模經濟建設，我國已成為世界上最具有發展潛力的經濟大國之一，并取得了舉世矚目的成績。但由于我國的經濟環境復雜嚴峻，充滿了不確定性，使得財政政策中存在的問題顯現出來。若財政收入大于支出，結余過多，則意味著財政資金沒有得到有效利用，對經濟建設和社會發展不利。若財政收入小于支出，則意味著財政支出要依靠借債來維持，這種狀況可能會導致社會總需求和總供給不平衡，引發通貨膨脹。所以探求我國財政收入和支出之間的協整關系至關重要，通過他們內在的短期動態調節作用來保證我國的財政收支平衡，使得我國的經濟可以穩定快速的發展。

1 協整與誤差修正模型

在經濟領域中，單獨的時間序列通常都是非平穩的，而這些時間序列的線性組合序列卻可能有不隨時間變化的性質。1987年Engle和Granger就指出兩個或多個非平穩時間序列的線性組合可能是平穩的，并提出了協整理論及其EG兩步法[1-4]。

首先對序列進行單整檢驗，如果序列Yt，通過d次差分成為一個平穩序列，而這個序列差分d-1次時卻不平穩，那么稱序列Yt為d階單整序列，記為Yt～I（d）。檢驗序列平穩性的標準方法就是單位根檢驗，是通過構造檢驗統計量進行假設檢驗來完成的。常用的單位根檢驗方法有DF檢驗和ADF檢驗兩種。DF檢驗的具體模型有如下三種形式：

在上面的誤差修正模型中，差分項反應了短期波動的影響。支出的短期變動可以分為兩部分：一部分是短期收入波動的影響；一部分是偏離長期均衡的影響。誤差修正項的系數大小反應了對偏離長期均衡的調整力度。從系數估計值（-0.42951）來看，當短期波動偏離長期均衡時，將以（-0.42951）的調整力度將非均衡狀態拉回到均衡狀態。

3 結論

根據協整檢驗，在1963—2012年間，我國的財政收入和財政支出都具有非平穩性的特征，但它們具有長期穩定的協整關系。我國的財政收入與財政支出具有統計上的高度相關性。財政收入每變動一個單位，財政支出就相應的變動e1.018348，這與我國的實際財政情況相一致。在計劃經濟時期，我國的經濟增長依賴財政支出，政府的宏觀調控支配著國家的經濟增長。改革開放以后，隨著政府職能的完善，國內外經濟的發展，公共開支不斷增加。從誤差修正模型可以看出，短期內我國的財政收入和支出具有動態調節機制，誤差項的存在，能夠保證財政支出與財政收入之間長期均衡關系的自動實現，以便財政赤字始終保持在合理的范圍內。但是，長期以來，我國財政支出的效率比較低，主要是由于財政總量增加的同時，宏觀調控力度不夠，導致投資結構不完善，使得增長的財政收入作用不明顯。所以，在發展我國經濟的同時，更應該遵循財政收入與支出之間的這種內在關系，制定有效的財政措施，在繼續研究如何增加我國財政收入的同時，著手解決我國的財政支出問題，以便實現我國財政收入與財政支出的良性互動，使得我國財政政策得到充分的發揮，最終保證我國經濟的健康穩定發展。

【參考文獻】

[1]高鐵梅.計量經濟分析方法與建模[M].北京：清華大學出版社，2006：154.

[2]金兆豐，朱維盛.中國統計摘要[M].北京：中國統計出版社，2006：67.

[3]張曉峒.Eviews使用指南與案例[M].北京：機械工業出版社，2007：119.

[4]易丹輝.時間序列分析方法與應用[M].北京：中國人民大學出版社，2012：162.

[5]程紅莉，馬利霞.我國財政支出與收入關系的協整研究[J].統計與信息論壇，2004（1）：70-73.

[6]汪克亮，鄭丕諤.我國財政收入與財政支出的協整和誤差修正分析[J].內蒙古農業大學學報，2005（4）：412-414.

[責任編輯：劉帥]

【摘 要】本文利用協整理論對我國1963—2012年的財政收入和財政支出的關系進行實證研究，結果表明我國財政收入和財政支出之間存在長期穩定均衡的協整關系和短期動態調節作用，并通過建立誤差修正模型進一步解釋其作用機制。

【關鍵詞】財政收入；財政支出；協整關系；誤差修正模型

Analysis of the Co-integration Relationship Between Chinas financial income and financial expenditure

ZHENG Ping LIU Xiao-fei GAO Cai-kui ZHAO Jun

（Liaoning Normal University， Institute of mathematics，Dalian Liaoning 116029，China）

【Abstract】This paper depends on the co-integration theory and makes an empirical study on the relationship between China's fiscal revenue and financial expenditure from 1963 to 2012， the results show that there exists long-term stable balanced co-integration relationship and short-term dynamic adjustment between China's financial income and financial expenditure ， and through the establishment of error correction model to explain the mechanism of action.

【Key words】Fiscal revenue； Financial expenditure； Co-integration relation； Error correct model

0 引言

建國以來，通過有計劃地進行大規模經濟建設，我國已成為世界上最具有發展潛力的經濟大國之一，并取得了舉世矚目的成績。但由于我國的經濟環境復雜嚴峻，充滿了不確定性，使得財政政策中存在的問題顯現出來。若財政收入大于支出，結余過多，則意味著財政資金沒有得到有效利用，對經濟建設和社會發展不利。若財政收入小于支出，則意味著財政支出要依靠借債來維持，這種狀況可能會導致社會總需求和總供給不平衡，引發通貨膨脹。所以探求我國財政收入和支出之間的協整關系至關重要，通過他們內在的短期動態調節作用來保證我國的財政收支平衡，使得我國的經濟可以穩定快速的發展。

1 協整與誤差修正模型

在經濟領域中，單獨的時間序列通常都是非平穩的，而這些時間序列的線性組合序列卻可能有不隨時間變化的性質。1987年Engle和Granger就指出兩個或多個非平穩時間序列的線性組合可能是平穩的，并提出了協整理論及其EG兩步法[1-4]。

首先對序列進行單整檢驗，如果序列Yt，通過d次差分成為一個平穩序列，而這個序列差分d-1次時卻不平穩，那么稱序列Yt為d階單整序列，記為Yt～I（d）。檢驗序列平穩性的標準方法就是單位根檢驗，是通過構造檢驗統計量進行假設檢驗來完成的。常用的單位根檢驗方法有DF檢驗和ADF檢驗兩種。DF檢驗的具體模型有如下三種形式：

在上面的誤差修正模型中，差分項反應了短期波動的影響。支出的短期變動可以分為兩部分：一部分是短期收入波動的影響；一部分是偏離長期均衡的影響。誤差修正項的系數大小反應了對偏離長期均衡的調整力度。從系數估計值（-0.42951）來看，當短期波動偏離長期均衡時，將以（-0.42951）的調整力度將非均衡狀態拉回到均衡狀態。

3 結論

根據協整檢驗，在1963—2012年間，我國的財政收入和財政支出都具有非平穩性的特征，但它們具有長期穩定的協整關系。我國的財政收入與財政支出具有統計上的高度相關性。財政收入每變動一個單位，財政支出就相應的變動e1.018348，這與我國的實際財政情況相一致。在計劃經濟時期，我國的經濟增長依賴財政支出，政府的宏觀調控支配著國家的經濟增長。改革開放以后，隨著政府職能的完善，國內外經濟的發展，公共開支不斷增加。從誤差修正模型可以看出，短期內我國的財政收入和支出具有動態調節機制，誤差項的存在，能夠保證財政支出與財政收入之間長期均衡關系的自動實現，以便財政赤字始終保持在合理的范圍內。但是，長期以來，我國財政支出的效率比較低，主要是由于財政總量增加的同時，宏觀調控力度不夠，導致投資結構不完善，使得增長的財政收入作用不明顯。所以，在發展我國經濟的同時，更應該遵循財政收入與支出之間的這種內在關系，制定有效的財政措施，在繼續研究如何增加我國財政收入的同時，著手解決我國的財政支出問題，以便實現我國財政收入與財政支出的良性互動，使得我國財政政策得到充分的發揮，最終保證我國經濟的健康穩定發展。

【參考文獻】

[1]高鐵梅.計量經濟分析方法與建模[M].北京：清華大學出版社，2006：154.

[2]金兆豐，朱維盛.中國統計摘要[M].北京：中國統計出版社，2006：67.

[3]張曉峒.Eviews使用指南與案例[M].北京：機械工業出版社，2007：119.

[4]易丹輝.時間序列分析方法與應用[M].北京：中國人民大學出版社，2012：162.

[5]程紅莉，馬利霞.我國財政支出與收入關系的協整研究[J].統計與信息論壇，2004（1）：70-73.

[6]汪克亮，鄭丕諤.我國財政收入與財政支出的協整和誤差修正分析[J].內蒙古農業大學學報，2005（4）：412-414.

[責任編輯：劉帥]

【摘 要】本文利用協整理論對我國1963—2012年的財政收入和財政支出的關系進行實證研究，結果表明我國財政收入和財政支出之間存在長期穩定均衡的協整關系和短期動態調節作用，并通過建立誤差修正模型進一步解釋其作用機制。

【關鍵詞】財政收入；財政支出；協整關系；誤差修正模型

Analysis of the Co-integration Relationship Between Chinas financial income and financial expenditure

ZHENG Ping LIU Xiao-fei GAO Cai-kui ZHAO Jun

（Liaoning Normal University， Institute of mathematics，Dalian Liaoning 116029，China）

【Abstract】This paper depends on the co-integration theory and makes an empirical study on the relationship between China's fiscal revenue and financial expenditure from 1963 to 2012， the results show that there exists long-term stable balanced co-integration relationship and short-term dynamic adjustment between China's financial income and financial expenditure ， and through the establishment of error correction model to explain the mechanism of action.

【Key words】Fiscal revenue； Financial expenditure； Co-integration relation； Error correct model

0 引言

建國以來，通過有計劃地進行大規模經濟建設，我國已成為世界上最具有發展潛力的經濟大國之一，并取得了舉世矚目的成績。但由于我國的經濟環境復雜嚴峻，充滿了不確定性，使得財政政策中存在的問題顯現出來。若財政收入大于支出，結余過多，則意味著財政資金沒有得到有效利用，對經濟建設和社會發展不利。若財政收入小于支出，則意味著財政支出要依靠借債來維持，這種狀況可能會導致社會總需求和總供給不平衡，引發通貨膨脹。所以探求我國財政收入和支出之間的協整關系至關重要，通過他們內在的短期動態調節作用來保證我國的財政收支平衡，使得我國的經濟可以穩定快速的發展。

1 協整與誤差修正模型

在經濟領域中，單獨的時間序列通常都是非平穩的，而這些時間序列的線性組合序列卻可能有不隨時間變化的性質。1987年Engle和Granger就指出兩個或多個非平穩時間序列的線性組合可能是平穩的，并提出了協整理論及其EG兩步法[1-4]。

首先對序列進行單整檢驗，如果序列Yt，通過d次差分成為一個平穩序列，而這個序列差分d-1次時卻不平穩，那么稱序列Yt為d階單整序列，記為Yt～I（d）。檢驗序列平穩性的標準方法就是單位根檢驗，是通過構造檢驗統計量進行假設檢驗來完成的。常用的單位根檢驗方法有DF檢驗和ADF檢驗兩種。DF檢驗的具體模型有如下三種形式：

在上面的誤差修正模型中，差分項反應了短期波動的影響。支出的短期變動可以分為兩部分：一部分是短期收入波動的影響；一部分是偏離長期均衡的影響。誤差修正項的系數大小反應了對偏離長期均衡的調整力度。從系數估計值（-0.42951）來看，當短期波動偏離長期均衡時，將以（-0.42951）的調整力度將非均衡狀態拉回到均衡狀態。

3 結論

根據協整檢驗，在1963—2012年間，我國的財政收入和財政支出都具有非平穩性的特征，但它們具有長期穩定的協整關系。我國的財政收入與財政支出具有統計上的高度相關性。財政收入每變動一個單位，財政支出就相應的變動e1.018348，這與我國的實際財政情況相一致。在計劃經濟時期，我國的經濟增長依賴財政支出，政府的宏觀調控支配著國家的經濟增長。改革開放以后，隨著政府職能的完善，國內外經濟的發展，公共開支不斷增加。從誤差修正模型可以看出，短期內我國的財政收入和支出具有動態調節機制，誤差項的存在，能夠保證財政支出與財政收入之間長期均衡關系的自動實現，以便財政赤字始終保持在合理的范圍內。但是，長期以來，我國財政支出的效率比較低，主要是由于財政總量增加的同時，宏觀調控力度不夠，導致投資結構不完善，使得增長的財政收入作用不明顯。所以，在發展我國經濟的同時，更應該遵循財政收入與支出之間的這種內在關系，制定有效的財政措施，在繼續研究如何增加我國財政收入的同時，著手解決我國的財政支出問題，以便實現我國財政收入與財政支出的良性互動，使得我國財政政策得到充分的發揮，最終保證我國經濟的健康穩定發展。

【參考文獻】

[1]高鐵梅.計量經濟分析方法與建模[M].北京：清華大學出版社，2006：154.

[2]金兆豐，朱維盛.中國統計摘要[M].北京：中國統計出版社，2006：67.

[3]張曉峒.Eviews使用指南與案例[M].北京：機械工業出版社，2007：119.

[4]易丹輝.時間序列分析方法與應用[M].北京：中國人民大學出版社，2012：162.

[5]程紅莉，馬利霞.我國財政支出與收入關系的協整研究[J].統計與信息論壇，2004（1）：70-73.

[6]汪克亮，鄭丕諤.我國財政收入與財政支出的協整和誤差修正分析[J].內蒙古農業大學學報，2005（4）：412-414.

[責任編輯：劉帥]