天價藝術品與資金鏈

任蕙蘭

當你走進波士頓廣場的摩根大廈，會看到一座當代著名雕塑——法國藝術家讓·杜布菲（Jean Dubuffet）的《四棵樹》，接著迎接你的是意大利藝術家哈里·伯托埃（Harry Bertoia）的《無題》、美國“大地藝術家”安格妮絲·丹妮斯（Agnes Denes）的《超球面——地球在宇宙中的形狀》……無論是摩根大通、微軟還是洛克菲勒家族，都用藝術品讓世人在第一時間了解企業(yè)的實力和品位。

西風東漸，近幾年國內(nèi)企業(yè)也開始用藝術品裝點門面，形成市場高熱的一股推力。企業(yè)在拍賣市場一擲千金，只是為了讓參觀者嘆為觀止嗎？

有關藝術品的財稅魔術

中國企業(yè)在國際藝術拍賣市場出風頭已不是一次兩次。去年萬達集團在紐約佳士得以1.72億人民幣（2816.5萬美元）購得畢加索名畫《兩個小孩》，讓一群俄羅斯、歐洲買家目瞪口呆。外界懷疑到底值不值，企業(yè)卻淡定表示，原本的預算是5000萬美元呢。

萬達不是特例，泰康人壽、新疆廣匯等國內(nèi)知名企業(yè)也已紛紛踏入藝術收藏圈子。從紅色革命時期美術作品到中國當代藝術，從世界名畫到宋元山水，企業(yè)的收藏逐漸從“拍腦袋”向“體系化”發(fā)展。

除了能獲得藝術品升值帶來的收益，投資藝術品也為企業(yè)提供了避稅的騰挪空間。

不少企業(yè)將購買的藝術品納入“固定資產(chǎn)”，從而每年計提折舊。舉例來說，如果一企業(yè)以100萬元購入一幅字畫，作為固定資產(chǎn)入賬，按5年折舊，每年計提折舊20萬元（企業(yè)所得稅率25%），則每年少繳納企業(yè)所得稅5萬元，5年折舊完畢，共計就可以減少繳納企業(yè)所得稅25萬元。

當然，如果企業(yè)5年后賣出這幅字畫時，成交價在300萬元，由于字畫價值已經(jīng)全部折舊，凈值為零，則企業(yè)應該繳納的所得稅就是75萬元（300×25%）。而如果前期沒有計提折舊，那繳納的所得稅可以將300萬減去100萬購入成本，計算下來本次轉讓應繳納的企業(yè)所得稅就是50萬元。

“看上去企業(yè)最終繳稅的稅款金額一樣，但企業(yè)先計提折舊的方式獲得的好處是資金的時間價值。折舊降低了企業(yè)當年的盈利水平，延遲了企業(yè)納稅時間，贏得了資金的使用利息收益，企業(yè)可以節(jié)省貸款利息等開支。”稅務專家、《百姓不繳糊涂稅》一書作者汪蔚青說。

但是，藝術品在會計處理上是否可以納入“固定資產(chǎn)”科目一直以來存在異議。根據(jù)2001年發(fā)布的《企業(yè)會計制度》規(guī)定：固定資產(chǎn)是指企業(yè)為使用而持有的使用期限較長，單位價值較大，并且在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)。企業(yè)會計制度還規(guī)定：除了“使用期限在一年以上的房屋、建筑物、機器、設備、器具、工具等資產(chǎn)”外，“不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設備的物品，但單位價值在2000元以上，且使用期限超過兩年的”，也應作為固定資產(chǎn)來核算。

對照這條規(guī)定，企業(yè)把購買的藝術品歸入“固定資產(chǎn)”核算似乎有道理，因為藝術品的價值一般都超過2000元，使用期限也都超過兩年。但汪蔚青解釋，固定資產(chǎn)在使用過程中，雖然始終保持其實物形態(tài)不變，但其價值隨著時間的推移在不斷地損耗。而藝術品則不同，其價值往往隨時間的增長而不斷上升，與固定資產(chǎn)使用損耗減值相違背。

“稅法上要求固定資產(chǎn)的折舊能夠在企業(yè)所得稅前扣除還要求該資產(chǎn)需與企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營直接有關，并進一步規(guī)定折舊能夠扣稅的前提條件是必須與企業(yè)取得的應稅收入直接相關。為了提升企業(yè)形象，購買字畫和雕塑放置在辦公區(qū)和高管辦公室里。這部分提升企業(yè)形象的藝術品，其作用與生產(chǎn)經(jīng)營和應稅收入之間并不具有直接指向性，因此，目前從稅收視角而言，比較難以將其視為與收入直接有關的開支。”

然而，除了北京、浙江、遼寧等部分地區(qū)稅務機關出臺文件明文規(guī)定，企業(yè)購買、投資藝術品不屬于固定資產(chǎn)的范疇、不得計提折舊、成本費用不得稅前扣除以外，大部分地區(qū)并未明確規(guī)定藝術品不應納入“固定資產(chǎn)”，所以實務中將購入的藝術品計提折舊的企業(yè)并不少。“如果未來稅法做出相應調(diào)整，這種做法會有一定的風險。”

用天價藝術品融資？

除了為企業(yè)提供財稅處理上的便利，投資藝術品還能為企業(yè)帶來些什么？

在豪購畢加索作品之前，外界對萬達資金鏈問題的質(zhì)疑始終沒有停歇過。此前據(jù)媒體算推斷，萬達的資產(chǎn)負債率長期維持在90%左右，其高速擴張依賴于高負債率。一面負債累累，一面購買天價藝術品，這似乎成為中國企業(yè)投資藝術品的一個怪象。

近日藝評人江因風撰寫的《2.8億雞缸杯背后的合法洗錢》一文激起千層浪，他在其中指出，一些企業(yè)正是靠將藝術品炒上天價來融資。

2011年媒體曝光一個驚人的文物融資騙貸案例：一件假的“金縷玉衣”被故宮博物院副院長楊伯達等5名頂級鑒定專家估出24億元的天價，富豪謝根榮以此從建設銀行騙取了10億元的貸款。富豪謝根榮破產(chǎn)后，此案例曝光。

直接用偽作騙貸風險很高，江因風分析，很多企業(yè)是通過拍賣行將或真或假的藝術品炒上天價，再進行質(zhì)押融資。比如A以實際交易價格100萬將一件藝術品賣給B，A和B聯(lián)手拍賣行假拍，在拍賣過程中把價格抬高到5000萬，這個5000萬的虛擬成交價格就成為藝術品的公開身價，B再憑此去進行融資。

難道無人去戳破這個泡沫？

拍賣公司一般不會去戳穿皇帝的新衣。A和B按照實際交易價格100萬，付傭金20萬給拍賣公司，拍賣公司也按照20萬收入繳納營業(yè)稅。拍賣公司按照《拍賣法》規(guī)定對交易雙方A和B的真實資料進行保密，也沒有法律要求拍賣公司需要公開實際交易價格。

稅務局怎么看呢？A需要就賣藝術品所得向稅務部門繳納企業(yè)所得稅，如果A沒有以公開的成交價5000萬繳稅，算不算偷稅漏稅？汪蔚青分析，企業(yè)繳稅是以拍賣行開具的發(fā)票為準，寫的是實際交易價格，公開報道的成交價格不能作準。“而且稅務局有義務保護納稅企業(yè)的商業(yè)機密，不會曝光作品的真實價格。”

雖然這個玩法似乎沒什么風險，各方都對拍賣的水分心照不宣，但要忽悠銀行貸款也變得越來越難。endprint

前幾年，一些銀行陸續(xù)推出過藝術品質(zhì)押業(yè)務，但規(guī)模都很有限，而且主要以工藝品為主。2010年5月，深圳同源南嶺文化創(chuàng)意園以一批蘇繡為擔保，獲得建設銀行深圳分行2900萬元貸款。2010年7月，中國民生銀行和幾家機構合作推出“壽山石質(zhì)押貸款”，門檻是存款1000萬以上客戶才能做藝術品質(zhì)押貸款業(yè)務，抵押率最多50%，貸款利率年息12%。2011年11月，中國農(nóng)業(yè)銀行景德鎮(zhèn)分行發(fā)放陶瓷藝術品質(zhì)押貸款，受貸人以自己收藏的陶瓷藝術品為質(zhì)押，獲得300萬元貸款。

而在拍賣場上呼風喚雨的現(xiàn)當代藝術品均難以在銀行獲得認可。“因為銀行對拍賣行的估價并沒太多信任，也不可能儲備一批鑒定專家來給藝術品估價。”一位銀行業(yè)人士表示。

于是，企業(yè)轉向形形色色的藝術品信托等手段融資。2010年，一幅頗有爭議的黃庭堅《砥柱銘》輾轉流到臺灣商人手里，被北京保利估價8000萬，上拍后被買家王耀輝以4.3億天價拍下，據(jù)稱后被王耀輝抵押給自己的信托公司，從合作銀行獲得2.5億的信托基金融資而轉投地產(chǎn)。

有媒體披露這幅作品一直沒有實際成交，稱王耀輝是憑保利拍賣開出的發(fā)票來作為抵押憑證的，但發(fā)票因為最終未付款而注銷，而《砥柱銘》還在保利的保險柜里面。

保利對種種質(zhì)疑作出了回應，甚至首次向外界公開拍品成交納稅憑證，澄清《砥柱銘》并不存在“假拍”或做局情形，其真實成交價為3.9億元，繳稅780萬元，官網(wǎng)發(fā)布的聲明表示，拍品的整個拍賣成交過程，都是依法進行的，且后續(xù)結算、完稅工作均已順利完成。

如果泡沫破裂

因各種原因被炒上天價的藝術品，真的從來是只漲不跌？

統(tǒng)計學專家列文（Christopher Lewin）認為：在高通脹和經(jīng)濟蕭條的背景下，“應該選擇藝術品作為投資工具，因為它最為穩(wěn)妥、最能賺錢”。他的核心邏輯是：藝術品投資的需求在上升，而供給卻不可能以同樣的速度同步增長。

事實真是如此？

日本在上世紀80年代也曾是購買藝術品的豪客。1987年3月，著名的安田火災和海事保險公司買下了梵高的《向日葵》，付出了3900萬美元。大昭和紙業(yè)公司董事長齊藤良平更以1.606億美元收購了雷諾阿和梵高的兩幅畫，其中雷諾阿那幅7810萬美元，梵高的《加歇醫(yī)生像》8250萬美元，創(chuàng)下當時油畫交易史上的最高價。

大企業(yè)對藝術品的狂熱并不是個別現(xiàn)象。從1986年起，日本的基準利率大幅下降，國內(nèi)熱錢大量投入股市及房地產(chǎn)等領域，也促使藝術品投資在日本逐漸繁榮。日本藝術評論家瀨木慎一曾對日本藝術品市場進行梳理。他在書中寫道，1990年，日本從海外購買藝術品總額逾6000億日元，繪畫、版畫、雕刻作品逾170萬件。日本藝術品市場在3年間，急速膨脹3倍，總額超過1萬億日元。

但隨著日本泡沫經(jīng)濟在1991年破滅，藝術品市場無限美好的繁榮景象也戛然而止。一些銀行及大企業(yè)為了回收資金，紛紛將手中價值幾億日元的梵高、雷諾阿等名家的作品出售，這些被認為最具保值性的藝術品價格下滑嚴重。當整個市場發(fā)生系統(tǒng)性風險，需要通過大批拋售藝術品的方式來換取現(xiàn)金時，由于拋壓集中，前期投資的收益就會很低甚至產(chǎn)生損失。

值得一提的是，那些從海外重金購入的藝術品，有相當一部分再度流向了海外。endprint