走出對資產質量評價的誤區

□（沈陽大學工商管理學院遼寧沈陽110044）

一、對資產評價的錯誤理解

經濟的飛速發展，必然伴隨著企業在數量和規模上的快速增長，這些可以從財務報告的數字中直接觀察到。可隨之增長的還有財務報告失真的數量，我們應該從中吸取教訓，找到完善企業資產評價的方法。本文著重研究的是資產的質量而不是財務報表中反映的資產數量。但對于革新資產的評價方法，我們首先應該認清現有資產評價體系的不足，本文認為主要有以下幾個缺點：

資產規模巨大，但盈利卻不高。這應該是現在鋼鐵行業資產質量存在問題的主要表現。原因是鋼鐵企業的資產的主要表現形式是機器等大型設備，雖然很大一部分產品以存貨的形式體現，但受困于市場的價格下跌和趨向飽和的市場需求，利潤微薄，甚至瀕于虧損，巨大的資產不能實現資產的定義，從而降低了資產的質量。因此，資產規模的增長，并不意味著資產盈利性的提高，更不是資產質量的提高。

單個資產盈利效率有差異，未能加以區分。本文認為這種情況對于第二產業比較明顯，在企業的整個加工鏈上，同樣的設備有很多個，但新舊設備的產能不同，同一時間需要的維修費用也不同，但計提折舊的期間和大小都相同，這與實際上的耗用有差距，總之對于利潤的形成即自身價值的實現過程都不盡相同。所以，應該在可能的條件下，盡量做到對資產盈利能力的細化分析，有助于更深層次地了解資產盈利的真實情況，避免那些盈利能力較好的資產掩蓋了不良的資產，從而導致潛在問題不能被及時發現。

資產來源不同，導致資產的入賬價值差異很大。資產的來源主要有兩個途徑，外購和自建，這兩個來源方式的資產主要是通過入賬價值來影響資產評價的。一方面，對于外購的資產，會有一定的稅費形成資產的入賬價值，在資產使用的過程中以折舊的形式進入產品的成本，最終影響利潤。從實質上看，購買資產的稅費部分并沒有真正的對實現資產的價值有所貢獻，但其價值實現的過程確實按照資產的定義在循環。另一方面，自建的資產，尤其是較大的固定資產需要大量的資金投入和長期的施工，超過一個會計期間的資金投入，就需要考慮資金資本化的問題。這樣，資金利息的資本化就成為固定資產入賬價值的一部分，同時也成為了企業操縱資產價值的一個方法。其結果就是資產的賬面價值很高，導致單位折舊額增大，利潤下降，資產不能給企業帶來經濟利益，形成了名不副實的資產，資產的狀況較差。

二、資產質量評價的界定

資產是指過去交易或者事項形成的，由企業擁有或者控制的，預期會給企業帶來經濟利益的資源。但是經過上述的分析，可以看出企業的很多資產都不能真正地滿足會計準則中資產的定義，所以，資產質量的定義就是資產在實際使用的過程中能夠符合資產定義的程度，即越能給企業帶來經濟利益的資產質量越好，反之越差。在資產質量定義的基礎上，本文繼續分析資產質量的特點。

（一）時效性。資產質量的時效性是指，對同樣資產的質量評價，在不同的時間點上會有不同的效果。雖然對于資產質量的評價沒有時間這一個變量，但是對于評價資產質量要有一個發展的眼光，不能僵化地看待每項資產的質量。顯而易見的就是金融資產，因為對于完全相同的資產在不同的時間點上有不同的價值。雖然會有其他的因素，但這足以體現資產質量的時效性。

（二）盈利性。資產的定義三要素之一就有一個是能為企業帶來經濟利益的資源，所以對資產質量的評價一定要考慮盈利性這一特征，也就是說，盈利性的高低直接決定了資產質量的優劣。從長遠來講，企業的所有資產終將會為企業形成利潤而消耗殆盡，完成資產的使命。對于資產質量的分析來說，盈利性舉足輕重。同時我們也要注意，資產的盈利方式有很多種，而且不僅要考慮資產的盈利能力，同時要考慮資產的盈利方式，如此才能很好地體現資產的盈利性的特點。

（三）結構性。資產的形態隨著科技的快速發展會有很大的變化，資產的多樣化成為了必然的結果，形態各異的資產就使得評價資產質量要考慮資產結構性。不同行業的企業對結構的評價有不同的標準，不能僵化地認為同樣的資產結構對所有的企業都具有良好的經營效果。制造企業的非流動資產所占的比例肯定要高于商業企業，才能達到同樣的良好資產的質量水平。

（四）真實性。資產的真實性可以理解為資產真實存在并且能夠良好地發揮作用。企業資產的真實性，實際上就是資產本身的價值符合賬面所記錄的價值，能夠真正地做到為企業擁有或者控制并為企業帶來經濟利益。

三、如何評價資產質量

由于資產的規模有很大的變化空間，因此本文對于資產質量的評價是在前人研究的成果上，增加基于資產的規模對資產質量的評價。因此，對資產質量的評價可以分為獨立資產和整體資產。

（一）獨立資產的資產質量評價。所謂的獨立資產即可以獨立于其他資產實現自身的價值，并為企業帶來經濟利益。這一類資產的特點就是不依賴于其他的資產來發揮自身的價值，處于其他企業的相同位置也可以達到相同的作用。本文以固定資產為例對于獨立資產的資產質量進行評價，主要在以下幾個方面展開：

1.資產來源。資產的來源決定資產的入賬價值，與外購的資產相比，自建的資產需要自行購買材料并進行建造。很多情況下長于一個會計周期，而且資金投入較大，會產生資金利息費用資本化，這部分利息以資本化的過程進入資產的賬面價值。這種處理方法真正地體現了合理性原則，但如果資本化的利息過大，則會導致其占資產入賬價值的比重過大，資產質量下降。同理，外購資產的入賬價值中含有一定的采購稅費，一旦超過合理的比例，就會虛增資產的賬面價值。

2.盈利速度。單個資產的盈利速度指的是在一個會計周期內該資產所帶來的利潤。在以往的評價指標中是將整體利潤除以整體資產的賬面價值，同時還要考慮資產的維修費用，所以本文提出這個評價指標有助于分清相同資產質量的優劣。一般來說，新購置的資產性能良好，而且所需要的維修費用較少，反之，長期使用過的資產效率較低，而且需要很大的維修費用，所以從盈利速度這個角度來講，新資產的質量優于舊資產。

3.折舊年限。除了已經提足折舊尚在使用的固定資產、房屋建筑物以外的尚未使用和無需使用的固定資產，按規定單獨估價入賬作為固定資產入賬的土地不計提折舊之外，其他的固定資產都要計提折舊。而計提折舊的年限和單位折舊額，主要依據會計估計，即靠人為主觀判斷。每期的計提額都會直接影響產出產品的成本和利潤的高低，所以，主觀的判斷決定了資產的折舊年限，同樣影響了資產的質量，對折舊的計提可謂至關重要。本文認為年數總和法較為理想，因為，年數總和法的年折舊額是由大到小逐年遞減，和資產的整個生命周期對利潤的貢獻趨勢相一致，從而能夠較為真實地反映資產在整個壽命期的質量狀況。對于工作量波動比較大的固定資產，采用工作量法計提較為理想。

（二）整體資產的質量評價。整體資產是針對資產組或者規模較大的企業來說的，在以往的評價指標中，以利潤總額除以整個資產的數額，可以得出單位資產的盈利數額。但是，整體的資產內部有質量優劣之分，所以對資產質量的分析應該細化，內部不同的資產對利潤的貢獻有大小之分，內部相同的資產對利潤的貢獻也有多少之分。

1.資產的流動性結構。是指流動資產占總資產的比重，但是各個行業存在差異性，要針對不同的情況來確認其合理的流動資產與非流動資產的比重。對于金融行業，其主要業務為存貸款業務，固定資產對于金融行業比重應該是較小的，所以金融企業的資產流動性結構中，流動資產比重應該較高，有利于企業的長期發展，有利于防止資金鏈條斷裂。而房地產業和制造業，其主營業務所需大量的固定資產，房地產業的主要產品是樓房，而制造業所需的大型機械，在整個資產的構成中占有很大比重，所以此類行業的資產流動性結構中，流動資產應該占有較低的比重，但也不能過低，同樣防止企業資金鏈斷裂。因此，掌握資產的流動性在一個合適的比例很重要。

2.資產的盈利性結構。這是針對規模較大的集團公司而言的，集團公司經常涉及各個行業。在這種情況下，應該區分各個行業統計對公司利潤的貢獻，以便區分各分支的資產盈利情況，以此為根據來區分資產的盈利性結構。由于各個行業的盈利速度有很大的差異，如高新技術產業的前期投入會非常大，肯定會有很低的盈利甚至虧損，而形成自有的無形資產后會帶來可觀的利潤。另一方面，通訊行業則相反，手機在剛剛興起時是名副其實的奢侈品，會給企業帶來巨額的盈利，但經過了不長的時間，就已經十分普及，而且市場的競爭非常激烈，利潤空間已經很薄。因此，在分析盈利結構的時候，不僅要考慮盈利的情況，還要從長期戰略的角度加以分析。

3.資產的市場價值結構。一般情況下資產的公允價值與賬面價值的比較，二者有一定的偏差。公允價值高于賬面價值的資產質量較高，公允價值低于賬面價值的資產則質量較差。基于此，我們可以把整個資產按照這個標準劃分為質優資產和質量較差資產，計算這兩大部分各占比重的大小，來評價整體資產的質量。