“鼠患”魅影兇猛 公司嚴陣以待 官方7年獲“老鼠倉”線索數百起證實18起

羅雪峰

繼上海證監局披露匯豐晉信原基金經理鐘小婧一案后，“老鼠倉”就成為基金業五、六月份最引人關注的熱門話題之一。最新消息稱，海富通六基金經理涉“老鼠倉”集中被查。不過這一消息尚未得到海富通回應，也未在證監會官網上獲得證實。

那么，“鼠患”真的如傳言般猛烈嗎？中國的基金公司真的不值得廣大投資人信任嗎？《投資者報》記者了解到的情況并沒有如此悲觀。截至目前，不光所有的基金公司都依據監管層要求，制定了各項風控流程及規章制度，并嚴格執行；而且自2007年披露老鼠倉第一人唐建至今的7年時間里，被監管層官方證實的基金業老鼠倉案件為18起，平均一年不到2.6起，余者均無下文。

監管層7年證實18起“老鼠倉”

5月30日，證監會召開新聞發布會，新聞發言人張曉軍稱，去年下半年以來，證監會改進了線索發現機制，加大了對利用未公開信息交易股票案件的打擊力度。并于此前的5月9日發布了自2013年9月份以來，證監會對資產管理行業一批涉嫌利用未公開信息交易股票案件進行查處的相關情況，還對其中3起案件進行了通報。“證監會將根據案件調查進展情況，及時披露相關案件信息。”張曉軍如是說。

據了解，2013年以來，證監會已受理“老鼠倉”線索38件，卷入的公司并不只是單一個體，而擴大到了十余家資管公司，涉案金額也從一兩千萬元到十多億元不等。但從目前被監管層基本證實的老鼠倉案件數量占比來看，仍不足8%。

《投資者報》記者查閱公開資料后還發現，自2007年唐建成為第一只落網的“碩鼠”，到2009年老鼠倉行為被列入刑法，韓剛成為了中國基金從業人員因老鼠倉而被追究刑事責任的第一人，再到2014年5月9日證監會正式對外通報3起基金業老鼠倉案件，在這長達7年之久時間里，盡管有著數百條“老鼠倉”線索，但最終被官方證實和處罰的基金業老鼠倉案件僅僅18起，仍然屬于小概率事件。

值得一提的是，去年底以來，監管手段最大的變化是監管技術手段的升級。公開資料顯示，上交所和深交所各有一套證券交易監控系統，系統集成了交易、登記、結算數據和上市公司、證券公司等相關信息。上交所異動指標分為4大類72項，敏感信息分為3級，共11大類154項；深交所則建立了9大報警指標體系，合計204個具體項目，其中包括典型內幕交易指標7個，市場操縱指標17個，價量異常指標15個。交易所針對老鼠倉等交易行為還建立了專項核查和定期報告制度。“通過大數據系統的應用掌握證據，現在查老鼠倉更加高效。”一位資深基金業內人士告訴《投資者報》記者，在強大的大數據系統下，去年以來也僅僅發現3起涉嫌老鼠倉，應該說，這些年基金業的風險管理制度和隔離墻制度還是相當有效的。

基金公司內控“戒備森嚴”

為了預防老鼠倉，不少基金公司的內控可以說做到了極致。

“現在所有員工的投資行為都要向公司報備。不僅炒股要，買基金做期貨也得報備。并且涉及的部門不光是投研體系，子公司的相關人員也得報備。”北京一家中型基金公司的市場總監告訴《投資者報》記者，不光是公司員工要報備，員工家屬有類似行為也都被要求進行報備。

“我們的一舉一動都在陽光下，甚至連一天上了幾次廁所都有案可查。”北京一家小型基金公司投資總監指著布滿辦公區域的攝像頭告訴《投資者報》記者，風控部要求基金經理不準將個人電腦帶入公司，一律只能使用公司配置的辦公電腦。

“公司配備的辦公電腦都裝有對移動上網模塊實時監控的程序。只要有移動上網設備被連接上你的電腦，后臺風控部門就會過來詢問你使用移動網絡的理由。”上海一家合資基金公司的一位投資總監告訴《投資者報》記者，在交易時間，基金經理包括投研人員的所有手機必須上繳，由風控人員進行集中保管；禁止無線上網、禁止使用無法監控留痕的即時通訊軟件；屏蔽券商交易網站、基金經理投資決策和交易信息嚴密隔離等。

據深圳一家基金公司的風控人員介紹，除了上述常規手段，為求萬全，他們在投研管理方面還設計了許多個性化手段。例如對員工電腦每45秒鐘截屏一次，“連上開心網偷下菜也會被記錄在案。”這位風控人員告訴《投資者報》記者，所有基金經理和研究員的護照和港澳通行證都由公司代為保管，并且在離職三年后才會返還。