關(guān)于新《企業(yè)會計準(zhǔn)則第39號—公允價值》的思考

何苗+賀芳桃

摘 要：從采用公允價值對企業(yè)的影響和估值技術(shù)選用的角度分析公允價值計量屬性的實用性，財政部頒布的新會計準(zhǔn)則中提出的估值技術(shù)主要有市場法、收益法、成本法。三種方法各有優(yōu)缺點，因行業(yè)性質(zhì)、市場環(huán)境以及企業(yè)特色而異。由此得出的結(jié)論是，企業(yè)在獲取公允價值時必須從自身條件出發(fā)，結(jié)合市場分析，選擇適合本企業(yè)的估值方法。

關(guān)鍵詞：公允價值；估值技術(shù)；企業(yè)；實用性

中圖分類號：F230 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）21-0139-02

一、公允價值準(zhǔn)則制定的背景

采用公允價值計量方法一直以來是經(jīng)濟界爭議比較大的話題，隨著2007年金融危機的爆發(fā)再一次將公允價值推上風(fēng)口浪尖。公允價值能以最真實的價值反映企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債，為企業(yè)交易提供最接近市場的交易參考值，有利于促進市場資源的優(yōu)化配置。因此，以發(fā)展的眼光來看促進全球資本的完全流動要以公允價值計量為基礎(chǔ)。公允價值是適應(yīng)經(jīng)濟潮流的計量屬性，且在不斷變化的外部環(huán)境中公允價值為決策提供了相關(guān)支持。但是，公允價值的取得在一定程度上具有主觀色彩，很容易為管理者利用來操縱財務(wù)數(shù)據(jù)。

從中國加入WTO以后，經(jīng)濟發(fā)展逐步與國際接軌，會計準(zhǔn)則也與國際趨同，中國對公允價值計量一直以來持謹(jǐn)慎的態(tài)度。因此，遭受來自國際會計界的不小壓力。2014年的1月26號，財政部頒發(fā)了第39號會計準(zhǔn)則——公允價值，標(biāo)志著中國會計準(zhǔn)則的又一大改革和突破，該準(zhǔn)則的發(fā)布體現(xiàn)了中國加入世界經(jīng)濟潮流的決心和對國內(nèi)市場完善度的一種信心。本文從公允價值的主要內(nèi)容，即估值技術(shù)的運用和采用公允價值計量對企業(yè)的影響與應(yīng)對展開討論。

二、公允價值準(zhǔn)則的主要內(nèi)容

（一）公允價值的含義

公允價值是指市場參與者在計量日進行有序交易中出售一項資產(chǎn)所收到或轉(zhuǎn)移一項負(fù)債所支付的的價格。公允價值并不是一個絕對的概念，其具有相關(guān)的限制和假定條件：

1.公平交易。是指在完全競爭市場上，建立在交易雙方秉著公平、公正、自愿原則的基礎(chǔ)之上，不存在脅迫或關(guān)聯(lián)方交易等情況，這是公允價值取得所謂重要前提。

2.持續(xù)經(jīng)營。這既是對會計主題的假設(shè)，也是對公允價值取得的一種限制和假定，當(dāng)企業(yè)清算或者被迫交易等違背持續(xù)經(jīng)營原則的，其并不能真實反映公允價值。

3.完全市場。是指交易雙方都對交易市場信息有足夠的了解和認(rèn)識，享有高度的自主選擇交易權(quán)，不存在信息不對稱等情形。

4.時態(tài)觀。這是對公允價值的重要假設(shè)和限制，它要求在取得公允價值時必須考慮資金的時間價值。

5.價格估計。當(dāng)不存在市場提供的相關(guān)報價時，即不能從市場直接獲取資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值時，應(yīng)使用估值技術(shù)對相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債進行評估。

（二）估值技術(shù)主要方法

根據(jù)本準(zhǔn)則，當(dāng)交易價格可以從主要市場或最有利市場中觀察得到時，公允價值的取得相對比較容易；若不能直接取得時，公允價值的取得則主要決定于估值技術(shù)的使用。當(dāng)企業(yè)在有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的情況下，主要采取的估值方法有如下幾種：

1.市場法。它主要從資產(chǎn)和負(fù)債的性質(zhì)出發(fā)，在與相同或相似資產(chǎn)或負(fù)債可比的前提下，對相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債進行比較取得的公允價值。通常采用可比公司分析法和可比交易分析法，計算出被比公司的財務(wù)比率來評估目標(biāo)公司，是一種直接采用市場價格的方法，可靠性較高。

2.成本法。這是以反映重新取得該項資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移該項負(fù)債所需的金額為基礎(chǔ)，加以調(diào)整最后得到公允價值的方法，也叫做重置成本法。

3.收益法。是指在考慮資金的時間價值基礎(chǔ)上，將未來現(xiàn)金流采用一定貼現(xiàn)率折現(xiàn)到當(dāng)前，當(dāng)前反映的價格必然小于未來現(xiàn)金流的金額，這里的貼現(xiàn)率通常選用市場貼現(xiàn)率。

三、估值技術(shù)的實用性

（一）估值技術(shù)的優(yōu)缺點

1.市場法。市場法實施簡單，可靠性較好但對市場要求高。從市場本身來看，中國市場仍處于發(fā)育階段，這也是中國對公允價值持謹(jǐn)慎態(tài)度的原因之一。因此，使用市場法取得公允價值對市場的要求較高，行業(yè)市場應(yīng)該處于較完善的狀態(tài)。該方法實施起來簡單直接，可通過直接觀察的方式得到公允價值，真實性較強。因此，筆者認(rèn)為在滿足相關(guān)市場條件下，市場法是企業(yè)的首選估值方法，使用該方法能夠為企業(yè)節(jié)約大量的人力、物力和財力。

2.成本法。成本法有利于評估單項資產(chǎn)或負(fù)債，但需考慮較多經(jīng)濟參數(shù)。成本法適用于單項資產(chǎn)或負(fù)債的評估，其核心是通過一系列運算得出被評估資產(chǎn)或負(fù)債的現(xiàn)實成本，而且其涉及的經(jīng)濟參數(shù)比較復(fù)雜，要考慮物價指數(shù)以及資產(chǎn)成新率和資產(chǎn)技術(shù)以及性能，因而在實務(wù)操作和具體運用中難度相對較大。筆者認(rèn)為，企業(yè)采用成本法取得公允價值時，需要熟知某項資產(chǎn)或者負(fù)債的具體情況，例如并購企業(yè)與購買目標(biāo)企業(yè)某資產(chǎn)或其他生產(chǎn)要素時可以使用成本法取得相關(guān)公允價值。

3.收益法。收益法的操作程序簡單，但可靠性較差。收益法將未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，確定市場利率查找相關(guān)系數(shù)計算得出公允價值，簡單快捷。但是未來現(xiàn)金流的假設(shè)在一定程度上具有主觀性，因此其反映現(xiàn)在的公允價值的真實性和可靠性不高。當(dāng)某項資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值取決于其未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時，企業(yè)采取收益法進行估值。

（二）估值技術(shù)輸入層次的劃分及實用性

在估值技術(shù)中，將觀察值分為三個層次。第一層次的輸入值是在計量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場中未經(jīng)調(diào)整的報價。第二層次的輸入值是除第一層次輸入值外相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債直接或間接可觀察的輸入值。第三層次的輸入值相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債不可觀察的輸入值。

筆者認(rèn)為，第一、第二層次的輸入值在企業(yè)的具體應(yīng)用中操作性較強，且通過其獲得的公允價值也更符合公允價值的定義與要求。

1.計量簡單，成本低。企業(yè)直接從相同或類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場取得第一二層次輸入值，避免過多的信息加工程序，能夠提高財務(wù)處理效率，節(jié)省企業(yè)資源。endprint

2.可靠性強。企業(yè)最大限度地獲取市場因素，最小程度地介入非市場因素而取得的公允價值能夠真實地反映資產(chǎn)或負(fù)債的價值。

3.市場要求高。企業(yè)直接從市場取得輸入值時，要求企業(yè)所在行業(yè)市場完善，市場交易建立在有序的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)或負(fù)債有活躍的市場報價。

但是，就第三層次的輸入值筆者認(rèn)為其實用性不強，理由如下：

1.成本代價大。企業(yè)在沒有活躍市場的條件下利用第三層輸入值要取得公允價值必然要比在活躍市場中取得付出更高的代價，而企業(yè)通常不愿意支付這部分額外費用。因此，在具體企業(yè)操作中就必然存在不完全履行義務(wù)的現(xiàn)象。

2.技術(shù)支持要求高。企業(yè)通過第三層輸入值獲得公允價值還需運用風(fēng)險計量技術(shù)，還需要考慮估值技術(shù)沒有考慮到的因素并對估值結(jié)果進行調(diào)整。為獲得較高質(zhì)量的公允價值企業(yè)還應(yīng)建立獨立的定價檢查組。這些技術(shù)及資源的利用，無疑加大了在沒有活躍市場下獲得公允價值的難度。

3.取得的公允價值質(zhì)量較低。第三層次的輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察輸入值。而不可觀察輸入值是不可從市場數(shù)據(jù)中取得的輸入值，它的取得是基于最佳信息的假設(shè)由市場參與者所確定的，也就是說不能從市場中直接取得的輸入值，是經(jīng)過市場參與者的主觀能動性加以確定。然而這經(jīng)過“加工”之后的數(shù)據(jù)筆者認(rèn)為并不是真正的公允價值。

四、公允價值對企業(yè)的影響與應(yīng)對

1.公允價值為企業(yè)的發(fā)展帶來了機遇。企業(yè)采用公允價值計量可以實現(xiàn)直接與國際市場接軌，這對于企業(yè)的國外戰(zhàn)略部署無疑是好消息。采用公允價值計量有利于減少公司海外上市在計量和核算方面的阻力；拓寬企業(yè)的全球市場，走向世界；同時可以促進企業(yè)進一步加強對資源的利用，達到資源的優(yōu)化配置。大中型企業(yè)尤其是擬在海外上市的公司應(yīng)抓住機遇，積極采取公允價值計量模式，讓企業(yè)會計制度走在經(jīng)濟發(fā)展的前沿。

2.會計人員的素質(zhì)影響估值技術(shù)的效果。企業(yè)會計師在獲取公允價值時，需要最大限度地參照市場因素，最小程度地介入非市場因素。這就要求會計人員具有豐富的經(jīng)驗，能基于市場環(huán)境變化，交易規(guī)則以及交易習(xí)慣和頻率、物價指數(shù)變動和交易對方信息等，運用專業(yè)判斷和分析獲取公允價值。因此，提高企業(yè)會計人員的專業(yè)技能和職業(yè)判斷力對獲得高質(zhì)量的公允價值至關(guān)重要。對此企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期安排會計人員的培訓(xùn)和深造學(xué)習(xí)活動，保持其對市場最新信息的通暢度。

3.企業(yè)在選用估值技術(shù)時應(yīng)從自身條件出發(fā)。不同性質(zhì)的企業(yè)對企業(yè)估值技術(shù)的選擇不同。一般而言，金融機構(gòu)建議采用收益法，商業(yè)企業(yè)建議采用市場法，工業(yè)企業(yè)建議采用成本法。

4.企業(yè)采用公允價值計量要建立健全內(nèi)部控制。由于公允價值具有一定的主觀性，這點一旦被管理者用來操控利潤、粉飾財務(wù)報表，公允價值就不僅失去了真實性，而且會給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)營和法律風(fēng)險，威脅企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。因此，在會計準(zhǔn)則不斷完善，法律法規(guī)不斷健全的情況下，選擇公允價值計量屬性要求企業(yè)建立健全內(nèi)部控制，制定一套完善的內(nèi)控體系，既能提高企業(yè)的經(jīng)營效率也能優(yōu)化經(jīng)營效果。與此同時，企業(yè)管理者也應(yīng)該加強自身道德建設(shè)，提高個人素質(zhì)，遵紀(jì)守法，放眼大局而不是為眼前利潤弄虛作假以至于葬送企業(yè)的發(fā)展前途。

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