西方家族企業兩權關系演變軌跡及啟示

高福海

摘 要：西方家族企業兩權關系經歷了家族高度控制的古典時期、兩權分離的部分否定古典時期、兩權加強的古典回歸和多元化時期三個階段。家族企業的家族性和環境適應性，決定了其在不同時期通過對兩權關系的調整，以適應社會生產關系的新變化。而不同的兩權關系恰恰代表了不同時期家族企業對社會生產關系的應激性反應。

關鍵詞：家族企業；所有權；經營權

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）21-0257-02

引言

西方家族企業經歷了古典時期、對古典部分否定時期、古典回歸和多元化時期三個階段。盡管家族企業在不同時期有各種不同的表現形態，但都是以對所有權和經營權的控制為基礎的。沿著企業所有權和經營權兩權關系的演變線索，可以較為清晰地梳理出西方家族企業演變的歷史軌跡。根據家族企業規模、兩權關系，可以將西方家族企業劃分為19世紀之前、19世紀至20世紀60年代、20世紀70年代以后三個階段[1]。

一、家族高度控制——古典時期

家族企業與非家族企業的根本區別在于其家族性，家族性是家族企業基本基因。早期家族企業是典型的家族所有、家族經營的組織。英國、德國、美國和日本等國家，基于家族關系和友誼的個人信賴是企業存在的關鍵[2]。企業經營是非常個人性的事物，商人企業都是會館。在海外代理機構中，商人的親戚處于重要位置。在經濟事務處理方面，個人信賴的重要性遠遠高于企業組織或管理階層。在人與人面對面接觸的世界，只有通過家族和個人的關系，才是限制企業經營活動風險的最好形式[2]。隨著家族與杜會資本的逐步融合，家族對于家庭及個人的重要性開始下降?！霸诿绹F代社會，一個人可以合法地選擇任何姓名……因為一個家族本身的姓名并不能給家庭帶來什么利益。然而，在傳統社會里，對家庭姓名的保護（如果家庭有姓名的話）就像現代許多國家保護自己商品的商標一樣。”[3]早期家族經營的商業、手工業，當人力資本、物質資本、金融資本和社會資本的需求超過了家族邊界，被卷入市場，仍然以家族控制為主[4]。1830年前的美國，盡管當時已有相當完善的商業法體系和股票市場萌芽，但企業都是家族式企業。家族企業可以非常龐大，雇傭上萬名工人，但許多當代大型的企業仍然是家族式[5]。1840年，大多高層經理都是企業所有者，多為合伙人或主要股東，而且合伙往往是家族合伙[6]。所有權和經營權在該時期高度集中，合為一體。

二、兩權分離——部分否定古典時期

19世紀末至20世紀60年代，主要資本主義國家進入壟斷資本主義階段。技術進步、組織創新、世界市場形成，使規模生產、大批量銷售成為可能。資本市場、勞動力市場、社會信用體系的形成和發展為企業利用社會資本創造了條件。

經營權開始擴大到家族之外人員。隨著工業化、城市化和勞動力市場的形成，大企業大量融合外部人力資本、貨幣資本。

1.家族資本主義。19世紀末20世紀初，股份制逐漸成為大企業的重要組織形式。但股票持有卻相對集中，由私人家族控股，家族企業對公司行使完全的控制權。家族的影響之大，以致有學者稱作“家族資本主義”[7]。盡管股權分散，但產權最終主體還是個人。實踐中仍以家族控制為主導。20世紀20年代，美國社會真正統治者是“八大財團——六十家族—— 一千個美國人”，即杜邦、梅隆、洛克菲勒、摩根、福特家族等，最終主體都是個人。家族關系對個人成功起著至關重要作用。19世紀70年代300名紡織、鐵路、鋼鐵行業經理的例子，表明他們多出身于新英格蘭，是本地家族后裔。移民往往淪為新生的工人階級。進一步的研究表明，大多數經理的父親一向經營企業，家族的原因有助于成為企業家，即企業權力仍能繼承[8]。美國作為現代企業策源地，歷史上政府對中小企業的態度從不排斥，中小企業中家族企業具有普遍性。自由競爭時期，美國政府任由中小企業發展。進入壟斷資本主義階段，政府開始對中小企業采取扶植保護政策[9]。20世紀上半葉，盡管主要資本主義國家壟斷特征更加明顯，大企業在國民經濟中日益具有主導地位，但家族中小企業一直發揮著重要作用。即使是一直對中小企業持否定態度的英國，也在1934年設立了“產業金融公司”，1945年又建立“工商業金融公司”給中小企業提供融資便利。日本政府一直重視中小企業作用，推行鼓勵中小企業發展的政策。法國在20世紀50年代中期以前采取了任其發展的政策。意大利從20世紀初開始，一直對家族企業實行“保護、扶植”政策[1] 。

2.大企業時代。二戰至20世紀60年代，經濟恢復，科技進步，生產社會化，戰時壓抑需求的釋放，大企業呈現出快速發展態勢。以美國為例，1901年資產超過10億美元的公司僅1家，1948年12家，1960年陡增到80家，1970年上升至152家。資產額在100億美元以上的大公司，1955年兩家，1970年增至10家[1]。現實中的大企業絕不是古典家族企業形態。雖然美國1890年出臺了《謝爾曼反托拉斯法》，對企業兼并進行限制，實質是限制大企業，但在后來的實踐中并未嚴格執行。大企業是一種歷史現象，適應了現代工商企業科層制、規模經濟與范圍經濟以及股票市場的歷史潮流。1969年，美國500家最大工業企業銷售額幾乎占到國民生產總值的一半[8]。此外，歐洲和日本在戰后，家族企業所有權分散，所有權和經營權分離程度加劇。然而，兩權分離，并不必然影響到家族企業的控制力。相關研究表明，1965年《財富》500強47%是家族企業，而家族企業的標準相當嚴格：5%的家族所有權；家族在董事會中有代表；幾代人都在企業內工作[10]。

三、兩權關系加強——古典回歸與多元化時期

20世紀70年代以后，經濟全球化，政府對經濟調控能力增強。企業所有權與經營權呈現出兩極化態勢：少數大企業所有權與經營權高度社會化；大量中小企業所有權與經營權相對集中。從企業組織看，企業間競爭由直接競爭變為間接競爭，全球化分工、企業核心競爭力理念的形成，以信息技術為基礎的網絡組織超越了傳統的市場與層級組織二分法，中小企業得以回歸。從產業來看，服務業地位迅速上升，服務業在國民經濟中的地位和作用超越了工業，而服務業的特征決定了中小企業在該領域更有生命力。管理學成為一門學科和教育普遍化、專業化，家族人力資本的提升，有利于從家族內部挖掘人力資源，實現對企業經營權的控制。此外，社會人力資源的豐富，家族企業總能在外部找到能力優于家族成員的職業經理人，經營權交給職業經理人成為普遍現象。盡管家族企業和社會對職業經理人的監控不斷提高，但職業經理人的逆向選擇、道德風險依然存在。職業經理人憑借信息優勢，在與家族企業所有者競爭中往往處于優勢，家族企業常常為代理問題所困擾。endprint

隨著員工持股、期權等方式的推行，職業經理人持股現象擴展。管理層收購的興起，使家族企業不愿將經營權傳給外人，加強對家族成員培養，以免家族企業所有權和控制權被業經理人所控制。20世紀60年代，普遍認為大企業發展將會如日中天，代表企業發展方向。1955年《財富》雜志將規模作為衡量企業的標準。然而在20世紀70年代以后情況發生了變化，歐洲和日本與美國展開了激烈競爭，美國經濟、歐洲經濟增長動力開始向中型公司轉移[11]。

結語

縱觀西方家族企業兩權關系演變的歷程，可以看出，基本經歷了從嚴格控制、逐漸分離，再到緊密結合三個階段。20世紀60年代以前大規模企業以規模經濟和范圍經濟為基礎，社會普遍有大企業崇拜傾向，客觀上反映了工業化時期大眾化消費背景下標推化生產、規模經濟的相對普遍性，企業的各種資本超越家族邊界，所有權與經營權分離符合各方利益。20世紀70年代以后兩權分離不再有效率，給各利益相關者帶來的收益已經降低，企業和員工失去了長期專業化投資的動機。對西方國家來說，唯一的替代機制只能是選擇家族企業[1]。傳統家族企業控制方式在20世紀70年代以后逐漸出現歷史的回歸，表現出多元化趨勢。以“高技術工業，以家庭為基礎的小企業，電子郵政信箱和有計劃的公共社區”[12]為特征的第二美國正代替第一美國成長起來，第二美國發展動力是小型企業，由重新復活的企業家精神支撐，它是后工業化經濟產物。更有學者預期20世紀90年代西方企業和社會新動向是家庭企業的回歸[13]。

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[責任編輯 王玉妹]endprint