越南金融發展狀況與人民幣在越南發展成硬通貨的展望

楊孝萌

摘 要：越南是中國鄰國，自20世紀80年代中期革新開放以來，于20世紀90年代經濟進入了快速增長的軌道，年均經濟增長率高達8%，成為亞洲經濟發展速度最快的國家之一。1991年中越關系正常化后，兩國經貿關系得到迅速恢復與發展，人民幣在中越跨境流動的規模每年在50億～60億元人民幣左右。進一步擴大人民幣結算，進而使人民幣在越南發展成硬通貨，符合兩國的經濟利益。

關鍵詞：金融市場；金融監管；中越貿易；硬通貨

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）22-0250-02

一、越南經濟概況

2008年金融危機以后，越南的資本市場受到了極大的影響。越南2010年GDP的增速為6.8%，2011年降為5.9%，2012年則為5.2%，2013年有所回轉，增速為5.4%，這說明越南的經濟有回溫的趨勢，是一個較有發展潛力的國家。在過去幾年內，越南CPI的增速可以說是很顯著的，但是在2013年，CPI漲幅明顯下降，由2012年的9.5%下降為6.6%，越南的通貨膨脹有回落的趨勢。2013年，越南達到貿易總順差940萬美元，而在2012年，越南的貿易逆差高達22億美元，且在此之前的過去五年每年都出現逆差。

（一）金融市場發展概況

1.證券市場

越南的證券業始成立于2000年，7月份越南胡志明市證券交易中心成立，2005年3月河內市證券交易中心正式營業，至2012年一共有上市公司540家，全國證券公司達105家，增長率年平均35%，證券業籌資額占GDP的比例為40%。越南的資本市場處在迅速發展的階段，目前行業規模不大，且存在許多問題，但整體來看有巨大的發展前景。根據越南政府批準的證券市場發展規劃，到2020年，越南將集中推動商品、投資者、證券公司和證券交易所等四個方面的改革重組，逐步規范證券市場發展。

2.債券市場

自2009年啟動債券市場，越南政府債券發售總額達到224.7萬億越南盾（約合107億美元），市場規模從2009年的159.54萬億越盾（75億美元）擴大到2012年8月的339.34萬億（161億美元）。但總體來說，當前越南債券市場仍處于發展的初級階段，對債券市場的促進和監管機制還有待完善，對此政府應該起到主導作用。

3.保險市場

越南自1986年以來進行了一系列經濟和保險業改革，并取得了顯著成效，尤其是隨著越南加入WTO以及金融自由化步伐的加快，保險市場得到了飛速發展，由1993年只有一家國有保險公司迅速發展到 2009 年的 49 家保險機構，其中壽險公司 10 家、非壽險公司 28 家、保險經紀公司10 家及 1 家再保險公司，與此同時，越南保險市場的多元化趨勢在加強。但在快速發展的同時，越南的保險市場也存在些許問題，如國內保險法律法規不健全，缺少反保險欺詐的相關法律規定，對保險公司并購與倒閉沒有具體規定；國民保險意識不高，投保率很低；資金運用渠道狹窄，保險投資組合單一；信息技術落后，缺少完整的數據系統；保險人才短缺，從業者素質不高。

（二）金融監管體系

越南的金融相對來說有些許的局限性和保護性，如越南實行單一盯住美元的固定匯率機制。且越南作為一個發展中國家，作為一個資源既豐富、范圍又比較小的國家，必須要加強金融監管。越南對金融監管的組織體系主要包括越南國家銀行、越南財政部和越南國家證券委員會。

越南國家銀行的監管職能有：促進貨幣穩定并制定貨幣政策，監管金融機構，向政府提出有關經濟政策的建議，監督所有越南商業活動的活動及向商業銀行作出借貸；越南財政部的監管職能有：頒布相關的法規，檢查和監控保險活動以及處罰違規操縱者，管理信用機構的財務，參與越南財政系統的規劃和財政政策的制定等；越南國家證券委員會作為一個政府機構，其監管職能有：履行國家對證券市場的行政管理職能，簽發證券公司上市許可證，監管證券公司的經營活動，監管證券交易與證券服務，處罰違規經營的證券公司等。

越南的金融監管體系和發達國家的相比還有很大差距，監管敏感度相對來說比較滯后，與本國經濟發展的適應性也差強人意。但是隨著越南經濟市場化的不斷發展以及金融自由化的不斷提高，其金融監管體制將會進一步完善。

（三）政府支持建立金融中心的措施

國際社會一直非常看好越南的經濟前景，把它稱為維斯塔五國之一，僅次于金磚四國。正是這種樂觀情緒，壯大了越南的雄心壯志，經濟發展目標反復調整，甚至提出“趕中（國）超印（度）”的口號。

首先，完善金融服務體系、健全金融市場體系、優化金融服務環境、創新金融發展途徑、強化金融人才隊伍建設。其次，借鑒各國成功經驗，創建金融產業園區。

二、人民幣在越南使用情況

（一）中越貿易與相互投資情況

越南于2007年1月11日正式成為世界貿易組織（WTO）的第150位成員，越南的貿易和投資因此進入新的時代。

1999年中越兩國領導人簽署了《中越聯合聲明》，兩國在政治、經濟和文化等各個方面的關系得到了全面的發展。當前，中越關系正處在良好的發展勢頭上，良好的政治關系為兩國經貿關系的發展奠定了堅實的基礎。中越進出口貿易的發展狀況與特征：貿易額持續快速上升，在對方國家的貿易地位大幅提高，但貿易增長率不穩定；貿易結構的靜態特征表現為兩國貿易品互補性強，而動態特征則顯示兩國貿易品趨于集中；雙方貿易不平衡，且波動性大；越方逆差呈上升趨勢。中越兩國市場機制還不完善，外貿受政策影響大，貿易統計制度的差異造成統計數據的偏差，兩國邊境貿易比重太大，給統計工作造成一定的難度等原因，中越兩國間貿易出現不平衡，但兩國間的貿易逆差只是暫時性的，還沒有形成固定的規律，且中國的產品從性價比來說滿足了越南消費者的需求，所以隨著雙方合作程度的加深，越南出口產品的潛力將上升，而貿易逆差的問題也將自然得到解決，2013年越南已經實現了從貿易逆差向貿易順差的轉變。

總之，中越兩國的貿易關系目前正處于良好的發展勢頭上，同時也存在一些不利因素，但有利因素占主導地位。因此可以預計，今后幾年，中越貿易將繼續保持較快的增長速度。

（二）越南央行將人民幣作為儲藏貨幣的預想

1997年亞洲金融危機后，人民幣在越南等東南亞周邊國家享有較高的威望。據統計，2006年以后，以每年年初越南盾兌人民幣匯率為依據，人民幣兌越盾匯價只升不跌，越南人普遍認為人民幣有升值的空間，因此，一段時期以來，人民幣不僅在中越邊境地區廣泛流通使用，還在越南境內的河內、海防、胡志明市等城市也被大量使用。人民幣在越南的流通主要通過邊貿和旅游來完成。粗略估計通過邊貿渠道人民幣在越南的存量約30億元；通過旅游渠道人民幣在越南的存量約8億元，累計38億元。就邊貿渠道而言，根據1998年以來，兩國邊貿一直穩步發展的狀況，以及中國銀行廣西分行在邊境地區近十年來的凈投放量、邊貿人民幣結算量等因素，可以推算目前通過邊貿渠道輸入越南的人民幣存量在30億人民幣左右。就旅游渠道而言，估計目前全年至少有80萬次赴越旅游。綜合外幣和人民幣現金、雙卡消費等多種因素，粗略估測中國游客赴越的人均購物消費大約在1 200元左右，那么目前每年通過旅游渠道流入越南的人民幣大約在10億元左右，其中80%將通過黑市回流到中越邊貿地區，由此推算過去4年通過旅游渠道在越南的人民幣存量為8億元。

總結以上分析，通過貿易渠道穩定在越南的境外人民幣存量在30億元左右，通過旅游渠道穩定在越南的境外人民幣存量在8億元，人民幣累計在越南的存量為38億元。人民幣在中越跨境流動的規模每年在50億～60億元人民幣左右。以上數據顯示，人民幣作為貿易貨幣和投資貨幣的地位在越南已得到推廣和深化，越南央行將人民幣作為儲備貨幣將指日可待。

三、人民幣在越南發展成硬通貨的展望

過去十年，越南經濟的平均增長率維持在7.5%的高水平上，是亞洲增長最快的國家之一，不少海外投資資金也看好越南，流入越南的外國直接投資和熱錢不斷增加。不過近年來隨著越南多項經濟指標亮起紅燈，人們對于越南經濟的信心也急轉直下，越南盾也隨之趨于貶值，因此，美元和人民幣也成為越南人在危機中寄托的“硬通貨”。但現在銀行里，美元與人民幣極度緊缺，隨著中越貿易的增加，中國經濟實力的提高，中國貨幣成為在越南發展的硬通貨指日可待。

近二年來，隨著人民幣流通量的增加以及人民幣幣值的穩定，越南政府開始正視人民幣在其境內流通的事實。越南政府頒布《越南邊境地區和口岸經濟區域鄰國貨幣管理規則》將人民幣視同外匯，對在越南邊境省份和口岸經濟區域的人民幣使用和流通做出規定，允許中方以人民幣在邊境省份流通的合法性。因此，人民幣預計四年內在越南發展成為硬通貨。

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[責任編輯 王曉燕]