公允價值計量的會計信息可靠性研究

焦永梅

摘 要：2006年2月中國新會計準則再次引入公允價值計量屬性，其原因主要是它能夠提高會計信息的價值相關性，但是它同時也影響了會計信息的可靠性。大部分人認為公允價值會使會計信息可靠性降低，主要是因為公允價值的確定過多依賴于主觀性和可操控性較強的估值技術以及新會計準則加大了會計判斷與估計，從而為盈余管理和操縱提供了一定的空間。通過梳理相關文獻進行理論分析，從制度安排、人員素質等方面提出相應的建議。

關鍵詞：公允價值；計量；可靠性

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）22-0122-03

引言

1978年FASB提出財務報告的決策有用觀目標，導致了準則制定中大量引入有別于歷史成本的公允價值計量屬性。20世紀90年代中期，中國開始探索公允價值計量問題，并在《債務重組》和《非貨幣性資產交易》準則中首次引入了公允價值計量屬性。由于存在公允價值獲取的可靠性、公允價值運用的可操作性等問題，2001年1月財政部在修改上述準則中取消了公允價值的概念，直至2006年2月財政部發布了新的企業會計準則，在金融工具、投資性房地產等17個具體準則中重新引入公允價值計量屬性并廣泛運用它。隨著公允價值運用領域的不斷展開，公允價值估值的本身固有的缺陷凸顯，濫用公允價值的案例頻繁出現。FASB與IASB聯合趨同框架公允價值的定義的實質性差異、中國對公允價值先用后棄，棄而又用以及在新企業會計準則關于公允價值謹慎、限制和有條件的運用以及SFAS157關于公允價值可靠性層級問題等情況無不昭示準則制定者和實踐者對公允價值可靠性的謹慎性。

公允價值是從現實市場交易或事項的價格變化規律中尋求模擬市場環境里潛在交易價格的定價制度，是一種價格轉換機制，充當轉換的參照物就是當前的交易市價。選用哪種市價計量不但影響現實交易或事項的價值計量，而且直接影響模擬市場、潛在交易下的公允價值計量的精確性和準確性，從而直指公允價值的可靠性。公允價值估值與隨之實際發生的現金流量之間會出現一定程度偏差，尤其對不確定較大的金融資產或金融負債的公允價值估值更為明顯。公允價值貼近市場、貼近市價、有利于決策的相關性得到普遍認可。引入公允價值計量屬性的初衷是向信息使用者傳遞更具相關性以及面向未來的會計信息，與歷史成本相比，基于公允價值的會計信息包含了更多的不確定性和管理層的專業判斷，其可靠性相對較低。Ramanna 和 Wastts（2012）指出，對具有不可驗證性的公允價值計量屬性的依賴，將增加經理人操控財務報表的機會和經理人的代理成本。對此，本文將從會計信息質量特征的可靠性角度，考察公允價值計量對會計信息可靠性的影響。

一、可靠性與公允價值的概念

（一）可靠性的概念

可靠性是會計信息的質量特征之一，從哲學范疇看，是指會計信息完全真實地、毫無偏差地反映客觀的財務狀況。會計信息可靠性是各國準則制定機構普遍認可的基本特征，但各國對可靠性的理解有所差異，均沒有衡量可靠性的可操作標準。

美國財務會計準則委員會將可靠性定義為“確保信息合理地、免于差錯、偏見并能重視反映其意欲反映的事項的信息質量”，其構成要素有“如實反映”、“可驗證性”和“中立性”。國際會計準則委員會將可靠性定義為“當信息沒有重要差錯或者偏向，并能如實反映其所擬反映或者理當反映的情況而提供使用者作依據時，信息就具備了可靠性”，其構成要素有“如實反映”、“實質重于形式”、“中立性”、“謹慎性”和“完整性”。加拿大、澳大利亞和英國等國家會計準則委員會也對會計信息的可靠性下了各自的定義，而中國《企業會計準則》、《會計法》相關規定涉及了可靠性和相關性的特征，但未對其下明確的定義。

綜上所述，筆者認為：可靠性是確保信息合理地免于偏差、偏見，并能忠實地反映其意欲反映的事項。可靠性的關鍵是真實性，會計信息的真實性依賴于如實反映、中立性、實質重于形式、客觀性、審慎性和可驗證性。

（二）公允價值的概念

公允價值定義是公允價值會計的核心問題。長期以來，國內外會計組織對公允價值的定義尚未達成統一，美國對公允價值的研究和應用起步較早，1970 年美國會計原則委員會（簡稱 APB）第 4 號公告將公允價值定義為：包含貨幣價格的交易中收到資產時所支付的貨幣金額，或在不包括貨幣或貨幣要求權的轉讓中交換價格的近似值。隨著對公允價值的深入研究和廣泛應用，美國又多次對公允價值重新進行了定義。隨著對公允價值研究的深入，FASB在2006年9月發布 SFAS 157 是對公允價值研究的最新成果，其對公允價值的定義體現了明確的價格性質，清晰的計量時間、交易主體的具體性、計量對象的全面性。

除美國之外，世界其他國家或組織也對公允價值進行了定義（如下表所示）。

二、相關理論綜述

公允價值計量屬性追求的是會計信息的相關性，它關注會計信息是否能及時反映企業現時經營狀況和實際盈余成果，其提供的會計信息能彌補會計穩健性不對稱反映的不足，更符合股權投資者的信息需求。

杜興強和杜穎潔（2010）研究發現，中國上市公司的會計穩健性程度在公允價值應用的各個階段有所不同：在引入階段（1998—2000 年），會計穩健性不是很明顯；在回避階段（2001—2006 年），除 2006 年以外的各年均表現出顯著的會計穩健性；在重新采用階段（2007—2008 年），會計穩健性有所波動。因此，公允價值的應用不會必然導致會計穩健性的下降。陳駿（2013）利用盈余與股票回報關系模型、應計與現金流關系模型以及盈余持續性模型三種方式衡量了企業的會計穩健性，經驗證據并不支持中國會計準則中引入公允價值計量屬性后降低了會計穩健性的研究假說。

但是反對公允價值計量的學者認為，公允價值計量在取得相關性更好的會計信息的同時，損害了會計信息的可靠性。Watts .R.L教授2003年在《公允價值與當前經濟環境》的報告中指出：“以公允價值為基礎的計價方法，使得原始抵押債券和次級證券的價格被高估，證券產品的復雜性和公允價值的因素為經理人不斷發放低質量的抵押債券和證券以及滯后確認損失提供了可能，所以說公允價值在次債危機中起到了一種支持作用。財務報告的初衷并不是用于公司估值，過大的操縱空間會導致財務報告出現誤導，有效的報告準則應該能夠預期到管理層盈余管理動機的存在，財務報告的演進預示著盈余穩健主義的進一步加強?！眅ndprint

因此，如何充分運用公允價值計量，既增加會計信息的相關性，又預防管理層借助公允價值計量操控財務數據，以及如何在提高會計信息的相關性同時兼顧穩健性原則，確保會計信息的可靠性，最終改進會計信息質量，以提高會計信息的決策有用性，是需要研究的重要問題。

三、公允價值計量對會計信息可靠性的影響

公允價值的可靠性依賴于特定的程序、規則與方法。

（一）計量程序

從上頁圖可以看到，以公允價值計量的會計信息形成過程分為三個階段：首先獲取與資產或負債相關的市場數據，進行計算得到資產或負債的公允價值數額；然后進行初始或后續計量；最后再披露以公允價值計量的財務報表。分析整個過程可以發現，市場信息獲取、公允價值計算、公允價值財務數據計量及列報都涉及到人為因素，對以公允價值計量的會計信息可靠性產生影響。除此之外，市場信息還受到其他重要因素（如交易市場、經濟環境、政治環境、技術等）的影響。

（二）計量規則

1995年，FASB和IASB在聯合開發“企業合并”項目中初次提出“級次理論”。2006年，SFAC157《公允價值計量》正式采用這一方法，根據估值所使用的參數所處的級次評價公允價值結果的可靠性程度。根據中國企業會計準則和FASB第157號準則《公允價值計量》的規定，公允價值有三個層次：（1）活躍交易市場對資產和負債的報價——交易價格，指在活躍市場上存在相同的資產或負債報價時，使用該報價對公允價值進行的估計。（2）類似資產和負債可觀察到的市價——類似資產報價，指活躍市場上雖然沒有相同但有相似資產或負債的價格信息。在利用相似信息估計公允價值時，應當調整與相同信息之間的差異，且所進行的調整必須是能客觀確定的。（3）運用估值技術所確定的價值——模型定價技術，指無法運用第一、二層次信息估計時，則應用本層次的估計?；钴S市場中的“脫手價”為公允價值計價第一層級，可靠性最強；二級參數是一級參數之外的直接或間接可觀察參數，可靠性次之；三級參數是不可觀察參數，可靠性最弱?？煽康挠嬃拷Y果直接在報表中確認，不必進行額外披露；不可靠的在報表確認的同時，還要增加披露內容，以彌補可能的計量缺陷。極次越低，要求披露的信息越多。

2006年中國發布的具體會計準則，試圖通過規定公允價值信息的區間分布提高可靠性程度。第22號具體會計準則《企業會計準則—金融工具確認和計量》第55條兩次用到“區間”一詞。這說明在金融工具領域，公允價值計量基礎是一個變動區間。同期發布的中國注冊會計師審計準則第1211號《了解被審計單位及其環境并評估重大錯報風險》、第1322號《公允價值計量和披露的審計》和第1631號《財務報表審計中對環境事項的考慮》審計準則都指向了一個目標：公允價值的計量基礎從點估計轉移到區間估計后隨之引發的風險和控制措施。

（三）計量方法

中國企業會計準則體系發布的38項具體準則中有17項不同程度地突破了成本計量的傳統模式，有條件地運用了公允價值會計計量屬性，主要體現在金融工具、投資性房地產、非貨幣性交易和債務重組等方面。金融工具準則規定，對于可供出售金融資產公允價值變動計入權益，容易使其成為調節盈余、避免虧損甚至摘牌的蓄水池，且納入表內披露的衍生金融工具因缺乏公開的市場報價，使用的估價模型十分復雜，這不僅為管理層進行盈余管理或操縱提供了空間，而且還具有較強的隱蔽性。投資性房地產準則并沒有說明如何判斷房地產市場是否為活躍市場，也沒有說明如何參照活躍市場價格確定公允價值。由于影響房價的因素很多，管理層可以在確定其公允價值時利用有傾向性的職業判斷進行利潤調節。非貨幣性交易相關準則規定，公允價值與換出資產賬面價值的差額計入當期損益，存在著一定的盈余管理或操縱的空間。

目前，中國除了金融資產的交易已經形成了較為活躍的市場外，其余資產和負債等更多的是依靠采用估值技術等確定公允價值。估值技術需要專業人員的判斷和估計，并且往往還要依賴一定的技術處理手段，這為盈余管理和操縱提供了一定的空間，損害了盈余等會計信息的可靠性。此外，各個主要涉及到公允價值計量的具體準則也存在一些對會計信息的可靠性影響的規定。

結論與建議

研究表明，可靠性的降低主要是因為公允價值的確定過多依賴于主觀性和可操控性較強的估值技術以及新會計準則加大了會計判斷與估計，從而為盈余管理和操縱提供了一定的空間。通過前文的理論分析后，本文提出以下幾點建議：第一，完善制度是公允價值計量的保障。會計準則制定機構應為公允價值應用制定出更具操作性、更為詳盡的實施細則，以指導會計計量。雖然現行的會計準則對公允價值計量應用的條件和范圍都有相關規定，但仍然不夠詳細，可操作性不強。如在投資性房地產準則中，應針對不同地區房地產市場的特點給出相應的細則，盡量減少確定公允價值過程中的主觀判斷。第二，完善上市公司公允價值信息披露制度。要對上市公司運用公允價值計量的重要交易事項進行充分披露，尤其是公允價值的計量方式。而對于那些在虧損和摘牌邊緣的公司，更要披露公允價值計量對損益的影響。第三，努力提高中國會計人員的專業素質。由于目前資產、負債或是相似的其他資產、負債尚沒有活躍的交易市場，并且短期內也很難形成，公允價值的計量方式更多地會采用估值技術。估值技術不僅需要會計人員具有較強的職業判斷力，還需要了解資產評估、金融工具等相關知識。

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