河北省城鎮(zhèn)化進(jìn)程中基礎(chǔ)設(shè)施的融資創(chuàng)新研究

李妍 張曉舉

【摘要】探索城市基礎(chǔ)設(shè)施融資方式的創(chuàng)新，為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)提供長期、穩(wěn)定的資金來源，是實(shí)現(xiàn)城市功能定位以及提高消費(fèi)者生活質(zhì)量的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文分析河北省城鎮(zhèn)化過程中基礎(chǔ)設(shè)施融資的現(xiàn)狀及存在的問題，提出創(chuàng)新融資模式、吸引民間資本參與到河北省城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中來，從而打破地方政府的資金瓶頸，解決融資難的問題。

【關(guān)鍵詞】城鎮(zhèn)化 基礎(chǔ)設(shè)施 融資創(chuàng)新

一、引言

2014年3月，李克強(qiáng)總理在兩會(huì)的政府工作報(bào)告中指出：“加快推進(jìn)交通、水利、能源、市政等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，探索多元化城鎮(zhèn)建設(shè)投融資等機(jī)制。”目前，河北省政府辦公廳下發(fā)《河北省人民政府關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實(shí)施意見》，改善人居環(huán)境、增強(qiáng)城市綜合承載能力、提高城市運(yùn)行效率、穩(wěn)步推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化。2014年，河北省發(fā)改委提出將在鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、供排水、污水垃圾處理、電力、天然氣等領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目，吸引民間資本投資建設(shè)和運(yùn)營管理[1]。在河北省推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中必須借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，探索建立適合河北省的高效、安全的創(chuàng)新型城鎮(zhèn)化投融資模式，來對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)提供長期而穩(wěn)定的資金支持。

二、積極推行市政債

發(fā)行主體和償還來源。市政債已經(jīng)成為一個(gè)共識(shí)，但是在發(fā)行主體方面存在爭論，有的認(rèn)為由上級(jí)政府代替下級(jí)政府發(fā)行融資，有的認(rèn)為是“誰償債，誰發(fā)債”。河北省市政債的發(fā)行主體可以是省或市政府，任命一個(gè)國家承認(rèn)的法律專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任法律顧問，解決在發(fā)行債券過程中所遇到的一切法律問題。償還來源一是一般性財(cái)政收入，包括財(cái)產(chǎn)稅。二是對(duì)地方政府建設(shè)的公共基礎(chǔ)設(shè)施采用“誰使用，誰付費(fèi)”的形式。

發(fā)行渠道。市政債券發(fā)行渠道可以通過公募和私募兩種方式，河北省可以先采用公募方式，通過競(jìng)標(biāo)和協(xié)議方式，將債券打包投入到證券市場(chǎng)，增強(qiáng)債券流動(dòng)性。在美國一般責(zé)任債券通常是競(jìng)標(biāo)方式，收益?zhèn)l(fā)行方式較多樣化。同時(shí)，省政府尋找商業(yè)銀行作為托管行，通過建立金融創(chuàng)新渠道，如可贖回債券、可轉(zhuǎn)化債券等來吸引投資者，尤其是鼓勵(lì)河北省當(dāng)?shù)厝送顿Y本地的市政債。這個(gè)過程中，商業(yè)銀行擔(dān)任托管人和承銷商角色，托管人負(fù)責(zé)保護(hù)債券持有人的利益，代理保管資金和證券，承銷商從政府手中購買債券，在信用增級(jí)后將債券打包再次發(fā)行債券，并在二級(jí)市場(chǎng)銷售債券，拓寬了市政債的銷售渠道，也解決了單一債券的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。

三、發(fā)展城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資基金

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展基金主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施，但是基礎(chǔ)設(shè)施投資周期長、投資金額大、資金回收期長、風(fēng)險(xiǎn)程度較高、利潤率低，對(duì)投資者吸引力低，因此，地方政府的政策對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)發(fā)展的支持尤為重要。河北省應(yīng)健全相關(guān)法規(guī)和項(xiàng)目評(píng)估體系，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展基金或產(chǎn)業(yè)投資基金提供相關(guān)政策：一是制定稅收政策，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展基金的投資收益免征所得稅。二是制定保險(xiǎn)政策，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開設(shè)基金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展基金提供保障服務(wù)。三是加快會(huì)計(jì)師事務(wù)所、管理咨詢公司、資產(chǎn)評(píng)估公司等相關(guān)社會(huì)中介的發(fā)展，保障基金的成功運(yùn)作。

四、征收房產(chǎn)稅勢(shì)在必行

房產(chǎn)稅征收在中國進(jìn)行積極推行，2011年，上海、重慶出臺(tái)了房產(chǎn)稅試點(diǎn)方案，兩地試點(diǎn)房產(chǎn)稅都將用于保障性住房的建設(shè)。河北省在推行房產(chǎn)稅征收后，稅率可以遵循“以支定收”原則，根據(jù)中央政府的政策指示，制定下一年度的財(cái)政預(yù)算，再進(jìn)一步確定房產(chǎn)稅稅率。第四，稅率類型。分為差別稅率、定額稅率和超額累進(jìn)稅率。河北省可以采用差別稅率，這也是目前各國大部分采用的稅率類型，將房地產(chǎn)劃分為住宅、公共設(shè)施、重工業(yè)、輕工業(yè)、商業(yè)、林業(yè)等，根據(jù)不同的支出規(guī)模確定相應(yīng)稅率，不同類型的不動(dòng)產(chǎn)的征收比率不同，如住宅類的稅率較低，商業(yè)、工業(yè)等適用的稅率較高。

目前河北省正在加速推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，房產(chǎn)稅收入與城鎮(zhèn)化建設(shè)兩者是相互促進(jìn)的，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提高，未來土地和房屋價(jià)值提升，對(duì)應(yīng)的財(cái)產(chǎn)稅也會(huì)增多，城市建設(shè)就會(huì)獲得更多的資金來源。可見，房產(chǎn)稅是河北省未來城鎮(zhèn)化建設(shè)融資的重要渠道。

五、公私合作制（PPP模式）

設(shè)立專門PPP管理機(jī)構(gòu)。仿照澳大利亞的PPP項(xiàng)目運(yùn)作模式，由省或市設(shè)立專門的PPP管理機(jī)構(gòu)，定期發(fā)布政府?dāng)M實(shí)施的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目信息，并負(fù)責(zé)與私人企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目溝通，組織相關(guān)專家對(duì)PPP政策、私人機(jī)構(gòu)選擇提出建議。各方要保持充分溝通，討論風(fēng)險(xiǎn)管理安排、項(xiàng)目運(yùn)行方案等。

政府補(bǔ)貼或補(bǔ)償。在選擇PPP項(xiàng)目時(shí)，要測(cè)量其價(jià)值和規(guī)模，以及項(xiàng)目所有者的實(shí)施管理能力，平衡私營部門和政府公共部門的利益關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)私人部門投資的積極性。政府要根據(jù)項(xiàng)目不同階段的需要，利用土地收入對(duì)其投資者進(jìn)行補(bǔ)貼或補(bǔ)償，私人部門可以利用多余土地進(jìn)行商業(yè)開發(fā)，收回投資成本。尤其是在確保私人部門利益方面，一般采用兩種方式，一是私人部門進(jìn)行資金投入和運(yùn)營，政府通過購買服務(wù)向私營部門付費(fèi)；二是政府讓利給私營部門，使其在參與項(xiàng)目建設(shè)中有利可圖。再次，注意政府和私人部門的角色和職責(zé)，在簽訂項(xiàng)目合同時(shí)事先約定好雙方權(quán)利和義務(wù)，公共部門主要承擔(dān)土地風(fēng)險(xiǎn)，私人部門承擔(dān)建設(shè)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

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基金項(xiàng)目：2014年河北省高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)研究自籌資金項(xiàng)目（SZ141222）《河北省新型城鎮(zhèn)化過程中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的PPP融資模式研究》；2014河北省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目（HB14GL018）。

作者簡介：李妍，女，河北河間人，中國礦業(yè)大學(xué)，博士，中國郵政集團(tuán)培訓(xùn)中心講師，研究方向：金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理；張曉舉，女，中國郵政集團(tuán)培訓(xùn)中心講師，碩士，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。