《中國商業銀行競爭力評價報告（2014）》發布會及報告解讀

嘉賓致辭

夏 斌：

從2004年開始，《銀行家》雜志率先對中國商業銀行競爭力進行評價。加上2003年進行的商業銀行風險評價，我們在商業銀行評價方面積累了比較豐富的經驗，也得到了銀行業內的普遍認同，在中國銀行業發展中起到了促進作用。

競爭力，就意味著高低、強弱、大小這樣的相對數，就需要排個名次。但作為專業媒體，我們希望能發揮專業優勢和第三只眼睛的監督作用，來科學地評價銀行，讓銀行家們發現各自的差距，相互學習，真正提高中國銀行業的競爭力。我們高興地看到，近年來，中國商業銀行整體競爭力水平得到了全面提高。同時，各家銀行都有自己的獨門技藝，特色化也日趨明顯。

中國商業銀行競爭力評價報告真實地記錄了中國金融業不斷改革發展的過程。從歷年競爭力評價的結果，我們看到了商業銀行改革快慢的影響，看到了商業銀行對以資本充足率監管核心的監管適應能力，也看到了商業銀行對宏觀經濟形勢及宏觀政策變化的預判能力和風險管理能力，看到了商業銀行對客戶結構以及客戶需求變化的創新能力，看到了商業銀行對利率市場化改革的反應能力，也看到了商業銀行對中國整個金融生態變化（如2005年開始的短期融資債等債務工具發展、信托及理財產品市場發展，影子銀行、互聯網金融發展）的應變能力。

本次評價工作是在2013年工作的基礎上進行的，從方法論和評價指標上都沒有大的變化。不同的是2013年的環境發生了巨大變化，如經濟增速回落、銀行不良資產回升、利率市場化的影響持續發酵、流動性沖擊加劇流動性管理難度加大、互聯網金融咄咄逼人、資本充足率管理辦法等新監管措施正式實施。這些變化都體現在競爭力的變化上，有些體現在財務評價的結果上，有些可能體現在核心競爭力評價結果上。

當然，任何評價工作不可能完美無缺，銀行評價是一項需要持續改進的長期工作。一方面，我們需要不斷完善指標體系和評價方法；另一方面，也希望銀行能提高透明度、讓我們的評價工作有更多更詳細的數據。

（作者系國務院參事，本刊編委會主任）

專家解讀

歐明剛：《中國商業銀行競爭力評價報告（2014）》內容簡介

首先，讓我簡單介紹一下本次競爭力評價的基本內容。本次評價是基于2013年的數據和表現來進行評價的。2013年中國銀行業面臨著經濟增速回落，監管進一步加強，利率市場化加快，互聯網金融咄咄逼人等多重壓力。

先從財務評價指標來看。（1）資本充足性。資本充足率仍維持較高水平，但資本補充的壓力非常巨大。從結構上來看，大型銀行的資本充足率要普遍高于股份制銀行，這可能是股份制銀行資產擴張的速度要快于大型銀行。城商行的資本充足率盡管也保持比較高的水準，但在很大程度上是資本補充渠道較少而采取審慎措施的結果。而且有意思的是情況是，在城商行中，資本充足性具有規模特點，資產規模大于2000億元的城商行的資本充足率指標普遍要低一些。（2）資產質量。2012年是不良資產余額在上升，但是2013年是不良資產余額和不良資產率雙雙回升。與2012年相同的一點是，東部地區的城商行不良貸款率持續上升，平均值要高于中部和西部地區。值得關注的是，不良資產率回升的態勢已經從東部地區向中部地區傳遞，這在數據上是能夠得到支持的。貸款集中度指標是城商行比較頭疼的問題，但這幾年由于政府強調整頓平臺相關的要求，所以城商行的貸款集中度指標已經降下來了。（3）盈利性。總體來看，銀行業的稅后利潤在增長，但增速是在下降的。其特征與往年類似，城商行快于全國性商業銀行。在全國性商業銀行當中，規模較小的銀行快于規模較大的銀行。在全國性銀行當中，在凈資產收益率和總資產收益率當中有6家是上升的，但是有11家是下降的。城商行的凈資產收益率整體水平也在下降，在城商行當中也有明顯的規模特征和地域特征。與2012年相比，有11家全國性商業銀行的成本收入比有不同程度的下降。城商行的成本收入比有一定上升，非常重要的原因是城商行在IT方面的投入有所上升，員工激勵方面也有增加。（4）流動性。2013年出現的流動性危機震驚了整個銀行業，從數據上來看，城商行比大銀行還要更加審慎一些。但從銀行的負債方來看，存款的壓力越來越大，看來互聯網金融的分流很大。

核心競爭能力主要在轉型上比拼。（1）戰略。目前我們的銀行業由于各方壓力的存在，銀行轉型成為一個最重要的課題。如何來轉，這就推動了很多銀行實行新的戰略調整。我們發現銀行的戰略調整與前些年不太一樣，各行的努力方向稍有不同，各自開始抓住自己有比較優勢的業務。但是城商行的戰略里面依舊存在一個問題，始終跟著大銀行在跑，特色不足。（2）從公司治理來講，公司治理形式要件越來越多的銀行得到了滿足，但銀行高管的任免在很多銀行仍看到強烈的行政色彩，特別是不少地方政府控股的銀行成為當地安排官員的場所。（3）從風險管理來講，行業整體的風險管理水平在提高，但問題是風險管理的難度在增加，一方面是由于不良資產上升，在經濟上升時期建立起來的風險管理體系開始接受市場的檢驗；另一方面是出現了許多系統性風險，如利率風險、流動性風險等，應對這些風險管理的技術手段、模型以及人才方面的儲備還不夠。一些銀行在風險管理方面的能力不足開始顯現。（4）IT建設。在監管部門的外在壓力和銀行自身發展的內在動力的雙重作用下，不論何種規模的銀行都意識到IT建設的重要性，都投入了相當多的資源。特別是一些中小銀行加強了IT系統建設、災備中心建設，確保業務的連續性，強化對業務與管理的支持功能。但在系統的穩定性對業務和管理的支持性方面仍然存在明顯不足，一些銀行沒有IT規劃，而只做一些零敲碎打、修修補補的IT投入。（5）產品與服務。在產品與服務上的創新是近年來銀行競爭的焦點。從產品創新來看，盡管種類很多，但在2013年，基本上歸納為基于互聯網的和基于監管套利的。由于基于監管套利的創新有非常強的模仿性，也易觸犯監管調整。如何創造出同行不易復制的創新是銀行家需要思考的問題。從多年銀行競爭力比較來看，大凡戰略上看得準、投入較早的產品不易被摸仿，即使被模仿，也不容易被超越。（6）從市場影響力來看，從資產規模、存款規模這些指標，大型銀行仍然處于明顯優勢地位。但在某些細分業務領域、特別是在一些新興業務里面，如債券市場的承銷業務、基金代銷業務，互聯網金融，理財業務，一些小銀行做得比較有特色，找到了細分市場的競爭能力。（7）從人力資源來講，目前主要存在兩個問題。一是高端人才不足的問題。隨著銀行經營進入新階段，銀行經營從粗放走向精細，技術的作用將越來越大，高端技術人才的需求仍然不足。二是薪酬激勵的可持續性。長期以來，銀行業是靠較高的薪酬水平和增長潛力來吸引優秀人才的。但目前的在盈利能力增速下降的前提下，以薪酬為主導的激勵政策可能難以為繼，銀行必須尋找新的人力資源競爭策略。未來銀行的人才競爭可能更多的應關注文化因素。

最后，談一點個人對未來銀行競爭的看法。個人認為，應當確立以制度為基礎，以人才為關鍵的技術領先戰略。經過10多年持續地觀察，我們覺得好的管理團隊，以及團隊的穩定性是最重要的，只有好的管理團隊才能制定好的發展戰略。但好的發展戰略，最終需要得到不折不扣地落實和執行，而執行力的提升需要有好的員工、好的機制和好的文化。目前銀行正在從粗放時代走向精細時代，需要從精細化管理上入手，向特色經營、壓縮成本、擴寬渠道、提高風險管理能力方面去努力，提升銀行管理技術要競爭能力。這些，就需要IT技術和人才的進一步投入和良好使用。

（作者系本刊副主編，中國商業銀行競爭力報告課題組副組長）

劉煜輝：好銀行的標準以及未來銀行業轉型方向

評價一家銀行好壞的最基礎的維度是這家銀行是不是能夠給股東帶來長久持續的高回報，如果我們把一家銀行的ROE水平做一個財務分解，大體上決定這家銀行的競爭力是來自于三個方向的：息差、資產周轉率、杠桿率。

怎樣提高我們的息差，這實際上是衡量一個銀行資產的能力。

對銀行來講，如果你要找到高收益回報的資產方向，則一定要往下沉，去做那些沒有得到滿足的80%那部分的金融需求，只有這樣銀行才能找到自己的議價能力。應該說很多的銀行都在這方面進行探索，但是成功的模式并不是特別多，核心的原因是銀行沒有掌握足夠的定價能力。過去我們做信用靠的主要是單個抵押品做信用，這樣一個模式雖然可以做得很快，但是從風險和收益的角度來講是不匹配的，生命周期空間是不匹配的。從最近的情況來看，中國商業銀行的軟肋來自于外部組織，也就是我們過去兩年看到的如火如荼的互聯網金融。從阿里的角度看，它要替代的恰恰是我們傳統信用領域最薄弱的環節，互聯網通過大數據的挖掘，成為一個比現實的擔保鏈條更實用的信息，這種模式本質上也是一種信用數據的集成和挖掘。

總之來講，未來商業銀行要提高息差只有一個方向，必須在數據上做文章，創新商業模式。所以從這個角度來看，數據的能力就是一種資產創造的能力。

然而，從目前的情況來看，中國的銀行存在著天然的信息缺陷，我們的銀行擁有豐富的結構性數據，比如說賬戶支付清算，但是我們銀行缺的是非結構性數據，也就是代表客戶體驗性需求的交易行為，在過去的模式下銀行忽略了這些信息，所以就成就了一批外部組織。

在美國大家并沒有把互聯網金融看成銀行的一個天敵，因為美國的金融企業本身的數據挖掘能力就很強大，反而利用互聯網的手段探索解決投融資過程中間的信息不對稱和契約不完備的兩大難題。中國銀行業的數據挖掘能力相對比較低，這給了像互聯網公司這樣一批外部組織迅速成長的空間，所以這種顛覆性的力量實際上是來自于銀行自身。未來銀行轉型應該積極利用互聯網技術，提高自身的數據挖掘能力，尋找市場的藍海，提高定價能力。

目前來看，中國銀行業變革的時間窗口已經來臨。因為越來越多的銀行發現資產能力的短板已經成為制約銀行未來成長最大的瓶頸，特別是在未來利率市場化的情況下，存款的概念會逐步地淡化，而資金的概念會逐步地強化。資金的邏輯是價高者通吃，誰能持續地提供風險可控的高收益，誰就有能力獲得與之匹配的資金。在這個邏輯下面，誰有創造、獲得和管理資產的能力，誰就能獲得超額的收益。這實際上是一種資產推動負債的過程。這種趨勢已經越來越明顯，“資產立行”成為現在金融不可阻擋的趨勢。所以某種程度上來講，中國銀行下一步面臨的恰恰是文化的轉型，從過去傳統的被動負債型的信用文化向主動資產管理型的文化轉型。

提高資產周轉率，這實際上是美國模式的精華，即所謂的資產證券化。如果能夠提供給銀行標準的資產證券化工具，建設資產證券化市場，銀行可以在利率市場化的浪潮下面繼續穩健地營利。之所以中國的資產證券化進程在過去十年進展緩慢，它的根本因素來自于銀行的資產能力相對比較弱。我們銀行目前所形成的龐大的存量資產中間可能相當一部分資產的收益是不能有效覆蓋風險的，這類資產的證券化產品在市場上是賣不出去的。因此，過去十年制約資產證券化的關鍵因素還是來自于銀行本身。銀行的風險定價能力、資產能力相對較弱，制約了資產證券化的進程。我們的銀行為了保證比較高的ROE水平，在過去幾年都走上了加杠桿的路上，這也是過去兩年中國的影子銀行發展非常繁榮的因素之一。

在這樣一個框架中間我們就要問，未來的中國銀行應該走向哪個方向？從2009年開始，我們都有一個共同的感受：2009年以來，從銀行財務的角度我們感知最明顯的變化是一般性存款越來越短缺，銀行現在為存款非常發愁。銀行為什么一般性存款越來越短缺呢？我的認知，我覺得它的本質是一個宏觀問題，從2009年開始中國的宏觀條件悄然在發生變化，國民經濟的兩大基本賬戶——投資、儲蓄的關系在逐步地惡化。2013年中國的投資率有可能上升到68%，也就是說2013年中國儲蓄減掉投資不再是一個過剩的儲蓄，而變成了負向缺口，相當于企業的自由現金流在這一年發生了質的變化。2013年六七月份金融市場遇到的流動性沖擊，實際上與這個宏觀背景是密切相關的。投資額儲蓄關系的惡化直接導致了外匯占款從2012年開始進入趨勢性下降，銀行的外來性存款越來越難，所以商業銀行的資產業務必然走向越來越依賴于同業和理財業務。在這樣的宏觀金融條件變化下，逼迫著銀行的選擇朝著兩個方向發展：精品銀行和投行化。未來銀行表內的成長空間越來越狹小了，只能向表外發展，也就是說理財和證券化會進入一個真正快速發展的時代。127號文的精髓就是“約束表內，釋放表外”。

如果從銀行ROE杜邦分解的結構式來看，監管套利加杠桿的路徑被封殺的話，銀行必然會提高風險定價能力和主動資產管理能力，走“理財+證券化”的道路，保持和實現自己未來的競爭力。所以銀行由原來被動地尋找監管套利為企業融資，轉化為通過資產管理的方式進行主動投資來做業務，項目通過通道被設計成結構性的證券化產品，集團各類的產品可以對接銀行理財計劃出售，直接融資由此可能進入一個發展的快車道，中國的金融結構將逐步發生深刻的變化。

直接融資比例如果能夠真正得到實質性地提高，中國的金融會進入一個貨幣少增，或者貨幣不增，但是信用增的狀態。對銀行來講，意味著銀行作為信用和債務中介的作用開始減弱，而商業銀行業務投資銀行化成為大勢所趨，也就是說，中國銀行業主動資產管理的時代實際上已經開啟。我們可以看到最近幾年的金融市場業務的發展，大資管時代已經搭建了初步的框架，在這樣一個大變革的時間窗口中間，未來會看到平臺、零售能力強的銀行可能在新的一輪銀行轉型的競爭中成為時代的優勝者，只有具備為客戶提供一站式金融服務、實現大面積廣泛交叉銷售的能力，才能真正提升客戶的黏性，穩定銀行的負債，并擴大銀行的息差。

（作者系中國社科院金融市場研究中心主任中國商業銀行競爭力評價課題組副組長）