基金觀點(diǎn)薈萃： 上投摩根、萬家、華商、金鷹

萬家基金：

滬港通推遲致預(yù)期減弱

原計(jì)劃于27日正式開通的滬港通將被推遲。此前曾有消息稱大機(jī)構(gòu)致信香港證監(jiān)會(huì)，要求推遲至11月下旬。而上交所也已取消原定于26日舉行的滬港通開通彩排儀式。作為此前市場的一個(gè)支撐，滬港通預(yù)期正在減弱。

萬家基金認(rèn)為，在后期融資來源受限以及年底結(jié)算的影響下，部分融資資金占比較高的公司可能會(huì)經(jīng)歷一波去杠桿。在配置上，投資者可以持續(xù)關(guān)注國企改革和土地改革-農(nóng)業(yè)信息化主題，其他領(lǐng)域可以關(guān)注企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和商業(yè)模式的改變，如醫(yī)藥、環(huán)保等行業(yè)。

上投摩根：

投資機(jī)會(huì)來自新興行業(yè)

今年以來，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提高，背后的原因可能來自于無風(fēng)險(xiǎn)利率的下降，也可能來自于市場資金結(jié)構(gòu)的變化，外化之后的特征就顯示為各類小市值股票出現(xiàn)很大的漲幅，各類題材股層出不窮。

上投摩根認(rèn)為，新興行業(yè)目前在中國經(jīng)濟(jì)的比重還很小，但未來一定會(huì)成為經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，因此從中長期看，大的投資機(jī)會(huì)應(yīng)該主要來自于新興行業(yè)。例如軟件信息、高端電子制造、高端裝備、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)、航空航天、能源尤其是新型能源、新型材料等。

華商基金：

穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)相結(jié)合

2013年至2014年，經(jīng)濟(jì)和股市表現(xiàn)的關(guān)系逐漸脫鉤，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的增速貢獻(xiàn)已經(jīng)超過第二產(chǎn)業(yè)?？傮w來說，明年經(jīng)濟(jì)增速還會(huì)維持在7.5%左右，可以從穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)相結(jié)合的角度尋找投資機(jī)會(huì)。

華商基金認(rèn)為，可從以下四個(gè)方面布局：首先是傳統(tǒng)防御品種——醫(yī)藥；其次是政策性主題——軍工、環(huán)保；再次是對(duì)三季報(bào)深度挖掘，選擇三季報(bào)中業(yè)績提速、估值不高的個(gè)股，建議關(guān)注券商板塊；最后是，APEC會(huì)議概念相關(guān)的亞太自貿(mào)區(qū)和環(huán)保等個(gè)股。

金鷹基金：

看好符合轉(zhuǎn)型方向行業(yè)

三季度市場大幅上行，上證綜指上漲15.40%，中小板綜指上漲16.90%。三季度央行出臺(tái)以定向降準(zhǔn)為代表的“微刺激”政策，表明宏觀調(diào)控在減速、轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也開始注重保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，這一信號(hào)提升了市場的做多情緒。

金鷹基金認(rèn)為，符合轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)仍是中長期投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)給各行各業(yè)帶來的變革，以及能源革命在清潔能源、新能源汽車、節(jié)能技術(shù)等領(lǐng)域中所涌現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，并將繼續(xù)持有并擇機(jī)增配與這些投資方向相關(guān)的個(gè)股。endprint