企業成長能力對環境會計信息披露影響分析*

楊璐璐 文 笑

（湖南農業大學商學院 湖南 長沙410128）

一、引言

隨著經濟的快速發展，其所產生的環境問題也越來越受到社會的重視。企業作為當代經濟推動的主體，自然也成為了負擔環境問題的主要角色。因此，企業需要合理的進行環境會計信息披露，承擔起社會責任。從我國目前現狀來看，環境會計信息披露并沒有完全強制性，同時，由于環境會計信息披露會影響企業經濟利益，即環境會計信息披露和企業的后續發展有著一定的關聯，企業在披露環境會計信息時一定會有所選擇。因此，處于不同成長階段的企業對信息披露的態度是不一樣的，在這種大趨勢下，一般而言，成長相對較好的企業為了吸引更多的資本，所披露的環境會計信息可能更為詳盡；成長能力較弱的企業為了回避企業環境會計信息對企業財務狀況和經營成果的不利影響，有可能不愿意進行環境會計信息披露。也就是說，企業成長能力影響著企業面對環境會計信息披露時的態度，因此，研究企業成長能力對環境會計信息披露的影響具有一定的現實和理論意義。

二、文獻綜述

（一）國外研究 國外關于環境會計信息披露研究是從研究環境會計理論開始，20世紀70年代,以英國比蒙斯的《控制污染的社會成本轉換研究》和同年馬林的《污染的會計問題》兩篇文章為代表接開了環境會計研究的序幕。目前，國外學者已經對環境會計信息披露進行了大量的深入探討，如Patten,DennisM.（2002）認為上市公司應在年度報告中披露下列環境信息：環境政策、環境目標、為環境保護而采取的措施、近年的環境成果、環境費用與投資等內容。DenisCormier,IreneM.Gordon,MichelMagnan（2003）認為影響企業的環境會計信息披露有兩個原因：公司的財務狀況以及企業經理人如何評估企業財務狀況。Cheng-LiHuang,Fan-HuaKung（2010）認為公司能夠提供透明的環境信息披露一方面將滿足不同的利益相關者群體，另一方面還能產生附加值，從而提高企業形象，并最終實現可持續發展。

（二）國內研究 同時，國內學者從20世紀末也開始對環境會計信息披露問題做了規范性和實證性研究，這些研究有助于我們對環境會計信息披露的了解，從而為探討企業的成長能力對環境會計信息披露的影響起到了引導作用。蔣曉改（2010）、劉海英（2010）和袁亞麗（2010）均認為受行業屬性所限，環境會計信息披露對各類企業的影響程度存在差異，且起關鍵作用的變量是不同的，影響企業環境信息披露的主要因素有公司的財務狀況、信息成本、股東的需求、法律規范、公眾形象、企業規模、行業種類等。高紅貴（2010）就以環境信息披露為核心，探討企業履行社會責任與披露環境信息之間的關系，從而提出企業在履行社會責任中加強環境信息披露的建議。朱小平、婁欣軒、陳仲威（2010）和梁飛媛、李嬌嬌、趙領青（2011）認為與環境有關的成本、收益、資產和負債項目對企業財務會計報告的影響越來越大，這就要求企業通過適當的渠道和方式充分披露環境會計信息。林曉華、唐久芳(2011)，王小紅、王海民、李斌泉（2011）和李艷華、王前鋒（2012）等均研究了企業的償債能力、公司的規模、所處的地區、國有化程度、獨立董事規模等與上市公司環境會計信息披露的水平之間的相關性，但由于研究樣本的差異性，從而導致研究結果有所不同。

三、成長能力和環境會計信息披露概述

（一）成長能力概述 企業成長能力是指企業在未來的發展趨勢以及發展速度。企業成長能力也可以說是企業擴展經營能力，企業通過逐年收益增加或通過其他方式獲取更多資金擴大自己經營的能力，因此，企業的成長能力和企業發展壯大有著十分密切的聯系。企業成長能力歷來就是十分重要，對于企業在未來的后續發展可以說是有著決定性作用。企業成長能力不能夠過快或是過慢，而必須是可持續性的，在利潤和增長之間找到平衡，把“更多”和“更好”結合在一起，企業成長能力提高才能確保自身持續的成長。企業要時刻認識成長能力對企業生存的影響，注重企業成長能力的培養，促使企業更好發展。企業成長能力體現在兩方面，一方面包括企業在規模上的擴大，利潤的增加和以及給投資者所帶來權益的增長，這些衡量標準如果能夠持續增長，則反映了企業未來有著良好發展前景。另一方面體現在企業軟實力的增長，如組織結構的優化，員工素質的提升，內部制度的完善等。拋開企業成長能力中包含的企業軟實力的增長，企業成長能力均可以用指標進行直觀的判斷。企業成長能力的衡量指標有：營業收入增長率；凈利潤增長率；每股收益增長率；凈資產增長率；企業資產總額自然對數。

（二）環境會計信息披露概述 根據我國環境保護法律，國家依照“污染者付費、利用者補償、開發者保護、破壞者恢復”和“排污收費高于治理成本”原則，促使企業單位主動增加投入，自覺治理污染。因此，企業的年報應當披露與上述內容相關的環境會計信息，即環境會計信息是企業環境行為和環境工作及其財務影響的信息。環境會計信息披露是環境會計工作的最終成果，也是環境會計核算體系中最重要的部分。企業環境會計信息披露應當滿足利益相關者對企業環境責任履行情況的信息需求，這是披露環境會計信息的主要目標。由于當今社會對環境會計信息披露的重視與要求，環境會計信息披露也開始以一種固定形式向外界傳遞，其主要有四種形式：在年度報表中編制獨立的環境報告；在年度的社會責任報告書中進行環境會計信息披露；在企業的招股說明書，臨時報告中對環境信息進行披露；在會計報表內增加并單列環境會計信息。以上四種形式的披露，前三種形式的環境會計信息披露是具有定性描述和定量描述相結合的特征。第四種在會計報表中的披露是通過傳統的會計理論和核算方法反應環境收支信息以達到環境會計信息披露的目的，這種方式簡便易行，但對于目前越來越嚴重的環境問題，以及社會公眾對環境信息的需求，該方式并不有利于環境會計信息的更好披露，從而并不有利于更加完善的考核企業正常的經營活動。

四、企業成長能力對環境會計信息披露影響分析

（一）研究假設 根據企業成長能力的衡量指標：營業收入增長率；凈利潤增長率；凈資產增長率；每股收益增長率；企業資產總額自然對數。本文提出如下假設：企業的營業收入增長率是衡量企業成長性的主要指標之一，營業收入增長率高則表明企業業務量廣，其產品在市場上的需求量相應也大，那么該企業的的擴張能力也強，成長能力也高，其知名度也相應提高，受社會群體的要求，其環境會計信息需求也相對要高，因此提出假設：

假設1：營業收入增長率對環境會計信息披露有正影響

凈利潤是公司經營的最終成果，凈利潤的增長是公司成長的基本特征，凈利潤增長率如果穩定增加，則表明企業正處于一個相對穩定的成長期，利潤增加，企業成長較好，就企業內部而言，更加愿意披露環境會計信息以透明企業內部信息，來獲得更多的知名度，促使企業朝更好的方向發展；就企業外部而言，企業利潤好，表明企業正朝更好的方向發展，其受群眾的需求，也會相應披露環境會計信息，因此提出假設：

假設2：凈利潤增長率對環境會計信息披露有正影響

凈資產增長率反映了企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。凈資產增長率在代表企業成長能力的指標時，反應企業資產保值增值的情況。凈資產增長率越高，表明企業擴張越快，成長能力越好，因此本文提出假設：

假設3：凈資產增長率對環境會計信息披露有正影響

每股收益增長率表示企業每一份股權可以分到的利潤增長程度，該指標是反應個股的成長性指標，同時也是反應企業成長能力的指標之一。每股收益增長率越高，表明每一股份分到的利潤增長越快，表明企業盈利好，成長能力也越強，因此提出假設：

假設4：每股收益增長率對環境會計信息披露有正影響

從社會責任角度來看，公司規模越大，其所承擔的社會責任也應越多，所披露的環境會計信息需要滿足更多利益相關者的要求。通常情況下，用企業資產總額自然對數代表公司規模。公司規模越大，證明企業在過去的一段時間內成長快，盈利多，在一定程度上也代表了企業的成長能力，因此本文提出如下假設：

假設5：公司規模對環境會計信息披露有正影響

（二）樣本選取與數據來源 就我國目前企業環境會計信息披露的現狀和已有的研究成果來看，由于行業性質對于環境會計信息披露的影響較大，因此本文著重研究環境污染較為嚴重的行業。本文依據中國證監會2013年一季度的《上市公司行業分類指引》，選擇了“制造業”和“采掘業”行業為本文的樣本行業。本文基于2012年所選樣本上市公司的年報、社會責任報告書和環境報告而展開，并依據以下原則對樣本公司進行篩選：由于A股和B股存在的差異性，因此剔除只發行B股的企業；由于一些企業的財務數據不完整，故也將其剔除。本文共選取102家企業作為樣本企業，所采取的財務數據均來自RESSET金融研究數據庫“制造業”和“采掘業”以及巨潮資訊網所公開披露的2012年年報、社會責任報告書和環境報告。

（三）變量定義（1）因變量的設定。本文在其他研究學者的研究基礎上，主要查閱企業的年報、社會責任報告書以及獨立的環境報告，確立了環境會計信息披露的12個項目作為計量環境會計信息披露計量的參考項，即環保設施，項目、研發支出；環保撥款、政府補貼、稅收減免、國家環境政策影響；排污費；綠化費；企業所面臨的環境威脅；環保訴訟、罰款、賠償以及獎勵；企業通過的環境認證體系；三廢的處理以及收入；環境治理計劃與改善情況；獲得的環境保護榮譽；其他。國際上企業環境會計信息披露水平一般都采用環境會計信息披露指數來定義。對環境會計信息披露指數（EDI）的確定，本文計算過程如下：本文根據環境會計信息披露的12項內容，對每個計量項目的定量描述信息計值為2；定性描述信息計值為1；定量定性結合描述計值為3，因此，本模型中的環境會計信息披露分值總分為36分，本文采用環境會計信息披露指數為因變量，因此，EDI=EDIj/36，其中EDI是某上市公司的環境會計信息披露水平指數，EDIj是該上市公司環境會計信息披露計量項目得分總和。（2）自變量的設定。本文研究企業成長能力對環境會計信息披露的影響，因此選取代表企業成長能力指標作為自變量。五個自變量的定義分別如表（1）所示：

（四）模型構建 為了驗證企業成長能力對環境會計信息披露的影響是成正相關的假設，本文構建以下模型：EDI=X0+X1OIGR+X2NPGR+X3NAGR+X4EPSGR+X5SIZE+e

其中，X0是回歸方程中的常數項，Xi是各解釋變量的待沽系數（i=1，2，……5），e為隨機項。

本文通過EXCEL和統計軟件SPSS19.0進行分析處理。

五、實證檢驗分析

（一）描述性統計 在對數據進行分析之前，首先進行數據的描述性統計，以便了解樣本數據的特征以及離散程度。首先我們引入描述數據離散程度最簡單測量值的極差，如表（2）所示除資產自然對數外的其他變量極差都比較大，其中凈利潤增長率極小值為-231.6075，極大值為1558.7236，相差最大，說明這些變量的離散程度都比較高。然而在統計學上認為，由于極差只是利用了數據的兩端的信息，不能反應出中間數據的分散情況，因而不能準確描述數據的分散程度，于是本文引入數據的標準差和均值得到了離散系數，如表（2）所示資產自然對數的離散系數以0.064646044居于最后一位，說明資產自然對數的離散程度較低，結合資產自然對數的均值也可以看出其集中度較好。而每股收益增長率的離散系數在變量之中居于第一位，說明其離散程度較大。環境會計信息披露指數以0.20867288居于倒數第二位，其離散程度也較低，集中程度較好，但均值相對偏低說明企業進行環境會計信息披露時披露的內容相似度較高。

（二）相關性分析 相關性是指變量之間存在的相關密切程度，自變量之間如果存在相關性，就會對研究結果有一定的影響。從統計學上分析，如果自變量之間的相關系數達到0.5以上時，用這些自變量進行回歸分析就有可能引起回歸方程中多重共線性問題，如表（3）所示，本文中所列取的自變量相關性系數均沒有超過0.5，因此其相關性并不顯著，無需擔心多重共線性的影響。

（三）回歸分析（1）整體回歸結果與模型解釋。在回歸模型的整體模型解釋中，如表（4）所示調整R方為0.482，證明本模型中因變量環境會計信息披露指數解釋力為48.2%，其他影響環境會計信息披露的因素還有待探尋。F=19.606，P＜0.05可知此多元回歸模型有顯著性。（2）自變量對環境會計信息披露的影響分析。在本模型的回歸分析結果中，如表（5）所示五個代表企業成長能力的指標都通過顯著性檢驗，其中，凈利潤增長率，凈資產增長率以及每股收益增長率比營業收入增長率和代表公司規模的企業資產總額自然對數更為顯著。但總體而言，由表（4）可以看出，OIGR，NPGR，NAGR，EPSGR，SIZE都通過了顯著性水平0.01的檢驗，可見顯著性水平較高。由此可知，企業成長能力與環境會計信息披露的關系呈正相關關系，說明企業成長能力越好，所披露的環境會計信息越多。另外，為了更為準確的檢驗變量間共線性的問題，還對各變量的方差膨脹因子（VIF）進行了計算，如表（4）所示。從計算出的結果來看，每股收益增長率的方差膨脹因子最大，其值為1.376，而我們通常認為當VIF的值超過10時，變量之間才會存在嚴重的多重共線性，本模型中VIF都遠遠小于10。并且當容許度越是接近于0時，其共線性也越強，同樣的，本模型中的容許度都遠遠大于0。因此就再一次證明了回歸模型中變量間不存在多重共線性，于是可以得到回歸模型：

EDI=0.103+0.001OIGR+0.0002NPGR+0.001NAGR+0.0001EPSGR+0.011SIZE+e

在企業成長能力對環境會計信息披露的影響研究中，本文利用統計軟件中多元回歸的研究方法，從“制造業”和“采掘業”中篩選102家企業進行實證分析，根據此次實證分析的結果，得出如下結論：在企業成長能力的指標中，營業收入增長率、凈利潤增長率、凈資產增長率、每股收益增長率和資產自然對數均通過了顯著性檢驗，結合模型參數，以及各自變量實證分析結果本文認為：企業成長能力對環境會計信息披露呈正相關關系，假設成立。

表1 自變量定義表

表2 描述性統計

表3 相關性矩陣

表4 回歸模型總體參數表

表5 回歸模型回歸系數表

六、結論與展望

（一）結論 結合本文實證研究結果來看，企業成長能力與環境會計信息披露有著正相關關系，為了更好的披露環境會計信息，促使資源有效利用，遵循可持續發展路線，企業應當從自身成長能力以及環境會計信息披露兩方面雙管齊下，履行社會責任。一方面，企業應注重成長能力的培養。根據本文實證研究結果，企業成長能力越好，所披露的環境會計信息就越多，即說明企業成長能力在環境會計信息披露上扮演了引導的角色。因此，企業更應當注重自身成長能力的培養，從而更完善的做好環境會計信息披露工作。為了加強企業成長能力，首先企業需要制定長遠目標。隨著市場經濟的繁榮發展，外部的市場環境對企業成長的影響越來越大，然而，無論外部市場如何變化，企業歸根到底還是需要對自身清醒的認知，充分認識到自身優勢與劣勢，制定企業長遠發展目標，并且熟練的利用自身的現有資源，充分吸取市場提供的有利條件，綜合平衡后做出決策，這樣才能提高自身的組織效率和市場效率，實現企業目標，從而促使企業成長能力的提升。其次，企業要提高核心競爭力。目前全球的經濟已經成為一個密不可分的整體。企業廣泛參與國際競爭，面對如此強大的國內外競爭對手，企業要想生存，就必須重視和加速培育自身的核心競爭力。無論是組織與管理、知識與技能，還是技術的創新、組織形式的變革等方面，企業都必須在清醒認識自身的優勢與劣勢的情況下，進行相應改變或是提升。企業核心競爭力提升，必然使得企業具有更為強勁的成長力。另一方面，企業應完善內部環境會計信息披露制度。就我國目前環境會計信息披露的現狀來看，環境會計信息披露還存在諸多問題，從整體來看，環境會計理論研究較為滯后，以及缺乏相應的環境會計信息披露準則，導致了我國自愿進行環境信息披露的企業數量較少。盡管企業進行環境會計信息披露會帶來諸多的附加值，如提高企業形象，吸引投資者，最終實現可持續發展業務，但是在披露環境會計信息的企業中，依舊出現環境信息披露的形式各不相同、內容簡單、模式不統一等諸多問題。這些問題產生的原因從宏觀上說是政府機構監管松懈，微觀上則是企業環境責任的道德理念尚未真正形成。因此，企業需要加強環境會計信息披露的主動性。根據本文樣本分析發現，大多數企業并不愿意主動進行環境會計信息的披露，進行披露的企業大多也只有定性描述，內容一般集中于國家環保政策、企業所取得的階段性成果等對自身企業有利的環境會計信息，其追根溯源是企業未能正確認識環境會計信息披露給企業所帶來的長遠利益。重視環境會計信息披露，擁有環境管理系統的企業，就有能力面對環境問題所帶來的經營風險，甚至財務風險。樹立一個勇于承擔環境責任的企業形象，更加能夠吸引投資者，為企業帶來長遠的經濟效益。

（二）展望 本文通過實證研究，分析出了企業成長能力對環境會計信息披露具有影響力，但在研究過程中還存在以下不足:在樣本的選擇上，只選取了制造業和采掘業上市公司，這樣的選擇是否反映我國企業環境會計信息披露的總體情況還有待探討。在設置企業環境會計信息披露標準評分表時，只從社會責任報告書和環境報告書中收集信息，而沒有統計企業的招股說明書、上市公告書、中期報告等公告里涉及的環境會計信息，這可能會對本文的結論造成一定的影響。另外，本次研究只選擇了企業2012年度所披露的環境會計信息，沒有時間跨度，希望在今后的研究中結合其他的研究方法進行更加全面和深入的探討，以保證得出的結論更準確，更具普遍意義。

［1］世界環境與發展委員會：《我們共同的未來》，吉林人民出版社1997年版。

［2］蔣曉改：《企業環境會計信息披露的經濟效益影響分析》，《價值工程》2010年第8 期。

［3］袁亞麗：《企業環境信息披露動因探討》，《財會通訊》2010年第11 期。

［4］高紅貴：《現代企業社會責任履行的環境信息披露研究》，《會計研究》2010年第12 期。

［5］朱小平、婁欣軒,、陳仲威：《環境會計信息披露的困境與出路》，《財會通訊》2010年第10 期。

［6］梁飛媛、李嬌嬌、趙領青：《基于國際視角的環境信息披露機制研究》，《社會科學戰線》2011年第8 期。

［7］林曉華、唐久芳：《企業財務狀況對環境信息披露影響的實證》，《統計與決策》2011年第4 期。

［8］王小紅、王海民、李斌泉：《上市公司環境會計信息披露影響效應域研究——以陜西上市公司為例》，《當代經濟科學》2011年第4 期。

［9］李艷華、王前鋒：《上市公司環境會計信息披露水平影響因素的實證研究》，《特區經濟》2012年第5 期。

［10］Patten,Dennis M. The Relation between Environmental Performance and Environmental Disclosure: a Research Note .Accounting,Organizations and Society,2002.

［11］Denis Cormier,Irene M. Gordon,Michel Magnan. Corporate Environmental Disclosure: Contrasting Management’s Perceptions with Reality.Journal of Business Ethics,2003.

［12］Cheng-Li Huang,Fan-Hua Kung .Drivers of Environmental Disclosure and Stakeholder Expectation: Evidence from Taiwan .Journal of Business Ethics,2010.