基于“平臺+基地”的供應鏈金融模式分析

汪傳雷+王棟梓

摘要：互聯網時代，傳統的供應鏈金融利用互聯網技術躋身為互聯網金融發展的主要模式之一，對供應鏈上各相關企業資金流的高效運作至關重要。本文基于電子商務平臺和物流服務商交互配合作用，通過分析淮礦物流“平臺+基地”供應鏈金融運作模式，研究企業如何通過構建“平臺+基地”模式實現物流、信息流和資金流的同步協調，從而使企業借助有效銜接獲取成功。

關鍵詞：供應鏈金融；平臺；基地；淮礦物流

中圖分類號：F252文獻標識碼：A

一、引言

近年來，互聯網金融呈“爆發”式發展。十二屆全國人大二次會議上國務院總理李克強在《政府工作報告》中指出要促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制。這是互聯網金融首次進入中央政府工作報告，代表著互聯網金融的發展和監管已經進入政府高層的視野。從電子支付到“各種寶”，互聯網的每一次創新進一步激活市場，引發新的挑戰和機遇。2013年8月，互聯網金融峰會提出互聯網金融的幾種主要模式：供應鏈金融、第三方支付、眾籌模式、互聯網貨幣等。隨著傳統的供應鏈金融躋身互聯網金融大軍，眾多物流企業紛紛開啟“電商化”模式，并在此基礎上構建“平臺+基地+金融”的全流程管理，使其在供應鏈各個環節提供的物流服務得到全方位優化的同時，通過與金融服務有效融合促進自身價值鏈增值。本文以淮礦現代物流有限責任公司為例，分析互聯網金融背景下物流企業如何通過構建“平臺+基地+金融”模式實現物流、信息流和資金流的同步協調，從而使企業通過有效銜接獲取成功。

互聯網的出現促進了新的交易方式與流通模式的出現。從傳統的供應鏈金融到引入電子商務平臺的供應鏈金融的國內外研究中，很少從物流企業角度出發，將電子商務平臺和物流服務商基地相結合進行供應鏈金融模式的分析。本文從物流企業的角度出發，將電子商務平臺和物流服務商基地相結合，擴展供應鏈金融模式分析，以期為今后的研究工作和現實應用提供新思路。

二、基于“平臺+基地”的供應鏈金融模式

（一）“平臺+基地”模式

“平臺+基地”模式從狹義上講，通過對在庫資源靜態管理和在途資源動態管理，按照平臺交易、基地交割、在線結算、在線金融的供應鏈管理模式，利用互聯網技術和物聯網技術的有效結合，實現對貨物從生產廠家到終端用戶流通過程的全方位監控與封閉式管理，從而達到線上與線下的同步，交易與交割的切合。從廣義上講，“平臺+基地”模式不只是對物流的管控，還包括對供應鏈上其他要素如資金流、信息流、業務流、價值流等的管理，實現圍繞供應鏈的集成化整體管理，如圖1所示。

平臺是指電子商務平臺，是建立在因特網上進行商務活動的虛擬網絡空間和保障商務順利運營的管理環境，是整合和協調信息流、貨物流、資金流有序、關聯、高效流動的重要場所。企業、商家利用電子商務平臺提供的網絡基礎設施、支付平臺、安全平臺、管理平臺等共享資源，低成本地開展自己的商業活動。

基地是指圍繞商品從生產、流通到消費整個過程，針對所處的不同的物流和信息流等環境來開展控制、保障等一系列管理的綜合服務體系。實現電子商務與現代物流的無縫對接，保障平臺訂單由線上交易落實到線下交割的需要，是平臺開展一系列增值服務的基礎。基地的作用是完善這一平臺業務關鍵要素——貨物的服務管理，為平臺提供信用背書。通過平臺，企業可以集成產業鏈上的優勢資源，發揮物流對于資源配置的作用，提高社會物流資源的綜合利用，簡化商品流通環節，促進企業、社會、環境效益的協調發展。

“平臺+基地”模式有以下幾個特點： 首先要求一定有實體基地的存在。其次是需要通過互聯網推送各類相關信息，比如貨物信息、物流信息、資金流信息等。最后需要在線支付或在線供應鏈金融的支持。“平臺+基地”模式將線下物流、商流與線上信息流、資金流結合在了一起，讓電子商務平臺成為線下實物交割的前臺，縮短了供應鏈長度，節約了物流成本，緩解了資金困境，提高了整體經濟效用。

“平臺+基地”模式本質上是將線上交易和線下交割有效地銜接起來，以獲得效用最大化。“平臺+基地”模式產業鏈主要包括制造商（基地）、電子商務平臺、終端用戶三部分，與單純線下產業鏈不同的是，從制造商到終端用戶的流程顯著減少，相應的營銷服務、客戶服務等環節增多。從整體結構上來看，“平臺+基地”模式大大縮短了供應鏈長度，降低了渠道成本，把信息流、資金流放在線上進行，把物流和商流放在線下，實現了線上交易和線下交割的無縫銜接，提高了整個供應鏈的效用。

（二）“平臺+基地”供應鏈金融模式

1 傳統供應鏈金融模式。供應鏈涵蓋了從上游廠商到終端客戶的一切業務活動。供應鏈金融通過把握供應鏈交易關系、交易結構以及交易過程的細節等情況，對供應商單一企業或多個企業提供全面金融服務。企業生產經營一般分三個階段：采購階段、生產階段和銷售階段。與此相對應，供應鏈金融模式也分為三種：采購階段的預付款模式、生產階段的動產質押模式以及銷售階段的應收賬款模式[1]。

第一階段，采購階段預付賬款是最主要的供應鏈金融模式。該模式中，商品生產者以未來生產出來的商品作為條件而提前獲得商品需求者資金的使用，是商品生產者未來商品與商品需求者現實貨幣的交換。在產品實現最終銷售以前，企業可以使用原材料倉單融資、半成品倉單融資、存貨倉單融資等動產質押模式。

第二階段，生產階段的動產質押融資要求企業將貨物存與銀行指定或認可的倉庫中，然后倉庫給企業開具倉單，企業依據倉單向銀行申請貸款。銀行視貨物價值提供一定比例的貸款，在這一過程當中需要第三方——負責監管貨物的倉庫的參與。動產質押模式不僅可以盤活企業的固定資產、半成品和存貨，解決資金短缺的問題，還能擴展銀行等金融機構的業務規模，同時也使整個供應鏈運轉更為流暢，信息更加透明。

第三階段，處在供應鏈末端的銷售階段，該階段的賒銷促使企業對資金的需求大幅上升。在應收賬款融資模式中，持有應收賬款的企業與銀行等金融機構訂立合同或協議，以其持有的應收賬款作為抵押擔保，向金融機構獲取借款。應收賬款模式能最大限度解決企業的資金難題而且能使銀行等金融機構獲得新的利潤增長點[2]。endprint

但是，在互聯網金融時代，信息流、物流、資金流迅速運轉，將傳統供應鏈金融模式引入到“平臺”中進行，同時以“基地”作保障，可以更大限度利用各種模式的優點，使得各類資源效用最大化。

2“平臺+基地”供應鏈金融模式。基于“平臺+基地”的供應鏈金融的參與者有金融機構、第三方物流企業、買方與賣方。金融機構根據實際情況通過不同的授信方式為整個供應鏈提供資金。第三方物流企業作為中小企業和金融機構的中立方能緩解融資過程中信息不對稱和風險控制難的問題，對貸款前信息進行篩選，對質押物進行評估監管并實施嚴格的提貨管理及違約貨物的處置。

授信賣方：企業以自己的貨物作為質押物質押給銀行，并在交易平臺上上線銷售，由平臺和物流企業進行監管，企業獲得銀行相應的融資授信。在全流程監管下，企業銷售貨物的收入進入銀行指定監管賬戶，保證質押貨物價值和監管賬戶總額不少于銀行授信額度。授信必須用于購買指定貨物。

授信買方：銀行直接對融資的下游企業授信，如在基于訂單的融資中商業銀行根據貿易商與上游廠家真實合法有效的買賣關系，授信需要融資的貿易商為其提供采購所需的資金。

授信物流企業：銀行直接對物流企業授信，由物流企業根據與其有長期合作關系企業的實際情況分配信貸額度并實施放貸。憑借物流企業對融資企業的了解，可有效降低風險。

授信交易平臺：電子商務平臺方從銀行申請信用貸款，再將資金放貸給有融資需求的企業。交易平臺方利用電子商務的全國覆蓋性，發展全國會員倉庫對貨物進行監管，從而達到規模融資和規模監管的目的，有效控制風險。

一般供應鏈金融服務模式，尤其是基于質押的供應鏈金融模式，需要借助倉庫實現物流監管和貨物交割，而客戶與監管交割倉庫存在一定的地理距離，配送成本的存在限制了單個倉庫的服務半徑，難以取得規模發展。所以第三方物流企業借助電子商務平臺，在一定范圍乃至全國聯盟或自建多個監管交割倉庫，拓展監管交割倉庫的地理位置，擴大供應鏈金融服務半徑。商務平臺對交易平臺上數據的真實性、有效性承擔責任，協助銀行逐日盯市，督促會員落實跌價補償，授信客戶出現違約時，銀行可依法處置對應業務的質押品，協助銀行處理押品變現。物流企業承擔電子倉單項下貨物的監管職責，對電子倉單項下貨物的足額交付承擔責任。

基于“平臺+基地”的供應鏈金融服務模式，為客戶提供供應鏈金融服務，克服資金不足的劣勢，充分發揮各個參與者的優勢，實現規模發展，形成規模經濟，進一步降低供應鏈金融業務風險水平和客戶融資成本，形成良性互動發展。

三、案例分析：淮礦物流的“平臺+基地”供應鏈金融服務

淮礦現代物流有限責任公司（簡稱“淮礦物流”）是一家集商貿物流、供應鏈物流和第三方物流于一體的大型國有現代物流企業，成立于2008年，注冊資金10億元，原為淮南礦業集團的全資子公司，前身是淮南礦業集團物資供銷分公司。2010年底，淮南礦業集團重組上市公司蕪湖港，淮礦物流的全部資產并入蕪湖港，成為蕪湖港儲運股份有限公司的全資子公司。2013年，中國物流與采購聯合會授予淮礦物流國家5A級物流企業。

2012年2月18日，淮礦物流在第五屆中國鋼鐵物流論壇提出“平臺+基地”全流程管理下的在線供應鏈金融模式。2012年11月16日，淮礦物流收購斯迪爾電子商務平臺，以品牌銷售專場為主要交易品種，致力于現貨交易。陸續開始了上海申特、黑龍江西林、福建中鋼、江陰錦澄、山東濟鋼等多個品牌銷售專場，構筑了生產制造企業與終端客戶之間的橋梁。2013年11月11日，淮礦物流“平臺+基地”全流程管理四方協議（淮礦物流、華夏銀行、西林鋼鐵、淮礦物流倉儲公司）簽訂。這是國內首例針對大宗生產資料流程管理的授信，標志著淮礦物流“平臺+基地”供應鏈管理模式全面落地，并正式形成了涵蓋在線結算、在線金融在內的一體化解決方案。

2013年，在全球尚未徹底擺脫金融危機沖擊的情形下，中國鋼鐵流通業出現了深層危機：鋼鐵產能嚴重過剩，下游需求萎縮、環保重壓驟緊，融資難度加大。中國鋼鐵工業協會發布的數據顯示，2013年，我國鋼鐵業利潤總計1618億元，行業銷售利潤只有048%，如果只算主營業務，利潤總額為58億元，相當于每噸鋼的盈利只有42元，鋼鐵行業在低迷中艱難運行。近兩年鋼鐵價下滑，鋼鐵產量增加需求量下降，鋼鐵庫存增加，消耗量減少，致使上下游眾多企業陷入資金鏈危機。

在此大背景下，淮礦物流構建“平臺+基地”模式，為鋼鐵流通轉型升級開創新路，打造全新的“上海斯迪爾電子商務平臺”，在操作上采用平臺交易，基地交割，以全流程管理為手段圍繞交易在全國范圍構建倉儲物流基地，實現線上線下互動、交割無縫銜接，同時引入銀行為參與交易的買賣雙方提供融資服務，“平臺+基地”管理模式實現了“三流”封閉環運行，有效解決了鋼材流通中的融資難、誠信缺失和金融業務安全等問題。2013年底，淮礦物流僅鋼材交易量已經達到650萬噸，終端客戶突破10 000家。

（一）平臺——斯迪爾

2012年初，淮礦物流率先提出“平臺+基地”一體化運作的供應鏈管理模式，經過兩年的探索，2013年底，淮礦物流提出“平臺+基地”全流程管理下的在線供應鏈金融模式，全面確立公司未來轉型發展方向。

建立以斯迪爾平臺為中心的交易服務體系，把斯迪爾品牌作為淮礦物流未來發展的頂層設計。斯迪爾平臺如何在最短的時間，以最快的速度實現交易上的突破，是淮礦物流轉型發展中亟待解決的最根本問題。交易是“平臺+基地”供應鏈管理模式的核心，是其他所有活動的源頭。要完成企業產品分銷體系建設和實現企業采購資源優化配置，關鍵是解決信息不對稱問題。電子商務平臺作為依托互聯網搭建的虛擬交易市場，沒有區域限制，是實現信息對稱的最佳方式。

在斯迪爾平臺中建立品牌專場、電子超市等多維度的交易體系。以品牌專場為主導，在全國范圍內構建跨區域的產品分銷體系，為廠家建設適應其營銷策略和產品特性的一對多網絡銷售平臺，形成以建材為基礎，集化工、機電、煤炭等多種商品于一體的綜合交易板塊；以區域電子超市為支撐，結合物流園區運營為客戶提供廣泛參與的多品牌資源，從而提升平臺的區域影響力和人氣。同時，借助平臺，擇機推出產能預售模式。目前，斯迪爾平臺的品牌專場有申特專場、西林專場、中鋼專場、凌鋼專場、建邦專場、立恒專場、方大九鋼專場、錦澄專場、昆明潤霖物流園區專場。現貨交易中心有螺紋鋼現貨交易中心、中厚板現貨交易中心、華東熱卷現貨交易中心、生鐵現貨交易中心。非鋼材資源的目前有匡克防護用品專場、張家港木材現貨交易中心等。endprint