企業產融結合中的全面風險管理體系構建研究

張欣欣

摘 要：產業資本與金融資本相互依存、相互促進，有望產生互動螺旋式效應。但同時產融結合也是一把“雙刃劍”，其蘊含的巨大風險一直為業內所擔憂。企業在實施產融結合進程中，必須依據自身實際情況，選擇適合企業發展的產融結合模式以及合理的風險控制手段，才有可能實現產融結合發展的初衷，在這一道路上越走越遠。

關健詞：全面風險管理；產融結合；體系構建

產融結合模式具有金融領域高于其他行業平均利潤的特點，又是分散經營風險的方式之一。

A礦業集團成立于1996年，是直屬于S省政府的國有大型企業，是國家重點扶持的520家企業之一，其礦產產量、資源儲量、經濟效益、科技水平與人才優勢均居于國內行業前列。A礦業集團在國內擁有業內最完善的產業鏈，代表業內先進水平的核心技術，業內最高標準和最大規模的生產基地，同時還擁有聞名國內外的生態礦山群和備受業界矚目的資源儲備。2012年，A礦業集團礦產產量躍居全國同行業第一，在福布斯排行榜上位列全球業內第13位。

一、A礦業集團在產融結合實踐中的風險管理體系構建

A礦業集團公司下設了一家注冊資本為15億元的資產管理有限公司，以此將A礦業集團的金融資源整合到這一平臺上進行統一管理，這樣可以更好地發揮集團下屬各金融業務的戰略協同作用，根據集團實際業務需求與宏觀經濟情況調整經營側重方向；可更準確、更及時地把握投融資機會，針對不同項目需求，合理組合與運用平臺內的金融工具提供資金保障；可以通過資本運作、基金管理、產品及衍生品交易等方式，構建集團下屬金融板塊盈利模式，開創集團新的利潤增長點；同時，實現金融業務與集團主業的緊密協同、互為依托、互為支撐，促進集團整體發展進程。

A礦業集團在產融結合實踐中，注重培養、形成兩個核心能力，即：

1、多元化金融工具的協同與管控能力；

2、金融業務與優勢產業的協調能力。

為實現上述核心能力，A礦業集團努力打造適合本企業實際情況的產融結合風險管控體系。

（一）產融結合風險管控總體思路

基于“識別風險、預警風險、控制風險”的發展宗旨，鞏固、完善業務部門、風險管理部門、稽核部門“三道防線”，實現“數據處理信息化、監控管理系統化和反饋預警及時化”的運作模式，全面實施以“事前風險識別、事中風險監控、事后風險評估”為核心理念的風險管控系統。

（二）產融結合風險管控基本原則

實施產融結合風險管控需遵循以下五個基本原則：

1、堅持風控管理與企業發展大局相結合的原則。風險管理必須服從和服務于企業發展戰略，需要設立大局觀。明確風險管理本身不是目的，而是輔佐企業實現穩健、快速發展之手段。

2、堅持風險管控與企業經營管理、投資決策的有機結合。將風險管理理念與風險管理行為融于決策、融于運營、融于業務，確保風險管控體系的成功“落地”。

3、堅持風險管控體系與企業其他相關系統實現有機結合。風險管理系統應與集團總部與權屬企業的風險管理系統有機結合，風險管理信息系統應與ERP、決策、供應、銷售等信息系統有機結合，各系統之間努力實現相互融合，資源共享。

4、堅持全面、全員、全過程與把握重點、抓住關鍵相結合。風險管理可能無法在短時間內做到面面俱到，應針對不同發展時期的不同特點，分清企業發展的主要矛盾與次要矛盾，抓住主要風險點，實施重點突破，確保重大風險得到有效防控。

5、堅持風控體系建設與企業文化培育有機結合。企業風險文化的培育是風險管理的重要目的和手段，重視中高層管理人員的風險理念培育，重視關鍵部門關鍵崗位人員的風險意識培育，逐步將風險管理內化為企業內部各方面的內在要求與自覺行為。

（三）風險管控的運作模式

A礦業集團產融結合中建立的風險管控運作模式，包括事前的風險識別體系、事中的風險監控體系、事后的風險評估體系。

1、事前的風險識別體系

主要包括業務評審體系、法律合規審核體系、內部控制制度審核體系、內部審計輔助決策體系。

業務評審體系是指企業重大投融資項目決策需要經過“對外投資項目評審委員會”和“風險控制管理委員會”兩級評審，通過利用內、外部專家評審，發揮集體智慧，充分論證項目的可行性，旨在揭示投融資項目的潛在風險。

法律合規審核體系是通過合同審核體系和定期合規檢查、合規調研等工作，來監督各成員子公司合規運營、強化各成員公司合規風險意識。

2、事中的風險監控體系

事中的風險監控體系指A礦業集團資產管理公司、其成員子公司和具體項目三位一體的風險監控管理體系

風險管控信息系統是以“事中控制”為核心的數據集成分析系統，通過對投融資項目及各成員子公司業務流程中的業務風險環節設置評審標準，對業務進行事中審核，發揮“流程控制”作用；同時對財務數據、業務數據進行在線監控，設置風險警戒線并量化風險指標，實現風險預警。

3、事后的風險評估體系

事后評估體系主要以內部審計監督為依托，包括對內部控制制度執行的監督檢查以及對完善內部控制重大缺陷的監督，對成員子公司年度經營情況和預算執行情況進行審計，對重要部門管理人員離職的責任審計，對項目完成后效果與效益的審計評估等。

二、A礦業集團產融結合風險體系提升計劃

一切風險管控措施與手段都應隨外部環境變化而調整，遵循市場和發展的需求，才是有效控制與利用風險的唯一法則。A礦業集團公司在產融結合風險體系構建中，仍有需要改進與完善之處。

（一）逐步提高風險意識，樹立現代風險管理理念

風險管理文化導入是一個漸進的過程，風險管理需要系統性、全局性和戰略性思維，而這正是目前國內企業所普遍欠缺的。A礦業集團應著手樹立正確的企業全面風險管理理念，首先要認識到，風險管理不是某個人或者某個部門的事，而應該貫穿到整個企業和全體員工，貫穿到業務的每個環節；其次，風險管理應該由企業董事會和高層管理人員進行領導，將風險容量列為制定企業戰略目標的指導，通過部門協調、人事制度和權責利等的制度性安排，最大限度地使企業活動適應多變的市場環境，第三，通過激勵考核機制，使每個層級的管理者與員工理解自己所做的工作與風險責任之間的關系。

（二）構建全面的風險管理流程，實現閉環

按照企業全面風險管理的理論框架，風險管理的基本流程包括風險信息的搜集、風險評估、制定風險管理策略、提出和實施風險管理解決方案、風險管理的監督與改進等幾個環節。A礦業集團在風險信息搜集、風險評估等方面取得較好成效，但在如何解決風險、如何有效改進與提升方面有待進一步完善。通過閉環的流程管理，不斷發現企業運營中風險管理存在的缺陷與不足，實現優化與改進，這也是建立和完善風險管理長效機制的訴求。

（三）引進先進的風險管理模型與方法

當前，我國企業的風險管理較多地倚重定性分析方法，即使有采用定量分析，也只是局限于相對簡單的計算方法。由于定性分析方法帶有很強的主觀性，需要憑借分析者的經驗和直覺，或者已有的標準和慣例，所以較容易因為分析者的判斷偏差而使分析結果出現誤差。A礦業集團產融結合業務的風險管理應盡快引入更為科學、先進的定量分析方法，結合金融行業特點與運營模式，開發適合企業實際情況的計量模型，實現企業風險管理水平再上新臺階。

總之，企業產融結合中的風險管理體系構建是一個復雜的、漸進的過程，受限于個人的學識與視野，上述所做研究工作尚很淺薄，有待于進一步深入學習與研究。不當之處，敬請批評與指正。