劉超,吳明文,馬玉潔
摘 要:貨幣政策是各國(guó)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段之一。深入研究貨幣政策多目標(biāo)之間的相互作用,對(duì)于正確理解貨幣政策的作用機(jī)制,從而使貨幣政策更好地發(fā)揮經(jīng)濟(jì)調(diào)控作用具有重大意義。運(yùn)用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的系統(tǒng)科學(xué)方法,選用我國(guó)1993—2012年經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù),對(duì)我國(guó)貨幣政策多目標(biāo)之間的作用機(jī)制進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明:我國(guó)貨幣政策多目標(biāo)體系具有明顯的小世界特征;當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,利率傳導(dǎo)機(jī)制將扮演越來(lái)越重要的角色,同時(shí),應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持以控制通貨膨脹作為我國(guó)貨幣政策調(diào)控的首要目標(biāo)。
關(guān)鍵詞:貨幣政策;有效性;傳導(dǎo)機(jī)制;復(fù)雜網(wǎng)絡(luò);灰色關(guān)聯(lián)度
中圖分類號(hào):F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-3890(2014)05-0038-07
一、引言及文獻(xiàn)綜述
貨幣政策是各國(guó)政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段之一,在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控過(guò)程中發(fā)揮著舉足輕重的作用[1]。特別是2008年以來(lái),受金融危機(jī)影響,貨幣市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)一度出現(xiàn)全球性的流動(dòng)性短缺現(xiàn)象。為此,各國(guó)政府各自實(shí)行量化寬松的貨幣政策,以期通過(guò)增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從我國(guó)來(lái)看,為抗擊金融危機(jī)的負(fù)面影響,中國(guó)人民銀行采取了適度寬松的貨幣政策,如降低法定存款準(zhǔn)備金率等,有效遏制了經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì),使中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“保8”增長(zhǎng)[2]。而針對(duì)貨幣政策實(shí)施、傳導(dǎo)過(guò)程的復(fù)雜性,貨幣政策如何實(shí)施,進(jìn)而如何有效影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一直是各國(guó)政府及中央銀行最為關(guān)注的問(wèn)題,也成為學(xué)術(shù)界研究的重點(diǎn)和熱點(diǎn)問(wèn)題。……