江蘇失業與物價水平權衡關系的實證研究

程永波，范愷峰，陳洪轉，沈 洋

（1.南京財經大學 工商管理學院，江蘇 南京 210016；2.南京航空航天大學 經濟與管學院，江蘇 南京 210016）

一、引 言

失業與物價水平是社會和諧發展應該密切關注的重要問題，隨著我國市場經濟的不斷推進，如何穩定物價和治理失業成為必須面對的現實和緊迫的問題。江蘇作為經濟大省、人口大省，為全國的經濟發展做出重大貢獻，江蘇穩定物價與控制失業率是實現江蘇兩個率先的前提。從江蘇省近幾年情況來看，CPI指數年年上揚，從2006年的1.60%上漲到2008年的5.40%，盡管2009年有所回落，然而2010年和2011年又持續上漲；江蘇城鎮登記失業率近年來也維持在3.20%以上。以此可以看出，對于江蘇而言，穩定物價水平以及控制失業率的形勢較為嚴峻，一旦處理不當，則會影響其經濟的高速發展以及社會的和諧。因此，保證物價穩定和有效治理失業率成了江蘇省政府部門的重點工作之一。我國著名經濟學家厲以寧指出，現實經濟是非均衡經濟，失業和通脹是政府調控的警戒線[1]。失業率與物價水平的替代關系證明，在調整一方的同時必定影響到另一方，一旦治理不當，可能會造成雙雙上升的不良結果。

因此，在研究物價水平與失業之間關系的基礎上，探求江蘇失業與物價水平治理的關系，從而為政府制定政策提供科學依據，這對促進經濟全面、協調、可持續發展，深入推進和諧江蘇建設具有重要意義。

二、失業與物價水平的相關研究分析

長期以來，物價水平與經濟增長之間的關系一直是宏觀經濟運行中引起人們普遍關注的重要問題之一。1958年，Phillips根據1861-1951年英國的失業率和工資變動率的統計資料，得出失業率和工資變動呈現出一種負相關關系，即菲利普斯曲線[2]。1960年，Paul.A.Samuelson等在傳統菲利普斯曲線基礎上，用物價變動代替貨幣工資變動率，得出有關通貨膨脹與失業率關系的菲利普斯曲線，并在西方國家諸如美國、日本等國家得到廣泛應用。1967年，Edmund Phelps把預期因素引入到菲利普斯曲線上，有效解釋了通貨膨脹與失業率間短期負相關和長期中性的關系，為政策制定者提供了政策制定的新視角[3]。N.G.Mankiw等從信息黏性的角度，提出企業利潤、外部沖擊和經濟總支出三個因素的變動直接影響菲利普斯曲線中失業和通貨膨脹的替代關系是否成立[4]。

隨著我國經濟的快速增長，失業與通貨膨脹向著互補的方向發展，二者之間的互補關系也體現得越來越明顯，很多學者開始用菲利普斯曲線理論來指導我國關于失業與通脹的政策制定[5]，范從來利用1984-1998年的數據，擬合出我國的“產出-物價”形態的菲利普斯曲線，認為我國的經濟增長率和價格水平之間呈現出基本的菲利普斯曲線所標明的同向變動關系[6]。龐明川在分析我國轉軌時期的菲利普斯曲線時，提出了長期菲利普斯曲線形態為環形曲線[7]。左大培研究指出通貨膨脹不僅沒有加快經濟增長，反而放慢了經濟增長，當然它也就不可能真正減少失業[8]。崔建軍認為，國內現在統計數據存在一定問題，可能掩蓋了失業的真實程度，并提出若按照真實數據，我國菲利普斯曲線可能存在繼續右移趨勢[9]。吳哲理研究得出從長期來看菲利普斯曲線并不完全適合我國的通貨膨脹率和失業率的結論[10]。呂寒和賈誼風通過建立附加預期的菲利普斯曲線方程證明了菲利普斯曲線在我國的有效性，并描述了預期因素對實際通貨膨脹水平的影響[11]。紀尚伯利用HP濾波法以通貨膨脹和產出缺口的關系描述中國菲利普斯曲線的動態變化，得出1978年以來中國菲利普斯曲線呈現明顯的階段性與動態性的結論[12]。那么，如何權衡江蘇省的物價水平與失業率的關系呢，本文基于菲利普斯曲線，建立考慮附加預期的菲利普斯曲線模型，目的在于揭示江蘇省失業率與物價水平之間的互補關系，并試圖找出均衡江蘇省失業與穩定物價的策略。

三、江蘇的失業與物價水平分析

（一）數據的選取

消費者物價指數（CPI）是用來反映居民家庭購買消費商品及服務的價格水平變動情況的指標，同時也是衡量物價水平的重要指標，它一般是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標，往往呈現出一定的滯后性，CPI穩定、就業充分及GDP增長往往是最重要的社會經濟目標。本文使用1987-2011年江蘇省CPI的統計數據源來反映物價水平，用城鎮登記失業率來估算江蘇各年的失業率。它們的具體數據如表1所列。

表1 1987-2011年江蘇省CPI和城鎮登記失業率 %

（二）江蘇省物價水平與失業關系特征分析

從表1中CPI數據可以看出，1994的CPI值最高，高達23.2%，1999年的CPI值最低，僅為-1.3%，是負增長；就總體均值而言，1987-1990年與1992-1997年這兩段時間內的均值最大，高達13%，且波動最為劇烈，1998-2006年這段時間內的均值較小，僅為1.0%，且波動最為平穩。然而，觀察近幾年的江蘇省CPI指數，從2007年開始，其值又呈現上漲之勢。總的來說，江蘇省近25年的CPI指數的整體均值不斷呈下降趨勢，且波動趨于平穩，這與江蘇省政府越來越關注物價水平并進行了越來越嚴格的控制是分不開的。同時，也可看出江蘇省CPI指數的增長或下降往往連續2期以上，具有連續性，可得出當期的物價水平與上一期明顯相關的結論。同理，從失業率數據看出，失業率的最高值為2002年的4.2%，最低值為1985年的0.9%；其中1988-1991年與1999-2003年這兩個時間段失業率波動最為劇烈，并且1999-2003年間的失業率總體均值最大，基本上圍繞3.7%上下波動；1992-1998年這個時間段失業率波動最為平穩，而且總體均值較小，基本上圍繞2.2%上下波動；從2007年開始，失業率的波動也漸漸平穩，穩定在3.2%左右。然而，盡管近幾年的失業率波動趨于平穩，但是其均值就80年代的均值來講，增長了兩倍左右。因此，總的來說，江蘇省1987-2011年失業率呈現兩頭波動平穩，中間波動劇烈的規律，并且失業率升中有降，但總體均值在上升，由此可以看出，江蘇省就業形勢越來越嚴峻，盡快制定出有效緩解就業壓力的政策舉措顯得越發關鍵。

由表1綜合來看，1987-1990年間CPI指數波動和失業率的波動基本上是同向的，并沒有呈現出關于失業和通貨膨脹的菲利普斯曲線所反應的負相關關系，造成這一現象的原因是這段時間內我國為了刺激工業增長，貨幣發行量和商業銀行發放的貸款總額開始迅速增長，從而造成了嚴重的通脹，且在這個時間段內江蘇省的城市人口出現大量增長，勞動力的增長幅度大于崗位增加的幅度，因此造成了失業率的上升。1991-1994年間CPI指數呈上升趨勢而失業率穩定在2.0%，就業彈性系數為0.04，這是因為在該時間段內江蘇省經濟是一次政治動員、大干快上式的高速增長，貨幣過度供給，通貨膨脹和房地產泡沫同時發生，加上當時有關政府部門并沒有充分認識到由于經濟過熱所帶來的物價上漲過快的危害，致使江蘇省1994年物價上漲幅度達到了自新中國成立以來的最大值。這段時間內，江蘇省政府認識到了城鎮失業問題較為嚴重，開始采取政策措施進行控制和治理，取得了一定成效，使得失業率穩定在2.0%，遏制住了其上升的勢頭。1995-2002年間CPI指數的波動和失業率的波動基本上是反向的，呈現出菲利普斯曲線的負相關特征，說明這個時間段江蘇省的失業與物價水平的關系是與經典菲利普斯曲線相吻合的，也說明了這個時間段江蘇省的經濟是健康平穩發展的。此間，江蘇省政府有關部門采取了嚴厲的宏觀調控措施遏制物價上漲，使得物價每年都較大幅度地下降，引起的后果便是失業率每年小幅上漲；2003-2011年間失業率呈下降的趨勢而CPI指數圍繞3.0%上下波動，這段時間內對外開放全面提速，江蘇省經濟又出現了投資增長過快的現象，但是由于政府對物價上漲有了高度重視并有效治理，使得每年物價的上漲率基本維持在3.0%左右，同時，政府實行積極的就業政策，加強就業、再就業工作，多形式、多渠道促進充分就業，積極推進城鄉統籌就業，使得失業率在就業人口逐年上升的情況下逐年下降。通過對江蘇省各時間段失業率與物價水平的分析發現，江蘇省失業與物價水平之間的關系呈現出一種復雜關系。因此，有必要加入其他因素來探究江蘇省失業與物價水平之間的關系。

四、附加預期的菲利普斯曲線模型構建及有效性檢驗

從上述的分析中得出了江蘇省的物價水平當期與上一期相關的結論，其存在自相關性，具體表現為前一個周期的物價水平較強影響著后一個周期的物價水平，且前一周期物價水平越高對后一周期的影響通常越強，對菲利普斯曲線走向的影響也越強。由于物價水平自相關性的存在，人們對其就有了預期，因此在探究江蘇省的失業與物價水平關系時，物價水平的預期是不可忽略的重要因素。因此，研究構建附加預期的菲利普斯曲線，更有助于分析探討江蘇省的失業物價水平的權衡關系。

（一）模型構建

經典的菲利普斯曲線只研究了物價水平和失業率之間的關系，忽視了其他因素，其模型為：

其中，π表示物價水平；u表示實際失業率；u*表示自然失業率；ε為一參數。

考慮到物價水平存在自相關性，因此，建立附加預期的菲利普斯曲線為：

其中，πt為第t期的物價水平；πet為人們對第t期的物價水平的預期；β為一參數；vt為白噪音。

由于人們對物價水平變動的預期較為主觀，難以直接定量。因此，本文在綜述大量相關文獻的基礎上，假設人們會按照過去預測偏差的某一比例對當前期望進行修正，表達式為：

從表達式可以看出，人們對第t期對物價水平的預期為前一期物價水平預期值和前一期預期值與實際值偏差的加權平均，其中，ρ為權重系數。

由公式（2）可得出，滯后一期的附加預期的菲利普斯曲線公式為：

聯立公式（2）、（3）、（4），可以得到關于πt與ut、ut-1、πt-1關系表達式：

（二）實證與檢驗分析

本文首先運用Eviews軟件，結合表1中的CPI和失業率的數據，對經典的菲利普斯曲線模型進行回歸分析，擬合結果如下：

在擬合的結果中，方程的擬合優度較低，僅為0.401，且變量的顯著程度也較低，因此無法通過檢驗。由此可以看出，經典的菲利普斯曲線模型在江蘇省的失業與物價水平關系中表現不明顯，它無法解釋江蘇省失業與物價水平間的關系。

接著，本文對建立的附加預期的菲利普斯曲線模型，即方程（5）進行檢驗和擬合分析。將CPI指數序列設為Y序列，失業率序列設為X序列。在擬合方程之前，首先要對X和Y序列進行相關檢驗，以期擬合出更為精準的回歸方程。

1.平穩性檢驗

X和Y序列為1987-2011年的時間序列，需要檢驗序列的平穩性，運用Eviews軟件，對X和Y進行平穩性檢驗，其結果見表2所列。

表2 X和Y序列的平穩性檢驗結果

從表2的檢驗結果可以看出，X和Y的原序列均為非平穩序列，分別進行一階差分，得到DX，DY序列，接著對這兩個序列進行單位根檢驗，發現都不再存在單位根，已成為平穩序列。

2.協整檢驗

由上一部分的平穩性檢驗結果可知X和Y都是一階非平穩序列，因此要檢驗它們之間是否存在協整關系，協整檢驗結果見表3所列。

表3 變量序列的協整檢驗結果

由表3可知，在原假設X和Y不存在協整關系的情況下，計算的跡統計量為25.650，大于5%的臨界值，且概率P值為0.001 1，可以拒絕原假設，認為至少存在一個協整關系；在假設最多只有一個協整關系的情況下，計算的跡統計量為5.525，大于5%的臨界值，且概率P值為0.018 7，可以拒絕原假設，因此，X和Y存在一個以上的協整關系，且不會造成虛假回歸。

3.格蘭杰因果檢驗

在平穩性檢驗時得出X和Y的一階差分序列都是平穩序列，在研究X和Y的格蘭杰因果關系時，需對DX和DY序列進行格蘭杰因果檢驗，做滯后期為1～2期的檢驗。

從表4可以看出，當顯著性水平為5%，滯后期為1時，DY是DX的格蘭杰原因，DX是DY的格蘭杰原因。即物價水平的變化可以通過一定的傳導機制引起失業率的變化，失業率的變化在一定條件也可以反作用物價水平。因此，江蘇省的失業與物價水平存在一定的格蘭杰因果關系。

表4 取1-2期滯后的格蘭杰因果檢驗結果

對X和Y序列進行相關檢驗后，下面對模型進行檢驗并進行修正。

4.序列相關檢驗和處理

時間序列需檢驗其是否存在序列相關性。通過進行殘差自相關的Q檢驗得出偏自相關函數在1階之后出現截尾，自相關函數在1階之后出現截尾，因此殘差et為ARMA（1，1）模型。因此，對原模型即方程（5）進行修正，在方程中加入自回歸項和移動平均項后重新進行回歸，得到的擬合結果如下：

5.隨機變量的檢驗與處理

對模型進行了自相關修正以后，看到πt-1與隨機擾動項vt-(1-p)vt-1相關。為了消除此相關性，采取以下工具變量方法：先求πt對ut與ut-1的回歸，可從該回歸得到πt的估計值，然后對t滯后一期，得到，把得到的帶入原方程，進行OLS回歸得到方程。

首先將πt對ut與ut-1回歸，回歸結果如下：

再對模型進行異方差等相關檢驗，發現模型方程不再需要修正，因此方程（9）為最終方程。

五、結果分析

回歸方程的擬合優度、DW統計值以及各個變量的顯著程度等檢驗系數都能通過顯著性檢驗，因此附加預期的菲利普斯曲線模型能較好地解釋江蘇省失業與物價水平之間的關系，證明了其有效性。還原方程（5），求出原來參數：ε=1.879，ρ=4.193，β=0.653，u*=3.743，則公式（2）和公式（3）的具體形式為：

（1）由方程（10）可以看出江蘇省物價水平、物價水平預期以及失業率之間的定量關系。在保持物價水平預期不變的情況下，物價水平上升1%時，失業率可下降0.532%；物價水平下降1%時，失業率可上升0.532%。因此在失業率已超過可接受的臨界值而物價上漲率仍小于臨界值時，政府有關部門可以通過適當調整物價上漲率來控制失業率，反之，在物價上漲率已超過可接受的臨界值而失業率仍小于臨界值時，政府有關部門可以采取措施使失業率適度上調而使物價上漲率下降。此外，政府有關部門在采取措施控制物價上漲率或失業率的同時，應該完善其臨界值的統計，分清它們之間的關系并將它們控制在可接受范圍之內，避免顧此失彼的現象發生。

（2）u*=3.743，表明江蘇省自然失業率為3.74%左右。根據江蘇省1987-2011年數據算得平均城鎮登記失業率為2.80%，結果的差異部分可看作是由農村人口失業率引起的。ρ=4.193＞1，說明人們會積極地對上期預測誤差做出修正。β=0.653，表明物價水平預期對實際物價水平的影響較為明顯。因此，政府首先應該正確引導人們對收入期望和物價水平的預期。

（3）ε1=ε/(β+ε)=74%、β1=β/(β+ε)=26% 。就公式（2）而言，在已知當期失業率和人們對物價水平預期兩因素的前提下，可以對實際物價水平進行預測，在該方程中失業率對當期物價水平的影響度為74%，物價水平預期對當期物價水平的影響度為26%。因此若要對當期物價水平進行預測，需準確地統計出當期失業率以及人們的物價水平預期。

六、政策建議

本文基于物價水平預期的影響，建立了滯后一期的附加預期的菲利普斯曲線模型。通過對數列的平穩性、協整性、序列相關性等檢驗，證明了附加預期的菲利普斯曲線模型在研究江蘇省失業率與物價水平影響關系的有效性，對江蘇省失業和物價水平之間的關系進行了實證分析，揭示了失業、物價水平變動和物價水平預期間的關系，尤其是預期物價水平的變動率對當期物價水平的影響。十二五時期是江蘇全面建成小康社會并向率先基本實現現代化邁進的關鍵時期，是深化改革開放、加快轉變經濟發展方式的攻堅時期。因此，十二五時期必須做好菲利普斯曲線的變動監控，為制定政策提供實時依據。結合本文的計算結果，對江蘇省如何有效治理失業率和保持物價穩定提出如下一些政策建議：

（1）完善失業人口統計工作，加強農村人口就業管理。江蘇省農村人口3 631.31萬，占總人口的48.1%。這部分農村勞動力的失業雖然沒有被列入失業率，但對物價水平變動造成的影響不可忽視。在經濟生活中，如果失業率偏高，則菲利普斯曲線呈現為水平狀，為保持合理的菲利普斯曲線形狀，使平坦的菲利普斯曲線趨向陡峭，江蘇省政府有關部門首先應該重視農村人口就業問題，設置農村人口失業警戒線，做好農村失業率的統計工作，從而有效調控江蘇省的失業和物價水平變動；其次要結合農村就業現狀，落實各項扶持政策，從有利于解決實際問題和積極促進再就業出發，切實保證已經出臺的各項再就業政策不折不扣地得到落實，努力為就業和再就業創造更為寬松的環境，使失業和物價水平變動相輔相成均衡變化。再次，加大再就業資金投入，實行擴張性的貨幣政策，完善農村勞動力市場，加強農村勞動者的職業技能培訓，提高其素養與技能，促進農村人口就業。

（2）融合財政政策與貨幣政策，穩定物價水平。物價問題是貨幣與經濟關系的焦點，穩定物價成為當前政府的重要工作之一。在十一五期間，江蘇GDP平均增長率為13.52%，實現了較快的經濟增長，然而快速的經濟增長也引起了物價的快速上漲，最高值達到5.4%。因此，為保證十二五期間的經濟增長和物價穩定，江蘇省政府應將財政政策與貨幣政策有效結合起來，實現宏觀調控政策的預見性、針對性和有效性。

（3）正確引導人們的物價水平預期行為，健全政策扶持體系。從本文的研究可知，人們的物價水平預期對當期物價水平的影響度為26%，因此，政府采取相關措施適當引導人們的預期行為對穩定物價具有重要意義。政府首先要加大社會宣傳力度，保證信息的透明與傳播的通暢，其次對影響人們預期行為的因素進行政策調整，例如工資報價、最低工資水平、辭職率、勞動力市場，通過對這些變量的調整，使菲利普斯曲線向左下方移動，有效引導人們對物價水平的預期行為，從而實現構建和諧穩定的現代化省市的目的。

[1]厲以寧.失業和通貨膨脹政府調控的警戒線[J].理論導報，2010（2）：4-5.

[2]Phillips A W.The Relationship between Unemployment and the Rate of Changing of Money Wages in the United Kingdom，1861-1957[J].Econometric，1958，25：283-299.

[3]Phelps E S.Phillips Curves，Expections of Inflation and Optimal Unemployment Over Time[J].Econometric，1967（8）：123-133.

[4]Mankiw N G，Ricardo Reis.Sticky Information Versus Sticky Prices：A proposal to replace the New-Keynesian Phillips Curve[J].The Quarterly Journal of Economics，2002（11）：4-12.

[5]陳洪轉.物價水平、物價水平預期與經濟增長——來自江蘇的實證檢驗[J].南京社會科學，2012（3）：24-31.

[6]范從來.菲利普斯曲線與我國現階段的貨幣政策目標[J].管理世界，2000（6）：122-129.

[7]龐明川，解威.中國經濟轉軌時期的菲利普斯曲線[J].財經問題研究，2000（8）：25-30.

[8]左大培.通貨膨脹的替換作用論現已過時[J].經濟研究參考，1996（4）：6.

[9]崔建軍.重新認識菲利普斯曲線的真正價值[J].經濟學家，2003（1）：86-92.

[10]吳哲理.菲利普斯曲線在中國適用性的實證分析與建議[J].金融與經濟，2011（1）：93-95.

[11]呂寒，賈誼風.菲利普斯曲線在中國的有效性研究[J].西安石油大學學報，2012（4）：42-49.

[12]紀尚伯.中國菲利普斯曲線的動態變化研究[J].經濟實證，2012（14）：122-126.