珠寶連鎖企業紛紛折戟IPO

岳彩周

中國珠寶零售行業面臨高稅率壓力，很多企業不得不采取不太規范的財稅運作方式，因此，在資本市場上往往成為財務造假的“重災區”之一。

中國證監會公布的截至7月1日的《發行監管部首次公開發行股票中止審查和終止審查企業基本信息情況表》顯示，沈陽萃華金銀珠寶、深圳市愛迪爾珠寶、通靈珠寶，則因“申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續”而中止審查。

而同時期在上市排隊的北京恒信璽利珠寶則在5月27日被終止審查。北京恒信璽利珠寶原擬在深交所中小板IPO。

那么，珠寶企業為何紛紛折戟IPO？

自2010年潮宏基登陸深交所中小板，成為A股首家時尚珠寶公司后，國內珠寶行業便掀起了一輪上市熱潮。但此前多家珠寶企業沖擊資本市場遭遇挫折，也讓該行業公司上市存在諸多不確定性。比如2010年，阮仕珍珠因涉嫌財務造假，導致IPO申請被取消審核。2011年，千禧之星因將加盟店收入歸為批發收入粉飾財務報表，首發申請未獲證監會通過。

事實上，質量問題引發了整個行業的誠信危機。從近幾年有關部門對各地市場進行檢查的情況分析，我國珠寶首飾產品主要存在的問題包括定名錯誤，以假亂真；定名不準確，以次充好；標志不規范，虛高標價；責任難界定，售后難解決等。

另一方面，中國珠寶零售行業面臨高稅率壓力，很多企業不得不采取不太規范的財稅運作方式，因此，在資本市場上往往成為為財務造假的“重災區”之一。千禧之星的財務造假手法頗具典型，其收入調整前加盟店收入超過批發收入，但調整之后，加盟店收入大幅下降，而批發收入大幅上升；……