基于經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）管理的大型建筑施工企業(yè)管理提升路徑探究

姜軍利

概要：經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added）考核指標(biāo)充分考慮了股東權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本，考慮了影響當(dāng)期會(huì)計(jì)的不合理因素，比傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)更加真實(shí)地反映出企業(yè)的資本使用效率和價(jià)值創(chuàng)造能力，特別對(duì)資產(chǎn)和勞動(dòng)力密集，但收益率偏低的大型建筑施工企業(yè)來(lái)講，可以作為探索管理提升路徑、轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式、創(chuàng)新資源配置方式、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理 建筑業(yè) 經(jīng)濟(jì)增加值 考核

國(guó)務(wù)院國(guó)資委從2012年3月起，用兩年時(shí)間在中央企業(yè)全面開展管理提升活動(dòng)。 那么，如何選擇管理提升路徑，實(shí)現(xiàn)提升目標(biāo)？不同行業(yè)和企業(yè)有著不同的特點(diǎn)和實(shí)際。根據(jù)大型建筑施工企業(yè)資本、設(shè)備、人力資源相對(duì)密集的特點(diǎn)，本文擬從經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added）價(jià)值創(chuàng)造的角度，對(duì)大型建筑施工管理提升的路徑作以分析。

一、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考核指標(biāo)的基本內(nèi)涵

從概念上講，經(jīng)濟(jì)增加值是指企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本后的余額。

計(jì)算公式：

經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-調(diào)整后資本×平均資本成本率

稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)-非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng)×50%）×（1-25%）

調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)- 平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債- 平均在建工程

從上面公式中可以看出，經(jīng)濟(jì)增加值和我們一般講的會(huì)計(jì)利潤(rùn)最大的區(qū)別在于，除了要扣除債權(quán)資本成本（利息）外，股權(quán)資本的成本也是要扣除的。也就是說(shuō)，“沒(méi)有免費(fèi)的午餐”，股東的權(quán)益資本是要計(jì)算機(jī)會(huì)成本的，或者說(shuō)要有一個(gè)必要報(bào)酬率。只有收回資本成本之后的經(jīng)濟(jì)增加值才是真正的利潤(rùn)，以往公認(rèn)的會(huì)計(jì)賬面利潤(rùn)不是真正的利潤(rùn)。經(jīng)濟(jì)增加值比傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)更加真實(shí)地反映企業(yè)的資本使用效率和價(jià)值創(chuàng)造能力。國(guó)務(wù)院國(guó)資委本著穩(wěn)健起步的考慮，把資本成本率基準(zhǔn)暫時(shí)設(shè)定為5.5%。

雖然經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)從理論上講比較多，精準(zhǔn)計(jì)算相對(duì)復(fù)雜，但我們大可不必在這方面花費(fèi)過(guò)多精力，而應(yīng)該更多地從經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)考核導(dǎo)向的價(jià)值管理理念的高度來(lái)理解和靈活運(yùn)用，著眼于改進(jìn)管理、創(chuàng)造價(jià)值。

二、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考核如何導(dǎo)向管理提升

經(jīng)濟(jì)增加值不僅是一項(xiàng)考核指標(biāo)，更重要的是一種管理工具。從經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的計(jì)算公式以及會(huì)計(jì)調(diào)整的側(cè)重點(diǎn)出發(fā)，我們可以對(duì)指標(biāo)導(dǎo)向要點(diǎn)及管理提升路徑作出歸納：

（1）公司的首要目標(biāo)是為股東創(chuàng)造價(jià)值。只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)增加值為正值時(shí)，才能代表公司為股東創(chuàng)造了價(jià)值。

（2）企業(yè)不是占用資本越多越好，關(guān)鍵要看占用的資本能否創(chuàng)造高于資本成本的價(jià)值。除非企業(yè)戰(zhàn)略需要，必須減少收益低于資本成本的資本占用。

（3）經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)可以增強(qiáng)決策或業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系指標(biāo)的可比性，避免多種評(píng)判指標(biāo)的復(fù)雜性，以及采用單一相對(duì)值指標(biāo)帶來(lái)的次優(yōu)化問(wèn)題。

（4）鼓勵(lì)在不增加資產(chǎn)的條件下，通過(guò)提高資產(chǎn)的使用效率（如提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等）來(lái)增加收益。也可以說(shuō)，走質(zhì)量效益型、內(nèi)涵式發(fā)展的道路是可取的。

（5）在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，可以通過(guò)結(jié)算、支付周期的設(shè)計(jì)，降低對(duì)本企業(yè)的資產(chǎn)占用，并合理利用無(wú)息負(fù)債（企業(yè)流動(dòng)負(fù)債中的各種應(yīng)付項(xiàng)）創(chuàng)造效益。

（6）由于股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)普遍高于債權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)資本成本普遍意義上也高于債權(quán)資本成本，加之債權(quán)資本的稅盾作用，所以在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，合理設(shè)置企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，適度舉債是有利的。

（7）社會(huì)化配置資源可以大幅度降低企業(yè)的資源投入，但同時(shí)也意味著做出讓利，企業(yè)必須比較經(jīng)濟(jì)增加值是增加還是減少，來(lái)選擇合適的資源配置方式。

（8）戰(zhàn)略性的投資（如研發(fā)、培訓(xùn)、戰(zhàn)略性風(fēng)險(xiǎn)投入等）對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展能夠起到重要作用，應(yīng)該資本化后分期攤銷，避免戰(zhàn)略性投資影響當(dāng)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)，打擊公司管理者進(jìn)行戰(zhàn)略性投資的積極性。

（9）可以結(jié)合實(shí)際，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)考核會(huì)計(jì)處理原則的設(shè)計(jì)，強(qiáng)化企業(yè)戰(zhàn)略管控，對(duì)企業(yè)鼓勵(lì)什么、不鼓勵(lì)什么發(fā)出明確信號(hào)。

三、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考核導(dǎo)向下的施工企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與管理提升

建筑施工企業(yè)處于一個(gè)資產(chǎn)和勞動(dòng)力密集性行業(yè)，經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)考核對(duì)建筑施工企業(yè)來(lái)講，應(yīng)該說(shuō)壓力大、促進(jìn)也大。壓力大，是由于建筑施工行業(yè)收益率整體偏低，要達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)水平，比別的行業(yè)難度要大得多。促進(jìn)大，是由于經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)考核比較適合建筑施工企業(yè)的特點(diǎn)和未來(lái)輕資產(chǎn)化發(fā)展趨勢(shì)，實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理升級(jí)的空間較大。

按照經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的考核導(dǎo)向，我們對(duì)建筑施工企業(yè)提出以下戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理提升措施建議：

（一）清產(chǎn)核資，做實(shí)資本

大型建筑施工企業(yè)大多歷史悠久，一些應(yīng)收賬款和存貨長(zhǎng)時(shí)間掛在賬上，但不少已經(jīng)變成了呆壞賬和無(wú)效資產(chǎn)。所以，建筑施工企業(yè)首先要做的應(yīng)該是清產(chǎn)核資，核銷呆壞賬、處理失去使用價(jià)值的老舊設(shè)備，做實(shí)資本，不要在考核中吃“啞巴虧”。

（二）加強(qiáng)商務(wù)管理，切實(shí)提高資產(chǎn)的利用效率

當(dāng)前，建筑施工企業(yè)普遍應(yīng)收賬款和存貨（主要是未完施工掛賬）居高不下，但同時(shí)卻大量向銀行舉債。實(shí)質(zhì)上是企業(yè)自身背負(fù)了沉重的資本成本，卻向業(yè)主提供了超額信用。因而，必須強(qiáng)化商務(wù)管理，在合同談判、項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中切實(shí)維護(hù)自身權(quán)益，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理，控制以銀行舉債為主的資產(chǎn)規(guī)模被動(dòng)增長(zhǎng)。

（三）加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，走技術(shù)管理型之路

重點(diǎn)在于有效整合社會(huì)資源，降低通用設(shè)備等資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的資本占用。目前，建筑施工領(lǐng)域，已逐步形成施工總承包、專業(yè)分包、勞務(wù)分包的“寶塔型”市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，總承包企業(yè)沒(méi)有必要再走大而全的路子，而應(yīng)該加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，堅(jiān)定不移地走技術(shù)、管理、資金密集型的路子，調(diào)整企業(yè)的核心資源結(jié)構(gòu)，盡快向工程管理公司過(guò)渡。

（四）以全新的視角來(lái)審視企業(yè)規(guī)模與效益的關(guān)系＼

不僅要看營(yíng)業(yè)收入規(guī)模，更要看占用的資本成本和人力資本。既要看利潤(rùn)率指標(biāo)，更要看經(jīng)濟(jì)增加值的貢獻(xiàn)率。在項(xiàng)目選擇上，要優(yōu)選那些占用資本較少，經(jīng)濟(jì)增加值貢獻(xiàn)率較高的項(xiàng)目。

（五）充分運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)從戰(zhàn)略上引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展

如，為了推進(jìn)企業(yè)國(guó)際化，我們可以對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的戰(zhàn)略性投資資本化，在較長(zhǎng)周期內(nèi)攤銷，從而使從事國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的團(tuán)隊(duì)得到激勵(lì)，把企業(yè)最優(yōu)秀的人才吸引到對(duì)企業(yè)最具戰(zhàn)略意義的事業(yè)中來(lái)。同樣，也可以對(duì)培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)進(jìn)行資本化處理，分期攤銷，促進(jìn)人才資源的開發(fā)培訓(xùn)工作，著力解決好企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的人才資源的瓶頸，為企業(yè)的健康較快發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的人才資源保障。而筆者所在的公司為了防止基層單位通過(guò)拖欠員工工資，增加無(wú)息流動(dòng)負(fù)債而虛增經(jīng)濟(jì)增加值，把拖欠員工工資從無(wú)息流動(dòng)負(fù)債中扣減，則體現(xiàn)了管理層對(duì)員工權(quán)益的維護(hù)。

（六）以經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)考核為導(dǎo)向，從企業(yè)戰(zhàn)略定位和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上加快調(diào)整，創(chuàng)新商業(yè)模式

可以沿建筑產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸，向產(chǎn)業(yè)鏈微笑曲線中附加值較高，也就是可以創(chuàng)造更多經(jīng)濟(jì)增加值的兩端環(huán)節(jié)拓展，積極發(fā)展投資、設(shè)計(jì)、施工一體化或者投資、運(yùn)維一體化業(yè)務(wù)，逐步由重資產(chǎn)型的建筑施工企業(yè)向輕資產(chǎn)型的投資、管理類企業(yè)轉(zhuǎn)變。

總之，大型建筑施工企業(yè)正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、管理升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，如果能夠用好用活經(jīng)濟(jì)增加值這個(gè)考核指標(biāo)和管理工具，為轉(zhuǎn)型升級(jí)確定一個(gè)明確的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)，一定會(huì)大有裨益。

參考文獻(xiàn)：

[1]池國(guó)華，張智楠.EVA在價(jià)值管理領(lǐng)域的應(yīng)用：難點(diǎn)分析與解決對(duì)策[J].會(huì)計(jì)之友，2008.9

[2]陳曉紅.EVA計(jì)量模型本土化的創(chuàng)新思考[J].會(huì)計(jì)之友，2009.10

[3]王少東，張國(guó)霞.EVA是考核管理者的最佳方式[J].現(xiàn)代企業(yè)，2003.11endprint