馬云開啟阿里巴巴首場路演（節選）

就在周一，中國電商巨頭阿里巴巴（Alibaba）的創始人、曾經的英語教師馬云（Jack Ma）以一個“段子”打破了潛在投資者的沉默，啟動了這個史上最大首次公開招股（IPO）的第一次重大推介活動。

上千投資者趕到曼哈頓華爾道夫酒店（Waldorf Astoria Hotel），擠在星光屋頂餐廳（Starlight Roof）聆聽阿里巴巴的路演。根據兩位與會人士的說法，面對濟濟一堂的投資者，馬云講到了他15年前來硅谷的故事。當時，阿里巴巴仍處于襁褓之中，他打算從風險資本家手中募集200萬美元，卻沒有成功。

在人群的哄笑聲中，馬云表示這次回來是想多要點錢。

阿里巴巴是中國最大的電子商務平臺，控制著中國80%的電商市場。該公司正要在紐約證交所（NYSE）上市，打算借此募集總計211億美元，這可能會是高科技企業或互聯網企業規模最大的IPO。

阿里巴巴的發行價區間為每股60美元到66美元，以這一區間的高端計算，阿里巴巴的市值可能會超過1600億美元。

如果投資者的需求足夠旺盛，該公司可能會超過中國農業銀行（Agricultural Bank of China）的募資紀錄，穩坐史上最大規模IPO的寶座。2010年7月，中國農業銀行曾在上市過程中募得221億美元資金。

在華爾道夫酒店，潛在投資者排成了一條長龍，在紐約市Art Deco風格的地標建筑間緩緩前行，他們中的許多人排了半個小時的隊才坐上電梯。在樓頂，迎接他們的是安保人員，獲準入內的人會得到一只手環。JO Hambro資深投資組合經理文斯·里弗斯（Vince Rivers）表示：“這讓我想起了iPhone的產品推介會。”

午餐時，馬云和阿里巴巴副董事長蔡崇信（Joe Tsai）對該公司做了“俯瞰”式的介紹。幾名與會的投資者表示，他們的講話主要集中在阿里巴巴的前景上，財務方面的問題較少涉及。

一人表示：“馬云談了他對該公司的愿景、他們與政府的對接以及他們如何在國際社會中立足。”

他補充說，馬云認為阿里巴巴并未變成全球第二個亞馬遜（Amazon），而是成為一家“為小企業開展全球業務提供平臺”的企業。這位投資者指出：“他們把中國擺在了第一位。”

根據部分投資者的說法，現場的高管被問了十幾個問題，其中包括阿里巴巴的商業模式、與中國政府的關系及其全球發展規劃。

一名投資者表示，在人們所提的問題中，有一個問題與阿里巴巴充滿爭議的企業治理結構有關。阿里巴巴有一個由30人組成的合伙人架構，這些合伙人保留提名董事會多數人的權力。

這位投資者表示，阿里巴巴的主管回答說，如果他們想按照他們的愿景擴大公司規模，就必須與合伙人合作，不能讓這個團體被外來人員稀釋。

這位投資者補充說：“這個治理問題確實讓人擔心，但它很難量化處理。”

里弗斯表示：“可以預見，該公司將成為長期贏家。發行情況要看最終發行價是多少，對于發行價的上升我不會感到奇怪。”

此前，部分人曾預計阿里巴巴的市值會在2000億美元左右。

下周大部分時間內，阿里巴巴會繼續開展路演，為此他們將前往歐洲和亞洲。阿里巴巴股票的發行價將在9月18日給定，并在隨后一天上市交易。endprint