國際直接投資理論及其對中國對外投資的深遠影響

王嬌

摘 要：隨著經濟全球化的不斷發展，作為國際間經濟技術合作重要方式的國際直接投資也在不斷地發展壯大。國際直接投資有利于促進國際的分工合作和全球經濟的發展。而我國改革開放以來，綜合國力不斷增強，企業間的競爭力不斷加劇，深受國際直接投資的影響。本文重點介紹了國際直接投資中的一些基本做法及其對中國所產生的一系列深遠影響，包括國際直接投資的特征、動機、投資環境以及對中國對外投資的意義等方面的內容。

關鍵詞：國際直接投資理論;直接投資的特征;直接投資的動機;投資環境;直接投資對中國對外投資的深遠影響

國際直接投資是指一國的自然人、法人或其他投資者單獨或者是共同出資，在除本國之外的其他國家建立、擴展或收購企業以進行生產或經營，且擁有有效管理控制權的投資行為。

一、國際直接投資的特征

二戰以來，國際直接投資的迅猛發展，使其成為國際投資最主要的投資方式，最突出的是從20世紀70年代至今，其特征主要由以下幾個方面得以體現：

1.在國際直接投資活動中，投資者對企業所擁有的股份權與其對企業的管理控制權是符合的，其持股權與其控制權成正比關系。如果一個企業是由一個投資者單獨出資創立的，則該企業的所有權都由此出資者所持有，并且此出資者持有該企業的所有管理控制權;如果創立的企業是由兩個或兩個以上的出資者共同出資創立的，那么對該企業管理控制權的劃分按照出資額的多少來確定。但是由于各個企業的股權結構和組織形式有所不同，因此取得有效的管理控制權所需要的股份比例也是有所不同的。

2.目前國際上對于國際直接投資所需要擁有的最低股權比例還沒有形成統一的標準。國際貨幣資金在其出版的《國際收支手冊》中曾指出，在被投資的企業中擁有25%或更多的股權，可以作為控制經營管理權的合理標準。許多國家的法律或有關的法規也規定了構成直接投資所需擁有的最低股權比例，以區別于不同形式的投資，但是各國的具體解釋和標準也是有所不同的。比如，日本外匯管理法中所指的對外直接投資包括本國投資者對境外企業進行的10%以上所有權投資、對該企業提供的貸款或出資雖不滿10%，但同時通過非股權的形式與該企業保持長期持續的關系。

3.國際直接投資與以證券為媒介的國際間接投資有著根本的不同。直接投資是一種經營性投資，無論哪一個行業被投資者投資，取得企業的經營控制權一直都被確定為前提條件;而國際間接投資是以取得一定利潤為目的的獲得境外有價證券的行為，一般不存在對企業經營管理權的取得問題。兩者的基本區別在于是否擁有對企業經營管理的所有權。

二、國際直接投資的動機

1.企業為實現自身的全球發展戰略，取得最佳經營效果而進行的對外直接投資。全球發展戰略是跨國公司進行全球擴張的一種經營戰略，全球戰略動機是國際投資發展到較高層次的體現。

2.為境外石油、礦產品等自然資源和林業水產等資源的開發和利用進行對外投資，以取得自然資源為目的的投資一直在國際直接投資中占有重要地位，因為要開發自然資源只能在存在著自然資源的地方進行投資。

3.企業為利用境外廉價勞動力、土地等資源，降低企業的綜合生產成本，維護或提高企業競爭能力進行投資。從企業經營戰略的角度來看，這類投資大多出于企業防御性競爭的需要，因此，它不屬于進攻性的投資動機。在國際化管理中，勞動力的移動受到很多方面的制約，而土地則是不會移動的，于是投資者要利用外國國家這方面的廉價資源，就必須采用直接投資的方式，直接利用低成本的投入，提高企業的經營效果。這一動機不僅存在于發達國家的對外直接投資，也存在于發展中國家和地區的對外直接投資之中。

三、國際直接投資環境分析

國際直接投資環境是指能影響國際投資活動的各種外部情況和條件的綜合體。各國政治、經濟、社會、文化等方面的差異使外國投資者面臨著許多不確定的因素。在各種不同類別和程度的風險中，投資者最關心的是影響投資安全的風險。因此，境外企業對投資環境的認識和分析首先從一般的政治風險開始，然后擴展至可能影響投資和經營活動的各種外在條件。投資環境既包括政治方面、法律方面、經濟方面的內容，也包括社會方面、文化方面、自然方面、地理方面的內容，所有這些都會不同程度的對國際直接投資環境產生影響。

四、國際直接投資對中國對外投資的深遠影響

我國利用外資與對外投資是在改革開放政策指導下發展起來的一項事業，其基本目的是為了發展和擴大對外經濟技術合作與交流，促進我國的經濟和社會發展，提高科學技術水平，加強社會主義現代化建設。我國通過利用外資和對外投資，有利于充分地發揮我國自然條件和經濟條件的優勢，提高我國的綜合國力和國際競爭力，同時也可以更有效地利用其他各個國家的各種資源，引進其他國家的資金、先進技術和管理經驗，帶動商品出口，開拓國際市場。

1.直接利用外資，是指以吸收外商直接投資方式引進的外資，其具體形式有：（1）中外合資經營企業;（2）中外合作經營企業;（3）外商獨資企業;（4）中外合作開發。

2.間接利用外資，主要是指利用境外貸款和國際證券融資，其具體形式有：（1）商業銀行貸款;（2）國際證券融資，包括企業境外上市和國際債券融資。

3.靈活利用外資，是在合同的基礎上中外雙方就一項共同進行生產或服務的事業所做的合理安排，具體的形式有：（1）補償貿易;（2）對外加工裝配，包括來料加工和來件裝配。

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