OFDI反向技術溢出的吸收能力研究

摘要：利用2004-2010年30個省（市）的面板數據，研究對外直接投資的研發資本溢出對區域創新能力的影響，并深入探討人力資本、經濟發展水平和金融發展水平能否消化吸收OFDI的溢出。實證結果得出，人力資本、經濟發展水平和金融發展水平是吸收OFDI溢出的關鍵因素，而且東中西部的吸收能力水平存在差異，東部的吸收能力明顯的高于中西部。為了利用OFDI對自主創新的推動作用，需要政府實施一系列的政策來提高區域的吸收能力。

關鍵詞：OFDI；區域；創新能力；吸收能力

中圖分類號：F752.67 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）10-0020-03

一、文獻綜述

鑒于FDI企業通常對關鍵技術實現鎖定政策，致使發展中國家以“市場換技術”的政策往往難以收到理想的效果，因此，通過OFDI主動獲取國際先進技術和知識成為發展中國家實施技術趕超戰略的有效途徑。隨著中國經濟的快速發展和與對外開放的持續深化，中國OFDI已呈現出速度快、力度大、投資模式多樣化的發展態勢。2012年，我國境內投資者共對全球141 個國家和地區的4425 家境外企業進行了直接投資， 累計實現非金融類直接投資772.2 億美元， 同比增長28.6%。中國OFDI的快速增長不為中國企業開拓海外市場、獲取優質資源創造了有利條件，更為中國本土企業通過OFDI反向溢出效應提升創新能力提供了難得的機遇。然而，從各地實施的情況來看，其效果并不相同，部分地區利用OFDI有效獲取先進知識，進而帶動了本地區的技術進步，另一地區的OFDI則未收到理想的效果。

盡管國內學者對OFDI的逆向技術溢出效應影響創新進行了諸多的研究，如沙文兵（2012），陳菲瓊、虞旭丹（2009、闞大學（ 2010） 以及李梅（ 2010）等學者都就OFDI影響本國的創新能力及技術提升問題進行了研究。但是現有的文獻很少深入研究投資國的吸收能力是否達到學習、模仿，以至到創新的水平。

雖然很多學者都有提到吸收能力這個概念，劉明霞和王學軍（2009）認為OFDI對中國TFP有溢出效應，而且吸收能力是影響效應大小的主要影響因素。闞大學（ 2010） 以及李梅（ 2010） 等研究也得出了類似結論。沙文兵（2012）在闡述OFDI對東、中、西部創新能力差異的原因也提到是區域吸收能力的不同。但是沒有對吸收能力進行定量的分析。

根據以往文獻，吸收能力可以從不同的角度量化。常見的有人力資本 Borensztein et al. ， 1998； Xu，2000）、研發投入（Griffith et al. ， 2000； Kinoshita， 2000； Keller， 2001）、基礎設施外，還有知識產權保護（Glass，1998）、金融市場效率（Alfaro，2006）。也有研究表明國內經濟發展水平、企業研發能力也是相關的制約因素。

總結文獻，本文測算2004—2010年通過OFDI溢出到我國的30個省市的國際R@D資本進行測算，考查了OFDI對東、中、西部地區自主創新能力影響的差異性。另外本文重點指出對外直接投資對不同經濟區域的影響最終取決于各經濟地區的吸收能力，選取吸收能力的三個度量指標人力資本、經濟發展水平和金融發展水平，本文實證考察了不同經濟區域的技術吸收能力對OFDI 技術外溢效果的影響，并進而提出相關政策建議。

二、計量模型及數據來源

若將創新能力活動看作一項知識的生產活動，根據C-D生產函數有

K和L分別代表研發投入和研發人員投入，研發投入K用研發資本存量R&D代替

影響創新活動的因素可以分為兩大部分：最主要的部分就是研發投入R&D和科研人員L，另一部分包含在中，本文考慮的因素有通過OFDI溢出的R&D，因此可以設定模型 （1）

（1）

Pit指i省第t年的自主創新能力的衡量指標，以往學者常用的指標有專利申請數、專利授權數、新產品銷售收入、科技項目等等。排除數據可能存在的偏誤，本文選取專利的授權數作為衡量指標。

RDit表示第t年i省的研發投入。本文直接采用科技部網站公布《中國科技統計年鑒》的歷年研究與試驗發展經費支出作為衡量指標。

表示第t年i省的OFDI 渠道溢出的國外的研發資本存量。對于OFDI 渠道溢出的國外R&D 資本存量的測算，現有文獻大多采用Potterie 和Lichtenberg（ 2001） 的方法，本文也沿用這一方法。但由于本文使用的是省際面板數據，在具體測算時分兩步進行。首先，依據以下公式計算全國經由OFDI 渠道溢出的國外R&D 資本存量：

其中，為國家（ 地區） j 的國內R&D 資本存量，用永續盤存法計算各國的資本存量，，σ取5%，OFDIcj為中國對國家（ 地區） j 的直接投資流量，GDPj為國家（ 地區） j 的GDP。根據中國對各國（地區） 直接投資規模的大小，同時考慮到數據的可獲得性，本文選擇中國香港特區、澳大利亞、新加坡、南非、美國、俄羅斯、加拿大、韓國、德國和英國等10 個國家或地區，作為測算國外R&D 資本存量的樣本。截至2012年底，中國對這10 個國家（ 地區） 的直接投資存量占對外直接投資總存量的73%，因而具有較好的代表性。

然后，依據各省OFDI 存量占全國OFDI 存量的份額，計算各省經由OFDI 渠道溢出的國外R&D 資本存量，公式如下：

其中OFDISc、OFDISi分別為全國和第i 省OFDI存量。數據來源為2012年《對外直接投資統計公報》。

考慮金融發展水平的調節作用，從金融規模FL、金融結構FS和金融效率FE三個個維度來構建，分別為模型（2）、模型（3）、模型（4）：

1.人力資本狀況。 對人力資本存量的計算，本文參考李秀敏（2007）計算人均受教育年限的方法，將 6 歲及 6歲以上人口的受教育程度分為文盲半文盲、小學、初中、高中、大專及以上這 5個層次，各教育層次的受教育年限依次為 2 年、6 年、9 年、12 年和 16 年，因此本文中人均受教育年限計算公式為：文盲及半文盲比重*2+小學比重*6+初中比重*9+高中比重*12+大專及以上比重*16。相關數據來自各2005-2011年《中國勞動統計年鑒》。

2.經濟發展水平。經濟發展水平。 本文選擇人均 GDP 作為地區經濟發展水平的衡量指標。數據來源于2005-2011年《中國統計年鑒》。

3.金融發展水平。 本文選取麥金農指標（即一個國家或地區的名義貨幣量與國內生產總值的比率）來衡量我國的金融發展水平。數據來源于2005-2011年《中國金融統計年鑒》。

三、模型估計及分析

對于面板數據，本文用STATA 11.0軟件進行數據分析，模型（1），（2），（3），（4），有估計方法選擇固定效應模型（fe）還是隨機效應模型（re），我們用F值和Hausman檢驗用哪一種估計方法比較合適，當hausman檢驗 x2（3）值對應的概率大于1%時，拒絕“固定效應與隨機效應估計量沒有實質性差異”的零假設，用固定效應模型進行估計，反之用隨機效應模型。

（一）OFDI溢出影響創新能力的實證研究

1.全國范圍內，OFDI逆向技術顯著地促進了創新能力，假設1通過檢驗。但是從系數估值中可以解釋兩個問題：一，今年來的對外直接投資效應已經開始顯現，OFDI溢出的R@D資本增加1%，將導致國內發明專利授權數量增加0.031%；中國的對外直接投資溢出效應還比較小，有很大的發展空間。二，觀察國內資本存量和科研人員數量的系數，分別為0.57和0.6，并且在1%水平上通過顯著性檢驗，說明國內的研發資本和科研人員才是推動國內自主創新的最大動力。

2.再分區域分析，從系數上可以看出，東部地區的系數（0.087）大于全國系數（0.031）。東部OFDI溢出的R@D資本增加1%，將導致國內發明專利授權數量增加0.087%，高于全國平均水平（0.031%）。而中部地區增加1%的OFDI溢出R@D資本，只能增加0.015%的專利授權數量，低于全國的平均水平。西部地區的系數為-0.0026，OFDI對專利授權數量起了抑制作用。且東部在5%的顯著水平上顯著，中部和西部不顯著。分析原因有以下兩個方面：首先，東、中、西部的對外直接投資規模存在很大的差異，截至2011年底，OFDI存量居前十的省市都位于東部，東部的OFDI存量占全國的。其次，東部地區經濟發展水平和人力資本等水平高，地區及企業能夠消化吸收OFDI的R@D溢出。而我國中部和西部地區由于經濟和科技發展的相對落后，尚未能形成必要的消化吸收能力來有效利用由對外直接投資溢出的國外 R&D 資本，也無法抵消其本身的技術創新活動由于對外直接投資的擠出效應而受到的負面影響。

東、中、西部的研發資本存量都對區域的創新能力有正向效應，在1%的顯著水平上顯著。從系數值上看出，西部研發資本存量對自主創新能力的影響最大，中部次之，東部影響最小，東部低于全國平均水平。增加1%的研發資本存量，西部增加1.07%的發明專利數，中部增加0.67%的發明專利數，東部只能增加0.41%的發明專利數。

同樣，東、中、西部的科研人員對區域的創新能力有顯著的正向影響。影響程度東部與全國平均水平持平，中部次之，西部影響最小。

（二）吸收能力的實證研究

從全樣本看（表2），在考慮了吸收能力后，OFDI溢出與人力資本、經濟發展水平、金融發展水平交互項的系數分別在5%，1%，1%的水平上通過顯著性檢驗，說明人力資本、經濟發展水平、金融發展水平正向調節OFDI反向技術溢出與創新能力的關系，吸收能力是吸收OFDI反向技術溢出的關鍵因素。 假設2，假設3，假設4通過檢驗。

對區域具體分析，吸收能力影響因素與OFDI的交互項對不同區域的創新影響存在著較大的差異。其中東部和中部地區人力資本、經濟發展水平與金融發展水平與OFDI的交互項對經濟增長具有正向的促進作用。與中部地區相比，東部地區更加顯著。這與本文的預期分析相一致，在我國東部地區由于人力資本水平相對中部和西部都是最發達的地區，東部有好的教育資源，到2010年底，人均受教育年限達到9.9年，也是我國經濟發展水平最高的地區，人均GDP達到4.9萬元，并且金融市場活躍，金融創新能力強，因此東部地區的OFDI吸收能力較強。而且從三個維度的吸收能力與OFDI溢出的研發資本交互項的系數上看，人力資本作為吸收能力對OFDI溢出效應的影響最小，經濟發展水平次之。而中部地區，雖然也具有正向促進作用，但檢驗結果從顯著變成都不顯著，從交互項系數上看，相對來說，人力資本的作為吸收能力的影響是最強的，經濟發展次之，金融發展水平最缺乏活力。本文的檢驗結果還顯示，對西部地區來說，人力資本水平、經濟開放度與OFDI的交互項對經濟增長具有負向抑制作用，從數據上也可以說明，西部地區的人均收教育為8.62年，人均GDP只有2.4萬元，不到東部地區的一半，而金融發展水平與OFDI 交互項則對經濟增長具有正面效應，雖然不顯著，西部的金融系統在一定程度上能為企業提供直接融資渠道，促進高技術產業中技術的擴散與吸收。中西部吸收能力的不足原因有：存在吸收能力的門檻效應，借鑒許多學者在研究國際技術溢出時發現了“門檻效應”的存在，所以為了提高我國利用OFDI逆向技術溢出的水平，還需增加教一育投入，加快經濟發展，促進金融改革，使我國有充足的人力資源、經濟基礎以及完善的金融體系來吸收逆向技術溢出。

四、結論

本文研究結論主要有以下幾點：一、OFDI存在逆向技術溢出，對以發明專利為指標的區域自主創新有顯著的正向作用。OFDI對國內創新能力的影響呈現出明顯的地區差異，東部地區OFDI 對以發明專利授權數量為表征的國內創新能力產生的逆向溢出效應最大，中部地區較小，而西部地區OFDI則沒有對國內創新能力產生顯著的逆向溢出效應；二、人力資本、經濟水平和金融發展水平是吸收OFDI溢出的關鍵因素，而且東中西部的吸收能力水平存在差異。東部地區雖然跨越了門檻水平，但還有很大的提升空間，特別是東部地區需要加大人力資本投資，中西部的吸收能力還遠遠沒有跨過吸收OFDI資本溢出的臨界水平；三、國內的研發投入和人員投入還是自主創新的最根本的推動因素。由結論可以給出對區域自主創新的一些建議：

第一，影響區域的自主創新產出的最主要的投入還是國內的研發投入和科研人員投入，政府應該通過政策來引導我國政府應通過政策引導企業加大研發投入，并采取相應措施提高國內研發活動效率。第二，利用OFDI溢出渠道增強國內的自主創新能力，不僅要踐行“走出去”戰略，而且鼓勵國內企業向R&D 密集型的發達國家或地區進行直接投資。 第三，提高各區域的吸收能力。重視創新人才的培養；加快經濟發展，加大對外開放力度；實行優惠的金融政策。

參考文獻：

[1] 陳菲瓊，虞旭丹.企業對外直接投資對自主創新的反饋機制研究：以萬向集團OFDI 為例[J].財貿經濟，2009（3）.

[2] 沙文兵.對外直接投資、逆向技術溢出與國內創新能力——基于中國省際面板數據的實證研究[J].世界經濟研究，2012（3）.

[3] 李 梅，柳士昌.人力資本與國際R&D溢出——基于OFDI傳導機制的實證研究[J].科學學研究，2011（3）.

[4] 賴明勇，包 群，彭水君，張 新.外商直接投資與技術溢出——基于吸收能力的研究[J].經濟研究，2005（8）.

[5] 闞大學.對外直接投資的反向技術溢出效應——基于吸收能力的實證研究[J].商業經濟與管理，2010（6）.

[6] Borensztein E，Gregorio D J，Lee J W.How does foreign direct investment affect growth？[J].Journal of International Economics，1998（45）.

[7] Xu B.Multinational Enterprises， Technology Diffusion， and Host Country Productivity Growth[J].Journal of Development Economics，2001.

[8] Alfaro L.A.Chanda S. Kalemli- Ozcan S. et al .How does foreign direct investment promote economic growth？ Exploring the effects of financial markets on linkages[J].NBER Working Paper Series - National Bureau of Economic Research， 2006.

[責任編輯：馬 欣]

四、結論

本文研究結論主要有以下幾點：一、OFDI存在逆向技術溢出，對以發明專利為指標的區域自主創新有顯著的正向作用。OFDI對國內創新能力的影響呈現出明顯的地區差異，東部地區OFDI 對以發明專利授權數量為表征的國內創新能力產生的逆向溢出效應最大，中部地區較小，而西部地區OFDI則沒有對國內創新能力產生顯著的逆向溢出效應；二、人力資本、經濟水平和金融發展水平是吸收OFDI溢出的關鍵因素，而且東中西部的吸收能力水平存在差異。東部地區雖然跨越了門檻水平，但還有很大的提升空間，特別是東部地區需要加大人力資本投資，中西部的吸收能力還遠遠沒有跨過吸收OFDI資本溢出的臨界水平；三、國內的研發投入和人員投入還是自主創新的最根本的推動因素。由結論可以給出對區域自主創新的一些建議：

第一，影響區域的自主創新產出的最主要的投入還是國內的研發投入和科研人員投入，政府應該通過政策來引導我國政府應通過政策引導企業加大研發投入，并采取相應措施提高國內研發活動效率。第二，利用OFDI溢出渠道增強國內的自主創新能力，不僅要踐行“走出去”戰略，而且鼓勵國內企業向R&D 密集型的發達國家或地區進行直接投資。 第三，提高各區域的吸收能力。重視創新人才的培養；加快經濟發展，加大對外開放力度；實行優惠的金融政策。

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[8] Alfaro L.A.Chanda S. Kalemli- Ozcan S. et al .How does foreign direct investment promote economic growth？ Exploring the effects of financial markets on linkages[J].NBER Working Paper Series - National Bureau of Economic Research， 2006.

[責任編輯：馬 欣]

四、結論

本文研究結論主要有以下幾點：一、OFDI存在逆向技術溢出，對以發明專利為指標的區域自主創新有顯著的正向作用。OFDI對國內創新能力的影響呈現出明顯的地區差異，東部地區OFDI 對以發明專利授權數量為表征的國內創新能力產生的逆向溢出效應最大，中部地區較小，而西部地區OFDI則沒有對國內創新能力產生顯著的逆向溢出效應；二、人力資本、經濟水平和金融發展水平是吸收OFDI溢出的關鍵因素，而且東中西部的吸收能力水平存在差異。東部地區雖然跨越了門檻水平，但還有很大的提升空間，特別是東部地區需要加大人力資本投資，中西部的吸收能力還遠遠沒有跨過吸收OFDI資本溢出的臨界水平；三、國內的研發投入和人員投入還是自主創新的最根本的推動因素。由結論可以給出對區域自主創新的一些建議：

第一，影響區域的自主創新產出的最主要的投入還是國內的研發投入和科研人員投入，政府應該通過政策來引導我國政府應通過政策引導企業加大研發投入，并采取相應措施提高國內研發活動效率。第二，利用OFDI溢出渠道增強國內的自主創新能力，不僅要踐行“走出去”戰略，而且鼓勵國內企業向R&D 密集型的發達國家或地區進行直接投資。 第三，提高各區域的吸收能力。重視創新人才的培養；加快經濟發展，加大對外開放力度；實行優惠的金融政策。

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[8] Alfaro L.A.Chanda S. Kalemli- Ozcan S. et al .How does foreign direct investment promote economic growth？ Exploring the effects of financial markets on linkages[J].NBER Working Paper Series - National Bureau of Economic Research， 2006.

[責任編輯：馬 欣]