外商投資企業外方減資現象應引起關注

摘要：隨著全球經濟回暖，尤其是中國經濟的強勁復蘇，越來越多的外國投資者將目光轉向中國，無論是新設、并購還是增資均呈現不同程度增長，但不可忽視的是已成立外商投資企業外方減資現象。本文從四項減資業務入手，努力探尋其背后隱藏的深層次原因，并試圖找出監管中的薄弱環節，據此提出了相關建議。

關鍵詞：外商投資企業；減資；薄弱環節；原因；建議

2012年以來，隨著全球經濟逐漸回暖，滄州轄區新成立外商投資企業無論是投資總額還是注冊資本，與上年同期相比均呈逐月回升態勢，年底更是出現井噴式增長，而外方實繳注冊資本同比仍呈下降趨勢，但降幅逐月回落。可正是在外商直接投資大盤企穩回升的趨勢下，已成立外商投資企業外方減資現象卻不容忽視。從2012年以來的四項具體減資業務來看，可以發現其背后隱藏的深層次原因，找出監管中的薄弱環節。

一、案例簡介

案例一：某機械技術公司成立于2008年3月，為外商獨資企業，原投資總額2080萬元人民幣，注冊資本1486萬元人民幣。2012年6月到外匯局辦理股權轉讓變更登記，外方將1175.74萬元出資義務轉讓給一中資企業，企業性質由外商獨資變更為中外合資。

案例二：某制衣公司成立于2010年12月，為外商獨資企業，原投資總額100萬美元，注冊資本70萬美元。2012年8月到外匯局辦理減資（出資義務）登記，投資總額減少58萬美元，注冊資本減少40萬美元。

案例三：某環境服務公司成立于2010年11月，為中外合資企業，原投資總額25531.95萬元人民幣，注冊資本8750萬元人民幣。2012年8月到外匯局辦理減資（出資義務）登記，投資總額減少4200.38萬元人民幣，注冊資本減少1190萬元人民幣，其中外方注冊資本減少952萬元人民幣，中外方出資比例不變。

案例四：某農業公司成立于2010年5月，為一中外合作企業，原投資總額3億元人民幣，注冊資本1億元人民幣。現正申請辦理減資（出資義務）登記，投資總額減少1.5億元人民幣，注冊資本減少3910萬元人民幣，全部為外方所減出資義務，外方出資比例由49%減至16.26%。

二、個案分析

1、受國際金融危機及匯率波動影響。據了解，案例一中的外方為一境外個人，由于受金融危機影響，個人資產縮水嚴重，無法按期繳付出資，不得已將外商投資企業79%的股權轉讓給一家中資企業。同樣，案例二中的外商投資企業，由于受全球經濟危機影響，業務發展速度緩慢，為提高資金利用效率及與公司現有業務規模相匹配，公司董事會一致決議減少投資，注冊資本由70萬美元減至30萬美元，降幅達57.14%。

2、項目可行性研究報告復核修改所致。根據企業提供的資料，案例三中企業減資的原因為環保部門對該項目可行性研究報告進行了專家復核，與會專家就建設規模、工藝技術、公用工程及投資估算等進行了優化、調整和修改。專家一致認為，項目投資估算內容全面，估算方法基本符合國家有關規定，但部分工程量與投資存在偏差，復核后工程總投資由25531.95萬元人民幣降至21331.57萬元人民幣，降幅為16.45%。

3、合作雙方意見相左導致外方單方面減少投資。據案例四中企業反映，受合作形式影響，合作期間外方一直否決中方提出的投資擴張、技術升級等建議，且多次提出在原有土地上發展工業，其想法與公司成立時確立的經營范圍相背離，雙方經多次協商未果。于是，外方決定將出資由原來認繳的4900萬元人民幣減至990萬元人民幣，投資總額由3億元人民幣減至1.5億元人民幣，降幅分別高達79.8%和50%。

三、監管薄弱環節及背后深層次原因

（一）監管薄弱環節

1、統計監測不夠全面。目前，外匯管理部門對直接投資的管理主要依托直接投資外匯管理信息系統（以下簡稱直投系統），每月通過跨境資本流動統計分析系統生成的《資本項目及附屬項目流動和匯兌月報表》同樣依據的是直投系統統計模塊中的匯總數據，而該統計模塊匯總數據只包含外匯登記匯總、流入匯總、減資匯總、結匯匯總、購付匯匯總、利潤匯出匯總、境外機構及個人房產項下匯總等項目，并沒有涉及增、減資的外匯變更登記匯總，而且上述減資匯總也只是針對減少實際出資的匯總，并無減少出資義務的匯總。另外，《資本項目及附屬項目流動和匯兌月報表》只統計外商直接投資項下新設、并購企業投資總額及注冊資本，并無針對已成立外商投資企業增、減資變更的統計項目。上述四個案例中外方減少的出資義務按辦理當月折算率折算合計為999.84萬美元，雖金額相對來說并不算大，但未能納入統計監測范疇將會弱化對外商直接投資項下的監管效力，監管的全面性將會大打折扣。

2、是否按期出資不夠重視，被動監管導致對外方出資缺乏約束。《中華人民共和國外資企業法實施細則》（國務院令第301號）第三十條規定：外國投資者繳付出資的期限應當在設立外資企業申請書和外資企業章程中載明。外國投資者可以分期繳付出資，但最后一期出資應當在營業執照簽發之日起3年內繳清。其中第一期出資不得少于外國投資者認繳出資額的15%并應當在外資企業營業執照簽發之日起90天內繳清。外國投資者未能在前款規定的期限內繳付第一期出資的，外資企業批準證書即自動失效。外資企業應當向工商行政管理機關辦理注銷登記手續，繳銷營業執照；不辦理注銷登記手續和繳銷營業執照的，由工商行政管理機關吊銷其營業執照并予以公告。并且第三十二條規定：無正當理由逾期30天不出資的，依照本實施細則第三十條第二款的規定處理。外國投資者有正當理由要求延期出資的，應當經審批機關同意，并報工商行政管理機關備案。而目前外匯局在為外國投資者辦理出資確認登記時，審核原則中并沒有涉及是否審核外國投資者繳付出資時間，對于批準證書是否已自動失效或者是否已申請辦理延期無具體規定，受政府部門實際利用外資目標任務所限，只要外方出資手續合規即可為其辦理驗資詢證。相關職能部門規定前后銜接不夠，導致外方出資的隨意性，一旦受到金融危機、匯率波動較大等非人為因素干擾，外方會隨意減少投資，從而損害合資中方利益、打亂企業整體經營思路。

3、變更期限無約定，超長期變更處罰不明確。《國家外匯管理局關于下發<外商投資企業外匯登記管理暫行辦法>的通知》（[96]匯資函字第187號）第八條規定：企業辦理外匯登記證后，有變更名稱、地址、改變經營范圍或者發生轉讓、增資、合并等情況，應當在辦理工商登記后，及時將有關材料送外匯局備案。只規定“及時”并未明確具體時限，是否處罰的尺度不好把握，由此導致企業變更缺乏主動性，尤其是減資變更，因為不像增資需到外匯局變更登記以增加外方流入額度，有的一拖再拖，經外匯局多次催促才來辦理。如上述案例一中的企業，2010年2月即經當地商務部門批復由外商獨資變更為中外合資，但2011年外匯年檢時仍按獨資性質報送報表，由于其遲遲未來外匯局辦理變更登記手續，直投系統校驗通過，直到2012年外匯年檢時，才改按合資性質報送報表，從而導致報表與直投系統數據不符。這不僅增加了外匯年檢的工作量，而且超長期變更處罰不明確加劇了監管的滯后性。

（二）深層次原因

1、招商引資考核機制不健全。當前，各級政府主管部門均將招商引資作為一項重要工作來抓，而考核的主要依據為簽訂的招商引資協議，將協議投資總額、協議注冊資本作為重要標準，致使部分項目盲目設立，投資規模出現“虛胖”現象，公司成立后再通過辦理減資變更手續“瘦身”，不僅增加行政審批手續，而且最終部分項目外資遲遲不能到位，甚至個別企業外方一分未到，項目中途夭折，從而影響利用外資質量。

2、配套軟環境建設不到位。如何確保并提高已成立外商投資企業外方投資到位率，如何減少已成立外商投資企業外方減資現象的發生，很大程度上取決于配套軟環境的建設。當前各地稅收、土地等優惠政策整體趨同，招商引資在很大程度上是比環境、比服務，只有配套軟環境不斷優化、服務質量不斷提高，才能從根本上提高外方投資到位率，甚至吸引外方增加投資，從而避免外方減資現象的發生。

3、盲目引資，缺乏對外方資信、背景的深入了解。由于缺乏獲取外國投資者資信、背景等相關信息的正規渠道，沒有專業考察團隊的協助，對外國投資者了解不夠。前期信息交流不暢導致經營過程中中外雙方無論是經營理念還是經營策略上均出現意見不一的局面，從而出現類似案例四中的外方減資現象。

四、相關建議

（一）完善資本項目信息系統。在2013年5月13日新整合上線的資本項目信息系統中進一步完善統計分析模塊，在固定報表中增加外匯變更登記匯總模塊，對涉及投資總額，注冊資本增、減變動情況進行匯總。

（二）加強部門協作，嚴格出資期限。只有嚴格按照國務院令第301號規定，各職能部門前后要求一致，才會督促外國投資者及時按章程規定期限出資，避免延期出資時受外界因素干擾減少出資義務現象的發生。

（三）明確外匯變更登記時限。規定應在主管部門批準或備案后一定時限內到注冊地外匯局辦理外匯登記變更手續，同時明確超期辦理的處罰措施，以此減少企業超長期不到外匯局辦理外匯變更登記現象的發生，提高外匯監管的時效性。

（四）完善招商引資考核機制。為改變個別地方在招商引資中出現“重量不重質”、盲目追求投資規模的做法，各級招商引資管理部門應把引資項目的數量和質量相結合，嚴格審查引資項目的可行性，堅持把實際利用外資作為重點考核指標，將協議投資規模與實際利用外資相結合，嚴明獎懲激勵機制。

（五）優化投資環境，轉變政府職能。政府各相關職能部門應進一步簡化行政審批程序，提高工作效率，形成規范、協調、透明、高效的對外開放管理體制，不斷改進服務質量，著力優化投資軟環境建設。同時，充分發揮政府主導作用，加大政策支持力度，出臺和完善社會化信息服務體系，培育一批與直接投資相關的國際法律、會計、評估、咨詢等涉外中介機構，為企業提供外國投資者安全等級評估、資信情況調查、市場狀況調查、相關法律咨詢等服務，避免中方因信息不暢導致的投資風險，從而切實提高引資項目成功率。