利率市場化之后我國商業(yè)銀行戰(zhàn)略

摘 要：隨著利率市場化進程的深入，利率市場化也只剩最后一步，自1993年至今，10年已去，利率市場化按部就班地進行著只待一個完美的結(jié)局。更容易想到的是，利率市場化之后，我國商業(yè)銀行該何去何從。目前傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融正拼得你死我活，未來商業(yè)銀行又應(yīng)該如何發(fā)展才能屹立不倒，是整個銀行體系亟需思考的問題。

關(guān)鍵詞：利率市場化；銀行；互聯(lián)網(wǎng)金融；信用；中間業(yè)務(wù)

一、利率市場化進程

早在1993年，中國共產(chǎn)黨的十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》中就提出，中國利率改革的長遠目標是：建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系的市場利率管理體系。以此為開端，我國開始了漫漫利率改革之路。

隨后，1996年6月1日，中國人民銀行放開了銀行間同業(yè)拆借利率（chibor），此舉被視為利率市場化的突破口。

1997年6月銀行間債券回購利率（repo）放開，標志著銀行間市場利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場化。

而在1998年到1999年，中國人民銀行連續(xù)三次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動幅度。2004年1月1日，中國人民銀行再次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間。同年10月，貸款上浮取消封頂；下浮的幅度為基準利率的0.9倍，還沒有完全放開。與此同時，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設(shè)底。最終，自2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。將取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點確定的方式，由金融機構(gòu)自主確定。

我國按照先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額的利率市場化思路已陸續(xù)放開了債券市場，銀行間同業(yè)拆借市場及貸款利率等。利率市場化只待最后一跳-----存款利率市場化。

2013年11月黨召開的十八屆三中全會上，會議通過《決定》明確指出“完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線。推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系，加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。”2014也因此成為“改革”的一年。

二、國外的利率市場化

以美國為例，20世紀70年代到80年代，美國經(jīng)歷了兩次石油危機，經(jīng)濟出現(xiàn)停滯狀況，導致美國不得不進行利率市場化改革。此過程正式開始于1970年，前后經(jīng)歷了長達16年的改革。在改革結(jié)束初期，出現(xiàn)了預料之中的銀行業(yè)競爭加劇，存貸利差縮窄致銀行業(yè)績下滑。經(jīng)濟一度減緩，甚至出現(xiàn)了大量中小銀行倒閉現(xiàn)象。針對如此消極的市場反應(yīng)，銀行紛紛作出較為一致的應(yīng)對措施： 調(diào)整風險偏好、提高貸存比和高收益貸款比重，增加中間業(yè)務(wù)收入占比。

三、我國商業(yè)銀行戰(zhàn)略

1、加強信用評級

從國際上利率市場化經(jīng)驗來看，利率市場化初期勢必加劇商業(yè)銀行間的競爭。商業(yè)銀行為了吸收存款將會提高存款利率。為了避免利差過窄，銀行會青睞高收益的貸款者，也就意味著銀行的不良貸款率將上升。以中國工商銀行2013年年度報告數(shù)據(jù)為例，存貸比率從2011年63.52%上升到2013年67.86%，不良貸款率則從2012年的0.85%上升到2013年的0.94%。

近期頻頻傳出地產(chǎn)企業(yè)倒閉的新聞讓人不得不將上升的不良貸款率與其聯(lián)系起來。樓市泡沫促使商業(yè)銀行需要更慎重選擇借款人，商業(yè)銀行需要更廣泛和精確的數(shù)據(jù)來評判借款人的信用等級。由此看來，現(xiàn)在盛行的互聯(lián)網(wǎng)金融所采用的大數(shù)據(jù)分析也不失為一個好的信用評級手段。

2、發(fā)展中間業(yè)務(wù)

如上文提到的摩根大通在美國利率市場化進程中推出的“一站式的對公金融服務(wù)體系”，我國商業(yè)銀行也應(yīng)該借鑒此策略，在利率市場進程中積極發(fā)展具有競爭力的特色中間業(yè)務(wù)。令人欣慰的是，在上市銀行披露的年報中，中間業(yè)務(wù)地位的上升已初現(xiàn)苗頭，中國建設(shè)銀行2009年手續(xù)及傭金收入占比17.99%，2013年該數(shù)據(jù)達到20.50%。據(jù)安永中國統(tǒng)計，2013年中國上市銀行手續(xù)及傭金收入增速比上年增加11個百分點至23%。非利息收入比重增加意味著銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的多元化變革，未來隨著居民財富的增加，私人理財、資產(chǎn)管理等銀行服務(wù)業(yè)將會有更廣闊的市場。

3、向互聯(lián)網(wǎng)金融看齊

近日，“寶寶軍團”收益集體跳水的新聞層出不窮。據(jù)2014年5月3日數(shù)據(jù)顯示，人氣最高的余額寶7日年化收益為5.023%，相比之下，“掌柜錢包”收益最高，為5.753%。但都跌破6%關(guān)口。銀行則趁機反撲，據(jù)統(tǒng)計，銀行在售預計年化收益率6.5%以上的理財產(chǎn)品有8款，其中有三款高于7%。或許可以說昔日的“寶寶們”成就了今日的銀行，未來的金融市場競爭必定不會弱于現(xiàn)在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融之爭。現(xiàn)如今，商業(yè)銀行不得不承認，互聯(lián)網(wǎng)金融正步步緊逼著它們?nèi)ジ母铮皩殞氒妶F”擁有的大批擁護者說明了廣大老百姓真正需要的金融服務(wù)。余額寶的高收益和T+0正好滿足了群眾需求，即，方便快捷。與支付寶掛鉤，在收益的同時也可隨心購物。相比，銀行的網(wǎng)銀復雜得多。商業(yè)銀行的壟斷已瀕臨打破，銀行在擔憂互聯(lián)網(wǎng)金融的同時，應(yīng)設(shè)計推出自己的T+0理財產(chǎn)品，重新籠絡(luò)人心。

4、多元化發(fā)展

金融行業(yè)與每一個行業(yè)領(lǐng)域相同，未來有無盡發(fā)展空間，不如積極預測一下，未來傳統(tǒng)金融將與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合，理財產(chǎn)品會更加豐富。大型銀行由于原本的優(yōu)勢和資源，在時機成熟之際可單獨劃分出私人理財銀行。銀行不能再過多依賴貸款，而應(yīng)該多元發(fā)展，將傳統(tǒng)存貸銀行變?yōu)楝F(xiàn)代理財銀行。

參考文獻：

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[4]安永.中國上市銀行2013年回顧及未來展望 2014年5月8日