我國中小企業融資現狀及原因分析

摘 要：中小企業已經成為現代經濟運行中不可缺少的重要組成部分，為國民經濟的發展做出了巨大貢獻。我國中小企業所獲得的融資資金支持與其在國民經濟和社會發展中的地位和作用極不相稱。融資困難，已經成為制約我國企業特別是中小企業發展的最大瓶頸。本文分析目前我國中小企業的融資現狀，指出我國中小企業融資困境的原因。

關鍵詞：融資資金；融資困境

一、我國中小企業融資現狀

我國中小企業融資以內源融資為主，外源融資較少。由于內源融資是企業內部挖潛，是對企業原有閑置資產的利用，并不涉及企業資金所有權、控制權的變更和轉移，所以企業不必對外付出任何代價，不會減少企業的現金流量，也不需要還本付息，是一種低成本、高效益的融資方式。

我國中小企業外源融資中，直接融資通道過窄。由于證券市場門檻高，創業投資體制不健全，公司債發行的準入障礙，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。在外源融資中，間接融資困難，且多為短期流動資金。因貸款交易和監控成本高等原因，銀行不愿對中小企業放貸。同時，中小企業因資信等級低，缺乏抵押資產，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。

二、中小企業自身的原因

1、缺乏完善的公司治理結構

中小企業在公司治理方面存在的缺陷無法真正吸引大批的優秀人才留在企業中，難以形成團結高效的管理團隊，企業管理水平低下，發展缺乏后勁，也直接導致企業陷入融資困境。當中小企業對外融資時，金融機構不可避免地要把企業管理水平高低作為其發放貸款時要考慮的一個重要因素。另外，監督機制弱化使企業的財務信息失真，無法取信于金融機構。

2、中小企業的規模和信用水平低下

一般而言，企業融資要具備“5C”，即品德、能力、資本、擔保和經營環境，而目前我國的中小企業多采用業主制和合伙制，規模偏小。同時，許多中小企業內部管理制度特別是財務管理制度不健全。許多中小企業沒有建立完善的財務制度，有的甚至沒有建立會計賬目，資金管理較為混亂，大大降低了自身的信用度，嚴重削弱了其融資能力。

3、缺少可供擔保抵押的財產

由于銀行對中小企業固定資產抵押的偏好，一般不愿接受中小企業的流動資產抵押。而中小企業的資產結構中固定資產比例小，特別是高科技企業，無形資產占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產，風險大，難以滿足金融機構的放貸要求。中小企業在尋求擔保機構擔保時，由于多數擔保貸款的期限在半年以內，最長不超過一年；信用擔保機構基本上只對短期的流動資金貸款而不對設備投資等長期性的貸款提供擔保，增加了中小企業的融資難度。

三、金融機構方面的原因

1、金融機構體系的缺陷

在我國的融資格局中，銀行貸款在企業融資來源中占有絕對比重，并且由于近年來信貸余額快速增長，而直接融資發展相對緩慢，貸款和直接融資余額的差距越來越大。我國四大國有和國家控股的商業銀行在存款、貸款市場上處于主導地位，在銀行貸款的市場份額中，四大國有商業銀行仍然占有70%以上。四大國有銀行的高度壟斷減少了中小金融機構能夠獲得的金融資源，限制了它們為中小企業服務的能力，而大銀行追求貸款規模效益和風險平衡又不愿為中小企業提供貸款。

2、缺乏適合中小企業的資本市場

我國的資本市場建立已經有十多年了，但只有滬深兩個交易市場，多層次的證券發行、交易市場仍未建立，二板市場在爭議多年后終于拋頭露面，于2004年獲準設立深圳“中小企業板”。應該講，中小企業板塊的啟動，在中國資本市場和中小企業的發展史上具有深遠的意義，但其自身的局限性仍較大，主要有：第一，中小企業板的適用對象范圍比較狹窄，實際上只能部分地解決高風險、高回報的科技型中小企業的融資問題，對于廣大中小企業來說只是杯水車薪。第二，中小企業板塊的上市門檻太高，除了股本規模較小外，上市的標準與主板完全一致，無法使更多優質的、成長性良好的中小企業通過上市渠道來進行融資。目前，除少數黑市交易外，我國的場外交易市場幾乎近于空白。因此，在我國多層次資本市場缺位的情況下，中小企業的直接融資渠道被堵塞了。

3、信用擔保環境的缺陷

目前，全國雖有各類中小企業擔保機構4800多家，累計為中小企業提供2.6萬億元貸款，但仍不能有效滿足中小企業的擔保需求，迫切需要進一步加強信用擔保體系建設。信用擔保體系的欠缺和不完善在一定程度上影響著中小企業的融資。盡管我國一些地方在嘗試建立中小企業信用擔保體系，但都處于初級階段。在我國企業信用低下、中小企業融資的要素不完全時，靠中小企業自身所具有的信用擔保條件，難以順利完成融資任務。

四、政府方面的原因

1、法律制度方面的原因

《中小企業促進法》雖然頒布實施了，但仍需要一系列配套法規政策條例來細化。目前我國既缺乏相關的信用法律制度，也未建立起全社會統一的企業與個人征信系統，還缺乏統一權威管理部門，導致相關政策缺乏有效協調和銜接，信用擔保機構運行秩序混亂，支持中小金融機構發展的法律制度缺乏。

2、政策性銀行方面的原因

我國目前有中國農業發展銀行、國家進出口銀行和國家開發銀行三大政策性銀行，對促進相關產業的發展起到了重要的作用。但我國還沒有成立專門面對中小企業的國家政策性銀行，缺乏專業性的政策性銀行對中小企業的融資方面的扶持，這也是制約中小企業融資的一個重要方面。

3、部分國家和地區中小企業融資經驗借鑒

在國際范圍內，融資問題是中小企業發展所面臨的突出問題之一，為此，許多發達國家采取各種支持政策和手段來幫助中小企業解決資金來源問題，并收到了良好的效果。發達國家中小企業融資體系主要由三部分組成：一是政府非盈利性的中小企業融資機構；二是商業性金融機構和投資者對中小企業的資金融通及投資；三是中小企業融資擔保體系。其中政府作為中小企業融資的紐帶發揮著至關重要的作用，政府既可以通過直接或間接的融資優惠政策支持中小企業，又可以通過擔保或監督的形式為中小企業提供融資支持。

參考文獻：

[1] 楊云漢.淺議我國中小企業融資難問題及對策[J].中國商貿.2012（2）

[2] 左英琪.淺談中小企業融資難的現狀及完善措施[J].中國商貿.2012（3）

[3] 孫天立.利用風險投資進一步解決中小企業融資難問題[J].中國商貿.2012（1）