淺談混合金融工具的會計處理

滕憲靈

摘要：隨著資本市場的發(fā)展，可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等混合金融工具應運而生。合理的確認和計量混合金融工具，對企業(yè)會計信息的質(zhì)量產(chǎn)生重要影響。本文通過闡述會計準則中對混合金融工具會計處理的相關規(guī)定，以期對實務中混合金融工具的會計處理有所借鑒。

關鍵詞：混合金融工具 權益工具 期權

混合金融工具是通過衍生工具（如期權）內(nèi)嵌于傳統(tǒng)證券（如債券、股票）所形成的創(chuàng)新產(chǎn)品。隨著金融創(chuàng)新和經(jīng)濟全球化浪潮的推進，混合工具日益成為企業(yè)融資和投資的重要工具和手段。對于這些混合金融工具，由于具有負債或權益多種要素特性，會計處理也較為復雜，不同的處理將對企業(yè)會計信息的質(zhì)量產(chǎn)生重要影響。

一、背景情況

傳統(tǒng)的企業(yè)融資手段通常為股權融資和債權融資，相應地，在會計上，就簡單地反映為企業(yè)的權益（實收資本、資本公積等）和負債（各類長短期借款、應付債券等）。隨著資本市場的發(fā)展和日趨成熟，企業(yè)的融資手段逐步多樣化。一方面，從投資者角度來看，股權投資的風險較高，但帶來的收益也較高，債權投資風險低，但收益也低。如果投資于一個處于成長期的企業(yè)，投資者更愿意進行債權投資，而隨著企業(yè)的發(fā)展和成熟，則高收益的股權投資將更具有吸引力。另一方面，從發(fā)行者的角度來看，股權融資成本高但企業(yè)抗風險能力強，債權融資成本低，但企業(yè)抗風險能力差。因此，鑒于股權和債權對發(fā)行方和投資者來說均各有利弊，一種同時具有股權和債權特征的混合金融工具就應運而生了。常見的混合金融工具有可轉(zhuǎn)換公司債、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等，該種金融工具的出現(xiàn)，也在會計核算上帶來一定的復雜性。

二、會計準則對混合金融工具核算的相關規(guī)定

《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》對權益工具和債務工具進行了明確的規(guī)定，其中5條中有明確說明在企業(yè)發(fā)行金融工具時不僅僅要根據(jù)金融工具實質(zhì)進行，同時還要把握相關定義（金融資產(chǎn)、金融負債）進行具體實施。同時需要相應確認，將金融工具與金融資產(chǎn)、金融負債等關聯(lián)起來。另外在第7條中也明確指出，當初始確認時被確定為權益工具時企業(yè)發(fā)行的金融工具才能夠被用于結(jié)算。從客觀角度來看事實上金融工具僅僅是衍生工具，企業(yè)必須交付固定數(shù)量的自身權益工具與現(xiàn)金或相關資產(chǎn)進行交換后才能進行結(jié)算。

《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》中對嵌入衍生工具也有明確說明。嵌入衍生工具涵蓋較廣，主要又包括了全部或部分現(xiàn)金流量隨特定利率、匯率、價格指數(shù)以及信用指數(shù)等。當然嵌入衍生工具有一個顯著特性即嵌入到主合同當中。當嵌入衍生工具與主合同相互關聯(lián)時將形成混合工具，其中可轉(zhuǎn)換公司債券便是典型的代表。嵌入衍生金融工具還需要具備以下條件即能夠從主合同當中分化出來并具有獨立屬性且該嵌入衍生金融工具和主合同在經(jīng)濟特征及風險方面不存在緊密關系，同時該嵌入衍生金融工具符合衍生金融工具定義。

在準則規(guī)定的基礎上，《企業(yè)會計準則講解（2010）》進一步指出：“下列情況下，嵌入衍生工具的經(jīng)濟特征和風險不與主合同緊密相關。在這些情況下，如果符合金融工具確認和計量準則第二十二條規(guī)定的其他相關條件，企業(yè)應將嵌入衍生工具與主合同分開核算。

三、問題分析與討論

企業(yè)發(fā)行混合金融工具，其各構(gòu)成部分（components）的分類應依據(jù)合同條款確定。但合同條款千變?nèi)f化，所以很難歸納出統(tǒng)一的會計處理方式。

混合金融工具沒有統(tǒng)一的定義，通常認為混合金融工具既帶有負債部分，也有權益部分。最具代表性的混合金融工具是可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)優(yōu)先股等。在對混合金融工具進行會計處理時，要對其合同條款逐一檢驗，根據(jù)金融負債和權益工具的定義，判斷混合金融工具合同各構(gòu)成部分應該判斷其是負債或權益。如果評斷結(jié)果中存在權益成分則需將當將該部分單獨確認為權益。另外參考《企業(yè)會計準則第22號一一金融工具確認和計量》及其相關規(guī)定，判斷是否有需要拆分的嵌入式衍生金融工具，并按企業(yè)會計準則的相關規(guī)定進行處理。

企業(yè)發(fā)行的帶有換股權的公司債或優(yōu)先股通常包含兩個組成部分：一是發(fā)行方按照合同約定支付利息以及在未轉(zhuǎn)換為普通股時，歸還本金的義務。二是發(fā)行方簽發(fā)的一項賦予債券持有人的轉(zhuǎn)股選擇權。第一個組成部分屬于不可避免的合同支付義務，屬于金融負債；第二個組成部分屬于一項未來需用企業(yè)自身權益工具進行結(jié)算的衍生工具，如果該項衍生工具只有通過交付固定數(shù)量的自身權益工具換取固定數(shù)額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)進行結(jié)算，若該衍生工具在結(jié)算過程中只能以固定數(shù)量的自身權益工具與現(xiàn)金或金融資產(chǎn)進行交換則應該分類為權益。否則，應作為衍生金融負債核算。

此外，實務中此類公司債或優(yōu)先股，除了可轉(zhuǎn)換權之外，通常還會有其他的帶有衍生工具特征的合同條款，例如可回售權（也稱看跌期權）、可贖回權（也稱看漲期權）、提前還款權等。這些嵌入式衍生工具，如果其行權價在每一行權日大致等于主債務工具的攤余成本，則其與主債務合同緊密相關；否則，應當單獨作為一項衍生工具進行核算。

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