SDR

SDR

SDR即特別提款權（Special Drawing Right），最早發行于1970年，是國際貨幣基金組織根據會員國認繳的份額分配的，可用于償還國際貨幣基金組織債務、彌補會員國政府之間國際收支逆差的一種賬面資產。

一、創立背景

20世紀60年代初爆發的美元第一次危機，暴露出以美元為中心的布雷頓森林貨幣體系的重大缺陷，1964年4月，比利時提出了一種方案：增加各國向基金組織的自動提款權，而不是另創新儲備貨幣來解決可能出現的國際流通手段不足的問題?；鸾M織中的“十國集團”采納了這一接近于美、英的比利時方案，并在1967年9月基金組織年會上獲得通過。

1968年3月，由“十國集團”提出了特別提款權的正式方案。美元危機迫使美國政府宣布美元停止兌換黃金后，提供補充的儲備貨幣或流通手段就成了基金組織最緊迫的任務。因此，基金組織在1969年的年會上正式通過了“十國集團”提出的儲備貨幣方案。

二、主要用途

1.根據《基金協定》第19條第3款的規定，參加國基于國際收支平衡或儲備地位的需要，可申請基金組織在特別提款權賬戶下安排向其他參加國兌換為可自由使用的外匯；基金組織在收到申請后，可協調指定某些參加國為承兌特別提款權的對象，并在規定期限內與申請國兌匯；申請國的此種兌匯沒有比例限制，可將其持有的全部特別提款權兌為可自由使用的外匯。

2.根據《基金協定》第19條第2款（b）的規定，某一參加國也可通過與其他參加國達成協議的方式，以特別提款權兌換為等值的其他通貨，而不必征得基金的批準，也不必遵循基金的相關規定與原則；但此類交易以不違反《基金協定》第22條規定的原則為準。

3.依《基金協定》第17條第2款的規定，參加國可以申請將其在特別提款權賬戶下持有的特別提款權轉入一般資源賬戶，以補足該參加國在一般資源賬戶下儲備部分不足其配額25%所形成的債務，或者用于償還其所欠基金的其他債務；基金特別提款權部收到該申請國的申請后，實際上須將該特別提款權向其他參加國兌換為所需的通貨，并轉入該申請國的一般資源賬戶。

4.依基金組織目前的決議，特別提款權按照可調整的比例，集合表示著五種可自由使用貨幣的幣值，其幣值具有相對的穩定性，可以作為貨幣定值單位。

5.根據《基金協定》第30條的規定，只要經基金組織批準，特別提款權還可以用于基金成員國與非成員國之間的其他相關金融業務。從基金組織已有的決議和目前的實踐來看，特別提款權已在成員國和非成員國之間被用于遠期貿易付款、特定的貸款、國際金融結算、國際金融業務保證金、基金利息與紅利支付、贈款等等。

三、人民幣加入SDR重要性

如果被IMF納入SDR籃子貨幣，意味著人民幣成為了真正意義上的世界貨幣，名正言順地成為國際貨幣基金組織180多個成員國的官方使用貨幣。也將標志著IMF首次將一個新興經濟體貨幣作為儲備貨幣，大大提升人民幣在國際貨幣舞臺的地位，新興市場獲得更大的話語權，象征性意義巨大。

國內方面來看，對于13億中國國民來說，它的直接影響非常小。就像2001年中國加入世貿組織需要其做出重大改革一樣，滿足加入SDR的條件意味著人民幣國際化加速。短期來看，中國很可能還將把納入SDR作為金融改革的一個催化因素，尤其是在資本項目開放和匯率體制改革方面，相應也會推動國內利率自由化和資本市場改革。

國際方面來看，SDR籃子貨幣通常被視為避險貨幣，獲得此地位無疑將增加國際范圍內公共部門和私人部門對人民幣的使用。