中小企業財務風險控制與防范

張玉貞

(福建省郵政公司漳州市分公司，福建 漳州 363000)

一、財務風險的定義及相關特征

(一)財務風險的定義

財務風險是企業面臨的主要風險之一，其往往是公司財務結構不合理、融資投資不當造成的，公司財務結構不合理、融資投資不當容易造成公司資金鏈缺口，從而使公司喪失償債能力，致使投資者預期收益下降。財務風險是企業經營中客觀存在的，企業在財務管理過程中應該積極面對，采取有效措施來控制和防范財務風險，但是最終不能將其消除。

(二)財務風險的特征

財務風險是企業一類重要的風險，一般認為是企業由于財務活動、財務行為導致的一類風險。狹義的財務風險往往是指企業不能償還到期負債的風險，廣義的財務風險往往指企業與財務有關的風險，如籌資風險、投資風險、資金回收風險與收益分配風險等。財務風險的特征一是與企業的財務活動密切相關。既來自于企業財務活動、也影響著財務活動。如籌資風險，往往是由于企業資金短缺才會融資，而融資必然會產生利息，則一定會發生還本付息的情況，一旦企業現金流不濟，風險便會發生。另一方面便是企業財務風險的不可避免性。任何企業經營過程中都不可能回避財務行為，因此也就不可能完全杜絕財務風險。

二、中小企業財務風險的成因分析

(一)外部因素

企業財務管理面臨的復雜外部宏觀環境。宏觀環境影響因素具體包括法律因素、經濟因素、社會文化因素、市場因素、資源等因素，雖然這些因素是存在于企業之外的外在因素，但它們的變化，將對企業財務管理產生重大影響。當國家經濟政策改變，如利率政策、信貸政策、稅收等政策變化，企業資金持有成本也會產生變化，因此這樣給企業財務情況帶來不確定性。如果利率水平提高，企業有可能因不能擁有足夠的現金來支付利息，因此產生財務風險。另外，行業背景是連接宏觀經濟分析和公司分析的橋梁，行業背景對分析自身企業財務狀況起到關鍵作用。就中小企業而言，由于企業的規模、性質等都不足以對外界環境產生反作用，因此外部因素對于中小企業的影響就更大。除了從正規金融機構進行融資、內部融資之外，還存在從民間金融組織進行融資的方式。當中小企業的發展面臨資金瓶頸，而企業沒有能力進行內部籌資，從正規金融渠道也無法獲得資金的時候，民間金融組織融資也會成為中小企業進行融資的一種方式。但民間金融往往融資成本較高，反過來放大了中小企業的財務風險。

(二)內部原因

外部宏觀環境變化能給企業帶來財務風險，但是最終能給公司產生的影響取決于企業實力以及抗風險能力的大小。首先，資本結構不合理。當企業自有資金和籌措資金比例失調，企業資本結構就會出現不合理，進而引發一定的財務風險。其次，企業內部的財務管理導致的財務風險。如中小企業在決策中，往往決策是根據企業管理者、領導層、創始人的意愿確定的，在一定的形勢下，盲目追求市場、產量等使得企業在財務決策方面不夠謹慎，如在資金策略方面采用了激進型的策略，導致短期借款被用于長期用途，如中小企業借貸流動資金貸款用于生產線建設。在短期借款到期時，沒有足夠的資金來償債，出現財務風險。在實際工作中，相當多的財務管理人員缺乏風險意識，導致企業面臨著潛在以及重大的財務風險。以上原因在一些上市公司的財務關系中比較常見，很多大型集團公司的母公司與子公司的財務關系比較混亂，在資金使用方面缺乏有效的控制與監督。

三、中小企業財務風險的控制與防范措施

(一)中小企業要增強風險防范意識

財務風險在任何企業中都是客觀存在的，但這并不是說財務風險不可以防范或管控。作為企業管理層要高度重視企業財務風險和財務管理，采取適合企業規模的財務風險預警機制和管控機制，避免企業陷入財務風險，使企業健康、持續、穩定地發展。大家知道，企業存在的財務風險的原因有多個方面的原因，但主要還是包括兩個方面。即既有企業外部的因素，也有企業本身的因素。

針對外部環境來講，對企業財務風險產生的影響是客觀存在的，作為企業，自身應該發揮主觀能動性，不斷提高自身素質，對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析研究，掌握其變化規律和發展趨勢，抓住對企業有發展的機會，盡最大努力避開不利于企業發展的風險。

針對內部環境來講，企業要建立良好的內部治理機制，特別是在重大決策方面，要明確決策者定方向，實施者做調查的科學機制，防止兩類人員職能、責任混淆，導致決策者盲目樂觀，片面放大未來的收益，給中小企業帶來不可挽回的損失。

(二)從各環節加強企業財務風險控制

1、籌資風險

一般而言，從籌資渠道分析，有兩種方式可以獲得資金，一種是所有者投資，另一種是借入資金。借款可以形成財務杠桿，放大企業的收益，但同時也放大了風險，因此企業就應當在借款時對于借款事項進行深入地科學分析，采取保守的措施進行相關借貸。同時要結合相關財務指標進行科學判定。如基于資產負債率、流動比率、速動比率來判斷企業的負債程度是否在可承受的范圍之內。也要結合企業獲取資金的便利性、其他條件來綜合掌握企業應對償債風險的威脅。

2、投資風險控制

企業通過籌資獲取資金后，一般通過投資生產項目、投資證券市場、投資商貿活動三種方式投資。三種投資方式都會給企業帶來盈利，但同時帶來了較大的不確定性。例如，投資項目不能按期投產，那么可能會引起企業的償債能力受到影響;另外，即使項目能夠實現按期投產，但是其盈利水平比預期的盈利水平較低，甚至低于銀行的存款利率水平。因此，企業在進行投資決策時，一方面要敢于進行風險投資，以獲取一定的超額利潤;另一方面需要由項目研發團隊與企業決策團隊職能分明，以使相關決策科學得出。

3、資金回收風險控制

中小企業在當前的經濟形勢下，面臨著激烈的市場競爭，不少企業采用了傳統的促進銷售的手段，如賒銷等。盡管賒銷在一定程度上打開了市場，但也帶來了資金回收的風險。在此方面，企業決策層應會同銷售部門、財務部門，就賒銷比例、年度控制總額達成一致，同時加大對銷售部門及相關人員回款考核力度，防止資金回收金額過低而影響企業正常的經營。此外，由于賒銷還會產生應稅義務，即確認賒銷使得企業因提前墊付了未實現的利稅開支而減少了企業的現有現金流，要進行相關分析，確定合理的銷售方式。

4、收益分配風險控制

利潤分配是公司財務的最后一環節，其包括分配股息和留存收益兩個方面，兩者既相互聯系又相互矛盾。當企業利潤率很高時，股息分配很低，從而會使企業股票價值產生影響，因此也會造成企業收益分配上的風險。那么，企業一定要加強關于財務風險方面的檢測，注意把握兩者之間的平衡關系。

(三)建立財務風險預警系統

中小企業應著力于風險預警系統的構建，特別是要建立長期、短期兩類預警系統來為企業的發展保駕護航。對于短期財務預警方面，重點是考慮流動性，即持有的現金及現金等價物是否維持企業基本的生產經營。特別要防止將短期資金拆借到長期資本性投資項目中。可關注的指標一是現金和現金等價物的絕對額，同時要認真分析流動比率以及現金周轉相關指標。對于長期財務預警方面而言，要結合企業發展戰略，明確中小企業的財務戰略，為不同的發展階段配置足夠的資金，此時要考慮長期融資的能力，企業經營的盈利及現金回收情況，為企業未來一段時間的發展提供堅實的發展依據。

(四)加強資金管理

1、科學有效地使用資金

企業的財務工作者要規范財務管理體制，科學合理有效的使用資金，保證企業現金流，平衡債務桿杠。合理的調度和利用資金，能夠在一定程度上減少財務風險。企業的財務工作者要與企業其他各個部門通力合作，結合企業自身資金規模、生產特點與資金流動速率，科學合理安排企業資金的收支活動。

2、加強應收賬款管理

一是要合理控制應收賬款的總額。即前述所探討之合理控制賒銷規模。同時要建立客戶的信用檔案，保持謹慎的態度，防止發生壞賬。二是要及時核對往來款，避免死賬、壞賬的發生，落實專人催收。三是對應收賬款及時進行分析，隨時把握應收賬款的可變現性。

3、提升內源融資能力

內源融資一般是通過增資擴股等方式來提高企業的內源融資能力，在自身條件良好的情況下，能夠為外源融資創造有力的融資條件。由于我國中小企業的操作模式往往是通過融資開發——高速周轉的模式進行，因此，企業的資金成本如果能夠合理控制，還能夠節省一筆較大的財務費用支出，也就提高了企業的利潤。只要企業自身內源融資能力得到了提升，對外融資的依存度自然就會下降，也就相應減少了財務風險的發生。

［1］郭絲.中小企業財務風險控制與防范研究［J］.商場現代化.2015(07).

［2］張引.中小企業財務風險的防范與控制［J］.經營管理者.2015(03).

［3］劉海娟.中小企業財務風險的原因分析與應對策略探討［J］.中國商貿.2014(11).