金融助力“一帶一路”建設(shè)

何 昊，陳炫任

（中國海洋大學(xué)，山東青島266100）

金融助力“一帶一路”建設(shè)

何 昊，陳炫任

（中國海洋大學(xué)，山東青島266100）

金融危機(jī)以來，各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，國外需求顯著下降，中國以出口為主的外向型經(jīng)濟(jì)受到極大的影響。在此情況下，各級政府進(jìn)行了大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)，以期恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長，拉動就業(yè)。在保證經(jīng)濟(jì)增速的同時也造成了大量的產(chǎn)能過剩。為了尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，同時也為了尋求新的市場來消化國內(nèi)過剩的產(chǎn)能，中國提出“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”與“21世紀(jì)海上絲綢之路”。大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)投資離不開金融的支持，因此可以以此為切入點(diǎn)，探究金融在“一帶一路”建設(shè)中所能起到的作用。

一帶一路”；金融；區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作

“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”與“21世紀(jì)海上絲綢之路”戰(zhàn)略是中國在面對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的大背景下，做出的重大戰(zhàn)略決策。建設(shè)“一帶一路”可以尋新的經(jīng)濟(jì)增長之道，實(shí)現(xiàn)全球化的再平衡，建立更加均平衡均等的伙伴關(guān)系，開創(chuàng)地區(qū)新型合作。而金融的重要作用則決定了其成為建設(shè)“一帶一路”的強(qiáng)大助力。在支持“一帶一路”的過程中，要按照“規(guī)劃先行、金融先導(dǎo)”的基本原則，將各方社會資源整合到一起，充分發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，優(yōu)化“一帶一路”金融服務(wù)布局。

一、“一帶一路”建設(shè)金融需求的主要特點(diǎn)

第一，由于“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在較大不同，鮮有發(fā)達(dá)國家或地區(qū)，但部分國家能源豐富，而在能源開發(fā)領(lǐng)域需要大量投資，且回報周期長，未來收益不確定。與此同時，部分國家缺乏完善的法律體系和市場機(jī)制，銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿為其提供貸款；第二，“一帶一路”沿線涉及的國家和地區(qū)較多，而各個國家的金融貨幣體系相互協(xié)調(diào)配合才能使金融成功提供服務(wù)，而這一過程則涉及貨幣之間的相互兌換、各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相互協(xié)調(diào)，金融信息的共享以及若干跨境合作協(xié)議的簽訂。目前，中國與“一帶一路”沿線各國在進(jìn)行合作時，缺乏長遠(yuǎn)的規(guī)劃，對未來的貨幣金融一體化缺乏考慮，僅僅停留在防范當(dāng)前的金融危機(jī)的層面；第三，“一帶一路”沿線大部分國家屬于低收入國家，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化水平低，缺乏基本的金融設(shè)施，從而導(dǎo)致金融循環(huán)性和可持續(xù)性不足。在與其進(jìn)行合作，對其投資時，要注意避免投資變成變相“扶貧”。

二、金融合作的負(fù)面因素

（一）政治不穩(wěn)定

在海上絲綢之路，近年來，圍繞著南中國海產(chǎn)生了一系列爭端，使得中國與東南亞部分國家在政治關(guān)系上出現(xiàn)一定程度的緊張，政治上的摩擦?xí)绊憛^(qū)域經(jīng)濟(jì)金融合作。東南亞又是一個多民族聚居的地區(qū)，各種宗教文化匯集于此，彼此存在若干矛盾沖突，不能達(dá)成區(qū)域共識，從另一方面弱化了相互之間戰(zhàn)略互信的構(gòu)建。從其內(nèi)部來看，部分東南亞國家政治局面不穩(wěn)定，社會動蕩，各個政治派別存在尖銳矛盾斗爭，政權(quán)更迭時有發(fā)生，導(dǎo)致這些國家社會不穩(wěn)定，沒有明確的長期發(fā)展規(guī)劃，投資風(fēng)險突出，給我國金融機(jī)構(gòu)和國際投資業(yè)務(wù)帶來較大不確定性。

路上絲綢之路橫穿部分中亞國家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中亞地區(qū)生活著130多個民族，各自信仰不同，政局也存在著更大的不穩(wěn)定性，且由于自然因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一。基于中亞特殊的地理位置，絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶牽扯多個地緣政治勢力范圍。俄羅斯希望保持蘇聯(lián)時期對中亞的控制，美國的中亞戰(zhàn)略，日本從“經(jīng)濟(jì)援助”到“絲綢之路外交”以及歐盟的不斷關(guān)注以等，都增加了該區(qū)域合作關(guān)系的復(fù)雜性。

（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡

中亞五國雖同屬發(fā)展中國家，且地理位置和自然資源狀況相似，但各國發(fā)展卻并不均衡。按人均GDP來分，中亞五國大致分為兩個層次，其中土庫曼斯坦和哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對較高，其余三國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對較低，而中國則大體與哈、土處于同一水平。[1]經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同則合作平臺就會不同，使金融合作缺乏基礎(chǔ)，僅僅停留在協(xié)商對話、協(xié)議簽署等初級層面，從而影響區(qū)域金融合作的進(jìn)一步深化。

東盟也存在同樣問題，各國發(fā)展模式多樣化，不同的支柱產(chǎn)業(yè)不但使各國發(fā)展?fàn)顩r極不均衡，而且導(dǎo)致了各國對金融需求的不同。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同也使金融市場發(fā)展水平不同。因此各國在制定政策時必然從本國利益出發(fā)，金融市場開放程度不同，影響區(qū)域金融合作。

三、“一帶一路”融資方式

（一）廣泛采取直接融資

近年來，國際上許多基礎(chǔ)設(shè)施融資采取發(fā)行債券的方式，但這一融資方式在廣大發(fā)展中國家中并沒有得到推廣。隨著我國金融市場的不斷完善，相關(guān)人才的不斷增多，國內(nèi)直接融資所占的比重持續(xù)上升，且手段不斷多樣化。[2]因此直接融資將會在“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮巨大作用。

首先，可以鼓勵一些實(shí)力雄厚，發(fā)展前景明確，信用良好的企業(yè)單獨(dú)或者組成聯(lián)合體在金融市場發(fā)行投資期限傾向于中長期的“絲路債券”，，要符合基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營周期。其次，發(fā)達(dá)國家有更為完善的金融市場和豐富的經(jīng)驗(yàn)；可以適當(dāng)借鑒，再綜合基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特點(diǎn)和風(fēng)險，將預(yù)期收益等證券化，為“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施投資籌集建設(shè)資金。

而近年來出現(xiàn)了一種“投貸結(jié)合，以投帶貸”的金融創(chuàng)新模式也很值得借鑒。但在具體實(shí)施的過程中一定要注意兼顧項(xiàng)目的短期盈利和中長期可持續(xù)發(fā)展能力。只有兩方面都兼顧的，才是能真正能夠吸引私人資本并獲得長期收益。

（二）“高鐵換大米”模式

2013年10月11日，在曼谷發(fā)表的《中泰關(guān)系發(fā)展遠(yuǎn)景規(guī)劃》中稱，中方有意參與廊開至帕棲高速鐵路系統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)，以泰國農(nóng)產(chǎn)品抵償部分項(xiàng)目費(fèi)用。這一合作方式被形象地形容為“高鐵換大米”。“高鐵換大米”對我國來說，不但直接促進(jìn)了我國裝備的出口，加速中國高鐵技術(shù)走出國門，也將增強(qiáng)中國與東南亞各國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，拉動沿線地區(qū)經(jīng)貿(mào)增長。而對于泰國來說，不但大幅提高了其交通基礎(chǔ)設(shè)施水平，增強(qiáng)了國內(nèi)運(yùn)力，而且為泰國農(nóng)產(chǎn)品出口提供了一個穩(wěn)定的渠道，能夠確保在國際農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)劇烈波動時其出口受到影響最小化，從而保障了居民收入。

四、主要建議

（一）將外匯市場由邊境貿(mào)易擴(kuò)大到一般貿(mào)易，擴(kuò)大人民幣跨境使用

在已有基礎(chǔ)上擴(kuò)大人民幣與其他國家貨幣進(jìn)行互換。逐步取消相關(guān)管制，在確保金融安全的前提下研究不同形式的人民幣資本項(xiàng)目可兌換。構(gòu)建順暢可控的人民幣回流機(jī)制。[3]鼓勵國內(nèi)銀行與境內(nèi)外銀行合作，為境外機(jī)構(gòu)和個人投資者提供人民幣貸款直接進(jìn)行跨境投資，發(fā)行可在多國通用的銀行卡，為跨境項(xiàng)目提供人民幣貸款。

（二）加大區(qū)域金融合作安全性

構(gòu)建完善的金融安全網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測，完善區(qū)域危機(jī)管理框架。加強(qiáng)與沿線國家各監(jiān)管當(dāng)局間的溝通協(xié)調(diào)，提高協(xié)調(diào)監(jiān)管的效率以及在重要決議上政策和監(jiān)管的同步。協(xié)同建立“一帶一路”區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，提前預(yù)警區(qū)域內(nèi)潛在的各類金融風(fēng)險。相互交流跨區(qū)域風(fēng)險的應(yīng)對和處置能力，形成全面可行的風(fēng)險應(yīng)對和危機(jī)處置制度安排。結(jié)合“一帶一路”實(shí)際需求改善現(xiàn)有海外投資保險制度設(shè)計(jì)和運(yùn)行，拓展貿(mào)易信用保險的業(yè)務(wù)范圍，針對基礎(chǔ)設(shè)施的需要提高中長期業(yè)務(wù)所占的比重。

（三）鼓勵各類金融機(jī)構(gòu)及組織走向海外

在國與國之間進(jìn)行經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易等方面的合作時，金融機(jī)構(gòu)可以起到不可或缺的作用。因此現(xiàn)階段需大力推動我國金融機(jī)構(gòu)走出去，為我國與“一帶一路”沿線各國金融合作提供大力支持。在鼓勵中資金融機(jī)構(gòu)“走出去”的同時，也要引入優(yōu)秀的外資金融機(jī)構(gòu)到國內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

（四）加快籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行

亞投行是一個政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)，是一個平等、高效、包容的融資平臺。亞投行正式運(yùn)作后，我國可通過該機(jī)制加大中國對東盟以及中亞和南亞的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資，更好地服務(wù)于“一帶一路”建設(shè)。它對促進(jìn)亞洲國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化具有重要意義。[4]能夠從機(jī)制上為地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展提供保障，整合相關(guān)資源，凝聚區(qū)域內(nèi)各國力量，共同發(fā)展，支持世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

[1]杜曉鵬.中國新疆與中亞五國經(jīng)貿(mào)合作研究[D].烏魯木齊：新疆師范大學(xué)，2013.

[2]周 靜.金融脫媒與我國商業(yè)銀行應(yīng)對策略研究[D].成都：西南財經(jīng)大學(xué)，2012.

[3]張 勍，王懿婧.加快人民幣國際化進(jìn)程的對策選擇[J].遼寧大學(xué)學(xué)報：哲學(xué)社會科學(xué)版，2012(6):55-61.

[4] 易 誠.進(jìn)一步加強(qiáng)與“一帶一路”國家的金融合作[J].甘肅金融，2014(4):10-13.

［責(zé)任編輯：龐 林］

F83

A

1005-913X（2015）07-0199-01

2015-04-01

何 昊(1991-)，男，山東日照人，碩士研究生，研究方向：海洋經(jīng)濟(jì)理論與資源可持續(xù)利用；陳炫任(1988-)，男，濟(jì)南人，碩士研究生，研究方向：海洋經(jīng)濟(jì)理論與資源可持續(xù)利用。