淺談我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

談靜晗，潘云婷

淺談我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

談靜晗，潘云婷

處在后國際金融危機(jī)這個(gè)大時(shí)代背景下，隨著原材料、人工費(fèi)用的不斷上漲，中小企業(yè)想要在激烈的市場競爭中持續(xù)發(fā)展經(jīng)營，將企業(yè)做大做強(qiáng)，它的融資問題仍舊是一個(gè)棘手的問題。而中小企業(yè)由于自身的信用、規(guī)模等問題，在融資渠道上受到了諸多的限制。因此中小企業(yè)不僅僅要加強(qiáng)自身的建設(shè)，還要積極探索新的融資方式，為企業(yè)的融資打開新的大門，開辟出新的天地。

中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；創(chuàng)新模式

一、背景簡述

截至2014年10月，全國按照企業(yè)注冊的市場主體有1756萬戶，個(gè)體工商戶4866萬戶，合計(jì)超過6600萬戶，其中中小企業(yè)數(shù)量占全部市場主體總量的99%以上。中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍。近年來，中小企業(yè)創(chuàng)造了60%以上的GDP，貢獻(xiàn)了50%以上的稅收。如果沒有中小企業(yè)的支撐，就沒有如今中國經(jīng)濟(jì)的輝煌。然而，中小企業(yè)卻在生存和發(fā)展在上面臨著巨大的危機(jī)，中小企業(yè)存在的壽命普遍偏短。主要是原材料和勞動(dòng)力成本的上升，以及企業(yè)自身擴(kuò)張發(fā)展的需要，使得企業(yè)對于流動(dòng)資金的需求迫切上升。而中小企業(yè)的融資之路卻并沒有那么一帆風(fēng)順。

二、在融資發(fā)展背景下我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和原因分析

（一）現(xiàn)狀分析

2015年我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的國際環(huán)境總體趨好,世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢，但是難以有較大的改善，經(jīng)濟(jì)增長緩慢。世界經(jīng)濟(jì)在社會(huì)融資規(guī)模和貨幣信貸方面大幅回落,凸顯資金面緊張。尤其是2014年下半年以來，7至10月份社會(huì)融資總量共計(jì)3.03萬億元,僅為去年同期的60%，其中中小企業(yè)融資問題尤為嚴(yán)重：

（1）中小企業(yè)不良貸款問題嚴(yán)重。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年第2季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額達(dá)到了6944億元，和上季度末比較增加了483億元，整個(gè)商業(yè)銀行不良率為1.08%，較上個(gè)季度上升0.04%，其中大部分是中小企業(yè)造成。

（2）中小企業(yè)融資渠道狹窄。盡管我國中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，但渠道的暢通使用還需一個(gè)很長的過程，大部分中小企業(yè)仍然以銀行貸款為主要融資方式，融資難，融資貴。

（二）原因分析

1.從企業(yè)的角度來說

（1）企業(yè)制度建設(shè)不合理，家族管理模式下，有權(quán)力的人太多，致使管理水平低下。

（2）市場定位不準(zhǔn)確，沒有自己的產(chǎn)品特色，不能標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)。

（3）信用意識低下。2014年12月中小企業(yè)信用指數(shù)由11月的54.4放緩至54.0，表明中小企業(yè)信用狀況尚無改善跡象。銀行對中小企業(yè)放貸意愿指數(shù)持續(xù)第4個(gè)月出現(xiàn)下滑，由11月的51.57降至50.14。高額稅負(fù)以及財(cái)務(wù)人員普遍素質(zhì)不高，造成中小企業(yè)大量的不良貸款、逃避債務(wù)案例的發(fā)生，社會(huì)信用度大大降低。

（4）企業(yè)規(guī)模小，業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，不能提供足夠的抵押和擔(dān)保物、不能提供合適的財(cái)務(wù)報(bào)表。

2.從銀行的角度來說

（1）銀行機(jī)構(gòu)是以資金貨幣為產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)，而貨幣又在國民經(jīng)濟(jì)中占有著重要地位，銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理應(yīng)以謹(jǐn)慎為主要原則。然而中小企業(yè)的融資具有風(fēng)險(xiǎn)大、收益低的特點(diǎn)，與謹(jǐn)慎原則相悖，一定程度上阻礙了銀行機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)放貸的意愿。

（2）銀行機(jī)構(gòu)的融資審批程序與貸款程序基本上都是針對大型企業(yè)設(shè)定的，回應(yīng)時(shí)間過長，不適于中小企業(yè)的融資，不能滿足中小企業(yè)對資金需求。

（3）在現(xiàn)代金融體系中，規(guī)模效應(yīng)可以節(jié)約交易成本，是現(xiàn)代金融中介的優(yōu)勢，但是在中小企業(yè)中卻難以體現(xiàn)。

（4）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制中是不按企業(yè)規(guī)模劃分風(fēng)險(xiǎn)的，增加了銀行機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸的成本與風(fēng)險(xiǎn)，即使中小企業(yè)放貸利率有所提高，但在所取得的收益仍完全不足以相抵損失的情況下，大大減弱了銀行機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的關(guān)注度與向中小企業(yè)放貸的積極性。

（5）小額貸款機(jī)構(gòu)發(fā)展不成熟，銀行小額貸款業(yè)務(wù)發(fā)展也不是很成熟，不能很好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。

3.從政府的角度來說

（1）沒有建立完善中小企業(yè)融資的相關(guān)法律體系，中小企業(yè)融資缺少正規(guī)的融資依據(jù)和法律保障。

（2）沒有建立和完善適合中小企業(yè)融資的擔(dān)保制度體系，使得很多中小企業(yè)被銀行機(jī)構(gòu)拒之門外，融資無門。

（3）沒有建立和完善良好的社會(huì)信用體系，沒有為銀行與中小企業(yè)之間的溝通做好橋梁作用，造成銀行與企業(yè)之間的信息不對稱，加大了中小企業(yè)的融資難度。

三、相關(guān)建議及措施

（一）從企業(yè)的角度來說

1.完善企業(yè)制度，優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)，建立科學(xué)有效的管理模式，使之適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求。

2.進(jìn)行市場細(xì)分，做出準(zhǔn)確的市場定位，發(fā)展自己的特色產(chǎn)品，使生產(chǎn)結(jié)構(gòu)科學(xué)化，標(biāo)準(zhǔn)化。

3.加強(qiáng)管理人員尤其是財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)培訓(xùn)，創(chuàng)建優(yōu)良的企業(yè)文化氛圍，提升企業(yè)的社會(huì)信用度。

（二）從銀行的角度來說

1.加強(qiáng)和完善融資制度體系，建立和完善適應(yīng)中小企業(yè)融資的制度程序等，加強(qiáng)與小額貸款公司的合作，同時(shí)加快適應(yīng)中小企業(yè)融資相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2.提高對中小企業(yè)的信用容忍度，完善對中小企業(yè)信用等級和投資風(fēng)險(xiǎn)評定，更多關(guān)注于企業(yè)信用，更少關(guān)注于貸款利率高低。

3.提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。建立完善的適合中小企業(yè)信貸考核方案，保證信貸質(zhì)量，同時(shí)培養(yǎng)優(yōu)秀的中小企業(yè)信貸專業(yè)人員，提升專業(yè)水準(zhǔn)。

（三）從政府的角度來說

1.立法。建立并完善中小企業(yè)融資的相關(guān)法律體系，為中小企業(yè)融資提供法律依據(jù)和法律保障。

2.根據(jù)中小企業(yè)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)營特點(diǎn)，建立和完善適用于中小企業(yè)的擔(dān)保體系制度。

3.做好銀行與企業(yè)之間的橋梁樞紐作用，為企業(yè)與銀行之間的溝通搭建平臺，促進(jìn)銀企相互了解，使之信息對等。

隨著金融市場的不斷發(fā)展，融資渠道的多樣化，出現(xiàn)了一些新型的融資方式，比較具體有實(shí)踐可操作性的建議如下：

1.網(wǎng)絡(luò)融資模式：隨著互聯(lián)網(wǎng)的繁榮發(fā)展，融資的方式已不再僅僅拘泥于傳統(tǒng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)，網(wǎng)絡(luò)融資平臺作為一種新興的融資方式，成為連接起投資者和融資者的橋梁。以在線供應(yīng)鏈金融的新姿態(tài)，為中小企業(yè)指引了更為方便和快捷的渠道。中國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已經(jīng)超過2000家。而中國的網(wǎng)絡(luò)融資平臺的發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出了多樣化的趨勢，主要通過P2P模式（即peer-to-peer或person-to-person,投資者與融資者在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)信息交換、資金轉(zhuǎn)賬以及還本付息）。包括三種模式：

一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式。這種模式較之其他最為安全，由合作的貸款公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同擔(dān)保。是一種一筆存款需由多人投資的交易方式。而且在這個(gè)平臺上，只提供金融信息服務(wù)，除此以外，不吸收存款，也不放貸，給投資人以較好的保障。

二是“P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式”的模式。可以稱之為“多對多”模式。借款和投資實(shí)行的是自由組合。可以在成為債權(quán)人后，對債權(quán)進(jìn)行分割，憑借債權(quán)獲得其他投資人的資金。

三是以交易參數(shù)為基點(diǎn)，結(jié)合O2O（ONLINETOOFFLINE，將線下商務(wù)的機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合）的綜合交易模式。改變了長久以來企業(yè)與資金結(jié)構(gòu)的接觸方式。類似于網(wǎng)購交易的BtoC模式。具有著開拓性的意義。解決了投資者投資信息不對稱、投資起點(diǎn)高、投資風(fēng)險(xiǎn)高的問題；同時(shí)解決了中小企業(yè)融資難、融資時(shí)間長的問題。為企業(yè)和投資人雙方都節(jié)約了成本，以及大量的人力、物力，合理的分配和使用了資金資源，是一個(gè)雙方的互贏。

2.項(xiàng)目融資：作為近年來興起的融資手段，主要是以項(xiàng)目的營運(yùn)收入承擔(dān)籌借的資金。項(xiàng)目融資形式有BOT融資、PPP融資、ABS融資、TOT融資、PFI融資、產(chǎn)品支付、融資租賃、BOO融資、BT融資、BOOT融資等種類，形式靈活多樣。以下主要介紹三種形式：

一是BOT融資方式。即build-operate-transfer，建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓。是私營企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會(huì)提供公共服務(wù)的一種方式。在中國被稱之為“特許權(quán)”。參與主體包括了政府、銀行或財(cái)團(tuán)、BOT項(xiàng)目公司、投資人，以及承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)和經(jīng)營的有關(guān)公司。BOT項(xiàng)目具有有限追索的特性，債務(wù)不計(jì)入項(xiàng)目公司股東的資產(chǎn)負(fù)債表，使得公司股東可以為更多的項(xiàng)目籌集建設(shè)資金。在提高項(xiàng)目建設(shè)效率的同時(shí)還可以吸引外國投資，以及先進(jìn)的技術(shù)和管理方法。從而能夠帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展。

二是PPP融資方式。即Public-Private-Partnership，也稱3P模式，即公私合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè)施一種項(xiàng)目融資模式。也是以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)的。在PPP模式下，可以獲得政府的扶持，享受到政府的稅收、貸款擔(dān)保、土地優(yōu)先開發(fā)權(quán)等優(yōu)惠政策。PPP模式使得民間資本更多的融入到政府項(xiàng)目，在提高效率的同時(shí)降低了風(fēng)險(xiǎn)，填補(bǔ)了現(xiàn)行項(xiàng)目融資的欠缺。

三是ABS融資。即Asset-BackedSecurity，資產(chǎn)收益證券化融資。是一種通過提高信用等級來募集資金的方式。能夠在國際市場上獲得變現(xiàn)能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)分散的高檔債券。而且，ABS作為表外融資，可以使企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表狀況得到改善。此外，由于涉及環(huán)節(jié)較少，減少了很多的中間費(fèi)用。

3.動(dòng)產(chǎn)融資：“動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)”是指企業(yè)以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)或貨權(quán)為抵/質(zhì)押、或銀行對企業(yè)動(dòng)產(chǎn)或貨權(quán)進(jìn)行監(jiān)管的授信業(yè)務(wù)。這種方式突破了以往以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)做抵押的局限。而且企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)形式是多種多樣的。既包括了企業(yè)的存貨、應(yīng)收賬款這些常見的企業(yè)資產(chǎn)，還包括了作為無形資產(chǎn)的知識產(chǎn)權(quán)、著作權(quán)等興起的動(dòng)產(chǎn)。這些資產(chǎn)對企業(yè)來說都是廣泛存在的資產(chǎn)，可操作性比較強(qiáng)。而且在不影響企業(yè)的日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的同時(shí)，還能提高企業(yè)的信用。可以整合資源，形成上下游的供應(yīng)鏈融資。實(shí)現(xiàn)多企業(yè)的攜手共進(jìn)發(fā)展。

四、總結(jié)

企業(yè)如果想要發(fā)展，是離不開資金的。在每個(gè)企業(yè)的發(fā)展過程中，都包括了起步創(chuàng)業(yè)、成長擴(kuò)張、持續(xù)經(jīng)營等的發(fā)展階段。資本不是萬能的，但是沒有資本卻是萬萬不能的，資本來源于融資，融資的目的是為了投資，一項(xiàng)成功的投資是一個(gè)連接從規(guī)劃藍(lán)圖到研發(fā)成果，最終到實(shí)際生產(chǎn)力的新思路。資料顯示，我國目前中小型企業(yè)的登記數(shù)目達(dá)到了企業(yè)總數(shù)的99%，中小企業(yè)的發(fā)展將會(huì)提供大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，為穩(wěn)定社會(huì)就業(yè)秩序有一定的作用，同時(shí)將促進(jìn)技術(shù)的更新與發(fā)展，加劇市場競爭，促進(jìn)資源的合理利用。因此，中小型企業(yè)融資難問題的解決會(huì)大力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將會(huì)成為社會(huì)發(fā)展的一大動(dòng)力源泉。

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談靜晗，女，江蘇揚(yáng)州人，江南大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)生；潘云婷，女，江蘇南京人，江南大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)生。

F276.3

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1008-4428（2015）03-21-03