“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展模式研究

彭兆東

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展模式研究

彭兆東

2015年，“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的提出，進一步加快互聯(lián)網(wǎng)向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)滲透，特別是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”尤為大眾關注，文章正是基于以上背景，嘗試對“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展模式進行研究，通過描述“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的特點，引入“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的一般模式，最終分析“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的企業(yè)模式，力圖展現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融；金融互聯(lián)網(wǎng)；“互聯(lián)網(wǎng)+”；模式

在高速增長30多年后，中國經(jīng)濟逐漸呈現(xiàn)出新常態(tài)——從高速增長轉為中高速增長，經(jīng)濟結構優(yōu)化升級，從要素驅動、投資驅動轉向創(chuàng)新驅動，金融企業(yè)也將從片面追求規(guī)模經(jīng)濟的發(fā)展模式轉型為追求高效率、低成本且可持續(xù)的發(fā)展模式。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術優(yōu)勢正在沖破金融領域的種種信息壁壘，互聯(lián)網(wǎng)思維正在改寫金融業(yè)競爭的格局，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”正站在時代的風口上。2015年政府工作報告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，要促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實體經(jīng)濟之樹；互聯(lián)網(wǎng)金融正在從一個金融體系的“隨機”補充者和完善者，成為金融服務的正式參與者和合作者，在上升為國家戰(zhàn)略后正日益引起社會各界的關注。

一、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的特點

互聯(lián)網(wǎng)+金融=互聯(lián)網(wǎng)金融？互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)的技術、精神與傳統(tǒng)金融的核心功能相互融合形成的新興產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，滲透傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，對現(xiàn)有金融模式產(chǎn)生根本影響，通過互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務透明度更強、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷，但也暴漏出監(jiān)管弱、風險大等缺點。

（一）成本低、效率高

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方可以通過網(wǎng)絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統(tǒng)中介、無交易成本、無壟斷利潤。金融機構可以避免開設營業(yè)網(wǎng)點的資金投入和運營成本，同時消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，削弱了信息不對稱程度，更省時省力。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，業(yè)務處理速度更快，用戶體驗更好。

（二）覆蓋廣、發(fā)展快

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，用戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯(lián)網(wǎng)上尋找需要的金融資源，用戶獲取金融服務更直接，服務方式更加多樣化。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶以小微企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的金融服務盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進實體經(jīng)濟發(fā)展，依托于大數(shù)據(jù)和電子商務的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長。

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國處于起步階段，還沒有監(jiān)管和法律約束，缺乏準入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個行業(yè)面臨諸多政策和法律風險。互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有接入人民銀行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規(guī)和清收機制，容易發(fā)生各類風險問題。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的一般模式

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”是互聯(lián)網(wǎng)技術與金融的深度融合，既是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務領域的一大突破，也是金融行業(yè)的一場革命性舉措。互聯(lián)網(wǎng)金融從2013年進入了大眾和監(jiān)管機構的視野，其在線理財、支付、電商小貸、P2P、眾籌、征信服務以及金融服務平臺等多樣化模式取得較大發(fā)展，已經(jīng)通過“存貸匯”等多個渠道對傳統(tǒng)金融的服務空白地帶進行了有效的承接和細化。目前國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要分為第三方支付、P2P、眾籌3種。

（一）第三方支付模式

支付體系是金融業(yè)務開展和經(jīng)濟往來的中心環(huán)節(jié)，支付方式的每一次進步，都會對優(yōu)化資源配置、加速資金流動、滿足公眾支付需求產(chǎn)生革命性的影響。隨著新興支付技術的快速發(fā)展和消費者支付需求的多元化，各類創(chuàng)新支付方式正在加快步入人們的日常生活。以第三方支付企業(yè)為主導的移動支付產(chǎn)業(yè)異軍突起，依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺，迅速席卷了整個金融市場。第三方支付囊括衣、食、住、行幾乎所有的線下支付場景，以其便捷的支付方式，良好的消費體驗，獲得了海量用戶，并逐漸成為支付的主流方式。支付系統(tǒng)是金融市場的基礎架構，位于所有金融業(yè)務的底層、其他金融業(yè)務均依托于這一核心體系展開。第三方支付的發(fā)展，必然推動互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，延伸傳統(tǒng)金融鏈條，開創(chuàng)一個嶄新的互聯(lián)網(wǎng)金融時代。

（二）P2P網(wǎng)貸模式

P2P網(wǎng)貸是指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網(wǎng)站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。P2P網(wǎng)貸有2種運營模式，一是純線上模式，其特點是資金借貸活動都通過線上進行，不結合線下的審核。第二種是線上線下結合的模式，借款人在線上提交借款申請后，平臺通過所在城市的代理商采取入戶調(diào)查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。一邊是有資金需求的借款人，一邊是有理財需求的投資人，P2P平臺將雙方進行有效對接，使資金借出方獲取利息收益并承擔風險，使資金借入方到期連本帶利進行償還，而P2P平臺則從中收取中介服務費，這種高效、便捷的金融交易方式以迅雷不及掩耳之勢席卷中國各地，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的領頭羊。

（三）眾籌模式

眾籌是一個解決中小企業(yè)和創(chuàng)新型產(chǎn)品融資、銷售需求的細分互聯(lián)網(wǎng)金融門類，它具有融資屬性和產(chǎn)品屬性，可以對融資者后續(xù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和企業(yè)運營帶來一定的市場營銷和數(shù)據(jù)預測效果；與一般的融資服務內(nèi)容不同，眾籌的標的物是多樣化的，既可以是股權，可以是實物、會員、優(yōu)惠、娛樂等多樣化的產(chǎn)品。目前是以京東這樣有電商背景的實物眾籌為主，其他類型的眾籌還不甚完善，主要是后續(xù)的約束和督促力有限、投資者與融資者之間的信息溝通不暢。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的企業(yè)模式

互聯(lián)網(wǎng)金融以資金支付為基礎，以互聯(lián)網(wǎng)技術為手段，是嫁接在傳統(tǒng)金融生態(tài)中的新業(yè)態(tài)和新空間，我國互相網(wǎng)金融發(fā)展時間不長，但成長迅速，對傳統(tǒng)金融生態(tài)產(chǎn)生了“你不改變，就改變你”的沖擊性、改造性甚至破裂性效應。國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要有4種模式，分別是互聯(lián)網(wǎng)巨頭模式、金融機構模式、運營商模式和金融產(chǎn)業(yè)模式。互聯(lián)網(wǎng)巨頭模式以阿里巴巴和騰訊為代表，憑借支付寶與微信支付在金融理財、金融服務領域的出色表現(xiàn)，阿里巴巴和騰訊布局的互聯(lián)網(wǎng)金融帝國正在不斷的擴張中；金融機構模式以平安集團為代表，攜傳統(tǒng)金融，借金融全牌照的優(yōu)勢繼續(xù)外延金融互聯(lián)網(wǎng)；運營商模式以中國電信為代表，著力打造翼支付為平臺的金融體系，雛形漸成；金融產(chǎn)業(yè)模式以萬達集團為代表，致力于不斷推進著產(chǎn)業(yè)資本和互聯(lián)網(wǎng)金融的融合。

（一）互聯(lián)網(wǎng)巨頭模式

擁有電商基因的阿里巴巴，拿下民營銀行牌照后，已完成“平臺+數(shù)據(jù)+金融”內(nèi)部閉環(huán)，作為一個開放式的金融體系，囊括阿里巴巴的B2B、淘寶的C2C，天貓的B2C，以及支付寶的大量客戶，立足于互聯(lián)網(wǎng)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)思想和技術，通過大數(shù)據(jù)分析，去服務草根消費者和小微企業(yè)，拓寬網(wǎng)絡商業(yè)的邊界，在此基礎上完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系，讓信用創(chuàng)造財富。

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大潮中，騰訊的定位是“連接器”，去連接所有的人和資訊、服務，而且要做一個普世的、最簡單易用的連接器，通過微信、QQ把割裂的線上世界與線下世界融合在一起，依靠社交網(wǎng)絡不斷擴展外延，借助微信平臺，切入互聯(lián)網(wǎng)金融，基于長尾理論，必將創(chuàng)造巨大的金融消費量。騰訊還將充分利用互聯(lián)網(wǎng)入口優(yōu)勢，憑借大數(shù)據(jù)、分析技術、人工智能等前沿研究，挖掘互聯(lián)網(wǎng)用戶需求，在消費金融產(chǎn)品和風險控制上開發(fā)創(chuàng)新，創(chuàng)造更多“連接人與金融服務”的機會。

（二）金融機構模式

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展帶來業(yè)務創(chuàng)新的新機遇，技術進步帶來的渠道革命和信息革命正在顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式，銀行在加強互聯(lián)網(wǎng)技術、大數(shù)據(jù)云計算的運用，推動產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、服務創(chuàng)新和管理創(chuàng)新等領域具有廣闊的發(fā)展空間。中國平安有天然的金融基因，借助在傳統(tǒng)金融中的優(yōu)勢，開始深耕互聯(lián)網(wǎng)金融，從金融生活切入，搭建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，圍繞“醫(yī)、食、住、行、玩”等需求，平安初步形成了“資產(chǎn)交易市場”陸金所、“積分交易市場”萬里通、“汽車交易市場”平安好車及“房產(chǎn)交易市場”平安好房四個市場，與碧桂園一起在社區(qū)金融領域展開合作，為社區(qū)客戶提供專業(yè)、便捷、高效的金融服務等。

（三）運營商模式

在傳統(tǒng)業(yè)務上已被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)革命的電信運營商，正在加速踏入互聯(lián)網(wǎng)金融領域，在這個傳統(tǒng)優(yōu)勢正逐漸消失的時代拾起的最后一根稻草，以中國電信的翼支付為樣本可初探運營商在互聯(lián)網(wǎng)金融上的布局，目前“翼支付”業(yè)務部門主架構有四大板塊：一是產(chǎn)品創(chuàng)新部，以傳統(tǒng)支付類業(yè)務為主；二是財富管理部，業(yè)務從理財類產(chǎn)品切入，包括銀行、基金、保險，甚至是P2P在內(nèi)的第三方，都有合作展開；三是貸售轉售事業(yè)部，主要業(yè)務是在電信產(chǎn)業(yè)上下游向代理商提供供應鏈融資服務，目前也在產(chǎn)業(yè)外積極拓展合作渠道；四是充值卡事業(yè)部，主要是在預付卡領域做一些傳統(tǒng)業(yè)務的拓展和增值服務。運營商在數(shù)據(jù)上的優(yōu)勢亦讓運營商成為可能借征信開辟新路的基因，實際上，征信、消費金融等都是運營商的優(yōu)勢業(yè)務，不過資金來源端則是瓶頸。然而，受囿于監(jiān)管限制、牌照資源以及股東風格，運營商在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)力速度上如果再不加快，很可能要隱沒于互聯(lián)網(wǎng)金融的江湖。

（四）金融企業(yè)模式

互聯(lián)網(wǎng)金融已成為產(chǎn)業(yè)資本的掘金之地，從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)必須越來越多地與實業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)相結合的趨勢讓產(chǎn)業(yè)資本興趣滿滿，最容易進入的P2P領域，是產(chǎn)業(yè)資本的主要發(fā)力點。2014年年末，萬達集團和快錢公司在北京簽署戰(zhàn)略控股合作協(xié)議，萬達獲得快錢控股權，這是萬達在互聯(lián)網(wǎng)金融領域首單并購，為萬達電子商務及金融產(chǎn)業(yè)獲得重要的支付平臺，意味著萬達O2O邁出實質性步伐。萬達的構想是將以快錢為核心打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈，使快錢成為中國領先的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。同時快錢還將成為萬達金融版塊的基礎設施，萬達將圍繞其打造產(chǎn)融結合、融融結合、線上線下結合的完整金融產(chǎn)業(yè)鏈。

四、結束語

如果說2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融興起的元年，2014年已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)立足金融、傳統(tǒng)金融滲透互聯(lián)網(wǎng)的雙跨界窗口，成為引領C端投融資服務與B端金融產(chǎn)品供給之間對接的一個重要戰(zhàn)略機遇期，那么2015年，在高層制定“互聯(lián)網(wǎng)+”和優(yōu)化常態(tài)化監(jiān)管的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融將逐步接近傳統(tǒng)金融的中心地帶，隨著金融改革和利率市場化的推進，以及以互聯(lián)網(wǎng)為渠道和產(chǎn)品入口的新型金融體驗方式的確立與培養(yǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國金融體系中的地位也正在由一個“游離者”變?yōu)椤叭刖终摺保纱苏雇阂粋€開放、分享的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)正在形成。

[1]孫江波.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的困境及應對方法[J].中文信息，2013.

[2]趙輝.互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀及未來[J].時代金融，2014.

[3]彭兆東.互聯(lián)網(wǎng)金融價值鏈解析[J].西南金融，2015.

[4]易觀智庫.2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究報告.

[5]艾瑞咨詢.2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究報告.

彭兆東，男，內(nèi)蒙古赤峰人，內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院碩士研究生，研究方向：管理科學與工程（信息管理）。

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1008-4428（2015）04-19-03