關(guān)于財務(wù)報告分析的基礎(chǔ)問題研究

李 慧

（中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司焦作市分公司，河南 焦作 454000）

一、引言

財務(wù)報告分析是對財務(wù)報告信息的深加工，其目的是向信息使用者提供更直觀、更有價值的公司信息。從對會計項目的簡單比較及趨勢分析，到被普遍運用的比率分析，再到復(fù)雜的財務(wù)失敗風險分析模型，以及其它更為復(fù)雜的數(shù)理模型等，人們對財務(wù)報告分析具體方法的研究在各個層次進行著。

二、企業(yè)會計信息需求與財務(wù)報告分析

（一）會計信息供需常態(tài)

在會計信息供求關(guān)系中，信息的需求與供給是不對稱的，無論表現(xiàn)在數(shù)量上，還是質(zhì)量上，供給與需求之間客觀存在著差距，其常態(tài)是信息的供給無法滿足使用者對信息全方位的需求。作為信息供給的一個組成，受其分析對象的限制和需求者自身局限性的影響，財務(wù)報告分析的有用性也受到限制。這應(yīng)該是分析師和分析結(jié)果使用者都應(yīng)注意到的，不能過于依賴或者夸大財務(wù)報告分析的作用。

財務(wù)報告分析是對其分析對象——財務(wù)報告的再加工，而作為供給者提供的主要會計信息來源——財務(wù)報告，其本身具有局限性，存在著和會計信息需求在數(shù)量和質(zhì)量上的差距。產(chǎn)生這種差距的重要原因包括以下內(nèi)容。

1.權(quán)責發(fā)生制。權(quán)責發(fā)生制的運用的確為企業(yè)的“贏余管理”提供了依據(jù)和機會。

2.歷史成本原則。現(xiàn)行會計主要遵循歷史成本原則披露會計信息。隨著物價變動會計引發(fā)對歷史成本原則的思考，許多國家和會計組織開始研究如何對歷史成本原則進行補充、變革。

3.會計基本假設(shè)及會計原則在實際中的使用者偏好。

以上是從財務(wù)報告分析對象—財務(wù)報告會計信息角度來研究信息不對稱原因的。從另一個角度看，會計信息需求者自身也會因為一些原因造成信息供求上的差距，從而影響財務(wù)報告分析的有用性。

（二）會計信息需求的多元化特性與財務(wù)報告分析

1.直接使用者:包括投資者及潛在投資者、債權(quán)人及供應(yīng)商、員工(包括正在爭取取得與業(yè)績相符的回報的員工和正在考慮辭職或者應(yīng)聘相關(guān)公司的員工或潛在員工)、公司的管理者、經(jīng)營者;

2.間接使用者:包括財務(wù)分析師及顧問、證券交易所、法定機構(gòu)等。

在我國，會計信息使用者主要包括:國家宏觀經(jīng)濟管理部門、投資者、債權(quán)人供應(yīng)商、客戶、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理人員等。

財務(wù)報告信息被認為應(yīng)該是“中性的、無偏見的，即不具有傾向于影響任何一類信息使用者行為的目的”;但對中性的、無偏見的財務(wù)報告信息的分析應(yīng)該是有針對性的、對不同性質(zhì)的用戶群體設(shè)計不同的分析層次。隨著會計信息需求的發(fā)展，財務(wù)報告分析仍要滿足這種多元化要求，其發(fā)展將繼續(xù)表現(xiàn)為針對用戶需求、在新分析領(lǐng)域分類分析財務(wù)報告。

（三）信息需求發(fā)展趨勢與財務(wù)報告分析發(fā)展的關(guān)系

1.從信息需求者結(jié)構(gòu)的發(fā)展來看，西方從以債權(quán)人為主的需求結(jié)構(gòu)向以投資人為主的需求者轉(zhuǎn)變，發(fā)展為目前的總體上以投資者為中心，多種需求者并存的結(jié)構(gòu)。在我國，會計信息的最大需求者傳統(tǒng)上是政府管理部門，但隨著市場經(jīng)濟的深化，政府對企業(yè)的職能逐步發(fā)生變革，加之西方“投資者至上”的信息供給理念的沖擊，投資者在信息需求結(jié)構(gòu)中的比重增強，這種變化表現(xiàn)在財務(wù)報告分析中：一方面是從側(cè)重于資產(chǎn)負債表分析向側(cè)重于企業(yè)營運能力、獲利能力和未來發(fā)展前景的分析，一方面是從滿足于傳統(tǒng)會計報告披露向要求更高質(zhì)量的財務(wù)報告發(fā)展。

2.從會計信息需求本身的發(fā)展分析其對財務(wù)報告分析的影響。我們從關(guān)于會計信息的國際化標準、會計界對會計信息披露熱點問題的討論、征求意見及準則制定，以及對會計前沿問題的研究及實踐中，可以或多或少得到這樣的信息：高質(zhì)量的、更相關(guān)的、反映企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的、關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流量持續(xù)能力的、關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的信息是會計信息需求的發(fā)展方向，這些也成為財務(wù)報告分析所要提供信息發(fā)展的方向。

三、財務(wù)報告分析與會計信息披露的聯(lián)系

（一）財務(wù)報告分析的內(nèi)容

1.傳統(tǒng)會計理論下財務(wù)報告披露模式對財務(wù)報告分析的影響。

2.財務(wù)報告披露方面的新發(fā)展及其對財務(wù)報告分析的影響。

（二）傳統(tǒng)會計理論下財務(wù)報告披露模式對財務(wù)報告分析的影響

1.財務(wù)報告披露格式較為統(tǒng)一，故又稱“通用財務(wù)報告”，在重視信息披露格式標準化的同時造成了有一定價值的個性化信息的喪失。

2.財務(wù)報告披露以財務(wù)信息為主，非財務(wù)信息披露很少，如人力資源信息。

3.財務(wù)報告披露以歷史成本信息為主，現(xiàn)行成本信息較少。

4.確定性信息披露為主，較少披露不確定會計信息和預(yù)測性信息，如現(xiàn)金流量預(yù)算信息。

5企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息為主，較少披露企業(yè)與外部環(huán)境的關(guān)聯(lián)信息，如社會責任信息、供銷鏈信息、環(huán)境會計信息等。

6.財務(wù)報告披露的信息多為對日常營運信息機械式的匯總分類，缺少從戰(zhàn)略角度對企業(yè)的營運情況進行分析和解釋。

（三）財務(wù)報告分析的影響表現(xiàn)

1.通用財務(wù)報告披露模式是工業(yè)經(jīng)濟時代的產(chǎn)物，表現(xiàn)為一種“大批量生產(chǎn)”方式的產(chǎn)物，具有“產(chǎn)品標準化”的特性。

2.會計基本假設(shè)之一的貨幣計量假設(shè)奠定了財務(wù)報告披露以財務(wù)信息為主的格局。

3.從一定程度上講，基于歷史成本原則的財務(wù)報告披露模式首先限制了財務(wù)報告分析的可靠性和相關(guān)性。

4.在傳統(tǒng)會計理論下，會計信息是以確定、可靠的信息為披露依據(jù)。

5.傳統(tǒng)財務(wù)報告披露的信息是以企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息為主的，因此分析師在利用這些信息對企業(yè)進行評估的時候，會缺乏一個對企業(yè)的全局考慮。

6.傳統(tǒng)會計理論下的財務(wù)報告所能披露的企業(yè)戰(zhàn)略信息貧乏，包括戰(zhàn)略目標、設(shè)計、進展等各個方面，體現(xiàn)在缺少諸如新產(chǎn)品開發(fā)過程、研發(fā)投入方向及其效益、戰(zhàn)略投資結(jié)構(gòu)、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其增長結(jié)構(gòu)、員工文化結(jié)構(gòu)等方面的信息。

（四）財務(wù)報告披露新發(fā)展對財務(wù)報告分析的影響

財務(wù)報告究竟應(yīng)如何披露?傳統(tǒng)的會計理論在很多方面與實際情況產(chǎn)生了沖突。總結(jié)而言，會計準則的高質(zhì)量包括(但不限于)對以下屬性的強調(diào)。一是可靠性是有用信息的基礎(chǔ)、前提。二是FASB同時也強調(diào)信息的“相關(guān)性”質(zhì)量，認為“不相關(guān)的信息，為取得它而耗費的精力等于白費(SFACNo.1Par.100)”。

對于信息“相關(guān)性”的判斷由于是從信息需求者的角度出發(fā)的，因此較難準確衡量，也較難明確一種對所有使用者而言都相關(guān)的披露方式。

關(guān)于會計準則高質(zhì)量的研討是針對財務(wù)報告披露現(xiàn)狀，在會計基礎(chǔ)理論領(lǐng)域?qū)で罄碚撘罁?jù)和指導(dǎo)的思考，其為會計報告披露的發(fā)展提供了一定的指導(dǎo)方向，而這種探討也為財務(wù)報告分析提供了理論指導(dǎo)，其指出了財務(wù)報告分析可能的發(fā)展空間，并指出了應(yīng)該注意的領(lǐng)域。本文將從以下三個方面研討財務(wù)報告披露的發(fā)展與財務(wù)報告分析的關(guān)系。

（五）披露內(nèi)容質(zhì)量的提高與財務(wù)報告分析

1.公允價值。盡管歷史成本原則仍然保持著會計信息報告中的主體計量原則，但為了呈現(xiàn)給信息使用者更為準確、可靠、公允的“財務(wù)圖象“，對部分會計科目補充公允價值信息，或者對特殊項目采用以公允價值為主的計價基礎(chǔ)在現(xiàn)代財務(wù)報告中得到了不斷的運用。

2.企業(yè)資金變動信息的披露。從財務(wù)狀況變動表到現(xiàn)金流量表，以及近階段現(xiàn)金流量表的發(fā)展，我們可以發(fā)現(xiàn)一種“現(xiàn)金純化”趨向。

3.或有事項。或有事項在傳統(tǒng)財務(wù)報告中只作較少的披露，如僅對典型或有事項在會計報告附注中給予一定的披露。從財務(wù)報告分析角度看，傳統(tǒng)的涉及或有事項的分析也多局限于提及重要的或有事項的存在以及可能對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的影響。

（六）披露范圍的拓展與財務(wù)報告分析

1.分部報告。企業(yè)經(jīng)營的多元化以及跨國公司的經(jīng)營活動使分部信息對于信息需求者而言日益重要。許多國家的會計職業(yè)團體都逐漸認識到了“分部信息具備著與傳統(tǒng)三張基本報表信息平等的地位”，并積極推動分部報告信息的披露工作。

2.全面收益報告。由于傳統(tǒng)實現(xiàn)原則的限制，財務(wù)業(yè)績一向是以已確認、已實現(xiàn)的收入、費用，利得、損失為披露對象的，而對于己確認、未實現(xiàn)的利得、損失則披露的甚少。

3.其他領(lǐng)域的披露。除了分部報告、全面收益報告，財務(wù)報告披露在許多其他領(lǐng)域的擴展也大大拓展了財務(wù)報告分析的對象范圍。相對上述的兩個報告而言，在其他領(lǐng)域的準則化進程和國際化協(xié)調(diào)還未達到比較完善、可操作性較強的程度。

（七）財務(wù)報告披露方式的發(fā)展及其對財務(wù)報告分析的影響

未來會計信息的披露將逐漸由現(xiàn)在的書面形式轉(zhuǎn)向電子形式，尤其是計算機聯(lián)機實時系統(tǒng)的出現(xiàn)和運用，將使會計業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)在發(fā)生的同時被處理、記錄并披露，而信息使用者可以實時地通過與企業(yè)管理信息系統(tǒng)聯(lián)機，及時有效地選擇所需要的明細信息，加工分析以取得所需信息。財務(wù)報告披露方式的變化不僅會影響信息需求者的分析質(zhì)量，而且將影響財務(wù)報告分析習慣。

四、報告分析方法的發(fā)展

（一）傳統(tǒng)財務(wù)報告分析

在此，所述的“傳統(tǒng)財務(wù)報告分析”本不是以某一時間為劃分點來區(qū)分的，而是指傳統(tǒng)的針對“兩大表”—資產(chǎn)負債表和損益表，進行的財務(wù)報告分析，這也是財務(wù)管理、審計等領(lǐng)域的傳統(tǒng)職業(yè)分析。從基本方法看，傳統(tǒng)財務(wù)報告分析典型的基本方法是以下三類方法:結(jié)構(gòu)分析、趨勢分析和比率分析。

（二）傳統(tǒng)財務(wù)報告分析的發(fā)展和改進

1.傳統(tǒng)分析方法在新分析領(lǐng)域中的運用。隨著披露內(nèi)容的增加，財務(wù)報告分析內(nèi)容也相應(yīng)增加，在對新內(nèi)容進行分析時，傳統(tǒng)基本分析方法仍是十分的有用。本文主要從對現(xiàn)金流量表的分析來說明傳統(tǒng)基本分析方法在新領(lǐng)域的運用。

2.對傳統(tǒng)比率分析中指標的改進。對比率分析中指標的改進主要是從兩個角度進行的，一是分子分母口徑的磨合，一是分子分母對指標結(jié)果而言的相關(guān)性的調(diào)整。這正是與前文所強調(diào)的基本分析的前提假設(shè)密切聯(lián)系的。

3.分析方法上的創(chuàng)新和運用。在三種基本分析方法的基礎(chǔ)上，研究人員、實際工作者也在不斷創(chuàng)新分析方法，主要體現(xiàn)在綜合分析方法的運用上。