淺析上市公司利潤操縱識別與防范

韓斯琦

（渤海大學，遼寧錦州121000）

淺析上市公司利潤操縱識別與防范

韓斯琦

（渤海大學，遼寧錦州121000）

針對上市公司利潤操縱的行為和動機，應主要從完善會計準則建設、加強上市公司會計信息披露監管、完善注冊會計師審計制度和加強會計人員職業道德教育等幾個方面采取有力措施，以期解決上市公司的利潤操縱問題。

上市公司；利潤操縱；動機識別；防范措施

近年來，國內外一些上市公司利潤作假案件屢屢不斷，嚴重損害了投資者的切身利益，引發了整個社會對上市公司操縱利潤現象的高度關注。新會計準則的出臺遏制了上市公司操縱利潤的行為，充分地考慮了中國特殊的經濟環境和會計行業環境，在一定程度上縮小了上市公司調節利潤的范圍，控制了上市公司操縱利潤，但該準則的缺陷同時也為上市公司操縱利潤開辟了新的空間。由此可見，利潤操縱行為正如一個大毒瘤在一步一步地侵害著上市公司。因此，要認真地分析和防范這一行為。

一、上市公司利潤操縱的動機識別

（一）募集資金的動機

1.獲得股票發行和上市資格。通過發行股票上市，公司可獲得大量的資金，一些上市公司把股票融資視作為無需支付資本成本卻可大肆圈錢的最佳方式。然而《證券法》和《公司法》等有關法律法規對企業上市有嚴格的規定：企業必須最近連續三年內盈利、且經營業績比較突出，才能通過證監會的審批。因此，一些達不到要求的企業為了取得發行股票和上市資格，就不得不進行利潤操縱，“創造”條件上市。

2.獲得配股資格。配股是大多數公司要求上市的主要動機，因為通過配股不僅可以降低籌資成本，還可以引進新的項目，形成新的利潤增長點，是上市公司上市后再籌資的最佳融資渠道。但是，我國上市公司配股受到較為嚴格的法律和政策約束。針對上市公司的配股資格問題我國證監會于2001年3月就此頒布了《上市公司新股發行管理辦法》，其中有內容詳細而具體的規定了上市公司的配股資格，即只有將前三年的凈資產收益率連續三年不低于10%調整為前三年加權平均凈資產收益率不低于6%，才能達到配股資格，因此一些上市公司往往會通過利潤操縱的方式來獲取配股資格。

（二）避免停牌、退市動機

2001年11月證監會發布的《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》規定，上市公司出現最近三年連續虧損情形，證券交易所應自發布公告之日起十個工作日內做出暫停其股票上市的決定。若暫停上市公司能在限期內披露暫停上市后的第一個半年度報告并顯示盈利，則可以申請恢復上市，否則證券交易所有權做出公司股票終止上市的決定。由于上市資格本身就是一種稀缺的殼資源，如果上市后又被停牌、退市，對股東、經營管理層以及地方政府都是莫大損失，而且公司將長期失去向社會募集資金的資格，嚴重威脅到公司的生存。為了避免出現連續虧損的狀況，長期虧損的上市公司通過正常經營如果不能扭虧為盈的，為了保住上市資格，相關的利益關系人在一定程度上就會通過利潤操縱借以扭虧。

（三）滿足管理層的自身效用最大化動機

我國的上市公司多數是由國有企業改制上市，其管理層的報酬與其業績緊緊掛鉤，能否創造出良好的業績將直接決定著管理層的經濟利益（如年薪、資金等）和未來的仕途發展。而企業的經營活動又受到多種因素影響，難以保證年年增長，因此管理層為了確保自己任期內的各項財務指標（如資產周轉率、銷售利潤率、投資回報率等）達標、超標，就會利用自己的職權，強迫會計人員或與會計人員共同通過會計舞弊來進行利潤操縱。

（四）內幕交易、操縱市場的動機

在當前的股票市場上市公司借助內幕交易來操縱股票市場的情況極為常見。具體來說，即上市公司的管理層利用信息優勢對本公司的股票進行炒作，通過“打壓建倉”或“拉高出貨”的辦法以此來獲得利潤操縱的最終目的。上市公司公司的內幕交易操縱利潤往往會犧牲大量中小企業股東的權益，損害大量中小企業的利益。因此，《證券法》《公司法》《禁止證券欺詐行為暫行規定》等等法律法規中都對內幕交易行為予以了明確具體的內容要求和規范約束，以有效的避免上市公司炒作自己的股票的行為。

二、上市公司利潤操縱的主要手段

（一）利用關聯交易操縱利潤

這是上市公司操縱利潤的慣用手段。上市公司的關聯交易是指關聯方直接轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。由于我國許多上市公司是在原有國有大中型企業的基礎上剝離出來的，上市后，上市公司與其母公司及控股子公司之間存在著錯綜復雜的關聯交易，結果導致我國上市公司與母公司的關聯交易尤其多，手段也各式各樣，主要表現在以下幾方面：利用購銷業務操縱利潤；通過資金拆借，向關聯企業收取資金占用費來操縱利潤；利用關聯企業間的托管經營調節利潤；通過轉嫁費用的形式調節當期利潤；利用資產重組進行利潤操縱等。

（二）通過提前確認或虛增收入操縱利潤

上市公司操縱利潤收益還可以借助提前確認或者虛增收入的手段來予以實現。這些行為的發生一般都是因為企業年終的利潤目標難以達到既定的數額而采取的對應性措施，這種情況在財務指標上具有明顯的表現，它能夠盡快的使得企業經營過程中的應收賬款的金額大大增加。具體來說，這種利潤操縱現象主要有兩種方式：其一，錯誤運用會計原則，將非銷售收入列為銷售收入；其二，混淆會計期間。

（三）通過掛賬處理進行利潤操縱

以掛賬處理的方式來實現上市公司的利潤操縱目的，主要是指部門上市公司在實際的發展過程中故意違反新會計制度的相關規定，將企業實際運營過程中所發生的費用，不計入當期的損益予以處理的行為。這樣上市公司就能夠借助掛賬等方式來實現減少企業當期費用的目的，以此達到企業當期虛增利潤大大增長的目的。

（四）公允價值的確定成為上市公司操縱利潤的重要手段

當前公允價值的確定已然成為的上市公司經營中利潤操縱的重要手段，總體來說，尤其當前我國的資本市場，尤其是資產交換的二級市場還存在著諸多不成熟問題，對于資產評估的相關法律規范還存在著重大的缺失，使得資產評估的隨意性加大，而公允價值計量屬性的引入能夠在上市公司的實際運營過程中大大增加其會計信息處理的自由度，即企業的公允價值往往受到人為因素的影響很大，能夠以此來實現企業利潤操縱的目的。如債務重組、投資性房地產的公允價值計量模式等等都通過公允價值計量模式的變化來實現企業利潤操縱的目的。

（五）利用借款費用資本化范圍的擴大進行利潤操縱

社會經濟的進一步發展使得借款費用資本化范圍得到了不斷的擴大，而利用借款費用也就成為了上市公司利潤操縱的一項新的手段。通常來說，上市公司的借款費用都是借助借款的利息來予以實現的，即在借款利息符合資本化條件的資產上進行利潤操縱。

三、防范上市公司利潤操縱的對策措施

（一）進一步完善會計準則建設

1.強化公允價值運用的規范

對于因公允價值計量問題所引發的上市公司利潤操縱行為，應該切實有效的改進和完善公允價值的評估機構和評價機制，以此來明確各種公允價值評估方式和評估機構的行為，按照新會計準則體系中的相關標準，切實有效地強化公允價值的運用規范，強化我國的評估機構的技術估值能力，有效地防止上市公司憑借公允價值的不同處理方式來實現利潤操縱的行為。除此之外，在對現行的公允價值準則予以積極完善的基礎上，還應該對公允價值的執行框架予以科學合理的確定，以此來獲取企業實際運營過程中最為真實的“公允價值”，避免技術和種類的數據偏差，以有效地防止上市公司因公允價值的確定而實施的利潤操縱行為。

2.強化新債務重組準則的規范

切實有效的強化新債務重組準則的相關規范，將債務重組利得計入當期損益，列入利潤表，以此來明確具體的防范上市公司借助債務所得資本進行利潤操縱的行為。也就是說，上市公司在實際的債務重組時，首先必須披露債務重組過程中公允價值的確定方法和使用依據，讓相關信息的使用者能夠明確具體的識別出債務重組包裝所獲得的利潤。其次，在實際的債務重組時，可以規定對于ST或PT的上市公司不可以依靠債務重組而獲得摘星。這樣可以進一步遏制上市公司進行利潤操縱。

（二）加強上市公司會計信息披露監管

對于上市公司的發展來說，信息的不對稱性因素是導致上市公司利潤操縱成功的重要因素，因此加強上市公司的會計信息披露質量，對會計信息的披露予以全面的監管，具有重要的現實意義。只有持續、充分、及時、全面、真實的對上市公司進行會計信息披露，才能夠讓相關利益的使用者真正的了解上市公司的實際運營情況，抑制內幕交易和欺詐行為，實現證券市場的透明化、規范化、合法性管理。如果上市公司拒絕及時、完整、真實的反映會計信息，則能夠及時的追求其虛假披露、不及時披露等欺詐行為，防止上市公司利潤操縱處理。此外，還應該對上市公司的會計信息披露予以監督、管理、考核、追責。通過對上市公司的經營行為進行全面真實及時的反映，來定期不定期的對上市公司信息披露予以監督管理，建立信息披露信用的考核機制，對于沒有按照要求進行披露的上市公司,或者存在信息披露問題的上市公司予以嚴肅處理，除了對其在擴大經營和申請貸款等方面進行限制之外,還應該使得社會資源在公平的競爭環境中得到更加科學優化的合理配置。

（三）完善注冊會計師審計制度，保證外部審計的獨立性

注冊會計師審計制度在確立財務報告可靠性、防范利潤操縱方面起著非常重要的作用。而審計獨立性是注冊會計師審計工作的靈魂與生命，是其防范上市公司利潤操縱行為的關鍵。我國新發布的審計準則和相關的審計法規，基本形成了一個完備的體系，但是對于注冊會計師的獨立執業還缺乏相關的執業保證。因此，要強化注冊會計師的獨立性，需要采取以下措施：第一，積極有效的對會計師事務所的聘用制度和更換機制予以改進和完善。這樣一來，注冊會計師在審計工作的開展時能夠得到更多的制度保障，以確保注冊會計師審計工作的獨立性。第二，切實有效的改革會計師事務所等中介機構的現行體制。改革現行體制，應該實施合伙人財產登記制度，改變原有的有限責任，并改制為合伙制，這樣的制度能夠切實有效的維護注冊會計師的合法權益，通過建立健全的職業保險制度來避免上市公司因利潤操縱而使相關受害人得不到應有的民事賠償。第三，對獨立審計準則進行完善。強化審計的獨立性，降低注冊會計師因多種因素參與利潤操縱。

（四）加強會計人員職業道德教育，加大執法監管力度

針對當前上市公司利潤操縱行為的頻頻發生所引發嚴重負面效應和社會信用危機，切實有效的加強會計人員的職業道德教育，加大相關部門的執法監督力度迫在眉睫。利潤操縱的實質是社會經濟腐敗下的以權謀私、營私舞弊等結果的交織，而會計人員不過是這些結果中的操作工具。因此，必須通過有效手段對上市公司蓄意造假、謀取私利以及注冊會計師因私舞弊、弄虛造假等行為進行遏制，以最大的降低企業操縱利潤行為的發生，具體來說，首先要對會計人員進行道德教育,樹立會計人員的職業道德觀和良好的社會價值觀，要求會計人員恪盡職守、嚴格謹慎的執行相關會計工作；其次，要求對整個會計行業的發展環境予以凈化，加大行業協會的作用，不僅加大行業對會計人員的道德約束作用，還應該幫助會計人員盡量的維護合法權益，避免因不可抗拒等因素所引發的會計人員參與會計造假等違法違規行為；最后，建立完善的責任追究和懲治機制，對于上市公司和會計人員的違法違規行為，予以法律的嚴懲，并進行全面性的社會披露處理，對于因他們所導致的相關利益者經濟損失予以有效的賠償，以此來增加上市公司和會計人員的違法成本，降低利潤操縱的行為。

四、結束語

綜上所述，利潤操縱是我國上市公司存在的一個比較突出的問題，它關系到我國的市場經濟能否健康發展。即使是在證券市場成熟而完善的發達國家，利潤操縱也是不可避免，而且我們可以預見，利潤操縱還會出現新的形式。然而，上市公司利潤操縱的治理是一項長期的、艱巨而復雜的系統工程，不可能一勞永逸。只有通過社會各個方面的不斷努力和積極配合才能真正的有效的遏制上市公司利潤的操縱現象，而且在將來還有很多新的治理方法等待我們去發掘，讓我國上市公司公開的會計信息更具有可靠性和可信性。

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［責任編輯：高 瑞］

F830

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1005-913X（2015）04-0172-02

2015-02-14

韓斯琦(1993-)，女，沈陽人，本科學生，研究方向：財務管理。