現金流量表在財務分析中的應用

◎龔明宇

現金流量表在財務分析中的應用

◎龔明宇

每個企業的資產源頭和運轉，都離不開現金。同時，現金反映了一個企業一定會計期間內的支付能力，償債能力和運營能力，所以，在企業內部設置一個現金流量表，就顯得十分必要。本文將從現金流量表在企業財務中的具體作用，來闡明其對企業的不可或缺性。

現金流量表可直接反映一個企業內部的現金情況，相比于財務報表中的利潤表和負債表，現金流量表最大的特點就是真實可靠，而且十分具體詳細。目前，隨著經濟社會的發展，對財務報表的使用者越來越多，其范圍也甚至擴大到普通的市民。所以，企業內部財務信息的具體真實性對信息使用者來說就顯得十分重要，因此，現金流量表在財務分析中的應用可以為信息使用者提供必要的幫助。

現金流量概念的發展歷程

現金流量概念的發展經歷了三個發展階段:營運資金階段，現金流量表階段，自由現金流量階段。

營運資金階段：從上世紀70年代初期人們開始關注短期的資產與債務，而營運資金是企業的周轉，營運資金一旦不能夠滿足企業的日常需求，企業的正常活動就會受到影響；現金流量表階段：企業在自身發展的過程中，在盈利的情況下而出現了破產，經過深入的分析發現，主要原因就是凈現金是為負的，導致企業沒有現金去還債，最終導致破產。也就是說企業的資金流動性以及變現的能力很差，因此人們開始關注現金流狀況；自由現金流量階段：隨著企業與外部的聯系不斷深入就會發現，企業凈現金流量有時候也會失效。因為企業可持續發展是需要資金投入的，且這部分資金的回收期是非常長的從而造成企業短期凈現金流量為負，但是從長期來看，這個投入對企業是有利的，可以讓企業在未來產生更多的現金流，最終就形成了自由現金流。

現金流量表在財務分析中的應用

加強現金流量表對企業內部財務的控制。企業的最終目的在于營利，而營利的最終體現形式就是現金的收入大于支出。其實，企業的營利過程，其實質就是一個現金循環的過程。在企業成立之初，其資產就是各位股東或者合伙人的現金收集，在營業過程中，將現金用于購買原材料和其他生產物資，制成成品后，將其出售，最后兌換成現金，以實現企業營利的目的。由此可見，企業的運營過程，也就是現金到物品再到現金的過程。這就體現了，企業內部對于現金的監管的重要性。而想要真正的實現企業現金具體詳細的收支明細，是離不開將現金流動過程匯制成表格的形式的。這樣做，不僅有利于明確企業在一定會計期間內現金的收入支出關系，而且利于企業財務部門人員對現金業務的分析，以便對不利于企業現金的業務做出適當的調整和補救，對企業的現金業務做出有效的監管。同時，從企業的發展方向來看，現金流量表可以為企業決策者提供關于市場需求與供應的關系的信息，在此基礎上，結合企業的業務內容及管理方面的問題分析，對公司未來的發展做出正確的決策。

提高企業內外部人員的投資決策水平。隨著社會經濟的發展，企業的投資者也不僅僅局限于企業成立之初的股東或合伙人。因此，企業的信息公開強度加大，特別是有關于企業內部現金的流量情況。一個企業的現金流量，不只是反映了它在一定會計期間內的運營狀況的好與壞，更多的是對于企業的日后發展及日后的營利能力，都有不可取代的預測作用。目前，不管是股份有限公司，還是上市公司，亦或合伙企業，都可以接納企業外部人員作為企業的投資者。而這些投資者之所以會想要投資，其目的無非是為了獲額外的利潤。所以，作為投資者，最先關注的就是這個企業的日后運營發展能否為他們帶來利益。而能為他們的要求提供最直觀可靠地信息的方式，就是企業在財務分析中制作現金流量表。這與現金流量表本身具有的特點是分不開的。現金流量表的質量，將直接決定一個企業對外部人員投資的吸引，有利于提高企業的資金吸收和壯大。同時，對于企業內部的管理人員來說，特別是股份公司，根據現金流量表來預測企業未來的經營能力，進而決定是否發放股份有重大的意義。還可以據此，查找出企業內部不良的經營管理狀況，以便及時采取相應措施，來確定企業未來一段時間內的現金流量，從而對公司進行有效管理，保持公司的良好發展態勢。因此，現金流量表無論是對于企業外部的投資人員，還是企業內部的投資決策者而言，或者是公司的發展，都有著十分重要的作用。

現金流量表彌補了傳統財務報表中的不足。正如上文所提到的，隨著社會經濟的發展，會計信息變得復雜化，相應的，人們對企業會計信息的需求量也在不斷增加。現金流量表憑借自身的特點，越來越受到企業內部會計財務報表的青睞。不同于以往的會計報表，現金流量報表的基礎是收付實現制。對于目前的投資風險而言，投資者更注重的是一個企業的實際償債能力和運營能力，以及一定時期內的營利能力。那么，現金流量收付實現制的基礎恰恰迎合了投資者的心理安全追求，因為在投資者看來，一個企業是否值得投資以及投資后獲得本金及利息的安全系數，是影響他們是否進行投資的關鍵因素。企業的傳統會計報表中，其制作基礎很多采用的是權責發生制，而在企業的經營過程中，有的時候盡管一個企業在其他企業或者自然人面前是以債權人的身份出現，但由于各種外在不利因素的存在，很可能會有很多債權是無法收回的，既所謂的壞賬準備。在這種情況下，這些以權責發生制為基礎制作的有壞賬可能的財務會計報表就會在一定程度上，影響企業的財務狀況信息的真實性，進而不利于投資人的投資風險保障。

而投資人的投資，對于企業經營的靈活性和資金的安全運營，起到很大的促進作用。所以，企業為了吸引更多的投資以促進企業的運營發展，就必須在傳統會計報表的基礎上，增加新的，對投資者獲取企業內部會計財務信息更加有利的會計信息報表。當然，利潤表和負債表可以在一定程度上為會計信息使用者提供幫助，但是由于它們自身的局限性，比如就利潤表而言，它是反映企業一定會計期間的經營成果，綜合體現了會計主體的經營業績，而且也是企業內部經營利潤分配的主要依據。但是，利潤表也僅僅只是企業的賬面數據，在會計人員素質不高的情況下，也易受人為因素的操控，其真實性有待進一步加強，同時，以權責發生制為依據也易出現存在壞賬的情況。綜合上述內容可知，現金流量表結合利潤表，資產負債表及其他相關財務會計報表，發揮其自身優勢，彌補其他報表的缺陷，進而確保企業財務會計信息的質量，為投資者提供更多真實有效的信息。

現金是企業得以正常運營的關鍵要素，所以一個企業有必要將企業日常活動的現金流量以會計報表的形式展現出來，以此來吸引更多的投資者，為企業的發展注入新鮮的活力。盡管現金流量表有其自身不可忽視的優點，但是還是需要與其他會計報表相結合，以提供給信息使用者更加全面的會計信息。

（作者單位：貴州商學院）