盈余信息質量文獻綜述

周運國 寇恩華

摘要：本文從財務負責人背景特征（性別、年齡 、學歷、任期等）視角出發，對以往發表的關于盈余信息質量度量及其影響因素文章進行歸納和總結，綜述過程中結合自己的實務體會提出了適當的見解，供研究參考。

關鍵詞：盈余信息質量；質量

一、盈余信息質量概念及其度量

盈余信息質量的概念起源于Ball&Brown;（1968）[4]和Beaver（1968）[5]研究公司財務報告中盈余信息對股票價格的影響，他們分別從不同視角證實了盈余信息對股票價格的相關性。DGS（2010）[6]認為，為具體財務信息需求者提供了其決策所需公司業績信息就是高質量盈余信息。這一定義與盈余信息起源的共同點是都強調了其相關性特質。袁克利（2011）[7]認為盈余信息質量評價的核心是盈余信息與具體決策者所需決策信息的相關性，這種相關性不僅包括所有者的決策，也包括債權人、相關政府部門和企業內外的其他信息需求者的決策。盈余信息質量作為企業會計信息質量的重要方面，我們有在研究盈余信息質量時有必要回顧理論界對會計信息質量的定義。FASB（1980）[8]在“財務會計概念公告”在決策有用觀的財務報告目標下，強調會計信息質量的核心特征是可靠性和相關性。IASC（1989） [9]發布的《編制財務報表的框架》，也強調了相關性和可靠性在會計信息質量中的核心地位。ASB（1999）[10]發表了《財務報告原則公告》，該公告在借鑒美國和IASC的研究成果的基礎上，將會計信息質量分為三大部分，其中與會計信息內容質量有關的特征中強調了可靠性和相關性質量特征要求的重要性。陳國輝（2001）[11]認為，相關性和可靠性是第一層次的財務信息質量特征。葛家澍（2004）[12]認為，在會計信息質量特征的可靠性與相關性之間，可靠性更重要。財政部（2006）[13]年發布的會計準則中明確了8項會計信息質量要求，其中可靠性和相關性為會計信息質量基本要求，可靠性位列八項會計信息質量要求之首。

從Ball和Brown開創盈余信息與股票價格實證研究開始，財務報告信息質量的衡量視角在不斷的拓展和變化，大多數研究者基本從以下幾個視角研究盈余信息質量：盈余管理、價值相關性、及時性、可比性、披露質量和透明度。[14]沈俊偉（2006）[15]用公司年度財務報告最后一天的股票收盤價和年度回報率來度量財務報告質量。韓蔥慧，朱誼輝，胡國柳（2008）[16]用凈資產收益率、審計師事務所出具的審計意見類型和公司年報對外公開披露的及時性來衡量財務報告質量。楊中和（2008）[17]和龔光明，陳文婕（2009）[18]都采用審計事務所出具審計意見的類型來度量公司會計信息質量。Jones（1991）[19]把企業的總應計項分為可操控應計項和非可操控應計項，非可控應計項是企業主營業務收入和固定資產規模的函數，用瓊斯模型回歸殘差來度量盈余質量。Dechow、Sloan和Sweeney（1995）[20]改良已有的瓊斯模型，通過剔除賒銷影響的主營業務收入和固定資產規模來度量盈余信息質量，即用修正的瓊斯模型度量盈余質量。Sloan（1996）[21]用盈余的持續性來度量盈余信息質量的高低，因為持續性是盈余信息的一個重要屬性特征。Patricia MDechow和IliaDDichev（2002）用經營現金流量與營運資本應計項的匹配程度來衡量盈余質量，同時經驗驗證了盈余的可持續性與應計項質量顯著的正相關，從間接證明了其衡量盈余信息質量方法的合理性和有效性。

基于以上文獻回顧可以發現，時至今日，對于盈余質量定義和度量國內外學者尚未形成一致意見。大多數學者主要從真實性、持續性、相關性三方面來界定盈余信息質量，其度量方法雖然很多但總是與其可靠性、相關性的質量特征要求密切相關。可靠性和相關性是會計信息首要的、第一層次的質量特征要求。盈余信息是會計信息質量的重要方面，也是企業內外相關決策者最為關心的會計信息。可靠性和相關性自然也是盈余信息質量第一層次的質量要求。在公認會計原則基礎上，盈余能夠可靠的反映企業經營成果及其產生過程，同時滿足利益相關者決策所需信息要求，就是高質量盈余。但是，企業內外的利益相關者包括了股東、債權人、管理者、供應商、員工以及政府部門，他們各自在企業追求的利益不盡相同，盈余信息不可能同時滿足他們在決策相關性的要求。因此，對盈余信息質量內涵的把握我們要抓住其最本質性的特征可靠性，向決策者提供了企業可靠的盈余信息，決策者自然就會根據的自身特有的需求對企業提供的盈余信息進行篩選、分析，進而做出決策。由此可見，盈余信息質量的可靠性和相關性的關系上，可靠性是基礎，所提供的信息是否具有相關性主要取決于信息使用者的需求和信息分析能力。本文認為在定義和度量盈余信息質量時，應以盈余信息質量的可靠性為核心，提供了反映企業真實經營成果的盈余就是高質量的盈余信息。

二、盈余信息質量影響因素

Bushman，Chen，Engel and Smith（2004）]研究發現董事會構成、獨立董事占比、獨立董事的股票激勵、高管激勵制度與盈余及時性顯著相關。Dowdell&Krishnan;（2004）研究發現，在首席財務官變更的兩年中，任命曾經聘請的會計師事務所的審計人員擔任公司首席財務官比任命非本公司曾經聘任會計師事務所的人員擔任首席執行官的盈余操控程度更高。Geiger&North;（2006）[25]把發生首席財務官變更與沒有發生首席財務官變更的公司進行對比發現，首席財務官發生變更的公司盈余操控程度顯著降低，并且這種明顯的變化并非同時發生首席執行官變更的原因所造成。

王化成和佟巖（2006）[22]發現：股權集中度、企業性質與盈余反映系數負相關，股權制衡度與盈余反映系數正相關。胡奕明，唐松蓮（2008）[23]研究發現董事會中具有財務背景的外部董事所占比例與盈余信息質量呈顯著正相關關系，其參會次數與盈余信息質量之間顯著負相關，但是沒有發現獨立董事薪酬與公司盈余信息質量之間有顯著關系。王躍堂，朱林，陳世敏（2008）[24]發現，股權制衡度低不利于公司提供高質量財務報告信息，董事會獨立性在股權集中度高的情況下能發揮其在公司治理中應有的監督制約作用，提高財務報告質量。毛洪濤，沈鵬（2009）[25]研究發現我國盈余管理樣本公司財務負責人的薪酬激勵制度中沒有起到其應有的作用，在某種程度上鼓勵財務負責人進行盈余管理。張龍平，王軍只，張軍（2010）[30]發現首次執行內部控制審計的公司在其審計行為發生的當年會計盈余質量會有所提高。畢曉方，韓傳模（2012）[27]研究發現：盈余質量低的公司更有可能獎勵管理者較多的股權，上市公司實施股權激勵后盈余質量顯著下降。

由上述文獻回顧可以看出，國內與盈余信息質量影響因素相關實證研究起步較晚，現有文獻研究內容也是借鑒國外已有研究成果，主要集中在股權結構、董事會特征、高管薪酬與持股、管理層變更、獨立董事、內部控制等與盈余質量關系的研究。也有少量研究財務負責人變更、性別、薪酬、專業能力以及其他背景特征變量與會計信息質量相關性的文獻。把財務負責人背景特征與盈余信息質量二者結合研究的文獻很少，實證研究二者關系的文章更少。僅有的幾篇研究財務負責人與盈余信息質量的文獻，主要是圍繞財務負責人變更、性別對盈余信息質量的影響展開探討，并沒有對財務負責人相關背景特征對盈余信息質量的影響進行系統研究。中國特殊制度背景下，財務負責人問題的特殊性和復雜性加大了研究的難度，同時也使研究更具現實意義。

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