會計準則國際趨同的經濟后果：一個理論分析的框架

（廣東財經大學 廣東廣州 510320）

一、引言

會計準則國際趨同是指各個國家或地區之間不斷減少會計準則差異，形成全球統一的高質量會計準則的過程。會計準則國際趨同的最終目標是向會計信息使用者提供高質量的會計信息，降低或緩解現實世界中存在的信息不對稱，以便不同國家或地區的會計信息使用者及時做出正確的經濟決策，從而優化全球范圍內的資源配置，提高經濟效益（王華、劉曉華，2008）。在會計準則國際趨同過程中，會計準則國際趨同的目標準則一般是國際會計準則或美國會計準則（GAAP）等高質量的會計準則。為了實現會計準則的國際趨同，各個國家或地區要么直接采用國際會計準則，要么以國際會計準則為藍本制定本國或本地區的會計準則。由于會計準則的國際趨同會導致各國或地區的會計準則或多或少發生改變，而會計準則的改變（會計準則的制定和變更）又會通過財務報告影響企業管理層、股東以及債權人等不同利益集團的決策行為、利益分配和社會資源的配置狀況。因此，會計準則的國際趨同必然產生各種經濟后果。

在會計準則國際趨同過程中，會計準則能否得到有效執行，不僅取決于會計準則本身的質量是高還是低，還取決于公司在執行會計準則時面臨的各種激勵和約束。一方面，由于知識的有限理性、人的有限理性和環境的不確定性，會計準則是不完備的（姜英兵，2012），會計準則的不完備性會給公司執行會計準則提供判斷和選擇的空間，從而影響會計準則的執行效果。另一方面，會計會受到其所處的經濟、社會、政治以及文化環境的影響，由于各個國家、地區和公司面臨的環境存在差異，那么在會計準則國際趨同過程中各個國家、地區和公司執行會計準則的效果必然也會存在差異。Ball等（2000、2003）和 Ball（2006）分析認為，各個國家或地區不同的制度環境會影響會計準則的執行效果和會計信息質量，相同的會計準則并不必然帶來相同的執行效果。

以會計準則國際趨同的目標為切入點，基于中國新興加轉軌和各地方經濟社會發展不平衡的制度環境，本文構建了一個分析會計準則國際趨同的經濟后果的理論框架，見右圖，以便為后續的實證分析奠定基礎。

二、會計準則國際趨同的經濟后果的理論框架

（一）會計準則的質量

如上圖所示，會計準則的國際趨同首先通過會計準則影響財務報告，然后再通過財務報告影響會計信息質量、信息不對稱和資本成本，會計準則會對會計準則國際趨同的經濟后果產生重要影響。會計準則是規范會計實務和編制財務報告的標準，沒有高質量的會計準則將很難產生高質量的財務報告和會計信息，所以會計準則的質量至關重要。

會計準則會對公司管理層的機會主義行為產生影響。提供有限會計選擇和限制主觀判斷范圍的剛性會計準則，能夠約束管理層的機會主義行為。但是，提供較大選擇范圍和涉及較高程度的主觀判斷的彈性會計準則，則為管理層進行利潤操縱提供了廣泛空間，在缺乏有效監督的情況下，他們將按照自身利益最大化的原則進行決策。因此，會計準則的彈性越大，盈余管理的可能性越高。會計準則固有的不完備性，也給公司管理層進行利潤操縱提供了一定的空間，從而對會計準則的執行和會計信息質量產生不利影響。

按照會計準則制定理念的不同，會計準則可以分為以原則為導向的會計準則和以規則為導向的會計準則，國際會計準則是以原則為導向的會計準則，而美國會計準則是以規則導向的會計準則。由于我國新會計準則實現了與國際會計準則的實質性趨同，我國新會計準則也屬于以原則為導向的會計準則。在以原則為導向的會計準則下，公司管理層需要根據會計準則所規定的原則以及公司的實際經營情況進行職業判斷。例如，在公允價值計量、收入確認、債務重組、預計負債、企業合并、資產減值和非貨幣性資產交換等業務的會計處理方面，都會涉及到職業判斷。職業判斷的恰當與否直接關系到企業的財務狀況和經營成果，是一把“雙刃劍”，恰當的判斷所確認和計量的結果就是真實公允的；反之，就成為調節和操控利潤的手段（劉玉廷，2000）。Barth 等（2008）分析了采用國際會計準則為什么可以降低會計信息質量的兩個原因。第一，國際會計準則消除了會計選擇，這些會計選擇可能是企業傳遞經濟活動信息的最合適的方式。這就會迫使公司的管理層使用不合適的會計選擇來傳遞信息，從而導致會計信息質量的下降。第二，國際會計準則是以原則為基礎的準則，缺乏詳細的實施指南，從而給予管理層更大的彈性。Ahmed等（2013）和Chen等（2010）研究發現，在強制采用國際會計準則以后收益平滑增加，損失確認的及時性降低。我國新會計準則在會計確認、計量和報告等方面的重大改革雖然提高了會計準則的質量，但是與國際會計準則一樣，我國新會計準則也存在盈余管理或利潤操縱的空間。例如，以公允價值計量的金融資產的變動可以選擇計入當期損益或者計入所有者權益（資本公積），開發支出可以選擇資本化或者費用化，可以通過債務重組業務獲取巨額債務重組收益調節利潤，等等。

由上述分析可以看出，一方面通過會計準則的國際趨同，我國會計準則在會計確認、計量和報告等方面大幅提高了會計準則的質量，但是另一方面，由于會計準則本身固有的不完備性和會計準則的原則導向，已實現實質性趨同的我國會計準則也給公司管理層進行盈余管理提供了一定的空間。我國會計準則質量的提高有利于會計信息質量的提高，而盈余管理空間的存在又會對會計準則的執行和會計信息質量產生不利影響，在這種情況下，公司管理層是選擇認真執行會計準則還是進行盈余管理，則主要取決于公司面臨的內外部環境（市場環境、公司治理和公司特征等）提供的激勵和約束。

（二）市場環境的影響

企業存在于市場之中，是市場的“細胞”，企業的各種行為必然會受到其所處市場環境的影響。市場的發達程度和財產權保護的強弱會直接影響契約的簽訂和市場交易的成本（夏立軍和方軼強，2005；黃俊和張天舒，2010），而交易成本的大小直接影響著會計準則和交易規則等在企業的執行（姜英兵，2012）。根據羅黨論和唐清泉（2007）、羅黨論（2009）的觀點，市場環境是指對處于市場經濟下的企業生產經營活動產生直接或間接影響的各種客觀條件和因素，包括產權保護水平、政府與市場的關系以及金融市場的發達程度等方面。雖然我國已進行了30多年的市場化改革，但由于受地理位置、歷史文化和經濟政策等方面的影響，各個地區的市場化程度仍存在顯著差異。本文所指的市場環境主要包括法律制度與投資者保護、金融市場發展以及政府干預等。

1.法律制度與投資者保護。La Porta 等（2000）、Ali和 Hwang（2000）、Ball等（2000）以及 Leuz 等（2003）的相關研究都發現，在法律制度較為完善和股東權利保護水平較高的國家，會計信息的質量一般也較高，完善的法律制度和有效的投資者保護可以提高會計信息質量。我國各個地區雖然執行基本相同的法律制度，但法律的完善程度和執行程度卻存在差異。修宗峰（2012）認為，在法律制度較好和投資者保護水平較高的地區，一方面股東和公司管理層會更加重視會計信息減少代理沖突并降低代理成本的作用，公司管理層有較強的動機執行會計準則和提供高質量的會計信息；另一方面由于面臨的法律風險較高，較好的投資者保護將使得會計準則得到更加有效的執行，從而促使公司管理層提供高質量的會計信息。假設公司管理層是理性的經濟人，他們按照個人利益或公司利益最大化的原則制定和執行各種決策，包括會計準則執行的決策。當有利可圖時，追求公司或個人利益最大化的公司管理層就會利用會計準則提供的選擇空間進行盈余管理。但是，公司管理層的盈余管理行為不是沒有限制的，作為理性經濟人的公司管理層在進行決策時必然會權衡盈余管理的收益和面臨的法律風險，最終選擇他們認為利益最大化的決策行為。當法律制度較為完善和投資者保護水平較高時，公司管理層進行盈余管理的風險就會較高，從而迫使公司管理層減少盈余管理行為，認真執行會計準則。根據樊綱等（2011）的研究，我國各個地區的法律制度和投資者保護水平存在差異，由于法律制度和投資者保護水平會影響會計準則的執行，所以法律制度和投資者保護水平應該能夠通過會計準則的執行影響會計準則國際趨同的經濟后果。

2.金融市場發展。由于信息的不完全性和不對稱性，投資者和公司之間存在信息不對稱。一般認為，公司的財務報告是公司向金融市場傳遞信號和解決信息不對稱的重要機制。在發達的金融市場上，為了向市場傳遞可靠的信號，以便能夠以較低的成本籌集公司發展需要的資金，公司管理層會有較強的動機執行會計準則和提供高質量的會計信息。但是，當金融市場不夠發達時，金融市場的信息需求將會對會計準則的執行和會計信息質量的提高產生不利影響。當金融市場不夠發達時，投資者主要依靠內幕信息進行投資，公司主要通過各種“關系”和尋租行為獲得資金，缺乏對高質量會計信息的要求，發達金融市場上的會計信息需求激勵機制無法發揮作用。在這種情況下，市場上的公司執行會計準則和提供高質量會計信息的動機自然也會很弱。根據樊綱等（2011）的研究，我國各個地區的金融市場發展水平存在差異，由于金融市場發展水平會影響會計準則的執行，因此金融市場發展水平應該能夠通過會計準則的執行影響會計準則國際趨同的經濟后果。

3.地方政府的干預。在中國新興加轉軌的制度環境下，為了實現特定的目的，政府往往會對經濟運行和企業行為進行過多的干預。魏明海等（2010）認為，在我國證券市場中，一些地方政府可能會對法律和監管制度的實施過程施加某種影響，導致執法和監管機構不能嚴格地按照制度的強制性要求來執行規則或懲罰違規主體，在執行中表現出較大的彈性甚至妥協，從而弱化了制度對市場主體行為的約束力。政府之所以對企業進行干預，往往是為了實現某些特定利益或目標，如稅收、就業、社會穩定和政績等。馬連福和曹春方（2011）的分析認為，當某個地區的財政收入較低和失業率較高時，地方政府就需要企業來補貼公共開支和支持就業，地方政府對企業的干預程度就會較高；相反，當某個地方的財政收入較高和失業率較低時，地方政府對企業的干預程度就會較低。為了隱藏政府的干預行為以及給企業帶來的不利影響，公司管理層就會通過盈余管理等手段進行報表粉飾，從而使會計準則的執行受到不利影響。根據樊綱等（2011）的研究，我國各個地區地方政府的干預程度存在差異，由于地方政府的干預程度會影響會計準則的執行，所以地方政府干預程度應該能夠通過會計準則的執行影響會計準則國際趨同的經濟后果。

（三）公司治理的影響

為了考察公司治理對會計準則執行和會計準則國際趨同的經濟后果的影響，本文主要從股權集中度、股權性質和董事會規模等方面進行分析。

1.股權集中度。在英美等發達的市場經濟國家，股權一般比較分散，而在中國等新興市場國家，公司股權的集中程度一般都比較高。公司股權的高度集中，一方面導致控股股東積極參與公司的經營管理，從而降低了對高質量會計信息的需求；另一方面導致控股股東和中小股東之間存在嚴重的代理問題，控股股東為了隱藏其對中小股東的掠奪行為，他們不愿意提供高質量的會計信息。Fan和Wong（2002）的相關研究發現，在東亞7個國家或地區，上市公司高度集中的股權結構以及與之相聯系的金字塔和交叉持股導致了控股股東與外部中小股東之間的代理沖突，現金流權與控制權的分離程度越高，會計盈余的信息含量越低。從上述分析可以看出，公司的股權越集中，由控股股東控制的公司管理層認真執行會計準則的動機越弱，會計信息質量也會越低。由于公司的股權集中度影響會計準則的執行，所以公司的股權集中度應該能夠通過會計準則的執行影響會計準則國際趨同的經濟后果。

2.股權性質。從產權性質來看，我國上市公司的控股股東可以分為國有股東和非國有股東，本文的股權性質就是指上市公司的控股股東是否為國有股東。嚴也舟（2012）的分析認為，國有股東代表的是政府意志，政府擁有社會公共管理的多重目標，比如快速積累資本、維護社會穩定、提高就業率以及從資本市場獲得資金發展地方經濟等，而不是單一的價值增長目標。為了實現上述這些目標，國有股東會對上市公司的經營決策進行干預，甚至直接干預公司管理人員的任免。另外，由于國有股權的“虛置”和“缺位”，代表國家股東的國有資產管理機構在公司治理中監督公司管理層的積極性不高，不可能對公司管理層進行有效監督。與國有股東相比，非國有股東一般不存在上述問題。對控股股東為國有股東的上市公司來說，一方面國有股東為實現政府意志會對其進行過多的干預，另一方面國有股東又不能對其管理層進行有效監督和約束，這將導致公司治理機制很難正常發揮對會計準則執行情況進行監督和審查的作用，會計準則的執行必然會受到影響。因此，公司的股權性質會影響會計準則的執行。股權性質影響會計準則的執行，會計準則的執行又影響會計準則國際趨同的經濟后果，所以股權性質應該能夠通過會計準則的執行影響會計準則國際趨同的經濟后果。

3.董事會規模。董事會規模一般是指董事會的人數，董事會規模的大小會影響到董事會作用的發揮。王立彥和劉軍霞（2004）認為，董事會的規模越大，董事會越有可能聘任更多的獨立董事，從而增強董事會監督會計信息披露的有效性。姜英兵（2012）的分析認為，董事會規模越大，溝通成本就越高，從而降低了董事會的運作效率，也就很難起到抑制盈余管理的作用。由于董事會規模影響會計準則的執行，會計準則的執行又影響會計準則國際趨同的經濟后果，因此董事會規模應該能夠通過會計準則的執行影響會計準則國際趨同的經濟后果。

（四）公司特征的影響

除了會計準則的質量、市場環境和公司治理以外，公司特征也會對會計準則的執行和會計準則國際趨同的經濟后果產生影響。

1.公司規模的影響。根據實證會計理論的政治成本假設，在其他條件一定的情況下，公司的規模越大，公司管理人員就越可能選擇將報告盈余從當期遞延至以后各期的會計程序。Holland（1998）的研究發現，為了降低稅收負擔，公司規模越大的公司，越傾向于進行會盈余管理，公司規模與有效稅率負相關。高雷和宋順林（2007）的研究則發現，公司規模與公司透明度正相關，原因是規模大的公司更受關注、更加注重自己的聲譽、內部治理機制更有效。余波（2009）的分析認為，一方面大公司未來跨境經營的概率更高，更能享受會計準則國際趨同帶來的報表編制成本降低的好處；另一方面，大公司更有實力聘任高層次的會計從業人員，有利于會計準則的理解和運用。總之，公司規模能夠影響公司管理層對會計準則的執行，進而影響會計準則國際趨同的經濟后果。

2.財務杠桿的影響。Sun（2006）的實證結果發現，隨著債務融資水平的上升，在改善投資決策方面財務報告的有用性逐漸降低，依靠銀行融資的公司具有較低的會計信息質量。另外，根據實證會計理論的債務契約假設，在其他條件一定的情況下，當公司的負債率越高時，公司越有可能違反以會計為基礎的債務契約，公司管理層就越有可能選擇將未來期間的報告盈余提前至本期確認的會計程序。Beatty和Weber（2003）的相關研究發現，財務杠桿增加了公司盈余管理的傾向。因此，公司的財務杠桿會影響會計準則的執行，進而影響會計準則國際趨同的經濟后果。

3.成長性的影響。成長性強的公司，一般會具有較高的盈利能力，公司通常不會因為利潤太低或虧損等原因而進行盈余管理，所以公司管理層利用會計準則提供的空間進行盈余管理的動機較弱。另一方面，成長性強的公司一般會比其他公司擁有更多的投資機會，有更大的融資需要，所以公司有更強的動機向外部投資者提供高質量的財務報告（Daske等，2013）。從以上分析可知，公司的成長性會影響會計準則的執行，進而影響會計準則國際趨同的經濟后果。

4.盈利能力的影響。一般來說，盈利能力強的公司都會擁有比較高的利潤水平，公司通過盈余管理調增利潤的動機較弱。并且，盈利能力越強的公司，對外部資金的需求一般越少，債務違約的可能性也會越低。在這種情況下，公司管理層進行盈余管理的動機就會減弱，會計準則的執行程度就會較高。Daske等（2013）的分析也認為，公司的盈利能力越強，公司向外部投資者提供高質量會計信息的動機也會越強。因此，公司的盈利能力能夠影響會計準則的執行，進而影響會計準則國際趨同的經濟后果。

三、研究結論

本文以會計準則國際趨同的目標為切入點，基于中國新興加轉軌和各地方經濟社會發展不平衡的制度環境，構建了一個分析會計準則國際趨同的經濟后果的理論框架。研究結果發現，會計準則自身的質量、公司所處的市場環境（法律制度與投資者保護、金融市場發展水平、政府干預程度）、公司治理（股權集中度、股權性質、董事會規模）和公司的特征（規模、財務杠桿、成長性、盈利能力）都會通過會計準則的執行影響會計準則國際趨同的經濟后果。在我國會計準則國際趨同或等效的過程中，我們不僅要關注會計準則自身的質量，更應關注公司所處的市場環境、公司治理以及公司特征等因素對會計準則執行和經濟后果的影響。

封面人物：

王華，男，1956年5月出生于江西上饒市，博士，教授，現任廣東財經大學校長，暨南大學會計學博士生導師。兼任中國會計學會常務理事兼會計教育專業委員會副主任委員，中國商業會計學會副會長，中國高等教育學會高等財經教育分會副理事長，廣東省社會科學界聯合會兼職副主席，廣東省第五屆學位委員會委員和學科評議組成員，廣東省會計學會和廣東省注冊會計師協會顧問。曾任中國會計學會教育分會會長、廣東省會計學會副會長。

近十多年來，主要從事財務會計與資本市場、會計準則國際協調、人力資源會計等領域的研究。在《管理世界》、《會計研究》、《中國會計評論》、《財貿經濟》等權威期刊發表論文40多篇；出版《論會計準則的國際協調》等專著3部、教材11部；主持完成國家自然科學基金、國家軟科學、財政部重點、教育部規劃等課題共24項，廣東省屬委、廳委托的橫向課題18項。所完成的課題和撰寫的論文曾獲廣東省哲學社會科學優秀成果三等獎等多項獎勵。多次到英國、澳大利亞、土耳其訪學和參加國際會議。

從教以來潛心教學，專注育人。培養了一批會計學專業優秀人才（已培養出會計學博士31人、碩士118人）。獲得過“國務院僑辦屬學校先進教師”、“南粵教書育人優秀教師”、國家優秀教學成果二等獎、廣東教育教學成果獎（高等教育）一等獎等多項榮譽。