企業財務風險的分析與防范

劉娟

摘 要：近幾年來因財務風險而破產的大公司也屢見不鮮。因此，對企業進行財務風險的分析和防范不容忽視。而企業是否能夠做大做強，本文通過近幾年來的一些案例，對財務風險的成因進行了分析并提出一些防范財務風險的措施。

關鍵詞：財務風險；分析原因；防范措施

一、財務風險的成因

企業財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。產生財務風險的原因有：

（一）外部宏觀經濟環境和政策的影響，導致不同財務風險的產生。包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素，這些因素存在企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。

（二）企業高級管理人員對財務風險意識不強。只要有經濟活動，就伴隨著財務風險，然而在實際的工作中，許多企業的高級管理人員缺乏風險意識。在現實的案例中，三鹿集團公司的破產案就充分的說明了高級管理人員對風險意識淡薄。奶粉出現三聚氰胺只是個導火索，在這個主要以出售奶制品盈利的公司來說，奶源是企業的命脈。而為了實現產能的擴張，公司卻低價接受質量低下的原奶，而高管人員卻沒有意識到最致命的風險。也沒有制定相關的防范措施。導致公司各類奶制品全部出現質量問題。在發現問題時，也沒有及時出臺應對措施，而是只想隱藏真相。而最終讓消費者失去信心，導致破產。

（三）財務決策缺乏科學性導致決策失誤。使大量投資收不回來。依靠經驗或主觀決策從而使企業的規模擴張和配套建設、管理難以適應市場需求量，售后服務跟不上。聞名全球的摩托羅拉公司破產案主要就敗于財務決策的失誤。由于市場定位定價高、技術服務定位的失誤，后續配套設施、售后跟不上，導致摩托羅拉公司從全球手機銷量第一到破產只用了四年時間。

（四）企業經營不善，內部財務關系不明。這是企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

（五）資金結構不合理。企業的資產結構中債務融資高于權益融資，過高的負債使企業利息負擔過重，在企業經營狀況不好的情況下，使企業到期不能償還債務。而長期債務和短期資金的比例不合理，不能確保企業的資金運轉，從而導致企業經營狀況惡性循環，資不抵債，面臨清算破產的危險。而利率變動會使公司在負債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。企業在籌資時，由于負債經營使公司負債比率加大，相應地對債權人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力

（六）企業財務缺乏科學性、住處質量不高。企業財務住處不準確、不及時、不全面，從而影響企業的決策，而且還會給高管人員進行誤導，影響企業的長遠發展。

二、企業財務風險的防范措施

如何合理的控制、防范企業的財務風險呢，下面我們從以下幾點來防范企業財務風險。

（一）建立財務預警分析指標體系，防范財務風險。能過全面分析企業內外部環境等資料，以財務指標的形式給高管人員提供數據，及時尋找財務風險發生的原因及財務管理中出現的問題，使高管人員及時出臺新的措施從而達到提前減小財務風險帶來的不利。建立長期財務預警系統。對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。同時，建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。

（二）合理安排資金結構，加強資金管理。企業在制定負債計劃的同時，使企業具有一定的還款保證，企業的流動比率不應低于一比一，流動比例也應保持在二比一。企業必須權衡財務風險和資金成本的關系，確定最優資本結構。

（三）樹立風險意識，健全內控程序，降低或有負債的潛在風險。如訂立擔保合同前應嚴格審查被擔保企業的資信狀況；訂立擔保合同時適當運用反擔保和保證責任的免責條款；訂立合同后應跟蹤審查被擔保企業的償債能力，減少直接風險損失。

（四）企業也可通過投資組合來分散風險

（五）科學地進行投資決策。企業必須建立科學的決策機制。在進行決策時，必須全面的、系統的分析和預測財務風險，并對其作出客觀的評價 。從而使決策科學化、合理化。

在經濟高速發展的時代，我們在進行經濟活動時，財務風險是不可避免的，它對企業的發展有著重要的影響，因此我們應當充分分析它形成的原因，積極采取各種措施來防范它。從而提高企業的盈利能力，在競爭日趨激烈的市場競爭中不斷地做大，做強。

參考文獻：

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[2] 孫巍 當前企業財務管理中存在的問題及對策 [J]理論觀察 2006.3