盧布下跌背后的石油之爭(zhēng)

徐穎+黃洋

到2014年最后一周開(kāi)始前，12月18日收盤(pán)，倫敦布倫特原油期貨價(jià)格僅收于每桶59.27美元，與2013年相比累計(jì)下跌近一半。

與國(guó)際石油價(jià)格同步下跌的是俄羅斯本幣盧布。之前3天內(nèi)，盧布對(duì)美元匯率每天跌幅均超過(guò)10%。

在俄羅斯對(duì)于西方制裁的強(qiáng)烈反彈和強(qiáng)力自救之外，觀察盧布驟跌，世界油氣格局的震蕩與沖突也是角度之一。

敏感的“國(guó)家產(chǎn)業(yè)”

美國(guó)全球安全分析研究所執(zhí)行主任、美國(guó)能源安全委員會(huì)顧問(wèn)蓋爾拉·拉夫特告訴《瞭望東方周刊》，盧布貶值來(lái)自幾個(gè)因素：國(guó)際石油價(jià)格下跌，西方制裁以及由此導(dǎo)致的國(guó)際投資者對(duì)俄缺乏信心。

“當(dāng)然，美國(guó)財(cái)政部采取的某些措施也加劇了盧布的下跌。”他說(shuō)。

自烏克蘭危機(jī)以來(lái)，美歐開(kāi)始對(duì)俄羅斯制裁，導(dǎo)致俄羅斯企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的美元資金緊張，融資成本上升。俄羅斯的外匯需求增加，盧布匯率由此受到干擾。

美國(guó)全球安全分析研究所高級(jí)研究員凱文·羅斯納博士對(duì)本刊記者表示：“在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，美國(guó)消耗大量油氣，一旦美國(guó)踏上實(shí)現(xiàn)能源自足道路，市場(chǎng)上就將會(huì)有大量剩余能源產(chǎn)品流向亞歐地區(qū)，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)下降。”

2009年，美國(guó)天然氣產(chǎn)量就已超過(guò)俄羅斯，以5840億立方米位居全球第一。接下來(lái)的幾年中它一直保持全球最大天然氣生產(chǎn)國(guó)地位。

2013年雖然全球石油產(chǎn)能增速放慢，日增長(zhǎng)僅56萬(wàn)桶，而美國(guó)日增長(zhǎng)量為110萬(wàn)桶，是全球增長(zhǎng)率最大的國(guó)家。

早在2000年普京第一次當(dāng)選俄總統(tǒng)后，俄羅斯政府就逐步通過(guò)重建國(guó)有大型石油天然氣企業(yè)，打擊寡頭勢(shì)力，加強(qiáng)國(guó)家對(duì)戰(zhàn)略資源的管控，隨后超過(guò)50%的俄羅斯能源生產(chǎn)被政府控制。

在世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于能源需求強(qiáng)勁、能源價(jià)格高居不下的相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里，依靠能源創(chuàng)收的俄羅斯經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，油氣也成為“國(guó)家產(chǎn)業(yè)”。而每逢國(guó)際能源市場(chǎng)出現(xiàn)變動(dòng)，俄羅斯經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到影響。

2008年世界金融危機(jī)，國(guó)際油價(jià)下跌時(shí)盧布對(duì)美元匯率也隨之貶值，僅在2009年前兩個(gè)月盧布就曾大幅貶值約23%。

同時(shí)，俄羅斯的工業(yè)發(fā)展不如預(yù)期。據(jù)中國(guó)駐俄羅斯聯(lián)邦經(jīng)商參處網(wǎng)站消息，2014年1月22日，俄工貿(mào)部長(zhǎng)曼圖羅夫?qū)ν獗硎荆?013年俄工業(yè)生產(chǎn)零增長(zhǎng)。同日，俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部長(zhǎng)烏柳卡耶夫表示，2013年俄工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)0.1%。

美國(guó)石油生產(chǎn)者能否保持競(jìng)爭(zhēng)力

對(duì)于國(guó)際油價(jià)的跳水式跌落，蓋爾拉·拉夫特說(shuō)：“影響國(guó)際油價(jià)的因素是各種情況綜合作用。比如美元走強(qiáng)，美國(guó)和利比亞石油產(chǎn)量增加，發(fā)達(dá)國(guó)家需求下降——國(guó)際油價(jià)就會(huì)下降，反之就會(huì)上升。如果歐佩克產(chǎn)量減少，一個(gè)或多個(gè)主要的石油出口國(guó)出現(xiàn)麻煩，或北美石油產(chǎn)量下滑，則會(huì)重新將石油價(jià)格送回三位數(shù)。”

他表示，近期油氣已出現(xiàn)低于每加侖3美元的價(jià)格，這讓許多美國(guó)人相信，美國(guó)能源困境已是過(guò)去式。

第一次中東石油危機(jī)之后的幾十年里，美國(guó)因過(guò)度依賴(lài)中東石油，長(zhǎng)期糾纏于地緣政治和經(jīng)濟(jì)沖突中。

然而，一個(gè)未知的因素是北美石油生產(chǎn)者能在油價(jià)低于每桶70美元的情況下，保持多久的競(jìng)爭(zhēng)力。

美國(guó)油氣成本要比俄羅斯和中東國(guó)家高很多。一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)在低能源價(jià)格的情況下進(jìn)一步復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)加息。

“這會(huì)給資本密集型石油工業(yè)帶來(lái)麻煩。高利率將使美國(guó)油氣生產(chǎn)商的債務(wù)更加昂貴，擠壓其利潤(rùn)空間。能源債務(wù)已經(jīng)是美國(guó)垃圾債券市場(chǎng)的最大組成部分。在這種不利條件下，越來(lái)越多生產(chǎn)者將被迫停止生產(chǎn)，價(jià)格將開(kāi)始回升。”蓋爾拉·拉夫特說(shuō)。

事實(shí)上，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行退出量化寬松政策，目前世界主要貨幣都出現(xiàn)了對(duì)美元貶值的情況。

油價(jià)會(huì)回來(lái)嗎

凱文·羅斯納則表示，未來(lái)世界油價(jià)走勢(shì)還很難說(shuō)，這取決于國(guó)際地緣政治和其他復(fù)雜因素。

“我認(rèn)為油價(jià)會(huì)回升，像沙特這樣的中東國(guó)家，多生產(chǎn)一桶石油，邊際成本很低。他們會(huì)維持產(chǎn)量從而將非常規(guī)能源逐出市場(chǎng)。美國(guó)生產(chǎn)非常規(guī)能源的邊際成本要高得多，當(dāng)每桶石油價(jià)格低于40美元時(shí)，價(jià)格會(huì)反彈。”他預(yù)計(jì)。

此前，歐佩克拒絕了通過(guò)減產(chǎn)保持高油價(jià)的一貫政策，反而不惜一切代價(jià)捍衛(wèi)市場(chǎng)份額。

沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)阿里·納伊米表示，無(wú)論價(jià)格是多少，減產(chǎn)都不符合歐佩克利益，即使油價(jià)降到20美元都無(wú)關(guān)緊要。

俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克也曾對(duì)媒體公開(kāi)表示，2015年，俄羅斯將繼續(xù)維持2014年的原油產(chǎn)量。他認(rèn)為國(guó)際油價(jià)會(huì)自己穩(wěn)定下來(lái)。

“歐佩克大多數(shù)成員需要三位數(shù)的油價(jià)來(lái)平衡財(cái)政預(yù)算，現(xiàn)在的低價(jià)不減產(chǎn)，旨在打壓北美石油行業(yè)。歐佩克是在與美國(guó)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。”蓋爾拉·拉夫特說(shuō)，“富有的波斯灣生產(chǎn)者可以在低油價(jià)時(shí)仍然堅(jiān)持，但貧窮的石油出口國(guó)、如尼日利亞，將成為犧牲者。”

大多數(shù)此類(lèi)國(guó)家都面臨選舉等困擾，再如國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已處于混亂的委內(nèi)瑞拉，很容易因油價(jià)下跌導(dǎo)致收支不足。如果油價(jià)持續(xù)低迷，這些國(guó)家可能在未來(lái)幾個(gè)月暫時(shí)從國(guó)際石油市場(chǎng)退出。

但阿里·納伊米近日也表示，歐佩克曾試圖恢復(fù)原油市場(chǎng)的供需平衡，因歐佩克組織以外的主要產(chǎn)油國(guó)不予配合，加之錯(cuò)誤信息的傳播和貪婪的投機(jī)行為，導(dǎo)致全球油價(jià)大幅下跌。

阿聯(lián)酋能源部長(zhǎng)蘇海勒·阿馬茲魯伊則明確將矛頭指向北美和其他新興產(chǎn)油國(guó)的頁(yè)巖油和砂巖油生產(chǎn)，稱(chēng)非歐佩克組織產(chǎn)油國(guó)不負(fù)責(zé)任的生產(chǎn)行為，是近來(lái)油價(jià)暴跌的主因之一。

無(wú)論如何，今日對(duì)生產(chǎn)投資的減少都意味著明天更少的產(chǎn)量和更高的價(jià)格。

“當(dāng)然，各種因素的改變也可以把油價(jià)拽到1974年、1979年、1991年、2000年和2008年經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)的水平，平均10年一次。另外，為避免油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生毀滅性的影響，很有必要逐步使用石油的替代能源。這樣即使油價(jià)恢復(fù)升高，消費(fèi)者也可以使用更便宜的替代燃料，從而將石油價(jià)格拖到平衡。”蓋爾拉·拉夫特說(shuō)。