盧布下跌背后的石油之爭

徐穎+黃洋

到2014年最后一周開始前，12月18日收盤，倫敦布倫特原油期貨價格僅收于每桶59.27美元，與2013年相比累計下跌近一半。

與國際石油價格同步下跌的是俄羅斯本幣盧布。之前3天內，盧布對美元匯率每天跌幅均超過10%。

在俄羅斯對于西方制裁的強烈反彈和強力自救之外，觀察盧布驟跌，世界油氣格局的震蕩與沖突也是角度之一。

敏感的“國家產業”

美國全球安全分析研究所執行主任、美國能源安全委員會顧問蓋爾拉·拉夫特告訴《瞭望東方周刊》，盧布貶值來自幾個因素：國際石油價格下跌，西方制裁以及由此導致的國際投資者對俄缺乏信心。

“當然，美國財政部采取的某些措施也加劇了盧布的下跌?！彼f。

自烏克蘭危機以來，美歐開始對俄羅斯制裁，導致俄羅斯企業和金融機構的美元資金緊張，融資成本上升。俄羅斯的外匯需求增加，盧布匯率由此受到干擾。

美國全球安全分析研究所高級研究員凱文·羅斯納博士對本刊記者表示：“在過去相當長時間里，美國消耗大量油氣，一旦美國踏上實現能源自足道路，市場上就將會有大量剩余能源產品流向亞歐地區，導致國際油價下降?！?/p>

2009年，美國天然氣產量就已超過俄羅斯，以5840億立方米位居全球第一。接下來的幾年中它一直保持全球最大天然氣生產國地位。

2013年雖然全球石油產能增速放慢，日增長僅56萬桶，而美國日增長量為110萬桶，是全球增長率最大的國家。

早在2000年普京第一次當選俄總統后，俄羅斯政府就逐步通過重建國有大型石油天然氣企業，打擊寡頭勢力，加強國家對戰略資源的管控，隨后超過50%的俄羅斯能源生產被政府控制。

在世界經濟增長對于能源需求強勁、能源價格高居不下的相當長一段時間里，依靠能源創收的俄羅斯經濟逐步復蘇，油氣也成為“國家產業”。而每逢國際能源市場出現變動，俄羅斯經濟也會受到影響。

2008年世界金融危機，國際油價下跌時盧布對美元匯率也隨之貶值，僅在2009年前兩個月盧布就曾大幅貶值約23%。

同時，俄羅斯的工業發展不如預期。據中國駐俄羅斯聯邦經商參處網站消息，2014年1月22日，俄工貿部長曼圖羅夫對外表示，2013年俄工業生產零增長。同日，俄經濟發展部長烏柳卡耶夫表示，2013年俄工業生產增長0.1%。

美國石油生產者能否保持競爭力

對于國際油價的跳水式跌落，蓋爾拉·拉夫特說：“影響國際油價的因素是各種情況綜合作用。比如美元走強，美國和利比亞石油產量增加，發達國家需求下降——國際油價就會下降，反之就會上升。如果歐佩克產量減少，一個或多個主要的石油出口國出現麻煩，或北美石油產量下滑，則會重新將石油價格送回三位數。”

他表示，近期油氣已出現低于每加侖3美元的價格，這讓許多美國人相信，美國能源困境已是過去式。

第一次中東石油危機之后的幾十年里，美國因過度依賴中東石油，長期糾纏于地緣政治和經濟沖突中。

然而，一個未知的因素是北美石油生產者能在油價低于每桶70美元的情況下，保持多久的競爭力。

美國油氣成本要比俄羅斯和中東國家高很多。一旦美國經濟在低能源價格的情況下進一步復蘇，美聯儲就會加息。

“這會給資本密集型石油工業帶來麻煩。高利率將使美國油氣生產商的債務更加昂貴，擠壓其利潤空間。能源債務已經是美國垃圾債券市場的最大組成部分。在這種不利條件下，越來越多生產者將被迫停止生產，價格將開始回升。”蓋爾拉·拉夫特說。

事實上，隨著美國經濟的逐步復蘇，美聯儲執行退出量化寬松政策，目前世界主要貨幣都出現了對美元貶值的情況。

油價會回來嗎

凱文·羅斯納則表示，未來世界油價走勢還很難說，這取決于國際地緣政治和其他復雜因素。

“我認為油價會回升，像沙特這樣的中東國家，多生產一桶石油，邊際成本很低。他們會維持產量從而將非常規能源逐出市場。美國生產非常規能源的邊際成本要高得多，當每桶石油價格低于40美元時，價格會反彈?！彼A計。

此前，歐佩克拒絕了通過減產保持高油價的一貫政策，反而不惜一切代價捍衛市場份額。

沙特阿拉伯石油部長阿里·納伊米表示，無論價格是多少，減產都不符合歐佩克利益，即使油價降到20美元都無關緊要。

俄羅斯能源部長諾瓦克也曾對媒體公開表示，2015年，俄羅斯將繼續維持2014年的原油產量。他認為國際油價會自己穩定下來。

“歐佩克大多數成員需要三位數的油價來平衡財政預算，現在的低價不減產，旨在打壓北美石油行業。歐佩克是在與美國爭奪市場份額?！鄙w爾拉·拉夫特說，“富有的波斯灣生產者可以在低油價時仍然堅持，但貧窮的石油出口國、如尼日利亞，將成為犧牲者?！?/p>

大多數此類國家都面臨選舉等困擾，再如國內經濟已處于混亂的委內瑞拉，很容易因油價下跌導致收支不足。如果油價持續低迷，這些國家可能在未來幾個月暫時從國際石油市場退出。

但阿里·納伊米近日也表示，歐佩克曾試圖恢復原油市場的供需平衡，因歐佩克組織以外的主要產油國不予配合，加之錯誤信息的傳播和貪婪的投機行為，導致全球油價大幅下跌。

阿聯酋能源部長蘇海勒·阿馬茲魯伊則明確將矛頭指向北美和其他新興產油國的頁巖油和砂巖油生產，稱非歐佩克組織產油國不負責任的生產行為，是近來油價暴跌的主因之一。

無論如何，今日對生產投資的減少都意味著明天更少的產量和更高的價格。

“當然，各種因素的改變也可以把油價拽到1974年、1979年、1991年、2000年和2008年經濟蕭條時的水平，平均10年一次。另外，為避免油價對經濟產生毀滅性的影響，很有必要逐步使用石油的替代能源。這樣即使油價恢復升高，消費者也可以使用更便宜的替代燃料，從而將石油價格拖到平衡。”蓋爾拉·拉夫特說。